Feelcapital publicó en diciembre del 2016 el siguiente post: Gestoras españolas con más de 5 millones en beneficios, ¿cómo lo hacen?, donde mostrábamos los resultados netos de las gestoras nacionales y de dónde salían estos. Hoy, con los datos actualizados, traemos un cuadro donde presentamos un desglose de las principales gestoras españolas y el patrimonio que manejan.
Varios expertos de Bloomberg te revelan dónde invertir ahora mismo y analizan las oportunidades de inversión que ven alrededor del mundo. Nosotros hemos hecho un resumen de sus ideas para que nuestros lectores tengan una visión global de las valoraciones de los expertos.
Sarah Ketterer, CEO y gestora de fondos de Causeway Capital Management
Cuando los mercados se hunden, una parte de la cartera de un inversor debe producir retornos inmediatos. Con una cantidad razonable de ingresos por dividendos la espera a que los mercados se recuperen no debería ser tan dolorosa.
Echando un vistazo al sector global de telecomunicaciones se pueden encontrar generosos pagadores de dividendos con una fortaleza financiera superior a la media del mercado.
Russ Koesterich, Gestor del BlackRock Global Allocation Fund
Teniendo en cuenta que estamos en el décimo año de un mercado alcista, el segundo más largo de la historia, no hay un exceso de gangas en el mercado. La mayoría de clases de activos se encuentran entre algo caras e imposibles de comprar.
Gran parte de los mercados de los países emergentes destacan como baratos. El índice MSCI está cotizando a 1,6 veces (aprox.) su valor en libros, un 27% de descuento respecto de los índices de los mercados desarrollados. El descuento actual está por encima del descuento promedio de los últimos 10 años, que se sitúa en el 15%.
Ian Harnett, Jefe de Estrategia de Inversión de Absolute Strategy Research
Muchos inversores parece que están asumiendo que el exceso de volatilidad de principios de febrero y mediados de marzo se debió principalmente a razones técnicas. Sin embargo, en Absolute Strategy Research pensamos que estos episodios de nerviosismo del mercado forman parte de una corrección incompleta y sugerimos que los inversores deberían “vender los rallies”. Si el crecimiento económico decepciona los bonos batirán a la renta variable.
Jim Paulsen, Jefe de Estrategia de Inversión de the Leuthold Group
El aumento de la inflación y el alto rendimiento en los bonos probablemente sea lo normal durante el balance de esta recuperación. Mientras que el mercado alcista parece que no se ha acabado, tampoco lo ha hecho su actual fase de corrección por lo que habrá que esperar un mercado de bonos difícil y uno de acciones preparado para más volatilidad.
Las acciones de países europeos ofrecen un mejor perfil de riesgo rentabilidad comparadas con las del mercado de EEUU. Están relativamente más baratas, se benefician del debilitamiento del dólar y probablemente se beneficien de las políticas domésticas.
Joe Brennan, Director y Jefe Global de Vanguard’s Equity Index Group
Con los tipos de interés subiendo, Vanguard espera que los tipos continúen subiendo los próximos años. Los fondos de mercados monetarios son una alternativa por su rendimiento, conveniencia y flexibilidad. Podrás ganar lo mismo o más que la mayoría de los productos bancarios y tendrás más flexibilidad para cambiar de inversión cuando los mercados se estabilicen.
Cómo habrás podido observar, ninguno coincide a la hora de seleccionar las oportunidades de inversión actuales. Desde Feelcapital siempre hemos abogado por no intentar hacer Market Timing y tener claro nuestro Nivel de Tolerancia al Riesgo y nuestro Horizonte Temporal de inversión a la hora de seleccionar una cartera diversificada para cumplir nuestros objetivos de inversión.
El asset allocation (asignación de activos) es una estrategia de inversión que tiene como objetivo equilibrar el riesgo y la rentabilidad mediante la distribución de los fondos de inversión o los activos de una cartera, teniendo en cuenta el perfil de riesgo y el horizonte temporal de inversión.
Cada una de las tres grandes familias de activos (renta variable, renta fija y monetarios) tienen diferentes niveles de riesgo y rentabilidad por lo que cada una se comportará de forma diferente con el paso del tiempo. Por lo tanto, pese a que el término pueda parecer demasiado técnico, se trata de un proceso que cualquier persona que haya realizado o realice una gestión de sus fondos de inversión o de sus finanzas de forma activa lo practica aún no siendo consciente de ello.
Esta combinación de fondos de inversión o de activos debe ser gestionada a lo largo del tiempo y, por tanto, atender a la situación que vive cada activo en un momento determinado para decidir si hemos de subir o bajar el porcentaje que tenemos invertidos en ellos.
Debemos tener claro que no existe una fórmula definitiva que encuentre la asignación de activos adecuada para cada persona. Sin embargo, en lo que sí hay un consenso es en que el asset allocation es la decisión más importante que se toma como inversor, puesto que es la que determina tu rentabilidad esperada. La posterior selección de fondos que vas a asignar a cada familia de activos también tiene su importancia, pero no será tan determinante como la decisión de cómo distribuirlos.
Existen fondos de inversión que determinan esta asignación de activos según el ciclo de vida. Estos fondos que suelen tener un año objetivo (en tu entidad bancaria seguro que has visto anunciados o te han ofrecido alguno), son un intento de proporcionar a los inversores una distribución de la cartera que aborden su perfil de riesgo, edad u objetivos de inversión. No obstante, hay que recordar que este tipo de fondos dan una solución estandarizada a la asignación de activos, lo cual es problemático porque los inversores individuales requieren soluciones individuales. Esto mismo ocurre con aquellas compañías que ofrecen tres carteras modelo con tres asset allocation distintos, es decir, tres niveles de riesgo diferentes.
En resumidas cuentas, decidir qué porcentaje de tu cartera debe ir a renta varible, fija o instrumentos monetarios, es una tarea importante y nada sencilla. Feelcapital ofrece a sus clientes un asset allocation único para cada uno de ellos. Nuestro sistema nos permite obtener más de 10.000 perfiles de riesgo distintos, pudiendo dar a nuestros clientes una solución individualizada.
