Categoría: Gestoras

Oriol Huguet es nombrado responsable de la nueva división de la filial del banco belga en España

La filial española de Bank Degroof Petercam amplía sus actividades en nuestro país con la incorporación de una división dedicada a banca de inversión. El nuevo departamento responde a la estrategia de modelo de negocio de banco global, y completa la oferta de servicios, hasta ahora repartidos en las áreas de banca privada y gestión institucional de activos.

La banca de inversión se desarrolla en el grupo Bank Degroof Petercam desde sus inicios, aunque hasta ahora no tenía división interna en nuestro país. En el ejercicio de 2016, intervino en 96 transacciones de M&A o de mercado de capitales como por ejemplo Maisons du voyage, Groupe Bertrand, Groupe Doux, SARquavitae o la colocación acelerada de acciones de las biotecnológicas MDxHealth, Biocartis. El grupo tiene un equipo especializado integrado por 72 personas.

Al frente de la nueva división española de banca de inversión se ha incorporado Oriol Huguet como responsable, así como Carlos Vives en calidad de analista. Huguet posee una dilatada experiencia en el sector desarrollada como socio de KPMG de Corporate Fiannce desde 2003 y posteriormente a nivel internacional, desde Washington DC hasta 2014. Carlos Vives es licenciado en ESADE con experiencia en Nomura donde desempeñó su labor de analista en Londres y en Nueva York. Se trata de las primeras incorporaciones, porque Bank Degreoof Petercam está en proceso de incorporar dos profesionales más a la nueva área.

El departamento de banca de inversión está especializado en fusiones y adquisiciones, mercados de capitales y asesoramiento en operaciones de deuda, actividad esta última que es una de las grandes especialidades del equipo, desplegada internacionalmente, sobre todo en países latinoamericanos en el desarrollo de proyectos relacionados con las infraestructuras de gestión de residuos, puertos y energía renovable, entre otros.

El equipo de banca de inversión de Bank Degroof Petercam Spain en nuestro país, entre otros proyectos de éxito, ha liderado la refinanciación de 118,5 millones de euros para Portcat Seaport Management y Terminal de Contenedores de Barcelona (filiales del Grupo TCB), en una compleja operación donde intervinieron diez bancos.

También ha prestado asesoramiento estratégico y financiero a un grupo de accionistas provenientes de CONFIDE, que ha permitido la desinversión de su participación en SARQ por venta de ésta a PAI Private Equity Partners por 275 millones de euros.

 

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Sobre Bank Degroof Petercam

Bank Degroof Petercam es una institución financiera independiente de referencia que ofrece sus servicios a inversores privados e institucionales, así como a organizaciones, desde 1871.

Con sede en Bruselas, emplea a 1.400 profesionales en las oficinas de Bélgica, Luxemburgo, Francia, España, Suiza, Países Bajos, Alemania, Italia y Hong Kong.

Nuestros clientes se benefician de la mejor oferta posible gracias a una combinación única de banca privada, gestión de activos institucional, banca de inversión (finanzas corporativas e intermediación financiera) y servicios de activos. Gestionamos activos por valor de 50.000 millones de euros para inversores privados e institucionales.

Desde hace más de 25 años, Carmignac continúa apostando por una gestión basada en convicciones en la que el conocimiento, la experiencia y el compromiso de su equipo son también elementos clave. El trabajo en equipo, el intercambio de ideas y el saber hacer constituyen los cimientos de nuestra gestión de calidad, que se sustentan, a su vez, en unos exhaustivos conocimientos complementarios. Carmignac dispone de un equipo de gestión internacional compuesto por 38 gestores y analistas de más de diez nacionalidades diferentes. Esta proyección internacional permite a los gestores captar las oportunidades de inversión que ofrecen los mercados financieros.

El Fondo Carmignac Patrimoine es un fiel reflejo de la filosofía de gestión de Carmignac. Esta filosofía de inversión no ha cambiado desde su lanzamiento, si bien es cierto que ha sabido evolucionar de forma progresiva con el fin de adaptarse a las fluctuaciones de los mercados. Desde su lanzamiento en 1989, año en el que se constituyó Carmignac, se trata de un Fondo diversificado en renta variable, renta fija y divisas de todo el mundo. Desde hace más de 25 años, el Fondo se beneficia de una sinergia única en la experiencia y saber hacer de la casa en los universos de la renta fija y la renta variable. Con el paso de los años y de los acontecimientos en los mercados, este producto se ha convertido en algo más que un fondo: es una gran aventura.

Visualice este extraordinario vídeo y descubra los pilares de esta estrategia emblemática de Carmignac: el ser humano, las convicciones, la gestión de los riesgos y las temáticas a largo plazo:

HAGA CLIC AQUÍ para ver el vídeo completo EL SER HUMANO SIGUE SIENDO LA MÁQUINA MÁS PERFECTA QUE EXISTE

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Articulo promocional

Fondo diversificado que utiliza tres motores de rentabilidad: renta fija y renta variable internacional y divisas. Al menos el 50 % de los activos se invierten constantemente en instrumentos de renta fija y del mercado monetario. Su asignación flexible está destinada a atenuar la fluctuación del capital localizando las mejores fuentes de rentabilidad. El Fondo está destinado a batir a su índice durante 3 años.

​Este artículo no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. No constituye una oferta de suscripción ni un consejo de inversión. La información contenida en este artículo puede ser parcial y puede modificarse sin previo aviso. ​El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con el número 386. El acceso al Fondo puede ser objeto de restricciones para determinadas personas o en determinados países. En concreto, no puede ofrecerse o venderse ni directa ni indirectamente a beneficio o por cuenta de una «persona estadounidense» (U.S. person) según la definición contenida en la normativa estadounidense «Regulation S» y/o FATCA. El fondo no garantiza la preservación del capital. Los riesgos, gastos corrientes y otros gastos se describen en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). El folleto, el DFI, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales del Fondo se pueden obtener a través de la página web www.carmignac.es, mediante solicitud a la sociedad gestora o a la CNMV o a través de las oficinas de los distribuidores. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor del DFI y una copia del último informe anual.

CARMIGNAC GESTION 24, place Vendôme – 75001 Paris Tél : (+33) 01 42 86 53 35 – Fax : (+33) 01 42 86 52 10 Sociedad gestora de carteras (Autorización AMF n° GP 97-08 del 13/03/1997) Sociedad Anónima – con un capital de 15 000 000 euros – Número de registro mercantil (RCS) París B 349 501 676 CARMIGNAC GESTION Luxembourg City Link – 7, rue de la Chapelle – L-1325 Luxembourg Tel : (+352) 46 70 60 1 – Fax : (+352) 46 70 60 30 Filial de Carmignac Gestion Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (autorización CSSF del 10/06/2013), Sociedad Anónima con un capital de 23 000 000 euros – Número de registro mercantil (R.C.) Luxemburgo B 67 549

Le remitimos al glosario para una explicación de los términos de inversión empleados en este artículo.

Vivimos en un mundo incierto, y el trauma que supuso la crisis financiera global de 2008 permanece en la mente de muchos inversores como un constante recordatorio de este hecho. Aunque la incertidumbre siempre es un factor a la hora de invertir, los últimos años han sido escenario de acontecimientos extraordinarios en los mercados, y muchos modelos tradicionales de pronosticación económica han dejado de funcionar.

En este contexto, no sorprende oír que ha aumentado la demanda de productos de inversión capaces de ayudar al cliente a construir una cartera de bajo riesgo, delegando al mismo tiempo las decisiones de inversión complicadas a gestores experimentados. En abril de 2015 lanzamos el M&G Prudent Allocation Fund como respuesta directa a esta necesidad de nuestros clientes.

El M&G Prudent Allocation Fund se gestiona acorde con la creencia de que el precio es el mejor indicador de riesgo a la hora de seleccionar activos. Esto significa intentar comprar activos infravalorados por el mercado y evitar los que están sobrevalorados. Es más probable que el precio de un “activo refugio” caiga si se encuentra sobrevalorado por el mercado.

La gestión del fondo corre a cargo del equipo responsable del M&G Dynamic Allocation Fund, que aplica la misma filosofía y proceso de inversión. No obstante, muchos clientes querían poder acceder a los conocimientos y experiencia del equipo a través de una cartera menos volátil (en otras palabaras, el grado en el que el flujo de rentas del fondo puede fluctuar con el tiempo).

En este contexto es importante distinguir entre riesgo y volatilidad, porque a algunos inversores les puede resultar difícil tolerar altibajos significativos de sus rentabilidades. Por este motivo, el fondo tiene una asignación elevada en renta fija, y la exposición a la renta variable está limitada al 35%. Creemos que esto debería elevar su atractivo para los inversores más cautos, ya que en el largo plazo la renta fija tiende a proporcionar un flujo de rentas menos turbulento que la renta variable.

Un enfoque distinto

A la luz de esta demanda de productos concentrados en la rentabilidad ajustada al riesgo, está claro por qué ha aumentado la popularidad de los fondos multi-activos. No obstante, gestionar el riesgo genuino requiere adoptar un enfoque más dinámico de asignación de activos que simplemente mantener una división estática entre renta variable y renta fija.

El M&G Prudent Allocation Fund aplica la filosofía y proceso distintivos del Equipo Multi-Activos de M&G a través de un mandato verdaderamente flexible, capaz de tomar posiciones largas y cortas con objeto de generar rentas y gestionar el riesgo. Además, el fondo emplea derivados (instrumentos financieros cuyo valor y precio dependen de uno o más activos subyacentes) para implementar la mayoría de sus posiciones, un modo eficiente y asequible de plasmar nuestras ideas y opiniones en la cartera. Por ejemplo, el fondo adoptó una postura de duración (medida de la sensibilidad del precio de un bono a cambios en los tipos de interés) negativa en verano de 2016, intentando beneficiarse de una posible disminución del valor en ciertos mercados de renta fija mediante futuros y swaps. Durante el retroceso de los mercados de deuda en octubre de 2016, provocado por las expectativas crecientes de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos, esto no solo nos permitió evitar pérdidas, sino también generar rentabilidad en tal entorno.

Resumen

En resumen, aplicamos cinco elementos a la hora de gestionar el riesgo en este fondo:

• Una asignación estructuralmente elevada en renta fija, pero con una flexibilidad significativa para buscar oportunidades en todas las áreas de los mercados de deuda globales, no solo en aquellos percibidos como «refugio».
• Aplicación de la definición de «riesgo verdadero» del Equipo Multi-Activos de M&G: conscientes de que la volatilidad puede presentar oportunidades, pero debe ser gestionada cuidadosamente para tranquilidad de los inversores.
• Diversificación gestionada de forma activa: la clave para suavizar eventuales altibajos. El riesgo no es estático o inherente, con lo que la flexibilidad para invertir en distintas clases de activos es vital.
• Análisis en profundidad de precio y riesgo fundamental: significa que no compramos activos por el mero hecho de que sean «baratos», ignorando por qué motivo lo son.
• Empleo de una amplia gama de herramientas para generar rentabilidad y gestionar el riesgo: incluido el uso de derivados para implementar posiciones tanto largas como cortas.

 

 

El fondo puede tomar posiciones cortas mediante la utilización de derivados financieros que no estén respaldados por activos físicos equivalentes. Las posiciones cortas reflejan una perspectiva de inversión en la que se espera una caída del precio del activo subyacente. En consecuencia, si esta perspectiva demuestra ser incorrecta y el valor del activo aumenta, la posición corta podría ocasionar pérdidas para el fondo.

El fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.

El valor de las inversiones y los ingresos que se derivan de ellos provocará subidas y bajadas del precio del fondo. No existe garantía de que se alcance el objetivo del fondo, lo que puede ocasionar que no recupere la cantidad invertida en un principio.

Las fluctuaciones del tipo de cambio de divisas afectarán al valor de la inversión.

Los puntos de vista expresados en este documento no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión. No podemos ofrecerle asesoramiento financiero. Si no está seguro de que su inversión sea apropiada, consúltelo con su asesor financiero.

 

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Fuente de los datos del fondo, a no ser que se indique lo contrario: 31.01.17. M&G Investment Funds están inscritos para su distribución pública en virtud del art. 15 de la Ley 35/2003 sobre instituciones de inversión colectiva del siguiente modo: M&G Investment Funds (14) nº de inscripción 1243 y M&G Dynamic Allocation Fund nº de inscripción 843. Esta información no constituye una oferta ni un ofrecimiento para la adquisición de acciones de inversión en alguno de los fondos mencionados en la presente. Las adquisiciones de un fondo deben basarse en el Folleto actual. La Escritura de Constitución, el Folleto, el Documento de Datos Fundamentales para el inversor (KIID), el Informe de Inversión anual o provisional y los Estados Financieros se pueden solicitar gratuitamente al DCA: M&G Securities Limited, Laurence Pountney Hill, Londres, EC4R 0HH, Reino Unido; o Allfunds Bank, Calle Estafeta, nº 6, Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja, 28109, Alcobendas, Madrid. Antes de efectuar su suscripción, debe leer el Folleto que incluye los riesgos de inversión relativos a estos fondos. La información que aquí se incluye no sustituye al asesoramiento independiente. Promoción financiera publicada por M&G International Investments Ltd. Domicilio social: Laurence Pountney Hill, Londres, EC4R 0HH, Reino Unido, autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera en el Reino Unido y su sucursal M&G International Investments Ltd., Sucursal en España con domicilio social en Plaza de Colón 2, Torre II, Planta 14, 28046, Madrid, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al Tomo 32.573, folio 30, hoja M-586297, inscripción 1ª con CIF W8264591B y con número de registro de la CNMV 79.

 

En el contexto de significativos aumentos de las rentabilidades en Estados Unidos, los inversores se preguntan cómo gestionar sus inversiones en bonos. La inversión pasiva ya no es suficiente ya que mantener el rendimiento y el equilibrio en las carteras se ha convertido en un ejercicio especialmente difícil. Pero algunas clases de activos ofrecen características atractivas.

Nuestro tema preferido es la deuda subordinada financiera. El entorno regulatorio ofrecerá apoyo al menos hasta 2020. Y los bancos y las aseguradoras deberían beneficiarse del final de la caída de los rendimientos de los bonos a largo plazo. La deuda financiera también ofrece buena liquidez, aunque las soluciones recientes para los problemas que afrontan Deutsche Bank y el sector bancario italiano han reducido el riesgo sistémico en el sector.

También estamos muy interesados en bonos europeos high yield. Los ratios financieros de las compañías emisoras siguen siendo saludables y esperamos que la tasa de impago se mantenga baja en 2017, por debajo del 2%. El segmento también se beneficiará de la mejora de los fundamentos económicos y el apoyo indirecto del Banco Central Europeo.

Además, la deuda de los países emergentes proporciona una vía útil de diversificación para la inversión en bonos. Este es un área que requiere un enfoque flexible y oportunístico así como una selección de posiciones contrarian. Los inversores necesitan adoptar la selectividad y el riesgo idiosincrásico si quieren aprovechar las oportunidades que ofrece la deuda de los países emergentes.

Por último, los bonos convertibles pueden utilizarse para diversificar una cartera de renta variable con un perfil de riesgo más bajo. Gracias a su convexidad, pueden capturar las subidas del mercado de renta variable y reducir la volatilidad durante los shocks del mercado. Los convertibles se beneficiarán de la mejora de las condiciones crediticias y los márgenes de las empresas, así como de su baja exposición a los movimientos de los tipos de interés. Estas características ayudarán a reducir las caídas derivadas de los acontecimientos políticos que se avecinan en Europa en 2017.

Y es que aunque el horizonte económico está ahora más claro, 2017 será un año lleno de elecciones en el Viejo Continente. Francia elegirá nuevo presidente en abril/mayo, los Países Bajos tendrán elecciones parlamentarias en marzo y Alemania las celebrará el próximo otoño. Italia probablemente también volverá a las urnas, tras el referéndum del pasado diciembre. Las compañías y los inversores internacionales podrían desalentarse por esta incertidumbre electoral, por no mencionar las dificultades de organización del Brexit.

Philippe Uzan, Director de inversiones de Edmond de Rothschild Asset Management

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December 2016. Non-binding document. This document is for information only.Edmond de Rothschild Fund Global Healthcare is a sub fund of the Luxembourg-regulated SICAV which is approved by the CSSF and approved for marketing in Austria, Belgium, Switzerland,Germany, Spain, France, UK, Italia and Luxembourg.

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The sub fund is a category 6 (over a scale from 1 to 7) or high risk/return fund profile which reflects its ability to be up to 110% exposed to equity markets. The risks described below are not exhaustive: it is the responsibility of investors to analyse each investment’s risk and to come to their own opinion: capital loss risk, equity risk, discretionary management risk, risk associated to small and mid-capitalizations, currency risk, interest rate risk, credit risk, risks associatedwith financial contract exposure and counterparty risk, risk linked to derivative products, risk associated with investments in the healthcare sector, risks associated with investing in emerging markets.

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The data, comments and analysis in this bulletin reflect the opinion of Edmond de Rothschild Asset Management (France) and its affiliates with respect to the markets and their trends, their regulation and tax treatment, on the basis of its own expertise, economic analysis and information currently known to it. However, they shall not under any circumstances be construed as comprising any sort of undertaking or guarantee whatsoever on the part of Edmond de Rothschild Asset Management (France). Potential investors should consult their service provider or advisor and exercise their own judgement independently of Edmond de Rothschild Asset Management (France) on the risks inherent to each investment and its

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