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Fondos de inversión: En los fondos garantizados puedes pagar un 5% de comisión

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Antonio Banda: “En los fondos garantizados, si sales antes de la ventana de liquidez, pagas un 5% de comisión”

Cierre de mercados (Intereconomía)
Buenas tardes, estamos con Don Antonio, consejero delegado de Feelcapital, ¿ qué tal?

AB: Muy bien, avanzando

CM: Esta semana hemos empezado hablando de fondos garantizados, vamos a recordar qué son…

AB: Bueno, realmente estamos hablando de fondos garantizados cuando no son fondos, pero luego sí que están garantizados… pero realmente el que garantice el total de la inversión no significa que sea un instrumento de inversión colectiva. Los fondos garantizados son productos que comercializa la banca que realmente sí tienen un valor liquidativo diario pero tienen un problema y es que, si tu sales del fondo en un momento que no coincida con una ventana de liquidez, la entidad automáticamente te carga una comisión del 5% en concepto de liquidación del fondo Y además, ese 5% no va al fondo, sino que va al banco que comercializa ese fondo. Así que realmente el mayor problema que tienen los fondos garantizados es que 2 millones de personas son partícipes de esos fondos y la mayoría del mundo que los tiene ni siquiera lo sabe, se lo ha colocado el banco dentro de una estrategia de colocación de producto, con el fin de llevarse el banco la comisión.

CM: Claro, son fondos que el gancho es magnífico: “garantizados”, entonces la gente va de cabeza, con el nombre entra por los ojos

AB: ¿Pero qué te garantiza?  El importe que metes, ¿qué garantiza un bono del Estado español? Te da al vencimiento lo que tú hayas invertido, con una comisión, que si te metes a dos años está en un 1,60% y si te metes a tres años está en un 0,80%. Realmente la estructura que tiene un fondo garantizado es un bono dentro y una parte es lo que paga el bono en tres, que se invierte en una garantía que puede ser renta variable o fija. Ahora mismo está muy difícil porque como los bonos pagan muy poco no tienen mucho importe para poder invertir en lo que garantizas y ¿ qué ocurre al final de eso? Que tienes el dinero que has metido, ves la rentabilidad de esos productos históricamente y la media de la rentabilidad en el año 2014 ha sido de un 0,40%

CM: Otra cosa, ¿estáis recomendando a vuestros clientes y usuarios que asuman más riesgo ahora mismo?
Bueno, nosotros lo que hacemos es poner a disposición de cada cliente su perfil, el que tiene que asumir el riesgo es el cliente. Nosotros lo que sí vemos ahora mismo es una situación de bondad del mercado. Lo que sí recomendamos al cliente es que revise su perfil y si él considera que es momento de incrementar riesgo, lo tendrá que incrementar. Pero como he dicho otras veces, no está todo en relación con el mercado sino que también lo está con la situación personal o de empleo….si es mala, lo que tú vas a tener es una sensación de que necesitas bajar riesgos.

Fondos de inversión: Los fondos garantizados son un producto que tiene que dejar de existir”

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Cierre de Mercados

La semana pasada hablábamos de comisiones ¿qué te parece si ahora hablamos de fondos garantizados

Antonio Banda: Estupendo, porque es un producto que tiene que dejar de existir. Entonces vamos a despedirnos de él, fundamentalmente porque no sé si sabes lo que es un fondo garantizado, pero te lo explico muy rápido y sobre todo a nuestros clientes. Tú te compras un bono y lo que te da un bono lo inviertes en comprar acciones y eso es un fondo garantizado. ¿Y qué están haciendo los bancos? Emitir eso y además cobrarte por la gestión un 1,5% al año. Entonces, es un producto que en primer lugar no tiene que estar como un fondo de inversión, porque no tiene libertad de movimiento. O sea tú si te sales fuera de las ventanas de liquidez te van a cobrar un 5% de comisión por salirte y claramente no tiene ningún sentido de inversión, nada más que mantenerte el capital. Y eso lo consigues con un bono del estado español.

CI: Garantizado en la vida hay muy pocas cosas

AB: Eso es verdad. Entonces en fondos garantizados hay 5.000 millones de euros. La media de los gastos de esos fondos en el año 2014 fue un 1,5% de comisión al año. Y comparativamente el 1 a 3 años español que es lo que la duración media de esos fondos, pues comparativamente es imposible que te dé rentabilidades positivas. Si se lleva un 1,5% de comisión al año y el bono está más o menos ahí pues es un activo que tiene  rentabilidad cero. Pero por matemáticas. Dentro de ese activo no tienes ningún riesgo.

CI: Lo que he visto es que los españoles lo que más han suscrito en los últimos meses son fondos mixtos.

AB: Sí, porque es el traspaso que están haciendo las grandes entidades financieras. Al final se dan cuenta que no pueden colocar fondos garantizados y lo que buscan es un producto de asesoramiento, que es un fondo mixto. Y yo te digo una cosa, Feelcapital no es nada más que nosotros hacemos a cada uno de nuestros clientes su fondo mixto, que es una combinación de distintos fondos en distintas categorías.
Pues perfectamente explicado. Antonio Banda de Feelcapital.com. Muchas gracias

Fondos de inversión: “Hasta ahora hemos vivido de una banca en fondos de producto”

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¿Qué es Feelcapital?
AB: Bueno, Feelcapital es una plataforma web en la que nos dedicamos a hacer asesoramiento en fondos de inversión. Somos una EAFI, estamos regulados por la CNMV y fundamentalmente lo que pretendemos es cambiar el mundo de los fondos de inversión y muy rápido.

VG: ¿Por qué fondos, cuáles son las ventajas, qué es lo mejor de invertir en fondos?

AB: Bueno, sobre todo para las personas físicas que es a los que hacemos asesoramiento, la única forma de tener una ventaja fiscal absoluta es utilizar fondos de inversión. Fundamentalmente porque tienes una ventaja que es la traspasabilidad de fondos, que consiste en que cuando tú te cansas de un fondo o decides cambiar de estrategia porque necesitas tomar otra posición en otro activo determinado, pues lo único que tienes que hacer es traspasarte de un fondo a otro. En España tenemos 24. 440 fondos traspasables, que los tienen cualquier entidad financiera y disponibles para cualquier inversor. Entonces no hay nada mejor. No tienes que pagar nunca porque si nunca vendes tu posición y siempre cambias y traspasas de posición no vas a tener que pagar a Hacienda.

VG: ¿ Es importante para invertir en fondos para algunos asesores?

AB: Hombre, es fundamental. Porque el problema que tenemos también es que hasta ahora hemos vivido de una banca en fondos de producto. Estamos acostumbrados a que los clientes vayan a su sucursal y ahí les endosen el fondo que tengan comercializado esa semana. Entonces, esto tiene que cambiar y en Feelcapital venimos para cambiarlo. Tenemos un elemento clave y es que damos a cada cliente la cartera que necesita que se hace en función de su perfil de riesgo. Nosotros consideramos que cada cliente tiene un perfil de riesgo único y en función de ese perfil de riesgo, hacemos nuestro asesoramiento.

VG:¿Cómo se fija ese perfil de riesgo, cuáles son los criterios que ustedes marcan?

AB: Bueno, nosotros hacemos asesoramiento online. Entonces entras en nuestra página y tienes 10 preguntas muy sencillas que van desde tu edad, el patrimonio que vas a invertir, la rentabilidad que quieres obtener, en cuanto tiempo vas a necesitar ese dinero que estas invirtiendo.. y como consecuencia de esas 10 preguntas y en prácticamente un minuto, te vamos a devolver la distribución de fondos a través de tres activos: Bolsa, bonos y mercados monetarios, la rentabilidad esperada para tu cartera y el horizonte temporal de inversión. Una forma muy sencilla y hasta ahí de forma gratuita. Eso se lo damos a todos nuestros clientes para que se informen de forma gratuita de cuál es su distribución ideal en fondos. A partir de ese momento, y mediante el pago de tarjeta de crédito de 15 euros al mes o 150 euros al año, hacemos un asesoramiento continuo. Eso quiere decir que a cada cliente le hacemos un seguimiento diario de esa posición, y esa posición marca cuál es tu riesgo admitido. Lo que nosotros hacemos es volver al riesgo que necesitas a través de una cosa que hemos llamado Línea Vital Financiera (LVF), que consiste fundamentalmente en volver al riesgo que o bien has dejado de tener o bien necesitas. O también te puede pasar una cosa, que tu situación cambia, y en el momento que cambia, tu visión de riesgo y tu perfil también cambia.

VG: ¿ Hacéis un seguimiento tanto del inversor como de los mercados?

Bueno, es continuo. Los cambios en la cartera suelen ser más producto de los cambios del propio cliente, pero dentro de nuestro modelo están incluidos nuestros mercados como un sesgo de evolución. Lo que también es verdad es que es un sesgo cuantitativo y que el que no implican los cambios del mercado un cambio brusco de posición. Es más el cambio del propio cliente el que hace que la situación sea diferente. Si un cliente de pronto tiene una entrada de capital importante y tiene una cartera de 15.000 euros, de pronto tiene otros 5.000 que es un crecimiento del 33%, esa cartera puede ser que como consecuencia de esa entrada, el cliente es más alegre y puede permitirse tomar más riesgo. Eso el modelo lo refleja y directamente te vamos a proponer una cartera con más riesgo de la que tenías anteriormente. De la misma manera, si los mercados evolucionan en un sentido o en otro, eso al cliente también le afecta a sus ganas de coger o no más riesgo, y nosotros le vamos a ofrecer una cartera acorde a ese riesgo.

VG: ¿Qué tienen que hacer nuestros oyentes para ponerse en contacto?

AB: A través de nuestra página web, entras, te perfilamos, te damos la cartera, y sobre todo, lo que es muy importante es que si ya eres un cliente de fondos puedes meter tu cartera y vas a ver cuánto te ahorras. Porque uno de los elementos clave a la hora de elegir un asesor es primero, cuánto te ahorras y luego el asesoramiento continuado. Es muy importante y sobre todo ahora mismo que tenemos una gran cantidad de fondos garantizados en el mercado español. Muchos próximos al vencimiento y ahí vemos que todos los clientes de fondos garantizados tienen la oportunidad de cambiarse…

Finanzas personales: «El producto REIT no se ha explicado al inversor español»

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Capital Intereconomia:

Capital: Saludo ya a Antonio Banda, Consejero Delegado y fundador de Feelcapital, Antonio buenos días, hablamos ya en esta tertulia de los fondos Reits, como alternativa a los fondos mixtos flexibles o dinámicos que tanto se han puesto de moda, ¿Los fondos Reits a ti te convencen?

Antonio: Sí, es un producto para el inversor español, para sus finanzas personales, ya que primero, es un producto muy a largo plazo y su rentabilidad la producen las inversiones inmobiliarias, fundamentalmente vía alquileres, de viviendas, de centros comerciales y empresas. Además, en España tuvimos unos problemas con con los fondos inmobiliarios, pues quebraron dos muy gordos, tanto el de Banif como el de Ahorro Corporación, y ahora han salido Reits que es un producto con garantía en muchos países de Europa como Bélgica o Reino Unido. Y aquí en España no hemos sido capaces de replicarlo.

En Feelcapital hacemos un análisis de los fondos Reits disponibles ya que necesitamos que sean transpasables, es un producto que nos cuesta trabajo comprender porque no se ha explicado bien al inversor español, incluso los profesionales tampoco lo entienden.

Capital: ¿Es una alternativa para aquellos ahorradores más conservadores que están abandonando ahora los depósitos y los fondos garantizados?

Antonio: Sí, tu imagínate que un fondo Reit, que es un fondo inmobiliario, están dando un 3,5% al año en toda su historia, es decir, es un producto que prácticamente no tiene riesgo, no es para meter todo tu capital ahí, es decir, que habría que hacer un poco más de distribución. Es un producto que tendríamos que conocer más y hacer más esfuerzo por lanzarlo en nuestro país, porque en España tenemos capacidad, con esta situación del mercado inmobiliario, con estos fondos Reit o similares para retomar ese tipo de negocio.

Capital: ¿Son más baratos que los fondos mixtos?
Antonio: Muchísimo más porque es un producto con unas comisiones bajas, que además no tiene nada de rotación, porque generalmente meten un producto y lo mantienen durante muchos años, y por lo tanto sus costes generales no se incrementa y así la comisión se mantiene baja. Lo lógico es que lo lancemos en España con comisiones altas, las entidades financieras suelen hacer el producto a medida del español, le meten comisiones más altas y empiezan a rotarlo.

Capital: Porque a ti no te convencen los mixtos por las comisiones, tu propones que cada uno cree su fondo mixto a su medida.

Antonio: Para los españoles se puede ver que fondo mixto necesitas y creártelo tu mismo porque te ahorras el coste y además puedes ajustarte a tus necesidades, no tienes que estar pendiente de lo que decida alguien que no cambia de estrategia. Yo lo que recomiendo a los inversores es que decidan cuánto quieren tener de renta fija y de renta variable y que se compren un fondo puro de esas categorías, de tal forma que tendrás un fondo mixto con un coste menor con la posibilidad de traspasar esos fondos a otros sin problema.

Capital: ¿Pero no es más fácil que un fondo mixto acierte porque cada gestor es un profesional y sabe que % invertir en bolsa, ahora en liquidez, ahora en renta fija?

Antonio: El profesional en un momento dado sabe lo que le interesa al fondo, pero cada cliente sabe lo que le interesa a uno mismo. Si distribuimos las rentabilidad desde el punto de vista del resultado es la rentabilidad que nos viene del lado estratégico, y el 95% de esa selección estratégica viene por la selección de activos, si tu sabes qué selección de activos necesitas vas a conseguir la rentabilidad que buscas. Luego pasaríamos a la táctica que son la que llevan a cabo las gestoras y se conoce como alfa, y es lo que añade el gestor sobre el mercado y que en muchos casos suele tender a cero. Por eso en Feelcapital te marcamos tu perfil de riesgo y qué es lo que necesitas y en ese momento te haces una foto de tus necesidades y buscas los productos en los que invertir.

Capital: Muy bien, Antonio Banda, de Feelcapital gracias por esas claves y hasta el miércoles. Feliz semana.