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El famoso secreto financiero suizo está en entredicho debido a la conjura de los países contra la evasión fiscal y el lavado de dinero, aunque sigue habiendo demanda por la seguridad financiera. Por eso el ministro de Economía suizo, Johann Schneider Ammann, comentó el mes pasado que el país debería convertirse en una “cripto-nación”. Con ese fin en mente, Suiza está manteniendo una regulación más laxa para los cripto-negocios y las criptodivisas mientras otros países endurecen la suya.
Una nueva industria se está desarrollando para almacenar cripto-activos tangibles, como los discos duros en los que las claves criptográficas se almacenan offline en lugares secretos con equipos de respuesta rápida. ¿Dónde mejor que en un búnker militar decomisado en los Alpes Suizos? En Zug, Suiza, se han propuesto aprovechar este filón y se han adaptado a las criptodivisas. Desde 2016 se convirtieron en el primer lugar del mundo en aceptar bitcóin para algunos servicios públicos. Los residentes pueden obtener una identidad digital basada en blockchain.
Un cuarto del total de 5.000 millones de dólares en ICOs (Initial Coin Offering, oferta inicial de moneda en castellano) del año pasado se recaudó en Suiza. Según estimaciones de la consultora PwC, de las diez ICOs más grandes, cuatro se hicieron parcialmente en Zug. El pueblo ha decidido atraer a los cripto-emprendedores permitiendo a las empresas, entre otras cosas, crearse con base en bitcoins en vez de obligarlas a convertirlo en divisa corriente. Los impuestos siempre han sido bajos. Tras la Segunda Guerra Mundial, el otrora pueblo pesquero redujo su impuesto corporativo al 8,5%, estando hoy al 14,6% sigue siendo competitivo frente al 21% de Zurich.
El Gobierno suizo descentralizado, con democracia directa y una historia de libertarismo, son parte esencial del éxito de Zug. Esto contrasta con otras ciudades competidoras como Hong Kong y Singapur y atrae a los fans de la tecnología blockchain. Tecnología que subyace a la mayoría de las criptodivisas, es esencialmente una tecnología de registro contable mantenida por algunos usuarios.
Zug también ofrece beneficios prácticos para cripto-emprendedores. El gobierno federal toma un enfoque ligero en cuanto a regulación general se refiere y a nuevas tecnologías en particular. Los cantones suizos tienen un amplio margen a la hora de decidir cómo lidiar con las empresas. Una licencia fintech, que esperan tener lista el año que viene, debería hacer la vida todavía más sencilla para las empresas fintech en esta pequeña ciudad suiza.
El último año fue un gran año para los mercados emergentes y además están llamados a ser los que más crezcan a nivel mundial en los próximos. Es por ello por lo que muchos inversores han encontrado grandes oportunidades financieras en estos países.
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Los inversores apuestan por los hedge funds en escenarios donde el mercado está bajando. Hace unos días nos topábamos con esta noticia que así lo confirmaba: «Los inversores huelen el miedo: vuelven a buscar el ‘paraguas’ de los hedge funds«. Efectivamente, hoy explicaremos qué son los hedge funds o como también son conocidos: fondos de cobertura o fondos de inversión libre.
La principal característica de estos fondos es la de maximizar la rentabilidad como sea. Se vieron por primera vez en EEUU, en 1949, cuando Alfred Winslow utiliza por vez primera herramientas de inversión como el apalancamiento financiero.
Se trata de productos financieros dirigidos a inversores que puedan ser capaces de soportar un gran riesgo. Para comprender este riesgo que supone invertir en un hedge fund basta con ver sus principales características y estrategias.
No existen unas características determinadas atribuibles a todos los hedge funds. Sin embargo, en general, los fondos de cobertura no siguen un índice. Buscan ineficiencias del mercado para obtener beneficios. Son productos poco líquidos y, de forma genérica, poco transparentes. Una prueba de ello es que no están obligados a publicar un valor liquidativo diario. Tampoco tienen como obligación cumplir el principio legal de diversificación y, además, tienen completa libertad para endeudarse hasta el límite de 5 veces el valor de su patrimonio.
Las más destacables son cuatro:
– Fondos neutrales: Pretenden cubrir el riesgo de mercado, el objetivo es ofrecer rentabilidad suba o baje el mercado.
– Fondos globales: Se seleccionan diferentes países del mundo de manera macroeconómica para encontrar oportunidades financieras.
– Fondos distressed o buitres: Invierten en activos o empresas que están extremadamente infravalorados, casi rozando la quiebra.
– Fondos bajistas: Aquellos que toman posiciones cortas, es decir, apuestan en contra de un activo o empresa.
Sus características, las estrategias que toman y sus antecedentes históricos, hacen de los fondos de cobertura un producto financiero no apto para todos los inversores. Su falta de transparencia, las altas inversiones mínimas que requieren y sus elevadas comisiones, se contraponen a las impresionantes rentabilidades que han logrado algunos de estos fondos. Se trata sin duda de fondos muy particulares, donde la enorme libertad de la que gozan los gestores es la clave.
