Antonio Banda: “Las grandes entidades han abusado de sus clientes cobrando comisiones enormes en fondos de inversión”

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Cierre de Mercados: Bueno, ustedes asesoran a los inversores en fondos y en lo que va de año les ha ido muy bien…coméntenos cuál es su metodología.

AB: Nosotros somos un modelo de asesoramiento a través de internet. El modelo fundamentalmen-te se basa en cuatro algoritmos cuadráticos encadenados que, como resultado de su utilización, con-seguimos hacer la personalización en carteras de fondos. Buscamos sobre todo clientes que tengan posiciones en los bancos. Somos una EAFI regulados por la CNMV y lo único que hacemos es asesorar.

Nuestros clientes no tienen que cambiar de banco, a no ser que el banco se ponga muy cabe-zón y no les dé nuestras recomendaciones, que suele pasar, pero nuestro objetivo es que el cliente no cambie de banco. Lo que hacemos son carteras optimizadas para cada uno de nuestros clientes en función de responder inicialmente a diez preguntas que nos van a dar el perfil de tolerancia al riesgo de cada cliente. Y con esos datos damos la rentabilidad esperada y el horizonte temporal de inversión para que se consiga esa rentabilidad esperada. Todo eso lo hacemos de forma gratuita. Pueden entrar en www.feelcapital.com e introducir su cartera de fondos y en respuesta le vamos a dar una cartera optimizada con la rentabilidad esperada y el horizonte temporal.

CM: Rentabilidad es algo importante, pero también las comisiones que cobran por los fon-dos..

AB: Sí, ese es uno de los problemas que tenemos en España. Las grandes entidades financieras han abusado de sus clientes cobrando comisiones enormes, y solamente con reducir las comisiones tie-nes ya un mayor margen de rentabilidad. La rentabilidad en los fondos como va unida al valor li-quidativo es fácil de ocultar y muchas veces podrías tener mayor rentabilidad, pero no es así como consecuencia de las comisiones que te están cobrando sin declararlas.

CM: Don Antonio, explíquenos brevemente cómo pueden contratar sus servicios.

AB: La plataforma es muy sencilla. Lo único que nosotros hacemos es asesoramiento en fondos a través de internet. No tenemos un sitio físico donde atender a los clientes, sino que es todo asesora-miento online. Entonces, lo que tienes que hacer es entrar en la página web, contestar las diez pre-guntas de tu tolerancia al riesgo y con ello te damos una cartera basada en tres activos que conside-

ramos básicos: renta fija, renta variable y monetarios. Esa es la parte gratuita. A partir de ese mo-mento y mediante el pago por tarjeta de crédito (15 euros al mes o 150 al año) hacemos un aseso-ramiento continuado que consiste en: a través de un e-mail que mandamos semanalmente y también a través de la página web, que tenemos un servicio 24 horas, le recomendamos al cliente qué cam-bios debe hacer en su cartera óptima según sus cambios en el perfil de riesgo. Cuando el cliente se separa de la línea que tiene marcada, le hacemos recomendaciones para que vuelva a su objetivo marcado.

CM: Antonio Banda, consejero delegado de Feelcapital, muchas gracias.

Fondos de inversión: Un partícipe con 60.000 euros puede ahorrarse 1.500 euros al año con Feelcapital

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Capital Intereconomía: Fondos de inversión, asesoramiento clave, clave: ahorrar

Antonio Banda: Normalmente nosotros medimos el nivel medio de tolerancia de los clientes que entran a diario y hemos detectado que el nivel está entre un 35-40%. En las últimas dos semanas el nivel ha subido al 45% y la mayoría de la gente que se registra lo hace en torno a un 65%. Nuestro rango va del 0 al 100, o sea que prácticamente ha habido una variación de 20 puntos en el nivel de tolerancia, precisamente por ese sentimiento que la gente tiene de que en el mercado las cosas están mejorando.

CI: Bueno, normalmente cuando la Bolsa sube la gente se anima más y quiere más riesgo.

AB: Sí, y así es como funciona nuestro modelo de asesoramiento. No es un modelo que funcione según los mercados, funciona según el sentimiento que tiene el cliente al que asesoramos. Después de responder a esas diez preguntas, le definimos dónde se encuentra en ese nivel de tolerancia al riesgo.

CI: ¿Pero eso no es muy peligroso? Porque también mi nivel de riesgo o sentimiento puede variar según la subida o bajada de la Bolsa en una semana, yo puedo ser volátil igual que el mercado.

AB: Pero tu sentimiento es ese, volátil y cambiante y nosotros seguimos tus sentimientos. Lo que pasa es que los activos cambian en función de los mercados, o sea que hay una combinación de tus sentimientos con lo que están haciendo los mercados. Entonces si los mercados se están poniendo en negativo, nuestra recomendación va a cambiar por medio de los fondos y la distribución de las categorías que hay con respecto a tu sentimiento

CI¿Pero no hay veces que es mejor calmar el sentimiento del ahorrador porque puede precipitarse?

AB: Ten en cuenta que nuestro sentimiento a cualquiera de esas personas que va entre 0 y 100, el horizonte que le marcamos de inversión, el que tiene 0 le marcamos un horizonte de 18 meses, con lo que va a ir evolucionando. No quiero decir que la semana que viene le vayamos a cambiar a otra cosa distinta, lo que hacemos es guiarle dentro de la Línea Vital Financiera, que es como una autopista en la que si nuestro cliente se sale, porque pueda tener demasiado riesgo, lo que estamos es asesorándole para que vuelva a su camino.

CI: ¿Cuál es la línea de asesoramiento de Feelcapital? ¿En qué se diferencia Feelcapital del resto?

AB: Primero que somos absolutamente independientes.En nuestro universo de inversión hay 25.000 fondos totalmente independientes. Solo manejamos fondos en euros, fondos que tengan más de 50 millones de euros, que estén en divisas y que tengan más de 3 años de antigüedad para que entren en nuestro modelo de valoración a largo plazo.

CI: Con un buen asesoramiento, ¿cuánto me puedo ahorrar yo como pequeño ahorrador?

AB: Pues por ejemplo, un ahorrador con 60.000€ puede ahorrarse hasta 1.500€ al año. Principalmente porque lo primero que le recomendamos es un traspaso, que a lo mejor tiene una cartera que está correctamente elegida, pero porque ha ido a su banco y le han dado la clase de acción más cara. Ese movimiento puede ahorrarte hasta un 0,75% que hay que diferenciar entre una clase cara y una barata. El banco en ningún caso vela por tu interés y además, nunca te hace un análisis de necesidad. Los bancos funcionan por producto.

CI: ¿Y me va a ofrecer siempre el producto más caro o más rentable para el banco?

AB: Eso es, y eso es rentable para el banco a costa de reducir tu rentabilidad.

CI: Entonces, si yo quiero ser cliente de Feelcapital, ¿qué hago?

AB: Entras en nuestra página web www.feelcapital.com y ahí te explicamos todo. Respondes a las 10 preguntas, te damos el primer asesoramiento totalmente gratuito y luego si quieres seguir con nosotros somos muy baratos: 150€ al año si pagas el asesoramiento anual o 15€ al mes si quieres irlo probando poco a poco.

Fondos de inversión: “Solo el índice de fondos monetarios ha estado en positivo en junio”

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Visión Global: Saludamos ya a Don Antonio Banda. Decir Antonio Banda es decir feelcapital.com, arrancamos ya el segundo semestre, ayer cerramos el segundo trimestre del año. ¿Qué perspectiva tienen las carteras de Feelcapital para el próximo mes? Ayer 30 de junio cerrábamos y hoy nos trae los datos. Con qué resultados y conclusiones, Antonio.

Antonio Banda: Pues mira, tenemos que el mes de julio ha sido el más complicado desde el lanzamiento de Feelcapital. De hecho, el más complicado de los últimos años. Hay que destacar que en cuanto a activos solo ha estado en positivo el índice de fondos monetarios, de los 21 activos que tenemos en consideración y bueno, en definitiva, ha sido un mal mes para todo. Tuvimos 5 meses que fueron muy bien para los activos y este mes hemos tenido correlación en el sentido de que todos los activos se han comportado mal. Lo que sí es verdad es que en el año tenemos una base importante que los primeros 4 meses fueron excepcionalmente buenos y, pese a que las bolsas y los activos han caído durante todo el mes de junio, todavía tenemos muchísimo resultado positivo en el año.

VG: Bueno, tenemos las carteras Feelcapital 80, 90 y 100 que están por encima de la renta variable europea, por ejemplo.

AB: Sí, esas tres carteras están por encima del 10% en el año, que tienen todavía colchón pese a que han estado por encima del 22%. Tenemos que los dos meses últimos han perdido prácticamente un 20% en rentabilidad, pero lo ha perdido también la Bolsa española, que lleva en el año un 4,76%.
Feelcapital, 80, 90 y 100 han estado por encima del 4%.

VG: La cartera 80 no, aquí tenemos un 3,9%

AB: En realidad estas carteras, que son carteras de alto riesgo, se tienen que comportar así cuando el mercado es más volátil y tiene riesgo… también es verdad que en la recuperación o en la subida que tuvimos a principios de año se comportaron por encima y por eso tienen un colchón suficiente y muy por encima de lo que tienen los activos de más riesgo.

VG: La mayor parte de las carteras de Feelcapital, en lo que llevamos de año, están en rentabilidad positiva por lo que estoy viendo.

AB: Sí, están todas en positivo. Hay un elemento clave, que en lo que llevamos de año ha habido un peor comportamiento es la renta fija gobierno a corto. Tienes ahí todos los activos de menos duración, que lo que ha ocurrido es que las renovaciones han implicado caídas importantes, con lo que hemos tenido de la evolución del bono alemán, y después también la renta fija corporativa que está muy relacionada con la duración. Por tanto, ese movimiento de los tipo al alza, sobre todo el alemán, ha implicado que al tener más duración la renta corporativa y tener un spread sobre la renta fija a corto, ha tenido también un comportamiento negativo y llevamos en el año un comportamiento bastante negativo. La renta fija corporativa en el mes de junio ha tenido una caída del 2%, o sea que es muy importante para un activo que tiene menos volatilidad y que teóricamente tendría que haberse comportado un poco mejor.

VG: ¿Qué espera para este mes de julio? De momento hemos arrancado este segundo semestre con optimismo, tanto en Europa como en EE. UU.

AB: Hemos arrancado con optimismo pero porque no habíamos tenido noticias finales hasta que el mercado ha cerrado. La Bolsa yo creo que tiene un buen mes y yo creo que Grecia va a tener un final feliz, o por lo menos ordenado, porque pedirles orden a los griegos es muy complicado.

VG: Mucha volatilidad en los mercados a la espera de lo que pueda pasar en Grecia este mes de julio y mirando también de reojo a la Reserva Federal y a la primera subida de tipos.
Antonio: Bueno, yo creo que esa subida no la vamos a tener ya hasta el año que viene, porque con los datos que nos llegan de Norteamérica con la caída del dólar, pues no tienen una necesidad urgente.

VG: Acabamos de escuchar a Antonio Banda, muchísimas gracias y hasta la próxima semana.

Fondos de inversión: En Feelcapital tenemos un millón de carteras para un millón de clientes”

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Capital Intereconomía: Buen,o me viene aquí con un recetario inverso para que no me timen con los fondos de inversión y eso que yo estoy relativamente formada, no sé si bien formada, respecto a los fondos de inversión, ¡porque miré que cuesta!

Antonio Banda: Cuesta muchísimo y es muy fácil hacerlo sencillo pero quién pretende complicar esto, pues los de siempre, los que tienen la sartén por el mango. Entonces, nosotros venimos a cambiar, a cambiar el modelo de cómo se asesora en fondos y consiste fundamentalmente en que te damos una recomendación, te damos los fondos que realmente cumplen con tu perfil financiero y vas a tu banco y en tu banco te tienen que obedecer.

C I: Porque los que tienen la satén por el mango son los bancos

AB: De momento sí, son los que te colocan producto en vez de hacerte un análisis de cuál es tu necesidad, cuál es tu perfil, cuál es tu rentabilidad esperada, hacerte un poco un estudio de tu riesgo y ofrecerte lo que necesitas. El problema de los bancos es que lo que hacen es crear un producto y al que entra por la puesta se lo colocan.

C I: Le interese o no le interese, sea el momento del mercado o no.

AB: Efectivamente. O sea porque al final no puedes tener un millón de productos para un millón de clientes. Sin embargo, en Feelcapital tenemos un millón de carteras para un millón de clientes.

C I: ¿Cuánto podría yo ahorrarme si entro en Feelcapital y tomo nota de esa cartera diseñada especialmente para mí?

AB: Pues los números, y poniéndote una media, es para un cliente de 60.000 euros el ahorro aproximado al año es 1.200 en comisiones. Estamos hablando de la comisión media de los fondos en España que está alrededor del 2%.

C I: ¿Si yo simplemente tengo 10.000 euros puedo acceder a esa plataforma a Feelcapital y tener una recomendación igual de buena que la que tendría un ahorrador de un millón de euros?

AB: Nosotros no cobramos por el importe que inviertas, cobramos una comisión fija por cliente, 15 euros al mes o 150 euros al año. El cliente puede tener 10.000 euros o puede tener 10 millones porque nosotros lo que de verdad valoramos es el perfil de ese cliente, la tolerancia al riesgo, la rentabilidad esperada y su horizonte temporal.
Nosotros seguimos al cliente. Entonces, efectivamente lo que al cliente le importa es su perfil de riesgo y nosotros reflejamos en las inversiones la situación personal de cada cliente. Si tú resultara que tienes una preocupación ahora mismo de lo que va a pasar en los mercados para las próximas semanas, entras, te perfilas y lo reflejas. Reflejas que tu situación es de miedo ante el riesgo, entonces directamente el sistema te saca del riesgo .De la misma manera, cuando estás positivo, lo vas a reflejar, vas a pasar de una tolerancia al riesgo menor a una tolerancia mayor y te vamos a ofrecer una cartera conforme a eso. Entonces, nosotros no tenemos carteras modelo, lo que tenemos es la sensación individual de cada cliente.

C I: Yo esto lo tengo que probar ¿cómo lo hago?

AB: Entras en internet.

C I: Me regalas una suscripción por seis meses da igual que yo tenga 10.000 euros o 60.000 y a 10 oyentes también. Lo podemos hacer ahora mismo, quien llame al teléfono de Feelcapital 91 805 35 01. Regalamos 10 suscripciones ahora por seis meses a aquellos que llamen ahora mismo a ver si realmente me ahorro esos 1.200 euros al año.

Fondos de inversión: En España estamos acostumbrados a ir al banco y que te coloque su producto

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Antonio Banda: Fundamentalmente, nosotros lo que hacemos es decir a nuestros clientes que vayan al banco y exijan al banco lo que ellos quieren comprar. No que le coloque el banco lo que el banco le quiere colocar, que en definitiva son productos mucho más caros que no cumplen las necesidades del cliente. Y esa es la gran diferencia de Feelcapital, nosotros lo que hacemos es un producto en internet en el que cada cliente que entra le hacemos 10 preguntas que son conforme a su perfilado financiero, y le devolvemos una tolerancia al riesgo. Esa tolerancia al riesgo significa qué distribución tiene que tener entre tres activos que son: Bolsa, bonos y mercados monetarios. Los Fondos de Inversión desde un euro puedes comprarlos.

Y hay acceso a 24.440, el asesoramiento es muy fácil, lo que pasa que hay que estar asesorado. Es como cuando vas al médico. Tú vas al médico, y el médico te dice lo que tienes que tomar y te lo tomas. Estamos acostumbrados en España a que tú vas al banco y el banco te endose lo que ellos quieren. Nosotros no hacemos que el cliente cambie de banco. Sigues en el mismo banco, lo que pasa que la relación con el banco cambia. Tú vas mandando. El banco tiene que servirte y ejecutar lo que tú necesitas, no lo que el banco quiere. Y ese es el gran cambio que nosotros proponemos y es un cambio de un modelo de negocio.

En EE.UU ya hay 5 millones de personas usando modelos de asesoramiento automático y Feelcapital es la primera compañía que lo hace en España y venimos a revolucionar el mundo de los Fondos de Inversión. Solamente hay que probarlo. La gran relación es tú y tu futuro financiero. Nada más. No tienes que andarte con preocupaciones de qué hacen los demás. Cada uno sabe lo que necesita y lo traslada, responde 10 preguntas y nosotros te decimos qué fondos tienes que comprar. Más bien comprar es traspasar, porque el mundo de los fondos de inversión consiste en que si tú traspasas de un fondo a otro no tienes que pagar nunca a Hacienda y esa es una gran ventaja que la mayoría de los españoles desconocen.

Nosotros lo hemos llamado Línea Vital Financiera (LVF) y consiste en que entras e nuestro modelo: nuestro modelo es muy sencillo y solamente tienes que pagar 15 euros al mes o 150 euros al año por el asesoramiento. Entonces tú vas a tu banco y lo exiges. Nosotros todos los sábados por la mañana te mandamos un e-mail diciéndote cómo estás de ajustado a tu Línea Vital Financiera y si tienes que hacer algún cambio. Esto es accesible a todo el mundo. No es complicaciones financieras. Tú vas a saber si has ganado, si has perdido, lo que has ganado… en euros. Con lo que es una ventaja. No te meto en complicaciones de números, porcentajes, comparaciones… no, no, no. Todo clarito. R

I: ¿Cuál es la página web?

AB: La página web es www.feelcapital.com

Fondos de inversión: En España hay productos letales para los inversores

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Antonio Banda: Estados Unidos está en máximos de su historia. O sea cualquier tío que haya invertido en menos de 50 años de Bolsa, gana pasta. Entonces eso es lo que es la Bolsa. La Bolsa refleja la situación económica y solamente la situación económica ha ido a mejor. Hemos tenido Guerras Mundiales, hemos tenido de todo y la Bolsa está en máximos.
Telediario Intereconomía: Contéstame una cosa, ¿cuándo sube la Bolsa es porque la gente está comprando acciones?

AB: Al final la gente compra porque tienen una sensación de que las cosas van mejor o igual que cuando venden es porque es peor. No es mejor comprar o vender, sino la sensación que tiene cada uno.

TDI: ¿Y cuando baja es porque vende?

AB: Ese es el efecto como diríamos matemático, o sea cuando vendes una cosa cae de precio si no hay gente que lo compre.

TDI: Interpretación: Si la gente vende es porque no se fía con lo cual cuidadín y eso repercute en todo el circuito. Si la gente compra y, por lo tanto sube, es porque todo va bien o va a ir mejor y eso repercute en todo el circuito.

AB: Es un círculo a veces de bondad y otras de maldad porque la gente además tienen unos intereses distintos. Hay gente que está pensando muy en el corto plazo, otra en el largo plazo y tú, pienses en el largo plazo o pienses en el corto plazo, te llega un momento que compras. Entonces hoy se juntan los que compran pensando en 6 meses y los que compran pensando en vender mañana. Entonces, no es realmente una sensación de momento, sino de ejecución de unas órdenes de gente que tienen distintos pensamientos.

TDI: Y luego tú, ¿puedes intervenir a tu vez dentro del circuito si de repente ves que la cosa se está poniendo muy mal y comprar?

AB: No. Eso es muy difícil. Porque eso es una fuerza económica de tal tamaño que es imposible manejarla a través de fuerzas ni de gobierno ni de actividades económicas… bueno podrías tomar posición en una compañía económica en un momento dado porque… pero eso no lleva a que la Bolsa al final se mueva… o sea la Bolsa americana con casi 3.000 trillones de dólares, o sea que no hay ninguna capacidad económica para hacerlo cambiar. Igual que el movimiento de las divisas, o sea es imposible llevarlo en una dirección porque se mueve por una serie de flujos que son imposibles de controlar.

TDI: ¡Mucho dinero! Usted tiene menos y sin embargo le puede sacar beneficio ¿verdad?

AB: No es un tema tanto de sacar beneficio como tomar el control de tu inversión, que es en lo que consisten las inversiones. Las inversiones, fundamentalmente, lo que te tienen que dar es tranquilidad y el problema que tenemos en España es que no nos han conseguido dar tranquilidad porque nos han colocado una serie de productos que han sido letales para los inversores; porque solamente se pensaba en que los inversores no querían perder y no que quieran ganar, y por eso se crean productos como los fondos garantizados, los de rentabilidad objetivo, que son productos que lo que te permiten es no perder dinero pero cuando llevas tres años la Bolsa subiendo un 15 no ganas nada porque lo único que hace es que tres años y medio después te devuelven lo mismo que has metido. Eso no es negocio. Y nosotros con Feelcapital lo que pretendemos sobre todo es acercarnos a nuestros inversores españoles y que tomen control de su dinero. Y lo toman muy fácilmente, que es sabiendo cada uno lo que necesita y sin engañarse porque al final lo que no puedes es decirle a los inversores: “te voy a dar un 50%”. No puede ser. O sea cada uno, según su perfil, tiene una rentabilidad que es la esperada. Si tu rentabilidad esperada es un 2,5% al año no puedes aspirar a que con el mismo riesgo tener un 25%. En el fondo las inversiones tienen muchísimas matemáticas.

TDI: Y en la práctica es fácil para un inversor pequeño, como la persona que puede estar viéndonos, cambiar con cierta rapidez o con…

AB: Los fondos de inversión te lo permiten todo porque hay 25.000 fondos traspasables, que quiere decir que sin necesidad de pagar fiscalmente tú puedes pasar de un fondo a otro. Y tienes 25.000 fondos en los que hay de todo, o sea, en la mayoría de ellos son fondos a los que puedes acceder poniendo un euro, seis euros…No necesitas ser multimillonario y meter 100.000. Algunos de ellos sí que tienen índices más altos, pero la gran mayoría de los fondos, por eso es inversión colectiva porque lo que se pretende es que entre mucha gente, trabajar pocos y ganar mucho. Entonces te ahorras en ¿transacionalidad?, te ahorras en los costes de auditoría…porque los fondos al final tienen una ventaja: primero, que pagan un 1% de impuesto con lo que fiscalmente al fondo le viene estupendo; segundo, que te hago una posibilidad de hacer inversiones de gran tamaño juntando pocos y, además, que una vez que recibas ese dinero que lo traspasas vas a tener esa misma fiscalidad apoyada en ti, que tú vas a decidir cuándo vas a pagar a Hacienda y eso pocos productos más los tienen.

TDI: ¿En Feelcapital lo encontramos?

AB: En Feelcapital encontramos una cosa muy sencilla: con 10 preguntas que resuelves en un minuto te decimos cuál es la rentabilidad que tienes que introducir a tus inversiones y cuál es el horizonte temporal que tienes que tener para recibir esa rentabilidad. Y sobre todo, te ayudamos porque durante todo el tiempo que estas con nosotros te vamos diciendo qué cosas tienes que hacer y no somos unos pesados. Tú te marcas el nivel de información. Nosotros los sábados por la mañana te mandamos un e-mail y te decimos cuál es tu nivel de riesgo y si tienes que hacer algún cambio y es una cosa sencillísima. Además, hoy lo que voy a hacer es que vamos a regalar 10 suscripciones a los primeros que nos llamen. Es un ejercicio de prueba. Porque lo que queremos de verdad es que la gente conozca Feelcapital, lo pruebe y se va a encontrar con una sensación muy buena.

TDI: ¿Y qué es lo que hay que hacer?

AB: Pues nada. Voy a dar un teléfono que es el 91 805 35 01. Y ahí todas las llamadas que recibamos les vamos a dar una suscripción gratuita para que nos pruebe y se den cuenta de cómo cambia su ¿vida, situación?… financiera.

Tenemos los fondos de inversión más caros de Europa por las altas comisiones

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Cierre de Mercados: Si hablamos de fondos de inversión, es importante conocer el producto. ¿Quieren saber cuáles son los fondos con las comisiones más altas? Para ello vamos a preguntarle a todo un experto, Antonio Banda, Consejero Delegado de la plataforma Feelcapital.

Buenas tardes Antonio, a la hora de seleccionar un fondo de inversión es de vital importancia elegir bien teniendo en cuenta las comisiones ¿Cuántas comisiones podemos encontrarnos en un fondo?

Antonio Banda: Pues mira, hay bastantes, y muchas de ellas están ocultas para el partícipe. En primer lugar y más importante la comisión de gestión, que es la que cobra el gestor por gestionar el fondo. Dentro de esa comisión se incluye una cosa que se llama retrocesión, que parte de esa comisión va a parar al distribuidor del fondo, es decir, la entidad financiera que está intentando colocar el fondo a sus clientes. Luego tenemos las comisiones de suscripción y reembolso, estas están en función de quien lo distribuye, y después tenemos la comisión de depósito y la comisión de éxito. La de depósito es por depositar el fondo en un depositario, y la comisión de éxito es una comisión que cobra el gestor por hacerlo bien, suele ser una comisión anual y se sitúa en el 10% de beneficio. Éstas son las principales comisiones que hay.

CM: Se presupone que cuando contratas un fondo de inversión en él va implícita esta comisión, lo suyo sería que lo hicieran bien.

AB: Está claro. Lo que pasa que hay productos en los que a lo mejor el gestor tiene una comisión más baja de gestión y cobra algo de éxito. ¿Qué es lo que ocurre en España? Que abusan de todo como siempre, entonces ponen comisión de gestión y de éxito y lo suman todo, esa es una de las cosas donde la CNMV tiene que prestar más atención y sobre todo la CNMV nos ha comentado y también ha informado al mercado que tene-mos los fondos más caros de Europa. Y eso es consecuencia de que se está cometiendo un abuso total en las comisiones.

CM: Bueno, precisamente en Feelcapital acabáis de presentar un estudio, los fondos que más comisiones cargan al inversor. ¿Conclusiones? AB: Pues la conclusión que sacamos es que hemos detectado 10 fondos más caros en España. Nuestra herramienta utiliza un ratio al que llamamos gastos generales, del cual obtienes las comisiones y los gastos que se cargan al propio fondo. Además, es un dato comparable porque es obligatorio compararlo con el regulador en una información que se envía a la CNMV. Hemos descubierto que en términos de gastos generales, los 10 mayores fondos de España, tienen un 4%. Este gasto supone un menos beneficio para el partícipe y va contra su rentabilidad. Entonces, es increíble que en España los gastos generales dupliquen la comisión, vamos la suma de las comisiones totales. Es decir, que las entidades financieras cargan de gastos a sus fondos muy por encima de lo que el mercado es consciente. Si ves esta comparación para Europa, en el resto del mundo los fondos no se sobrecargan.

Aquí en nuestro país sí, para el partícipe es un abuso absoluto. CM: Entonces, con unos gastos superiores al 4% que nos menciona, hay que ob-tener mucha rentabilidad para obtener algo de beneficio. AB: Pues con los tipos a 0 y con el tipo libre de riesgo a 0 pues imagínate… así que o coges un producto con alta volatilidad y alto riesgo o si no no vas a conseguir vencer al coste de las comisiones. Por eso nosotros en Feelcapital hacemos esa labor, a cualquier cliente que entre en nuestra página web le decimos cuánto le ha costado su cartera, y podremos ofrecerle otra cartera donde le vamos a ahorrar más del 50% de las comisiones.

Y además hacemos una gestión excepcional porque damos a cada cliente una solución financiera personalizada, por 15 euros al mes o 150 euros al año.

CM: Y en este estudio qué fondos cargan más comisión a los inversores españo-les. ¿Nos puedes dar algún nombre? AB: Pues sí, los 3 principales productos que más cobran son fondos de las 3 principales gestoras españolas. Estamos hablando de La Caixa, el Santander y BBVA. Y es un aspecto que si los que son referencia porque tienen un mayor número de fondos no son capaces de darle lo mejor que tienen a sus clientes, pues desde luego es para revisar todo el sector. Desde luego nosotros hemos venido a cambiar el mundo de los fondos de in-versión, ya que queremos que sea un mundo en el que cualquier persona que quiera invertir se le dé todo tipo de facilidades e información.

CM: Entonces, la conclusión sería que cuanto más grande el banco, ¿más comisiones está cobrando en esto de los fondos de inversión? AB: Las entidades españolas están acostumbradas a abusar del partícipe. Entonces, lo que creo es que o hacemos la práctica de revisar nuestros costes y empezamos a pen-sar en el cliente, o la entrada de las gestoras extranjeras que desde luego no tienen esta práctica. Lo importante es que cada persona sepa lo que necesita y no se deje llevar por la banca de producto. CM: Bueno, por suerte los inversores tienen a su disposición cada vez más herramientas como la vuestra: www.feelcapital.com para tener en cuenta todas estas cosas. Antonio Banda, como siempre muchísimas gracias por hacernos este

Antonio Banda: “Hemos lanzado un comparador de comisiones en fondos de inversión para ahorrar dinero”

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Cierre de Mercados: Vamos a dar paso en los próximos minutos a Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital.

Antonio, buenas tardes, ¿ cómo está el mercado?

Antonio Banda: Bueno… estamos para muchas alegrías…

CM: Pero en el mundo de los fondos de inversión, donde tú te has metido, ahora con Feelcapital, ¿ de qué nos vas a hablar hoy? y ¿cómo se puede sobrellevar este escenario de volatilidad al que estamos asistiendo?

AB: Pues es un buen momento para revisar tu posición, que es lo que exactamente hacemos en Feelcapital. Nosotros lo que hacemos es buscar la tolerancia al riesgo de cada uno de nuestros clientes y comprobar si realmente están conformes con su situación actual. Lo que recomendaría ahora mismo es revisar tu situación. Si el efecto griego te preocupa o la situación económica global como consecuencia de la situación que se está dando en Grecia, va a provocar que tengamos fuertes caídas en Bolsa, incrementos en la rentabilidad de los bonos, eso se soluciona buscando una inversión mucho más defensiva, con menos posiciones en los activos que pueden tener mayor volatilidad.

Y eso lo tenemos que decidir cada uno, también este momento puede ser propicio para personas que vean este momento como una oportunidad, o para tomar posiciones en activos que hasta hace una semana considerabas caros. Cada persona es diferente, y eso motiva fundamentalmente a que Feelcapital tenga hasta un millón de carteras distintas, como consecuencia de que estas situaciones no afecta de la misma manera a cada uno de los clientes. Nosotros desde Feelcapital no recomendamos salir de Bolsa, sino que a algunos clientes les recomendamos salir y a otros entrar, porque va con la situación personal de cada uno.

Lo que sí recomendamos es que se revise cuánto están cobrando a cada persona por los fondos que tiene, ya que no tiene nada que ver con la situación del mercado y eso sí que significa que los inversores y partícipes de fondos de inversión en España están pagando sin necesidad de hacerlo. Por tanto, conviene revisarlo en todo momento.
Nosotros lanzamos a partir de mañana en nuestra página web, un comparador de comisiones. Por tanto, cada una de las personas que entren en nuestra página web verán cuánto están pagando y cuánto deberían de pagar, lo que sale en definitiva de ese comparador es que en España pagamos mucho por los fondos que compramos y eso va contra nuestra rentabilidad.

Por tanto, pagar más por un fondo…, está en mano de cada cliente poner fin a esa situación, simplemente cambiando de fondo.

CM: O sea, que a partir de mañana ya tenemos en vuestra página web de feelcapital.com para ver las comisiones y lo que realmente estamos pagando por esos fondos.

AB: Eso es. Y sobre todo eso te va a permitir ahorrar dinero e invertirlo en activos que con la salida de Grecia les va a ir bien pues…hazlo. Y eso ya es otro riesgo, no el riesgo de pagar de más cuando puedes pagar mucho menos por tus fondos.

Antonio Banda: “Los fondos de inversión con más gastos generales son de las tres grandes gestoras españolas”

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Capital Intereconomía: Antonio Banda, Consejero Delegado y fundador de Feelcapital, buenos días ¿De qué se ríe usted?

Antonio Banda: De Nicolás Codere y Correa, y confundirlas, empiezan con la C, están correlacionadas. Nicolás Correa es un gran valor también…

CI: No provoque… que se puede meter en terreno pantanoso.

AB: No, no, al revés…yo creo que las compañías que cotizan ya están haciendo todas un esfuerzo por estar en el mercado.

CI: Bueno, pero no es lo mismo que por liquidez entrar en un gran valor como Telefónicao el Santander, que uno más chiquitito.

AB: Pero también tienes que estar manteniendo ahí la cotización o sea que…estar en Bolsa ya es un esfuerzo. Me gustaría estar en Bolsa y que nuestros clientes pudieran entrar y apostar por compañías que tienen crecimiento y cosas así. En mi opinión ese esfuerzo de estar en Bolsa es una cosa que merece la pena.

CI: Bueno, ¿ qué me va a contar hoy de los fondos de inversión?

AB: Estamos haciendo un informe que lanzaremos mañana en el que estamos colocando los fondos por precio. Estamos utilizando una información que tienes que dar a todos los inversores que se llama Ongoing charges, o lo que es lo mismo gastos generales. Esto es, todos los gastos que los fondos tienen como consecuencia de su movimiento como fondo, o sea gastos de compra-venta de renta variable y renta fija, y todos los gastos que la gestora traspasan al fondo como consecuencia de la valoración de ese fondo.

CI: ¿Y eso quién lo paga?

AB: Eso lo paga el partícipe, como siempre. Es decir, los gastos generales son los que paga la S A que es el fondo, como consecuencia de ser un fondo. Si pagas a la CNMV por cotizar en España, ese gasto lo paga el fondo, no lo paga la gestora. Si tu como fondo haces una gestión de compra-venta de activos, las comisiones que pagas por hacer esa compra-venta las paga el fondo. Si tu tienes que pagar una auditoría que es obligatoria, la paga el fondo, el impuesto de sociedades lo paga el fondo.

CI: Pero el problema es que ese tipo de gastos asociados no son transparentes porque yo como ahorrador que apuesto por un fondo de inversión para sacarle rentabilidad a mi dinero, soy consciente de la comisión de gestión, de la de mantenimiento, de éxito… pero de esos gastos asociados a mi no me han dicho nada de ellos.

AB: No los conoces porque no aparecen en ningún sitio. Sabes el importe porque es obligatorio a partir de la LeyMIFIDI, que las gestoras presentasen la información de cada fondo, en un apartado que se llama gastos generales, y por ello es obligatorio. Lo que sucede es que en los fondos españoles, en la comisión y los gastos generales, hemos descubierto de 5.000 fondos que estamos analizando, que hay más de un 50% que ese diferencial es superior al 1%. Cuando haces esa comparación con fondos internacionales, coincide la comisión con sus gastos generales, eso quiere decir que en España las gestoras están penalizando a los fondos, están metiendo gastos superiores que en otros países no se meten. Y eso es lo que no tendría que ser.

CI: Y en ese ranking de fondos más caros que se comercializan en España, ¿ quién ocupa el pódium?

AB: El número 1 es FonCaixa, un fondo mixto. De todas formas te voy a traer el próximo día la lista, para que hablemos claro.

CI: Dame dos o tres nombres más.

AB: Pues mira, FonCaixa y Santander , son fondos de las 3 principales gestoras españolas.

CI: Y por la parte de abajo, los más baratos, los que menos comisiones cobran.

AB: Los que menos ¿gastos? generales tienen son fondos que tienen una entrada muy alta, mínimo un millón, es decir, los fondos más baratos son los que tienen los accesos más altos.

CI: Bueno, el viernes me traes la lista, que nos vamos a llevar una agradable sorpresa, y algún disgusto ¿no?

AB: Bueno, son fondos que tienen en su mayoría 4.000 y 5.000 millones de euros, y un número bastante grande de partícipes.

Fondos de inversión: Damos asesoramiento personal las 24 horas del día

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Capital Intereconomía: Bueno, pues vamos a empezar por el principio. Vamos a hacer las cosas bien ¿Qué es Feelcapital?

Antonio Banda: Bueno, Feelcapital es una plataforma. Una herramienta web que fundamentalmente hacemos asesoramiento financiero en Fondos de Inversión y todo a través de Internet. La plataforma es una plataforma muy sencilla en la que tú entras, tienes que entrar en www. feelcapital.com, te hacemos 10 preguntas y tienes como resultado cuál es tu perfil financiero. Un perfil financiero que lo que hace es distribuirte entre tres activos: Bolsa, bonos y mercados monetarios. Todo a través de fondos de inversión traspasables, con lo que no tienes que pagar a Hacienda nada más que cuando reembolses. Nosotros lo que te hacemos es recomendación del traspaso y mientras tanto no tienes que pagar a Hacienda

CI: Y el cliente no necesita ir físicamente a su oficina. Todo se hace a través de Internet. Vamos a imaginar que yo soy un cliente con un determinado perfil de un fondo de inversión que estoy operando con cualquier otra gestora, ¿qué beneficios me ofrecen ustedes?

AB: Bueno, nosotros a nuestros clientes no les exigimos cambiar de banco. Ellos están en su banco. Nosotros solamente asesoramos. Entras a nuestra plataforma y después de hacer tu perfilado, metes tu cartera de fondos y nosotros lo que te hacemos es devolverte una cartera óptima. Los cambios entre fondos dentro de esa cartera tú sigues en tu banco y presentas las boletas para que te los cambie.
Esto es muy sencillo, es como si vas al médico (que somos nosotros) te recetamos una serie de fondos y tú tienes que ir a tu banco a que en el banco te lo ejecute, como si fueses a una farmacia. Y además nosotros lo que hacemos es un asesoramiento continuo. El asesoramiento continuo consiste en que yo estoy vigilando tu posición, estoy viendo cuál es tu situación de riesgo y te estoy recomendando qué cosas tienes que traspasar y cuándo lo tienes que hacer; con el añadido de que todos los sábados por la mañana recibes un e-mail diciendo cuál ha sido la evolución de tu cartera durante la semana y qué nivel de riesgo tienes que coger, y entonces te hacemos una recomendación muy sencilla, porque esto es para todos, de cuál es tu posición en fondos de inversión.

CI: Y si mi perfil de riesgo cambia bien por el paso del tiempo o bien porque cambian las circunstancias de la vida y de repente paso de tener una postura de riesgo a una postura conservadora porque necesito una mayor liquidez o una mayor seguridad, ¿ustedes también me cambian en ese momento la cartera, me la distribuyen?

AB: Eso es, y es el gran diferencial, asesoramiento continúo. Nosotros damos asesoramiento las 24 horas del día, siete días a la semana, todos los días del año, porque es una herramienta en internet. Entonces, lo que realmente cambia del perfil es personal, entonces cada vez que cambies un sentimiento o te vayas alejando de lo que tú quieres nosotros te vamos a decir que te vuelvas a perfilar y en esa perfilación lo que consiste es que tienes probablemente una nueva cartera.

CI: ¿Y esto cuánto cuesta? Porque si están ustedes 24 horas, 7 días los 365 días del año ¿cuáles son las comisiones?

AB: Nosotros ponemos el precio del asesoramiento en un precio real que es15 euros al mes o si quieres hacer un pago anual 150 euros al año. Da igual el patrimonio personal, lo que hacemos es asesoramiento real porque nuestro asesoramiento es personal. Nosotros asesoramos a las personas, no a su patrimonio. Y la tolerancia al riesgo está en la persona, no en el importe total. Por esto esta herramienta es accesible a todas las personas, o sea desde 100 euros hasta 100 millones de euros, porque lo que estamos haciendo es acercar el asesoramiento a las personas y eso es lo que nos diferencia.

CI: Pues un asesoramiento personalizado completamente. Antonio Banda, fundador y consejero delegado de Feelcapital. Para entrar en esta plataforma www.feelcapital.com y podrán ver supongo que una simulación de cómo trabajan ustedes.

AB: La parte inicial de la plataforma es hasta donde te damos la tolerancia al riesgo y es todo gratis. O sea que realmente cobramos por el servicio del asesoramiento continuado.

CI: Bueno, pues muchas gracias. Un placer y hasta la próxima.

Antonio Banda: “Vamos a provocar el cambio en los fondos de inversión”

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Telediario Intereconomía: ¿Los fondos están de moda?

Antonio Banda: Totalmente. ¿Cómo vas a estar en un depósito si te van a cobrar? A 6 meses vista, tú vas a irte al banco y te van a decir 15.000 euros y dentro de 6 meses usted tiene 14.700. En los depósitos, primero, aunque te dé positivo tienes que pagar a Hacienda y en los fondos vas cambiando de uno a otro y no pagas nunca en toda tu vida financiera. Y además, tienes infinidad. En España tenemos traspasables, que es la categoría que nosotros tenemos metidos en nuestra plataforma, 24.440 fondos accesibles a todo el mundo y en todos los bancos.

TDI: Pero esto es un poco incómodo porque hay que saber de finanzas… ¿si no cómo lo haces?

AB: Una herramienta. Internet. Lo usa todo el mundo. Entras, te hacemos 10 preguntas, después de hacerte 10 preguntas te decimos cuál es la distribución óptima de tu patrimonio en tres clases de activos: Bolsa, bonos y monetarios. Nada más.

Y luego lo único que tienes que hacer es pagarnos 15 euros al mes o 150 euros al año y a partir de ese momento te hacemos un seguimiento continuado. No tienes que preocuparte tú. Solamente tienes que esperar a que los sábados por la mañana te llegue un e-mail y te cuente qué cambios tienes que hacer.

TDI: Entonces esto ¿físicamente cómo lo hago? Es decir, imagínate que me sobraran 3.000 euros. Entonces, me meto en

Feelcapital. Hago las 10 preguntas…

AB: Primero entras, te identificas con tu correo electrónico y acto seguido entras en 10 preguntas: edad, ingresos, cómo ves la vida nivel de…, cuánto le pides a una inversión financiera obtener de rentabilidad, pero en términos de si le quieres sacarle un 3, un 5 o un 7, porque no puedes pedirle un 40 porque eso no existe. Lo siguiente: cuándo vas a necesitar el dinero, preguntas muy lógicas. Has acabado y yo te digo: te corresponde un punto en la frontera eficiente, que es el tuyo único. Nosotros tenemos 1 millón de puntos distintos para cada cliente para el total de clientes, con lo que tú eres único para nosotros. Entonces yo te digo, por tu tolerancia al riesgo que es 65 te doy: un 60% de renta variable, un 30% en bonos, y un 20% en monetarios. Y ya está. Eso te lo hago gratis además para que veas cuál es tu distribución ideal. A partir de ese momento si quieres hacer el seguimiento…

TDI: ¿Y ahora qué? Quiero decir, cómo cambio el dinero a otro lado.

AB: Tú no te vas a ningún sitio. Tú sigues en el mismo banco. Yo solamente te asesoro. Es como si vas al médico y le dijeses al médico: ¿me da usted la aspirina?
A partir de que pagar 15 euros yo te doy una información de la evolución de tu cartera continua, te digo el nombre de los fondos que tienes que comprar, el nombre y la distribución. Tú metes 3.000 euros y yo te digo: tienes que invertir 1.500 en este fondo de inversión.

TDI: Tú me has dicho, imagínate: tienes que meter 500 euros en X, yo voy al banco y le digo que quiero meter 500 euros en X,…¿ (no se entiende)?

AB: Yo no te mando nada. Esto está abierto 24 horas al día, todos los días de la semana, y todos los días del año. Y tú en el momento que entras sabes cuál es tu Patrimonio, cómo ha evolucionado la liga hoy, y además tienes un sistema en el que yo te aviso si lo estás haciendo mal para que cambies. Si tu fondo va mal lO cambiamos en un momento. Esto es todo traspaso y significa que tú te vas. Todo el mundo lo puede hacer en Internet. Nosotros te damos una boleta, si quieres la llevas al banco firmada, pero si tienes comunicación con tu banco vía Internet desde tu casa a las 3am. Que resulta que te has cansado del fondo de inversión ese que tienes o yo te he recomendado que te no te gusta, das una orden en tu casa y te lo cambia. Esto es sencillísimo. Y además, es tan sencillo que hay 5 millones de americanos haciéndolo ya. Y nosotros aquí ha llegado Feelcapital para cambiar. Nosotros vamos a provocar el cambio en los fondos.

Fondos de inversión: Tolerancia al riesgo VI

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Es importante entender qué factores determinan la tolerancia al riesgo para poder evaluar de manera correcta a cada cliente.

Es bien sabido por los psicólogos y los investigadores de la conducta que el uso de un sólo epígrafe o menos de cuatro temas para medir una actitud proporciona una medida menos precisa que una gama más amplia de artículos o de declaraciones (Secord y Backman, 1964; Zikmund, 2000).

Para lograr una fiabilidad aceptable (que veremos más adelante), se requieren una serie de preguntas centradas en el concepto correspondiente. La actitud de la tolerancia al riesgo no se mide con precisión mediante una autoevaluación de una sola pregunta (por ejemplo, “¿Cómo se calificaría a sí mismo en términos de la cantidad de riesgo que puede tolerar en comparación con otros inversores?”). Más bien, una evaluación precisa de cualquier actitud como la tolerancia al riesgo sólo sale a la luz a través del uso de múltiples preguntas que aprovechan la naturaleza de la construcción semántica (Cutler, 1995). Además, una prueba fiable sólo puede ser el resultado de un amplio muestreo sobre una variedad de áreas que contribuyen en su conjunto a la tolerancia al riesgo de un cliente. Un pequeño número de preguntas en una entrevista o cuestionario no proporcionará información fiable sobre la tolerancia al riesgo de un cliente.

Una medida de tolerancia al riesgo debe reflejar la complejidad de la construcción de una actitud de tolerancia al riesgo. La medida o prueba tiene que tener varias preguntas relacionadas que accedan a las creencias personales, los niveles de conocimiento y las emociones del cliente.

Ello es así dado que los estudios en psicología revelan que cualquier actitud tiene un componente implícito (es decir, creencias) y también componentes tácitos (es decir, sentimientos y emociones; Secord y Backman, 1964). Como resultado de ello, la evaluación de tolerancia al riesgo necesita un proceso de evaluación completo y sofisticado que mide los aspectos tanto explícitos e implícitos.

“Somos una EAFI y asesoramos de forma automática, algo que no existía en España”

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Capital Intereconomía: Les vamos a descubrir una nueva forma pensante de gestionar los Fondos de Inversión. Tenemos con nosotros a Don Antonio Banda, él es fundador y CEO de Feelcapital. Antonio, buenos días. ¿En qué consiste Feelcapital?

Antonio Banda: Bueno, Feelcapital es una página web en la que procuramos hacer asesoramiento financiero independiente mediante un modelo basado en 4 algoritmos cuadráticos encadenados, que parece un poco complicado así de palabra, pero lo que hacemos es perfilar al cliente. Entras, perfilasal cliente a través de 10 preguntas que cumplen con toda la normativa MIFID, y te damos como resultado de eso una distribución entre Renta Variable, Renta Fija y Monetarios.

CI: ¿En función al riesgo que veáis que pueda tener el inversor que entra a Feelcapital?

AB: Bueno, nosotros el riesgo lo calificamos individualmente y tenemos capacidad de tener hasta un millón de clientes que van a tener riesgos distintos… entonces lo que hacemos realmente es perfilar a cada cliente y cada cliente tiene su perfil y su distribución entre esos tres activos.

CI: Y además tengo entendido que el precio es más que razonable

AB: Bueno, el precio es muy asequible para todo el mundo. Es un precio por el que tienes asesoramiento financiero completo: te hacemos la perfilación de la cartera, te decimos los fondos en los que tienes que invertir o que tienes que traspasar, porque el modelo se basa fundamentalmente en la traspasabilidad de fondos, y por último recibes los sábados por la mañana un e-mail en el que decimos cómo estás o no de riesgo, si estas pasándote o estás cerca o lejos de tu riesgo.

CI: Vigiláis que pudiera cambiar la composición o no del fondo en el que está invertido o… AB: No es la composición del fondo, sino el perfil financiero del cliente. O sea esto es asesoramientopersonal. Cada cliente tiene su perfil financiero y es el cliente el que cambia, no los mercados ni los fondos en los que invierte. CI: Bueno, evidentemente. Esto lo pueden encontrar en Feelcapital.com para el que se lo esté preguntando. ¿Cuántos fondos podemos encontrar?

AB: En nuestro universo hay 25.000 fondos. Nosotros solamente asesoramos. No cambiamos de entidad financiera. El cliente va a su entidad financiera, con una boleta que nosotros le proporcionamos, y exige lo que nosotros le estamos recomendando a su entidad financiera.

CI: Esto es relativamente nuevo aquí en España, pero lo estáis importando en el sentido de que esta forma de actuar ya se ha hecho alguna que otras veces en otros países, en especial en EE.UU funciona con bastante facilidad digamos: la gente se conecta bien, ve su cartera de fondos y la sigue a través de este tipo de…

AB: Eso es. En EE.UU hay ya más de 5 millones de americanos que siguen un sistema que se llama asesoramiento automático y que incluso está regulado por el regulador americano… o sea nosotros estamos regulados también, somos una EAFI en España y lo que hacemos es asesorar de forma automática que es algo que hasta ahora no existía.

CI: Importante saber, evidentemente también, quién hay detrás de Feelcapital, en este caso Don Antonio Banda, porque muchas veces todo este tipo de cuestiones a través de Internet generanesas ciertas reticencias a la hora de invertir porque no sabes si ha habido gente pues si ha invertido con un fondo o con una gestora alemana que encontró en internet y se quedaron pillados. En este caso, Feelcapital totalmente transparente, registrado, regulado a través de la CNMV y además pues sencillito de utilizar la verdad. Feelcapital.com. ¿algún consejo que tengamos que tener en cuenta a la hora de acceder?

AB: Bueno, lo mejor es probarlo porque cada cliente tiene su propio perfil entonces lo más lógico de todo esto es que pruebes, te perfiles, te recomendamos qué es lo que tienes que hacer y eso gratis. Luego cobramos a partir de que hacemos las recomendaciones, pero la parte inicial es gratuita.

CI: Bueno y en el fondo que tampoco, de cara a invertir en un fondo con un cierto nivel de patrimonio, evidentemente y bueno sacar una buena rentabilidad a finales de año, no sólo en uno sino en varios fondos de inversión según el tipo de gestión que quieran hacer los propios clientes, pues eso es 15 euros al mes.

AB: 15 euros al mes o 150 euros al año. Te ahorras dos meses.

CI: Pues ahí lo tienen, en Feelcapital.com, Don Antonio Banda, fundador y CEO de Feelcapital. Muchas gracias por explicarnos esto y acercarnos un poquito más a este tipo de herramientas que siempre facilitan la inversión.

Fondos de inversión: “La presencia digital supone una desintermediación”

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VG: Antonio Banda, muy buenas noches. Decir Antonio Banda es decir Feelcapital. Ayer nos presentó en Visión Global el I Informe de Inversión Digital en España: el 45% de las entidades que operan en nuestro país tienen una presencia digital significativa según la EAFI Feelcapital que representa Antonio Banda, es la primera EAFI de asesoramiento automático en fondos de inversión. Hoy recuperamos algunas de claves y principales conclusiones de este informe. Don Antonio Banda, ¿qué entidades no tienen presencia en la red?

Antonio: En el estudio hemos analizado 220 entidades financieras. De todas ellas, sólo 45 tienen presencia en todos los ámbitos de internet: página web, redes sociales como LinkedIn, Facebook y Twitter, y Klout que mide el valor que te da esa presencia enen internet. Además, hemos sacado una nube de tags que son referencia en la propia página.
Hay muchas que tienen presencia en todas partes pero no interactúan. Por ejemplo, Facebook es donde están la mayoría presentes, de hecho muchas no consideran Twitter como una herramienta de comunicación con los clientes, sino como un sistema para informar a sus clientes de cosas. De hecho el Informe, desde ayer a hoy ha tenido 500 descargas de personas que han querido verlo y leerlo.También tenemos ahí abierto nuestro contacto, hemos cambiado a contacto@feelcapital.com para que cualquier persona que quiera aportar algo o preguntar cualquier cosa… de hecho queremos que sea muy interactivo y que nuestra segunda edición sea consecuencia de esas aportaciones que nos hacen los usuarios a través de la red. Es una posibilidad muy grande de interconectar.

VG: Un estudio de cómo ven los inversores las plataformas digitales y el funcionamiento digital, que están operando en nuestro país con los fondos de inversión, sería interesante…

Antonio: Sí sí, esa es la parte que nosotros lideramos como compañía de asesoramiento automático en España. Hay posibilidad de saber qué quejas tienen, y sobre todo que hay mucho por hacer porque hay muy poco hecho, tenemos la oportunidad de sacar partido a esa tecnología avanzada, darle mucho más uso pues la presencia digital va a significar una gran desintermediación bancaria.
Por tanto, el gran protagonista va a ser el cliente que con todos estos medios lo que va hacer es exigir a las entidades bancarias todo lo que necesita. Desde el punto de vista de Feelcapital es lo que buscamos, que el cliente sea partícipe activo para que vaya a su banco y abuse de él, demandando únicamente lo que necesita.

VG: Luego a las 9:30 estará con nosotros Arbonibus para mirar con perspectiva la transformación digital en el sector bancario, y los nuevos modelos digitales que van a cambiar el funcionamiento de las entidades financieras. Estamos en el inicio, con un recorrido muy pequeño desde luego, pero no hay quien pare ya la evolución digital.

Antonio: Sí, todo esto lo que hace es facilitar a todos los partícipes de fondos, ya que se pone a su disposición todo el sistema disponible, al abrir todo ese mundo de fondos se otorga la posibilidad de invertir y de invertir bien.

VG: El inversor se da cuenta de cuántas cosas desconoce de la inversión digital. En cuanto a la cultura de inversión financiera ¿Qué conclusión sacan?

Antonio: Pues debemos de promover la cultura financiera y desde luego tenemos una gran arma con la digitalización. Debemos de proporcionar información no sólo de productos sino también de filosofía y conocimiento en inversión, sobre todo avanzar al cliente y al partícipe qué cosas hay que conocer para hacerte la vida mucho más fácil. Y eso de ir al banco y que te coloquen el producto que ellos quieren sin dar explicaciones, se va a ir acabando porque gracias a la digitalización va haber muchas posibilidades de informarte. Esa cultura en conocimiento financiero va a significar que el cliente esté mejor asesorado, que no significa muchas veces obtener buena rentabilidad, pero sí conocer tu tolerancia al riesgo, qué rentabilidad esperada puedes tener de una determinada inversión y que eso te tranquilice con la evolución de los mercados, se traduce en serenidad para el inversor cuando se tiene conocimiento.

VG: Dos cuestiones rápidas, el mail de contacto es: contacto@feelcapital.com ¿Verdad?

Antonio: Eso es, y que cualquier usuario que quiera ponerse en contacto con nosotros para cualquier tipo de consulta u opinión, estamos a su disposición.

VG: Y para todos aquellos que no hayan tenido la posibilidad de ver el informe de Inversión digital, pueden hacerlo en www.feelcapital.com .

Antonio: Eso es, en esa dirección, en la pestaña blog, lo tienen o si no entrando directamente en la página web tienen un video de la presentación del Informe.

VG: Don Antonio Banda, muy buenas noches. Gracias.

Pequeñas comisiones insignificantes en los fondos de inversión

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Costes de actividad de la cuenta:

Estas son tasas por el servicio que las gestoras cobran por su participación en sus cuentas o por el mantenimiento de registro relacionado con su cuenta, entre otras cosas. Las comisiones varían por firma y tipo de cuenta.

Comisión de depositaría:

Un depositario es una institución financiera que mantiene tus valores custodiados. Además de los derechos de custodia, suelen ofrecer otros servicios como administración de la cuenta, pago de transacciones, recogida de dividendos y pago de intereses, entre otras.

Comisiones de los fondos de inversión:

Muchos inversores no son conscientes de que los intermediarios financieros, (bien sean brokers, bancos o agencias de valores), cobran por la custodia de acciones pero no por la de fondos de inversión. Mantener la actividad, la valoración y otras acciones sobre estos productos, suponen un coste para la entidad que cobra directamente en el caso de las acciones e indirectamente en el caso de los fondos de inversión a través de las retrocesiones (de las que hablaremos más cuando hablemos de las comisiones ocultas).
Esto es porque, por ejemplo, disponer de un fondo de inversión de Vanguard puede ser una propuesta costosa para una entidad financiera que solo renunciará a cobrar comisiones en fondos de inversión que les paguen comisiones ocultas y así vender a sus clientes que no cobran por tener fondos de inversión en cartera.

Comisiones de asistencia del bróker:

Ciertos tipos de operaciones no pueden ser realizadas a través de la página web de la entidad financiera y necesitan la asistencia de una persona física para llevarse a cabo. Esto incrementa los costes para la entidad intermediaria y por eso aumentan los costes de operativa de estos productos. Estas comisiones pueden ser realmente dañinas si realizas una cantidad importante de operaciones intradiarias y no puedes agruparlas en una única orden.

Comisiones ocultas en tus fondos de inversión

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Retrocesiones:

Quizá no lo sepas, pero los fondos de inversión tienen permitido cobrar a sus clientes por comisiones que pagan a los distribuidores para incentivar que vendan sus fondos. Esta comisión no está regulada como ocurre en otros países y no tiene un nombre legal: en la industria se le llama retrocesión.

¿En qué otra industria puede una compañía cobrar a sus clientes por su coste para adquirirla? Las retrocesiones están incluidas en las comisiones de gestión de los fondos de inversión. Desafortunadamente, muchos inversores solo tienen en cuenta a la hora de evaluar los fondos de inversión sus comisiones de gestión, que a menudo no son mucho mayores que las retrocesiones.

Defensores de los inversores se han lanzado en contra de esta tasa, ya que no da lugar a ninguna mejora en sus rendimientos. Esta es probablemente la principal razón por la que está oculta en los gastos de operación de los fondos en su prospectus.

Aunque puedas creer que, puesto que las comisiones ocultas no las percibes directamente no hay que tenerlas en cuenta, piensa que durante la vida de la inversión esto puede llegar a marcar una gran diferencia: la diferencia entre retirarse cómodamente o ir tirando. Por desgracia, estas comisiones ridículas son impulsadas por una cultura financiera que se preocupa más por su propio éxito que por el del inversor.

Por el contrario, hay nuevos operadores que no provienen de la cultura tradicional del abuso del cliente y tienen sus propias prioridades. El cliente siempre es el primero, por lo que somos transparentes acerca de todo lo que hacemos y cómo cobramos por nuestro servicio.

Las únicas tasas que se pagan como cliente de Feelcapital son 15 € al mes o 150 € al año. Feelcapital tiene en cuenta en su selección de fondos de inversión las comisiones de estos para tratar de limitar el impacto que estas tienen sobre la rentabilidad final del cliente.

Feelcapital está regulada como EAFI por la CNMV como la número 152.

Finanzas personales: Las comisiones pueden destrozar tu rentabilidad

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En un ambiente donde las carteras diversificadas no esperan conseguir rentabilidades excesivamente elevadas, cualquier comisión tendrá un impacto significativo en los ingresos y en tus finanzas personales.

Para ilustrar esto, he aquí un ejemplo del SEC que muestra en su propia ficha: Si tu inviertes 10.000 euros en un fondo de inversión que obtiene rentabilidades del 6% anuales sin incluir los gastos y tienen unos costes operativos de 1.5%, después de 20 años tendría aproximadamente 49.725 euros. En cambio, si el fondo tuviera unos gastos de solo 0.5%, entonces terminarías el periodo de 20 años con 60.858 euros. Es una gran diferencia.

Tipos de Comisiones

Hay varios tipos de comisiones a la hora de invertir. Para simplificarlos, los dividiremos en tres categorías:
Comisiones Obvias.
Pequeñas comisiones insignificantes.
Comisiones ocultas.

Las comisiones obvias son aquellas que se esperan pagar, incluyendo las tasas de gestión en ETFs y fondos de inversión, y los costes de asesoramiento en los que se incurre si se contrata a un agente o una EAFI para gestionar tu dinero.

Lo que tal vez no sepa es que hay muchas otras tasas que no son tan evidentes, pero que también se cobran. Casi todas las gestoras cobran diversas tasas que consideramos pequeñas comisiones insignificantes y que pueden provocar una gran diferencia en la rentabilidad de tu cartera.

Sin embargo, las realmente dañinas son las comisiones ocultas, que no son conocidas porque están en la letra pequeña del contrato (si tan siquiera están). Estas son a menudo mucho más altas que los costes que a priori se podrían esperar y tienen un impacto mayor en la cuota neta de tu rentabilidad.

Para ayudarte a entender mejor el verdadero coste de inversión, hemos intentado describir cada una de las posibles comisiones que se puede incurrir y su distribución en las tres categorías anteriores. En muchos ejemplos se usarán las tasas cobradas por Charles Schwab, porque se percibe como un proveedor de bajo coste. De hecho, el coste total de Schwab cuando se incluyen los gastos insignificantes puede incluso llegar a ser un poco alto.

Comisiones Obvias en los fondos de inversión

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Cuando una persona decide invertir su dinero va a tener que soportar una serie de comisiones en los fondos de inversión. Estas pueden ser una tasa fija, como los 15 € al mes de Feelcapital por asesoramiento, o una tasa porcentual sobre una cantidad, como el % de la comisión de gestión, que sirven de pago por los servicios prestados.

Tasas de asesoramiento:

Es una tasa mensual o anual que se paga al asesor financiero (EAFI) por gestionar tu cuenta y proporcionarte asesoramiento financiero personal, el cual a menudo incluye un plan financiero. Está casi siempre expresada en un porcentaje anual sobre tus activos bajo la gestión, aunque hay EAFIs como Feelcapital que cobran una cantidad fija independientemente de la cantidad asesorada.

Asesores financieros registrados (RIAs por sus siglas en inglés, “Registered Investment Advisors”) afiliados a Schwab Advisor Services tienen permitido fijar sus propios costes, que pueden ir desde 0,5% a más de 1,5% (la media en 2013 fue de 1,02%). Schwab ofrece también su propio servicio de asesoramiento. Por ejemplo, una cuenta administrada a través de una oficina de Schwab, con un valor de 25.000 euros invertidos en Schwab OneSource ETFs, podría cobrar sobre 0.90% del valor de la cuenta o 225 euros por año aproximadamente. Los servicios de inversión automática como Wealthfront solo cobran un 0,25% por año.

Costes de gestión:

Las gestoras de fondos de inversión cobran una tasa de gestión anual por gestionar sus fondos. Estas tasas están “metidas” en el fondo, por lo que no hay una factura separada. Fondos de gestión pasiva que replican índices suelen tener unos costes menores que los fondos de gestión activa, ya que no requieren una búsqueda ni un análisis de activos para invertir.

Numerosos estudios académicos han descubierto que de media los fondos gestionados activamente obtienen rentabilidades, antes de aplicar los costes, aproximadamente iguales a sus índices de referencia, por lo que tienen peor comportamiento que los fondos indexados en términos netos.Es decir, después de aplicar las comisiones.
Vanguard (la mayor gestora de ETFs del mundo) normalmente tiene la tasa de gestión más baja entre todos los distribuidores de fondos y ETFs debido a su estructura corporativa sin ánimo de lucro. Todos los beneficios que

Vanguard podría obtener en sus costes de gestión son devueltos a sus clientes en forma de menores tasas. Comisiones:
Una comisión es un cargo por servicio aplicado por un bróker (en caso de acciones) o un intermediario financiero como un banco o sociedad de valores (en el caso de fondos de inversión) por la compra o venta de un valor en nombre del cliente. Las comisiones porcentuales de tu cuenta disminuyen en cuanto tu cartera se incrementa, pero para que esto suceda el incremento suele ser considerablemente elevado y rara vez se produce.

Finanzas personales: “Las entidades no quieren que el cliente sepa qué tipo de riesgo es capaz de asumir”

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Capital Intereconomía: Saludamos ya a Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital, ¿qué ha pasado este último mes con el patrimonio gestionado por los fondos de inversión?

Antonio: Pues ha sido el mes de este año donde menos se han incrementado las participaciones en fondos. Capital: ¿Ha sido porque ha caído el mercado de renta fija y el mercado de renta variable o porque directamente ha entrado menos dinero neto, menos capital neto? Antonio: En mi opinión, el mes de mayo empezócon bastante miedo en los mercados… si te acuer-das, la caída del euro como luego su recuperación, el precio del petróleo …los mercados empeza-ron muy revueltos pero recuperaron algo, entonces el mensaje que se les dio a los partícipes es que tenían que esperar, y además habíamos tenido unos cuantos vencimientos de fondos garantizados que provocóque las entidades financieras hicieran una campaña fuerte, sobre todo en fondos mix-tos. Entonces este mes malo, las entidades financieras han empezado a motivar a sus clientes por el lado del producto mixto, ha tenido como consecuencia que se haya paralizado un poco las entradas. La presidenta de la CNMV ayer dijo que las medidas de valoración de riesgo para los clientes de las entidades financieras se van a retrasar.

Capital: Eso ¿ quésignifica?

Antonio: Pues significa que tenemos un problema en España, que si eres un cliente de banca no sabes quériesgo tienes que asumir. Y la CNMV ha empezado a trabajar con los bancos para esta-blecer el riesgo de cada producto, y resulta que se lo han parado, yo creo que un poco porque las entidades financieras siguen sin creer en sus clientes.. y sobre todo no quieren que el cliente sepa quétipo de riesgo es capaz de asumir.

Capital: Y el cliente no sabe qué riesgo es capaz de asumir porque le falta cultura financiera o porque el banco no es lo suficientemente transparente con lo que lleva por dentro cada producto…

Antonio: Fundamentalmente, porque los bancos eran hasta ahora bancos de producto y colocaban productos al cliente sin conocer las necesidades de ese cliente. La nueva ley que va a entrar en vigorel año que viene nos va a obligar a que informemos a todos los clientes de cada cosa. Hay que saber lo que el cliente necesita y tenemos que saber su riesgo, y el cliente si no se lo da el banco tiene que ser capaz de hacerlo él, eso también es un poco falta de cultura del propio cliente. Nosotros desde Feelcapital lo que proponemos es con diez preguntas muy fáciles le vamos a decir quériesgo es capaz de asumir y luego que tome esas medidas en función de ese riesgo. Nosotros en función de su edad, patrimonio, objetivo de rentabilidad le damos su perfil de riesgo, y él va a buscar productos que cumplan ese perfil de riesgo.

Capital: Porque si no ese determinado producto que se ponga de moda, que le interese al banco y lo venda a todos los clientes, desde el más arriesgado al menos arriesgado, al más equili-brado, al conservador.. a todos.

Antonio: A todos, porque toca vender…y por tanto hacen 3 productos, como son los fondos mixtos con sus respectivos niveles de riesgo, y directamente el de la sucursal te dice este o este…y esa no es la forma de valorar el riesgo. Tenemos que ser nosotros como personas los que definamos quériesgo somos capaz de asumir e ir al banco a pedir algo que corresponda a nuestro riesgo. Debemos ser mucho más proactivos, luego vienen las denuncias, porque es nuestro dinero, nuestro ahorro y tenemos que empezar a sacarle un partido. Capital: Y que no nos lo quiten. Antonio: Efectivamente.

Capital: Antonio Banda, muchas gracias por esta conversación, hasta la próxi

Fondos de inversión: “Feelcapital hace una foto de cada uno de nuestros clientes, sus necesidades y expectativas”

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TDI: Estas cosas se saben cómo empiezan pero cómo acaban nunca. Y al contrario, muchas veces no se saben cómo empiezan pero si cómo acaban. Que es en guerra, ¿por qué? Porque llega un momento en que una economía poderosa se acogota hasta el punto de condenarla a dejar de ser poderosa, sólo hay una vía posible de acción para estimular la producción. Y bueno, a los EE.UU les pasó a finales de los años 30. O sea que estas cosas no son moco de pavo. Y por otro lado, siguen llegando noticias, cada cual más abominable, de lo que ha ocurrido en Pakistán con ese ataque de talibanes a una escuela de niños del ejército, hijos de militares. Lo último que yo tengo aquí son 130 muertos de los cuales 80 son niños. Una cifra terrorífica. En fin… Don Antonio Banda, buenos días. Petróleo bajando y Rusia subiendo el 17% de interés.

AB: En el año 1993 el tipo de interés año estaba al 24% y venía de bajar. Ahí los créditos en esa época tanto el hipotecario como el crédito personal se daban en niveles de 25% y el personal hasta 30%. Todas las semanas marcan récord la bajada del bono a plazo porque nunca ha estado tan bajo.

TDI: Feelcapital.com. Todas las semanas viene Antonio a contarnos cómo funciona Feelcapital. Lo que pasa que ya que viene y que yo de economía no sé nada pues aprovecho para hacerle alguna pregunta y él nos cuanta las cosas como la que nos acaba de contar de los tipos de interés.

AB: En aquella época el petróleo estaba a 3 dólares y hace 10 años a 10, o sea que subió de 10 a 40 y volvió a bajar a 10. O sea que a mí que tenga esto un suelo no lo veo. Si quieres que se vaya a 10 dólares el barril se puede ir otra vez. Eso sí que es una guerra. La guerra está en el precio del petróleo.

TDI: A la persona que tenga por ejemplo 12.000 euros en la cuenta y que quiera ponerlo dentro de Feelcapital para que le cuenten, ¿esto de los tipos afecta mucho?

AB: Bueno, al cliente de Feelcapital no le afecta el corto plazo, que es esto. O sea, lo que nosotros hemos conseguido y lo que sobre todo queremos transmitir a nuestros clientes es que tienen que despreocuparse del corto plazo y pensar cuál es su objetivo de vida. Si tú te marcas como objetivo tener una rentabilidad del 2% todos los años, o de 3, o de 4, para subir esa rentabilidad tienes que tener una serie de riesgos, porque si los tipos de interés están al cero lo único que pasa es que el dinero no para nada. Sin riesgo. Por lo tanto, lo que metas vas a recibir, vas a conservar. Ahora, que tú tienes unas necesidades de inversión para intentar sacar rentabilidad pues entonces tienes que ir asumiendo un nivel de riesgo pero siempre el que seas capaz de asumir. Entonces eso es lo que es Feelcapital.

Con 10 preguntas que contestas en un minuto consigues saber cuál es tu tolerancia al riesgo, y además te damos cuál es la rentabilidad que tienes para esa tolerancia y el horizonte temporal, es decir, el tiempo que tienes que estar invertido en la cartera que nosotros te recomendamos para obtener esa rentabilidad. Entonces, es un juego de riesgo. O sea… Si tú quieres tener el mismo dinero que tienes ahora mismo, lo inviertes en un activo libre de riesgo, como es una Letra del Tesoro un año y te da cero. Lógicamente, las personas lo que tenemos no es avaricia, sino que bien mejor dentro de nuestras posibilidades. Pues eso es fundamentalmente lo que hace Feelcapital. Hacer la foto de cada uno de nuestros clientes, de sus necesidades y de sus expectativas. Entonces esa foto refleja lo que es, esa foto la puedes cambiar y eso es lo que hacemos. Hacemos luego un seguimiento continuo del cliente, porque tu situación de hoy no es la misma que puedas tener después de Navidad, o en verano… que resulta que has tenido una alegría, una desgracia que te hace cambiar tu situación, entonces te vuelves a valorar y te decimos cómo ha cambiado inscripción. Qué nivel de riesgo eres capaz de asumir en ese momento que es distinto del de ahora. Y a lo mejor en tu vida si que te afecta que el petróleo cada vez vaya a menos, entonces en este momento tú te haces un análisis y dices, ¿esto me está afectando? Te valoras y te doy la respuesta. Pero en sí yo no valoro que haya cambios en las situaciones económicas, lo que valoro es tus circunstancias personales acopladas a las económicas. Cada uno es distinto.

TDI: ¿Y eso usted cómo lo sabe? Entra en www.feelcapital.com y ahí tiene usted toda la información. ¿Usted qué necesita?, ¿usted cuánto gana?, ¿usted qué tiene?, ¿usted cuánto va a jugar?, ¿usted cuánto puede arriesgar?, ¿usted cuál es su hobbie? Y lo más importante de todo, ¿cuándo le va a hacer falta recuperarlo?

AB: Si no lo vas a necesitar nunca pues es mejor, porque si tú utilizas los fondos de inversión y estás siempre invertido no vas a pagar nunca a Hacienda. No tienes producto financiero que haga lo mismo. Solamente pagas cuando sales. Eso es una ventaja que las entidades financieras no lo han dejado usar porque lo que pretenden, como estamos en una banca de producto, lo único que pretenden es que te estés cambiando continuamente porque te están sacando nuevos productos.