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Visión Global: Aquí seguimos en Visión Global, ahora continuamos con Antonio Banda, CEO de Feelcapital. Antonio, buenas tardes, ¿qué es el MIFID II, una norma que llevará la trasparencia a los fondos de interés…?
Antonio Banda: Es una norma europea que teóricamente en España tiene que entrar en vigor en diciembre de 2016, y fundamentalmente obligará tanto a gestoras como a entidades financieras a explicar a cada uno de sus clientes cuánto les cuestan los fondos. Es una herramienta que ha servido para clarificar lo que son los costes y las necesidades que tienen los inversores de fondos, de conocer cuánto les cuesta sus inversiones. Además, es muy importante saberlo porque toda esa parte que se queda la entidad financiera va en contra de la rentabilidad del inversor, por lo tanto, a mayor coste menor beneficio.

Esta norma ha entrado en vigor en Holanda y en otros países europeos, y ha significado la capacidad de llevar la trasparencia a los fondos de inversión. En España lo que ocurre es que hay tres grandes entidades financieras que controlan todos los fondos de inversión, y estas entidades son las que más dificultades están poniendo para que esta norma si introduzca.

VG: Antonio, desde Feelcapital, asesoramiento en fondos de inversión.. Es un buen momento para comentar la situación de las carteras en periodo de vacaciones.
AB: Bueno sí, aunque estés de vacaciones es importante que tengas cubierta tu tolerancia al riesgo, que es lo que hacemos en Feelcapital. Hacemos una individualización de la inversión, a cada cliente le damos su tolerancia al riesgo y le creamos una cartera de fondos. Nosotros ponemos un horizonte de inversión medio largo, entre 12-18 meses, y lo que conviene es que te vayas de vacaciones tranquilo sin que te preocupe tu cartera de fondos. Con esto no quiero decir que dejes de invertir, sino que tu cartera de fondos refleje tus necesidades de inversión.
VG: En Feelcapital no hay vacaciones y cada inversor puede conocer a través de la Línea Vital Financiera para saber cuáles son las condiciones del mercado, para saber dónde llevar su dinero y estar siempre bien protegido con su inversión.

AB: Sí. Nosotros funcionamos 24h al día, 365 días al año. Lo que intentamos es acompañar al inversor a través de su Línea Vital Financiera en sus inversiones. Por lo tanto, cuando tenga que hacer un cambio nosotros se lo vamos a comunicar, ya que todos los sábados por la mañana enviamos un email en el que le contamos cuál ha sido su evolución durante la semana; y si tiene algún movimiento fuera de su Línea Vital Financiera, cómo volver a su línea, solamente mediante el cambio de su cartera.

VG: Para conocer Feelcapital y para saber qué tipo de inversor es usted, debe entrar en www.feelcapital.com, donde va a encontrar toda la información. Es un sistema bastante intuitivo y fácil de manejar, y ahora puede probar el simulador para saber cuánto dinero se queda el banco cuando usted compra sus fondos, Antonio.
AB: Eso es. Y después del simulador puede contestar a las preguntas para que nos pruebe durante un mes y se le va a regalar un cupón para que conozca nuestro servicio en Feelcapital y cómo vamos a cambiar el mundo de los fondos de inversión.
VG: Muy bien, pues seguiremos hablando de esa revolución en los fondos de inversión aquí en Visión Global los martes y miércoles. Antonio, muchas gracias, hasta la semana que viene.

Capital Inter: Buenos días Antonio, ¿qué tal? Cuéntenos, ¿dónde están poniendo ustedes el foco de la inversión?

Antonio Banda: Bueno, pues esta situación turbulenta de los mercados hace que nuestros clientes tengan que revisar su tolerancia al riesgo y ver si son capaces de vivir estos momentos de riesgo.

Capital Inter: Hay que tener mucha tolerancia al riesgo en estos momentos para poder dormir bien por las noches y no ponerse nervioso.

AB: Si lo que quieres es rentabilidad lo que no puedes es ponerte nervioso por estos vaivenes del mercado. Entonces, lo que tiene que tener claro es su nivel de tolerancia, qué capacidad de pérdidas es capaz de asumir, y con esas premisas que revise si la combinación que le estamos dando es conforme a la que él necesita. Y si es así, lo que tiene que hacer es estar tranquilo. Nuestras carteras tienen un periodo de tiempo mínimo de entre 18-20 meses. Por tanto, la situación actual, en mi opinión, es una situación de riesgo pero la veo como una oportunidad, una oportunidad para revisar tu cartera. Lo que está claro es que si quieres obtener algo de rentabilidad hay que arriesgar.

Capital Inter: Eso es así en el mercado y en la vida. Con la experiencia que tiene usted en su trayectoria, conociendo los vaivenes que tiene la Bolsa en los últimos años, ¿qué le dice esa experiencia, es bueno quedarse quieto en esta situación? O por el contrario hay que moverse con rapidez y ajustar la cartera.

AB: Una persona que invierte y no está metida en el sector no necesita moverse porque siempre sale mal. De tal forma que es mejor revisar tu cartera, quedarse quieto, y desde luego, si estás preocupado porque vas a perder dinero lo mejor es salirse de la inversión y olvidarse. Pero desde mi punto de vista, es una gran oportunidad. Con la distancia podremos comprobar cómo todo lo que hemos perdido lo resolveremos, porque antes del verano estábamos hablando de que EE.UU. estaba en máximos históricos, y ahora mismo en algunos países ya se puede hablar de corrección pero para nada estamos en un mercado bajista. Los mercados empezaron a tambalearse con la situación de Grecia, le ha seguido China y aunque ha sido una tormenta de verano, pero desde luego lo que está claro es que es una buena oportunidad para revisar la tolerancia al riesgo e incluso situarse si no estabas en el mercado.

Capital Inter: Muy bien Antonio, pues vamos a dejarlo aquí. Gracias como siempre por encender el foco de la inversión y que tenga un feliz martes.

Uno de los mayores desafíos de un universitario es lanzarse al mercado laboral, comprender la importancia de empezar ese camino vital que, después de mucho meditarlo, nos decidimos a emprender. Es importante definir tu personalidad frente a este comienzo, ya que para mi significó lanzarme a la piscina con los ojos cerrados, puesto que nos armamos de valor y entregados a la causa, con tan solo nuestro conocimiento y buena actitud, uno se propone vencer ese “miedo“ al empezar y, por qué no decirlo, a tener éxito.

Pero ¿qué se espera de un estudiante universitario? Se espera que seamos personas con un sólido desarrollo intelectual y amplios conocimientos, que estemos dispuestos a aprender de todo y de todos, que tengamos capacidad para no perder los nervios y hacer frente a lo inesperado.

A saber equivocarnos, saber rectificar y, por supuesto, aprender de ello, tomarlo como algo positivo, a estar en constante reciclaje y lo que es más importante, a ser una persona fiel a unos valores, esos que nos diferencian y nos hacen destacar frente a otras personas ya sea para bien o para mal. Pongamos que hablo sobre mí, he aprendido que la actitud puede diferenciarte de otras personas de forma muy positiva. Aspectos como tener iniciativa e ideas pueden hacer que tu equipo te vea con muy buenos ojos y otra cosa muy valorada: compartir, tanto conocimiento como colaboración, transmitir optimismo y que todo puede hacerse con ganas y voluntad.

Al final, todo está en nuestras manos. Otro aspecto importante es estar preparado para los cambios de esta sociedad. Hablo de los cambios culturales, económicos y sociales a los que vamos a tener que enfrentarnos y estar preparados para ellos.

Por tanto, nuestro desafío consiste en estar preparado para lo que venga y poner en práctica lo aprendido durante toda nuestra vida académica.Para mi esto significa valorar y aprender del pasado, vivir con pasión e ilusión el presente y esperar lo mejor del futuro. En definitiva, estar en constante evolución y aprendizaje, porque hasta de las oportunidades menos atractivas o inesperadas se pueden sacar lecciones que van hacer de nosotros mejores profesionales. Y vosotros, ¿qué opináis? Nos encantaría saber…

Como ya hemos comentado en anteriores entradas, los dos indicadores que determinan una buena prueba de tolerancia al riesgo son la validez y la fiabilidad. Hoy vamos a hablar de la validez predictiva. Siempre que desarrollemos o analicemos un test de tolerancia al riesgo, debemos tener en cuenta si el test predice una medida posterior de los resultados, es decir, si tiene validez predictiva.

En el ámbito de la tolerancia al riesgo, el concepto de «resultados» podría incluir la relación que se percibe entre la puntuación de un cliente en la prueba y su actitud acerca de las decisiones de inversión algunos meses más tarde.

Aquellos que califiquen con mayor tolerancia al riesgo, por ejemplo, deberán tener opiniones y comportamientos de inversión con otros productos financieros que sean consistentes con esta tolerancia al riesgo más alta. Otro indicador a tener en cuenta al hilo de la validez predictiva es el análisis factorial. Este procedimiento estadístico mide las relaciones entre los elementos o grupos de elementos de la prueba. Aquellos elementos que están altamente correlacionados se combinan en factores.

Estos factores son identificados como la representación de comportamientos particulares. Es importante para un asesor que entienda cómo se representan muchos factores y qué elementos de la prueba contribuyen a cada factor o dimensión. Teóricamente estos factores deben ser relevantes en la actitud de tolerancia al riesgo. En un test no debería haber demasiados factores distintos y debe haber por lo menos tres si no cuatro preguntas sobre cada factor.

Algunas pruebas de tolerancia al riesgo que informan de los resultados de los análisis factoriales revelan que la construcción de la tolerancia al riesgo es unidimensional. Es decir, la tolerancia al riesgo se representa como un solo factor (por ejemplo, el Sistema de Perfiles de Riesgo ProQuest). Otras medidas revelan un máximo de dos dimensiones (Boettner Institute of Financial Gerontology , USA; Cutler, 1995), pero es probable que estas dos dimensiones sean en realidad extremos o polos opuestos de un mismo factor de tolerancia al riesgo.