La calificación crediticia como término de inversión es la evaluación del grado de solvencia de un emisor y de cada una de sus emisiones, a través de la valoración de gran cantidad de información económico-financiera con la que se pretende identificar la probabilidad de pago, o de impago, por parte de empresas y estados.
A continuación detallamos las escalas utilizadas por las principales agencias de rating:
Una EAFI es una empresa de asesoramiento financiero. Es decir, son empresas que están autorizadas para asesorar en materia de inversión tanto a personas jurídicas como a personas físicas, pero deben estar registradas en la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
No obstante, las EAFIs no son las únicas que pueden prestar dicho asesoramiento financiero, sino que existen otras entidades capacitadas para ello siempre y cuando estén autorizadas, como por ejemplo, sociedades y agencias de valores o sociedades gestoras de cartera.
El asesoramiento financiero no es más que llevar a cabo una sugerencia respecto a ciertos instrumentos financieros por parte de la empresa (EAFI), bien por indicación del inversor o bien por iniciativa de la entidad. Este asesoramiento debe ser el adecuado para cada tipo de inversor, y es por ello que Feelcapital lleva a cabo un estudio individualizado del nivel de aversión al riesgo del cliente para así poder establecer una cartera única para él, de tal forma que no existirá una cartera idéntica para ningún otro cliente.
Sobre cómo debe actuar la EAFI, debemos decir que tiene que recomendar los productos que mejor se ajusten a la situación personal del cliente. Lo que hacemos en Feelcapital es perfilar al cliente sabiendo que cada cliente tiene su perfil y le damos una distribución gratuita entre Renta Variable, Renta Fija y Monetarios.
Ya hemos visto en qué consiste el asesoramiento y cómo lo lleva a cabo una EAFI, puede surgir la duda de por qué es preferible este tipo de servicio frente a una entidad financiera.
Las entidades financieras intentan colocar los activos más beneficiosos para sus intereses y que les reporte unas mayores comisiones. De tal forma que no podemos asegurar que defiendan los intereses de sus clientes, a esto lo llamamos hacer una banca de producto, donde el cliente desconoce qué parte de su rentabilidad se queda el banco en forma de comisiones ocultas.
Por el contrario, la vocación de la EAFI debería ser el cliente, aunque desgraciadamente no podamos asegurar que en todas sea así. En Feelcapital como sólo cobramos del cliente podemos asegurar que somos independientes y que nuestro único interés es dar servicio financiero personal a todos los que suscriban nuestros servicios.
Un mes después de la salida de Reino Unido de la Unión Europea, parece más que improbable que los británicos den marcha atrás en su proceso de desconexión. Esto ha producido una lucha sin cuartel por parte del resto de gobiernos de la Unión, que buscan atraer a su territorio la perla financiera de Londres, la City.
Solo dos semanas después del “brexit”, el primer ministro francés, Manuel Valls, concretó las ventajas fiscales que su Gobierno concederá a las sociedades y empleados que opten por trasladarse de Inglaterra a Francia. Y en este sentido Europa, desesperada por evitar que la dirigente nacionalista Marine Le Pen salga elegida en las elecciones francesas de 2017, lo vería con buenos ojos. Aunque la regulación francesa con respecto a las grandes empresas y empresas financieras es un punto negativo para que esto ocurra.
Amsterdam también es firme candidata. Su arquitectura, sus escuelas y su vida nocturna son puntos a favor para la capital holandesa, según el columnista financiero del New York Times James Stewart. Pero el límite a las bonificaciones del 20% del salario ha desanimado a varias firmas a moverse allí. No obstante, el Gobierno holandés ha reconocido haber tenido contactos con empresas financieras interesadas en mover su sede europea a la capital.
Por otro lado encontramos a Dublín. Se ha dado a conocer en los últimos años como un centro financiero “offshore” debido a sus bajos impuestos a sociedades y su Centro Internacional de Servicios Financieros. Es sede de la mitad de los 50 mejores bancos a nivel mundial. Además, hay que sumarles el idioma, que también otorgará puntos a esta candidatura.
En cuanto a España, las opciones que tiene son bastante escasas. El Gobierno está intentando llamar la atención de las grandes entidades prometiendo beneficios fiscales e infraestructura, pero parece ser que sus promesas están cayendo en saco roto. En la prensa internacional ni siquiera hablan de España como posible candidata a coger el relevo de Londres.
Por último, encontramos el hogar del BCE, Frankfurt. Se trata de la capital financiera alemana, y el hecho de ser la sede del BCE le ayudará a atraer más a bancos privados, sociedades de inversión o grupos de abogados. Además, el peso de Alemania dentro de la unión hace entrever que Frankfurt cuenta con muchas posibilidades. Desde mi punto de vista, la más clara candidata a llevarse el centro financiero.
Con todo esto, no cabe más que esperar y ver cómo se desarrolla la desconexión, y la repercusión que esta tendrá sobre la City y las grandes empresas que la forman.
