LONVIA CAPITAL ganador del Grand Prix de la Finance 2021 // Emprendedores de talento //

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El GRAND PRIX DE LA FINANCE premia los fondos mejor posicionados para el periodo post-Covid según un panel de 42 expertos representantes del mercado. Este comité de selección reúne a inversores institucionales, bancas privadas, gestores patrimoniales y agentes de Internet.

Este galardón recompensa la solidez y el compromiso del equipo que forma LONVIA Capital, así como reconoce también la calidad de nuestra oferta.

Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras. Las referencias a un premio no prejuzgan los resultados futuros del fondo o de los gestores. Para obtener más información sobre la metodología de adjudicación, consulte el sitio web http://www.h24finance.com

La inflación y el descenso de las valoraciones

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La inflación, hoy en día, se ha convertido en una de las principales preocupaciones de los inversores. Un intenso debate que se ha visto reflejado en los recientes episodios de volatilidad en los mercados. No obstante, si profundizamos en la cuestión y vamos más allá, descubrimos que este fenómeno económico no siempre es negativo. De hecho, un poco de inflación en algunos casos puede resultar positivo, ya que implica que hay una mejoría de la actividad económica, del consumo y del empleo. De hecho, la inflación, siempre y cuando se mantenga dentro de una banda de fluctuación adecuada, posibilita el desarrollo económico y contribuye al bienestar de la economía. El problema radica, sin embargo, en establecer cuál ha de ser ese nivel de inflación adecuado que posibilite la estabilidad de precios.

Desde LONVIA Capital, nuestro principal driver de toma de decisiones se basa en el profundo análisis fundamental de modelos de negocios y en la selección de aquellos que logran cumplir con las características que hemos establecido y que se integren dentro de nuestro círculo virtuoso de crecimiento a través de una reinversión constante de sus beneficios netos o flujo de caja neto en tecnología, innovación, digitalización, I+D, talento humano, ampliación de su gama de oferta e internalización de sus ventas. En fin, que cuenten con fuertes drivers de crecimiento sostenible en el largo plazo para convertirse en los próximos campeones globales del mañana.

Dicho esto, dentro de nuestro proceso de análisis está incluida la modelización y valoración de la compañía, las cuales nos dan mucha información para incorporarla a nuestro proceso de toma de decisiones, aún si no es el factor más relevante que nos empuja a invertir o no en una compañía en particular. Dentro de este proceso, nos damos cuenta de que las valoraciones de muchos modelos de negocios están matemáticamente inflados por el simple hecho de descontar los flujos futuros o el crecimiento de los beneficios por acción entre una tasa libre de riesgo que a día de hoy sigue estando en terreno negativo o muy cercano a cero. Este fenómeno hace que, a través de un posible ajuste temporal de la tasa libre de riesgo por el efecto del aumento de la inflación durante los próximos meses, algunas valoraciones que vemos exorbitadas puedan tender a normalizarse y presentar mejores ratios en este sentido. Además, las compañías en las que estamos invertidos siguen presentando resultados y márgenes de crecimiento de beneficios extraordinarios, con lo cual el numerador de la formula sigue aumentando y con ello normalizándose su valoración.

Es por esto por lo que en el corto / medio plazo podríamos encontrarnos con que un aumento coyuntural de la inflación, debido a la reactivación del consumo y del turismo durante los meses festivos en Europa, podría traer como consecuencia un pequeño ajuste o normalización de la tasa libre de riesgo, lo cual impactaría de forma positiva en las compañías que hoy integran nuestras carteras. Mayores beneficios por acción divididos entre tipos normalizados, ese es el efecto comentado.

¿Aumento estructural o puntual?

Respecto a la situación financiera actual, existe un consenso del mercado que prevé que este posible auge de la inflación sea a priori puntual y moderado, pero no estructural. Esto conllevará a que muchas valoraciones que hoy están en máximos históricos se normalicen y tiendan a bajar por el efecto del incremento de la tasa libre de riesgo que se coloca en el denominador de la formula.

En este año de pandemia, el confinamiento ha obligado a los hogares a tener una tasa de ahorro forzada que se encuentra ahora, con la eliminación gradual de las medidas restrictivas, disponible para el consumo. Esta demanda va a estar muy por encima de la oferta (de los propios niveles de producción), ya que las empresas no han renovado su stock, no han llevado a cabo todavía inversiones, y puede incluso que se produzca una escasez en la cadena de suministros. Estas razones hacen que sea posible que, de manera puntual, pueda haber inflación, aunque se llegará finalmente a un equilibro en cuanto las empresas se pongan de nuevo a producir e invertir para satisfacer la demanda.

Francisco Rodríguez d’Achille

Socio y Director de Desarrollo de Negocio

El fondo Lonvia Avenir Mid-Cap Europe supera la barrera de los 100M€

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Paris, a 8 de junio de 2021

El fondo Lonvia Avenir Mid-Cap Europe, gestionado por Cyrille Carrière con la misma filosofía, proceso y estilo de inversión que desarrolló él mismo hace más de 15 años, ha superado la barrera de los 100M€ en activos bajo gestión. El fondo Lonvia Avenir Mid-Cap Europe invierte en las mejores ideas de inversión del equipo gestor dentro del universo de las pequeñas y medianas capitalizaciones europeas.

Cyrille Carrière, presidente de LONVIA Capital, “alcanzar este umbral estratégico nos permitirá captar el interés de más inversores. Continuaremos y reforzaremos el acompañamiento de nuestras pequeñas y medianas empresas que constituyen, en esencia, el lugar para la innovación, los productos y las tecnologías del mañana en Europa.».

Francisco Rodríguez & Iván Díez, Socios y Directores de Desarrollo de Negocio en LONVIA Capital “queremos agradecer a todos los inversores que han contribuido al éxito del fondo y al crecimiento significativo de sus activos. El Lonvia Avenir Mid-Cap Europe ha gozado de la confianza de los inversores por su diversificación geográfica y por la capitalización de las compañías en cartera.».

El know-how de LONVIA Capital se centra exclusivamente en identificar y analizar empresas que operan en un círculo virtuoso de crecimiento. Estas empresas utilizan los éxitos derivados de su correcto posicionamiento para invertir constantemente en su crecimiento futuro. Seleccionados por la calidad de su actividad y su “modelo de negocio”, tienen, en nuestra opinión, la capacidad de desarrollarse considerablemente en unos años, pasando por ejemplo de un actor de nicho local a una empresa presente en varios continentes.

LONVIA Capital

Fundada por iniciativa de Cyrille Carrière, LONVIA Capital es una sociedad de gestión independiente que se basa en una filosofía de inversión única aplicada con éxito durante muchos años en acciones europeas de pequeña y mediana capitalización. Cada año, y como extensión natural de una visión de largo plazo, el 10% del resultado neto se destina a proyectos en los campos de la investigación médica, la innovación tecnológica, la educación, la inclusión social y la preservación del medio ambiente.

Para más información visite nuestra página web: http://www.lonvia.com