Los tipos de interés es un término financiero que está a la orden del día. Diariamente lo vemos en la prensa pero, ¿sabemos realmente qué significado tiene para la economía?
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A diario vemos noticias por internet, leyendo el periódico o en la televisión en las que es bastante común encontrarse alguna referente al precio del petróleo. Pero, ¿por qué es tan importante? Esta pregunta se podría contestar con otra: ¿podemos vivir sin petróleo? La mayoría de los productos que utilizamos derivan del crudo: la gasolina, el plástico, los cosméticos, detergentes, etc..
Durante el último siglo, la economía mundial ha dependido del petróleo. De hecho, es causante de una de las crisis económicas más importantes de la historia. Ocurrió en 1973 a raíz de la decisión de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) de no vender más petróleo a los países que apoyaron a Israel. Provocó una fuerte subida del precio que, a su vez, generó un efecto inflacionista en las economías fuertemente dependientes del crudo y una reducción de su actividad económica.
Volviendo a la cuestión principal, otra razón más por la que el precio de este hidrocarburo es tan importante es el número de gente que se ve afectada. Que suba o baje el precio del petróleo perjudicará y beneficiará a millones de personas. Mientras el resto de materias primas pueden afectar a segmentos de la economía, el petróleo afecta a prácticamente todos.
Está claro que ante un aumento del precio del petróleo los países exportadores son los que, en general, salen beneficiados. Sin embargo, si pensamos en bienestar colectivo, históricamente se estima que la economía en su conjunto crecerá más con los precios bajos del crudo, puesto que es la fuente central de energía. Pero los más críticos con las bajadas del precio del petróleo son aquellos que miran por el bienestar colectivo desde una perspectiva medioambiental. Alegan que se está incentivando el consumo de un producto que no es bueno para el medioambiente, perdiendo fuerza las iniciativas de energías renovables.
A enero de 2018, el barril de Brent (petróleo de referencia en Europa, cotiza en dólares americanos en el mercado IPE de Londres, “Internacional Petroleum Exchange”) se encuentra en los 69$, un 26,24% más que hace un año. Esta subida se debe a que, tras una reunión de la OPEP y el resto de países exportadores, se acordó recortar la producción debido al exceso de oferta que se estaba produciendo por esas fechas.
En definitiva, el denominado “oro negro”, ha proporcionado a la economía del último siglo las mayores tasas de crecimiento jamás conocidas, pero también ha sido protagonista en crisis económicas. La economía global depende de él y es ahí donde reside la importancia del precio del petróleo, precio que además nunca satisfará a todos dado el gran número de personas a las que atañe.
De un tiempo a esta parte se viene escuchando, especialmente en los medios de comunicación, que los robots podrían llegar a sustituir a los humanos en ciertas actividades complejas. Recordemos que a lo largo de la historia se ha ido sustituyendo el trabajo manual poco a poco por máquinas y robots cada vez más sofisticados, pero en el mundo de la inversión la pregunta clave es si podrá un robot predecir el mercado.
Para los estándares de una start-up tecnológica, los Robo Advisor están bien entrados en la edad adulta. Betterment, uno de los primeros en salir al mercado, sigue siendo uno de los Robo Advisor independientes más grandes. Tras cumplir siete años en mayo del año 2017, se coronó como el primer Robo Advisor que superó los 10.000 millones de dólares en agosto de ese mismo año.
Como modelo de negocio es una modesta historia de éxito, ya que existe un número importante de gestores de carteras con un patrimonio mucho mayor. Sin embargo, es difícil ignorar el efecto que este tipo de robots financieros han tenido en la industria financiera de Estados Unidos en particular y del resto del mundo a nivel global.
El poner los costes en el punto de mira del sector financiero y la transparencia en el cobro de estos por parte de los Robo Advisor, han forzado a los grandes jugadores de la industria a tener que bajar precios. Este “ajuste” de los costes y la entrada en vigor de MiFID II en Europa ha traído como consecuencia colateral la subida de los importes mínimos de acceso a las bancas privadas, que se han visto obligadas a tomar esta medida para poder cuadrar las cuentas a final de año.
Este panorama deja a algunos inversores en “tierra de nadie” en materia de asesoramiento, que es lo que se conoce en el mundo anglosajón como “advice gap”. Como solución y con el objetivo de llegar a estos clientes, algunos Robo Advisor están añadiendo la opción de contar con asesores humanos a cambio de un incremento en sus costes, y las entidades financieras tradicionales están añadiendo software para poder bajar los suyos de tal manera que ambos están convergiendo en un punto intermedio.
Al final, el conflicto que se presuponía que existiría entre los Robo Advisor y las entidades financieras se está convirtiendo en una búsqueda de sinergias entre ambos modelos.
