No confiar en el Banco de Japón (BdJ) fue la lección que aprendieron los inversores la semana pasada. Los mercados se revolucionaron con la posibilidad del anuncio de más medidas expansivas durante la reunión de abril. El Banco de Japón rebajó sus perspectivas de crecimiento e inflación, y retrasó el plazo para lograr su objetivo de inflación del 2%. A pesar de ello, el Banco de Japón se abstuvo de anunciar más medidas expansivas, decepcionando a los mercados. El yen se fortaleció y la renta variable japonesa cayó bruscamente. Las acciones bancarias, con las que los inversores esperaban poder beneficiarse de una introducción de tipos de financiación negativos, se vieron particularmente afectadas. Seguimos pensando que es probable que el Banco de Japón flexibilice más su política monetaria este año, pero el cuándo sigue siendo incierto.
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Salvo que se indique otra cosa, todos los datos son a 28/04/2016.
Noticias económicas: Bloomberg.
Renta variable: todos los datos representan rentabilidades totales para el período señalado.
Flujos de fondos: ICI.
Rentabilidades de los bonos: JPMorgan EMBI+ OAS over Treasuries ; Barclays Global Aggregate Corporate OAS; Barclays Global High Yield OAS y rentabilidades de la deuda pública. Fuente: Tullett Prebon Inflormation, UK Government Bonds 10 Year Note Generic Bid Yield; German Government Bonds 10 Year Debencher; Japan 10 Year Bond Benchmark; US Generic Government 10 Year Yield.
Materias primas: WTI y Brent reflejan el precio del crudo en $ por barril, el oro refleja el precio en $ por onza troy, el cobre refleja el precio en $ por libra.
Tipos: tipo de interés bancario oficial del Banco de Inglaterra; tipo mínimo de puja del BCE para subastas de refinanciación a 1 semana; tipo objetivo de los fondos federales; tipo objetivo del Banco de Japón para el tipo de interés oficial a un día sin garantía; mejor tipo de interés para préstamos a 1 año del Banco de China.
Macro: porcentaje de variación interanual del IPC general; tasa anualizada de crecimiento del PIB intertrimestral ajustada por estacionalidad.
