¿Qué hay que hacer cuando caen los mercados?

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Qué hay que hacer cuando caen los mercados

La caída de los mercados provoca en muchas ocasiones a los inversores/ahorradores una angustia innecesaria. Como hemos visto recientemente, los índices tienen correcciones, algunas veces demasiado bruscas, pero esto no significa que volvamos a la crisis ni que se acabe el fin del mundo. Entonces, ¿qué hay que hacer cuando caen los mercados?

La volatilidad existe, los índices suben y bajan. Estas subidas y bajadas se pueden producir por muchas circunstancias. Hay que saber abstraerse del ruido y pensar en las necesidades de cada uno como inversor.

Cuando un mercado cae se pueden producir tres situaciones. La primera, es que se considere una bajada como una oportunidad de compra. El precio de un activo que es de nuestro agrado y que no comprábamos porque era demasiado caro baja, y aprovechamos para comprar una posición. La segunda situación que se puede producir es que la caída no influya en nuestra estrategia de inversión. Mantener la posición a toda costa y esperar a que lleguen tiempos mejores. La tercera, que nos abrume la pérdida de valor de nuestra inversión y vendamos la posición entera. Salir cuanto antes de ese mercado asumiendo las pérdidas que conlleve deshacer la posición.

Bien, de estas tres situaciones, en la medida de nuestras posibilidades, deberíamos evitar la última. La inversión, al fin y al cabo, se compone de tiempo y riesgo. Cuando invertimos en un activo lo hacemos con vistas a obtener una rentabilidad futura. Es por ello, que un movimiento del mercado no debería romper nuestros esquemas de inversión. A no ser que esta caída provoque un cambio en el riesgo que asumimos, lo más lógico sería aguantar hasta que pase la tormenta.

Como hemos escrito en multitud de posts en nuestro blog, lo más importante a la hora de invertir es conocer nuestro perfil de riesgo. Siempre hay que adaptar nuestra inversión a nuestras necesidades. Si queremos que se cumplan nuestras expectativas de rentabilidad no debemos nunca dejarnos llevar por los sentimientos de mercado. La inversión se hace a largo plazo y la especulación, a corto.

Cómo afectan a nuestra jubilación las decisiones de inversión irracionales

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Cómo afecta a nuestra jubilación las decisiones de inversión irracionales

Las finanzas conductuales (Behavioral Finance) introducen la psicología al mundo económico. El último premio Nobel de Economía, Richard Thaler, fue galardonado, precisamente, por sus grandes aportaciones teóricas en este campo. Este profesor de la Universidad de Chicago se llevó el premio gracias, en parte, a su libro Nudge, donde nos cuenta las razones y efectos de los comportamientos irracionales en los mercados financieros y nos ilustra cómo afectan a nuestra jubilación.

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Banca privada vs. banca de inversión

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Banca privada vs. banca de inversión

El sector financiero es infinito. Existen un montón de empresas dando servicio de todo tipo, desde pequeñas boutiques hasta enormes mastodontes financieros que abarcan casi la totalidad de actividades de este sector. Hoy queremos centrarnos en la banca privada vs. banca de inversión, dos industrias poco conocidas para aquellos que no trabajan en este sector y que a menudo se confunden con la banca comercial.

Empecemos por la banca de inversión. Es la gran desconocida para aquellos que no forman parte del mundo financiero. Este sector se centra principalmente en dar servicio a las empresas en cuatro aspectos financieros: ampliaciones de capital, fusiones y adquisiciones, compras apalancadas y reestructuraciones de deuda. Principalmente su labor se focaliza en acompañar a grandes empresas en operaciones corporativas, asistiéndoles a la hora de calcular los costes y buscar financiación para ejecutar dichas operaciones.

La estructura de un banco de inversión no está armonizada. Podemos encontrarnos con grandes corporaciones bancarias que ofrecen la totalidad de servicios de la banca comercial, banca privada y banca de inversión (como UBS, JPMorgan, Goldman Sachs…) y pequeñas boutiques especializadas en determinadas industrias, operaciones y áreas geográficas.

En cambio, la labor de la banca privada se centra en personas físicas, concretamente en la gestión de grandes patrimonios. Los banqueros que trabajan en este ámbito buscan grandes patrimonios para gestionar sus inversiones con el fin de obtener rentabilidad para el cliente, y a cambio cobran una comisión del monto a invertir.

Aportan una independencia a la hora de crear la cartera de inversión y un compromiso con el inversor como no lo hacen los bancos comerciales. Esto se debe a que, normalmente, solo cobran del cliente. No obtienen retrocesiones, ni ninguna comisión oculta por recomendar invertir en un producto financiero determinado. Esta independencia, la ausencia de conflicto de intereses y la individualización de la inversión, hacen de la banca privada la mejor opción para gestionar nuestro patrimonio. Eso si, siempre que dispongamos de un mínimo de un millón de euros para invertir.

En las últimas décadas no ha faltado negocio para la banca privada. Pero la crisis financiera y la revolución digital del sector financiero están complicando cada día más su negocio. El estrechamiento de márgenes y el abaratamiento del servicio de gestión del ahorro a través de herramientas como la de Feelcapital, hace peligrar la estabilidad de este sector. Ya se empieza a ver grandes fusiones dentro de la industria y una contracción de la cuota de negocio. Habrá que ver cómo evoluciona este sector y quién será el gran vencedor de la industria de la gestión de patrimonios.

La publicidad de fondos de inversión

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La publicidad de fondos de inversión

Durante el primer mes del año hemos podido ver en televisión un anuncio sobre un fondo de inversión del Santander. Dicho anuncio hace referencia al fondo Santander Small Caps España A FI. Hacía mucho tiempo que no veíamos en televisión publicidad de fondos de inversión.

La penúltima semana de enero nos topábamos con esta noticia: El fondo de Lola Solana en Santander crece un 25% en un mes y supera los 1.000 millones. En solo un mes captó 240 millones de euros, esperemos que todos estos nuevos inversores tengan el perfil de riesgo adecuado para hacerlo. Pero, ¿interesa al inversor este fondo?

En cuanto a la rentabilidad que ofrece el fondo, el anuncio destaca un 17,43% TAE en los últimos 5 años, despuntando, sobre todo, este último año 2017. Además, recordemos, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Aún así, es un gran resultado. No obstante, podemos ver otros fondos de la misma familia que ofrecen rentabilidades similares o superiores cobrando menos comisiones. La comisión del fondo del Santander es del 2,12%, mientras que la de los fondos utilizados para la comparativa se sitúan entre el 1,7 y 1,8%.

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Publicidad de fondos de inversión ¿small caps?

Debemos recalcar que el fondo se publicita como un fondo de inversión de Small Caps. ¿Qué quiere decir esto? Small Cap se refiere a aquellas empresas de pequeña capitalización (la capitalización de una empresa se define por el número de acciones multiplicado por el precio de la acción). Es decir, el fondo, supuestamente, invierte en compañías de pequeño y mediano tamaño y lo publicitan como un impulso para las PYMES.

La realidad es que según datos de Morningstar a 30 de septiembre de 2017, entre sus posiciones destacan: Bankia, un indexado del Ibex 35, IAG o NH Hotel Group que distan mucho de ser PYMES.

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Por otro lado, hay que tener en cuenta que un fondo con política de inversión en pequeñas compañías españolas no podría tener 1.000 millones de euros invertidos por dos sencillas razones:

Primero, porque para no tomar posiciones demasiado grandes en empresas de pequeña capitalización debería tener muchos títulos en cartera, siendo difícil hacer una selección de activos ya que debería prácticamente comprar todos los disponibles (el universo de inversión de Small Caps en España es muy limitado).

Segundo, porque en caso de concentrar dichos títulos (para no tener que comprar casi todos los activos disponibles), incurriría en un gran riesgo. Si por cualquier motivo el fondo sufriese una cantidad considerable de reembolsos, se vería obligado a vender parte importante de sus posiciones, y en empresas pequeñas, con bajo volumen transaccional, originaría, en el mejor de los casos, un desplome de los valores que componen la cartera del fondo.

En definitiva, la finalidad de este post es advertir que no hay que dejarse llevar por campañas publicitarias cuando hablamos de un producto financiero en términos generales y para ser más concretos en la publicidad de fondos de inversión. Está en juego nuestro dinero. Lo más importante es conocer nuestro perfil de riesgo y buscar el producto que más se adecúa a nuestro perfil. Ya sea haciendo un estudio propio o mediante un asesor.

¿Cómo ganar dinero invirtiendo?

Diario, Finanzas personales
Cómo ganar dinero invirtiendo

Gestionar los ahorros es un punto clave para el buen devenir de la economía familiar. Invertir no solo debe ir asociado a especular, sino también a ahorrar. Es imprescindible que desde muy jóvenes comencemos a pensar en cómo ganar dinero invirtiendo con el fin de gestionar nuestros ahorros para cubrir necesidades futuras de capital: estudios, inmuebles, vehículos, etc.

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Invertir es para todos, ya no es solo para ricos

Diario, Finanzas personales
Invertir es para todos, ya no es solo para ricos

Todavía hay mucha gente que piensa que invertir es solo para ricos. Pero hoy en día, viviendo un ciclo económico como el actual, en el que los tipos de interés están por los suelos y el objetivo de la mayoría de bancos centrales es aumentar la inflación, es imprescindible invertir nuestros ahorros para no perder riqueza. El mundo financiero está en continua evolución, hoy en día invertir es para todos, ya no es solo para ricos.

Antiguamente un asesor financiero no era accesible para todo el mundo. Tradicionalmente, las EAFIs y las bancas privadas solamente gestionaban grandes patrimonios. El pequeño y mediano ahorrador se veía obligado a contratar los productos financieros que le recomendaban en su banco, y que en la mayoría de los casos no se adaptaba a sus necesidades. En un país como el nuestro, en el que la educación financiera no es prioritaria, los bancos “se han puesto las botas” con los pequeños y medianos ahorradores, que se han visto obligados a dejar que estas entidades les hicieran las recomendaciones de inversión ya que no disponían de otras alternativas.

Ahora la cosa ha cambiado. La tecnología ha hecho posible reducir los costes de asesoramiento y, en general, de la mayoría de servicios que prestan los bancos. Encontramos bancos digitales que no cobran comisiones; plataformas de crowdlending que ponen en contacto a personas con necesidades de liquidez y otras que quieren prestarla a cambio de una comisión, reduciendo así el coste de los créditos; y por supuesto, asesores financieros como Feelcapital, que cobra una cuota fija por asesorar independientemente el patrimonio del cliente.

Todo este tipo de plataformas que no paran de multiplicarse confirman la regla. Invertir es para todos. Solo falta que la gente despierte, pierda el miedo a usar estas nuevas tecnologías (la mayoría de ellas totalmente reguladas) y empiece a tomar el control de su dinero.

¿Por qué es tan importante el precio del petróleo?

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Por qué es tan importante el precio del petróleo

A diario vemos noticias por internet, leyendo el periódico o en la televisión en las que es bastante común encontrarse alguna referente al precio del petróleo. Pero, ¿por qué es tan importante? Esta pregunta se podría contestar con otra: ¿podemos vivir sin petróleo? La mayoría de los productos que utilizamos derivan del crudo: la gasolina, el plástico, los cosméticos, detergentes, etc..

Durante el último siglo, la economía mundial ha dependido del petróleo. De hecho, es causante de una de las crisis económicas más importantes de la historia. Ocurrió en 1973 a raíz de la decisión de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) de no vender más petróleo a los países que apoyaron a Israel. Provocó una fuerte subida del precio que, a su vez, generó un efecto inflacionista en las economías fuertemente dependientes del crudo y una reducción de su actividad económica.

Volviendo a la cuestión principal, otra razón más por la que el precio de este hidrocarburo es tan importante es el número de gente que se ve afectada. Que suba o baje el precio del petróleo perjudicará y beneficiará a millones de personas. Mientras el resto de materias primas pueden afectar a segmentos de la economía, el petróleo afecta a prácticamente todos.

Está claro que ante un aumento del precio del petróleo los países exportadores son los que, en general, salen beneficiados. Sin embargo, si pensamos en bienestar colectivo, históricamente se estima que la economía en su conjunto crecerá más con los precios bajos del crudo, puesto que es la fuente central de energía. Pero los más críticos con las bajadas del precio del petróleo son aquellos que miran por el bienestar colectivo desde una perspectiva medioambiental. Alegan que se está incentivando el consumo de un producto que no es bueno para el medioambiente, perdiendo fuerza las iniciativas de energías renovables.

A enero de 2018, el barril de Brent (petróleo de referencia en Europa, cotiza en dólares americanos en el mercado IPE de Londres, “Internacional Petroleum Exchange”) se encuentra en los 69$, un 26,24% más que hace un año. Esta subida se debe a que, tras una reunión de la OPEP y el resto de países exportadores, se acordó recortar la producción debido al exceso de oferta que se estaba produciendo por esas fechas.

En definitiva, el denominado “oro negro”, ha proporcionado a la economía del último siglo las mayores tasas de crecimiento jamás conocidas, pero también ha sido protagonista en crisis económicas. La economía global depende de él y es ahí donde reside la importancia del precio del petróleo, precio que además nunca satisfará a todos dado el gran número de personas a las que atañe.

¿Puede un robot predecir el mercado?

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Puede un robot predecir el mercado

De un tiempo a esta parte se viene escuchando, especialmente en los medios de comunicación, que los robots podrían llegar a sustituir a los humanos en ciertas actividades complejas. Recordemos que a lo largo de la historia se ha ido sustituyendo el trabajo manual poco a poco por máquinas y robots cada vez más sofisticados, pero en el mundo de la inversión la pregunta clave es si podrá un robot predecir el mercado.

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Robo advisor vs. las entidades financieras

Diario, Robo Advisor
Los robo advisor vs. las entidades financieras

Para los estándares de una start-up tecnológica, los Robo Advisor están bien entrados en la edad adulta. Betterment, uno de los primeros en salir al mercado, sigue siendo uno de los Robo Advisor independientes más grandes. Tras cumplir siete años en mayo del año 2017, se coronó como el primer Robo Advisor que superó los 10.000 millones de dólares en agosto de ese mismo año.

Como modelo de negocio es una modesta historia de éxito, ya que existe un número importante de gestores de carteras con un patrimonio mucho mayor. Sin embargo, es difícil ignorar el efecto que este tipo de robots financieros han tenido en la industria financiera de Estados Unidos en particular y del resto del mundo a nivel global.

Robo Advisor: Los costes en el punto de mira

El poner los costes en el punto de mira del sector financiero y la transparencia en el cobro de estos por parte de los Robo Advisor, han forzado a los grandes jugadores de la industria a tener que bajar precios. Este “ajuste” de los costes y la entrada en vigor de MiFID II en Europa ha traído como consecuencia colateral la subida de los importes mínimos de acceso a las bancas privadas, que se han visto obligadas a tomar esta medida para poder cuadrar las cuentas a final de año.

El “advice gap”

Este panorama deja a algunos inversores en “tierra de nadie” en materia de asesoramiento, que es lo que se conoce en el mundo anglosajón como “advice gap”. Como solución y con el objetivo de llegar a estos clientes, algunos Robo Advisor están añadiendo la opción de contar con asesores humanos a cambio de un incremento en sus costes, y las entidades financieras tradicionales están añadiendo software para poder bajar los suyos de tal manera que ambos están convergiendo en un punto intermedio.

Al final, el conflicto que se presuponía que existiría entre los Robo Advisor y las entidades financieras se está convirtiendo en una búsqueda de sinergias entre ambos modelos.

Cómo contratar Feelcapital 50

Diario, Finanzas personales
Cómo contratar Feelcapital 50

Por fin llegó Feelcapital 50. El Plan de Pensiones que busca ser el más barato del mercado español fue aprobado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones a finales de 2017 y entra en 2018 operativo al 100%. Ya está disponible para aportaciones y traspasos, así que no pierdas más tiempo ni rentabilidad y traspasa tu Plan de Pensiones a Feelcapital 50. Te dejamos una pequeña guía con los pasos necesarios sobre cómo contratar Feelcapital 50.

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¿Hay que invertir en bitcoins?

Diario, Finanzas personales
Invertir en bitcoins

Después de alcanzar los 17.500 dólares a finales del 2017 y de estrenarse en el mercado de futuros de la Bolsa de Chicago, los bitcoins están de moda. Muchos son los inversores atraídos por este activo pero, ¿hay que invertir en bitcoins?

Lo primero sería decir que los bitcoins son una criptomoneda, virtual e intangible. Esto significa que podemos realizar transacciones con ella, pero nunca retirarla físicamente. Esta “divisa” vale lo que la gente esté dispuesta a pagar por ella. No tiene ningún banco central que la respalde. Esta característica lo convierte en un activo muy poco recomendable para la inversión, ya que no tiene ninguna institución que vele por su valor.

Debido a la volatilidad que ha sufrido en los últimos años, muchos consideran su valor una burbuja. Lo malo de las burbujas es que no se ven hasta que explotan, pero los bitcoins están cumpliendo con las características de burbujas anteriores. A muchos les recuerda a la crisis de los tulipanes que se produjo en los Países Bajos en el siglo XVII. Se está inflando el valor de algo que no sirve para nada, y cuyo valor no es más que lo que la gente esté dispuesto a pagar.

Otro problema de los bitcoins es que no pertenecen a nadie. Se guardan en monederos virtuales y en ningún bitcóin vienen los datos de su poseedor. Esto los hace perfectos para el blanqueo de dinero y es por esto que muchos países han prohibido el uso de bitcoins. Del mismo modo, debido a que su valor no fluctúa en un mercado regulado, es fácil para grandes fondos mover el precio de este valor a su antojo. Se piensa que la gran mayoría de movimientos bruscos en el valor de estas monedas ha sido provocado, pero debido a la falta de regulador y a la poca transparencia de este mercado es imposible saberlo con certeza.

No es recomendable invertir en bitcoins. Como inversión especulativa se podría contemplar, pero dado el precio actual del activo, no es recomendable entrar ahora mismo. El gran descubrimiento del bitcóin es su tecnología. La tecnología blockchain supone un gran avance informático, las criptomonedas sin un banco central que los respalde no.

 

¿Sabemos para qué se usa el Big Data en el mundo de la inversión?

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Sabemos para qué se usa el Big Data en el mundo de la inversión

Cada vez más empresas lo usan y se trata de una herramienta fundamental para aumentar las ventas. Este año hemos oído hablar mucho sobre el Big Data en general y el Big Data en el mundo de la inversión en particular, pero si aún no sabes qué es y qué implicaciones tiene, en este post trataremos de resolver tus dudas.

Big Data es un término común bajo el que se agrupan toda clase de técnicas de tratamiento de grandes volúmenes de datos, fuera de los análisis y herramientas clásicas. Es utilizada, por tanto, para describir enormes cantidades de datos. Es decir, permite analizar ingentes cantidades de datos. Pero, ¿por qué está siendo el Big Data tan importante? Existen tres motivos fundamentales:

  1. La disminución de costes.
  2. Se toman mejores decisiones.
  3. Brinda la capacidad de ofrecer nuevos productos y servicios.

Es por esto mismo por lo que las grandes empresas lo utilizan en su estrategia de producto. Y cada vez, nos guste o no, estará más presentes en nuestras vidas. ¿Cómo? Cuando utilizamos internet en nuestro ordenador o teléfono móvil vamos dejando señales (datos) de nuestras preferencias, de lo que nos gusta y de lo que no nos gusta. Estos datos son analizados con un único fin: ofrecer productos que interesan al consumidor. Por ejemplo, si has estado mirando en una tienda online zapatos, acto seguido, te aparecerán en cualquier página web donde haya publicidad muchos anuncios de zapatos. Y esto, es solo un pequeño ejemplo.

Pero, ¿qué implicaciones tiene el Big Data en el mundo de la inversión? Tal y como señalan en este artículo de Funds People, toda revolución tecnológica implica grandes avances en productividad. “La posibilidad de integrar el análisis de vastos volúmenes de datos (lo que se conoce como big data o macrodatos) en las dinámicas industriales y comerciales ofrece un enorme potencial para transformar la economía y las oportunidades de inversión”. Además, supondrá también un gran avance a la hora de la gestión de inversiones ya que estas nuevas herramientas, que ya están incorporadas en la mayoría de gestoras, ayudan a separar las señales reales del ruido.

Por tanto, este concepto que ha sonado tanto en estos últimos años, ya forma parte de nosotros. Supone y supondrá una revolución en todos los aspectos y todos seremos parte de ese gran crecimientos de datos.

La inflación: un motivo para invertir

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La inflación, un motivo para invertir

¿Para qué invertir nuestros ahorros? Es la principal pregunta que debemos hacernos cuando por fin logramos ahorrar parte del dinero del que disponemos. Las inversiones siempre tienen un propósito personal, como pagar una buena educación a tus hijos o jubilarse con comodidad. Sin embargo, aunque no tengas ningún motivo para invertir tu dinero, dejar tus ahorros estancados en tu banco es un gran error.

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¿Qué es un paraíso fiscal?

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Qué es un paraíso fiscal

Recientemente el Ecofin, tras dos años de negociaciones, ha publicado una lista negra de “jurisdicciones no cooperativas en materia fiscal”. Esta lista ha levantado ampollas, ya que no incluye a Suiza, Andorra, Gibraltar, ni las islas del Canal de la Mancha. Los parámetros que se utilizan para calificar a un Estado como un paraíso fiscal son varios, pero intentemos simplificar lo que es un paraíso fiscal.

Los paraísos fiscales son territorios en los que la tributación fiscal es especialmente favorable y de la que se aprovechan personas y empresas no residentes, pero a efectos legales domiciliados allí. Estamos hablando de exenciones fiscales desorbitadas, nada que ver con la traspasabilidad de los fondos de inversión. Los paraísos fiscales permiten que personas físicas y privadas tributen en territorios en los que no se encuentran su centro de actividades, pero sí su domicilio social. Burlando, de este modo, sus obligaciones tributarias en el país en el que realmente centran su actividad económica.

A modo de ejemplo, imaginemos una empresa de limpieza cuya sede social esté en Gibraltar, pero que los servicios los presta en las localidades contiguas al Peñón y en suelo español. Este empresa pagará el impuesto de sociedades en Gibraltar (10%) en lugar de pagar el de España (25%), que sería el que le correspondiese debido a que su centro de operaciones se encuentra en territorio español.

Del mismo modo ocurre con las personas físicas. Se compran un inmueble en un paraíso fiscal y establecen allí su residencia habitual. Con tal de que residan un determinado número de días al año (varía en función de cada país), pueden tributar allí aunque su trabajo y su residencia el resto del año se encuentre en un país con mayores cargas fiscales.

No existe una lista cerrada de paraísos fiscales. Hay mucho dinero e intereses en juego. Dependiendo de cada país, se reconocen unos y se protegen otros. Al tratarse de un tema de cargas fiscales es complicado clasificarlos, ya que cada Estado es soberano de establecer las tasas fiscales que crea conveniente. Los paraísos fiscales existen y, aunque públicamente se condenen, son muy difíciles de controlar.