Gestoras

¿Es el resultado de las elecciones en Estados Unidos una buena noticia para el sector sanitario?

La asistencia sanitaria fue un tema clave durante la campaña electoral en Estados Unidos. Las preocupaciones en torno a que el precio de los medicamentos pudiera llegar a estar estrictamente regulado comenzaron con el primer tuit de Hillary Clinton durante el verano de 2015 y con el escándalo que rodeó a Valeant. La preocupación por esta decisión de controlar el precio de los medicamentos en Estados Unidos desencadenó una corrección que ha llegado a su fin con la elección del candidato republicano. El mercado finalmente será ahora capaz de centrarse en los sólidos fundamentales del sector, en su capacidad innovadora y su alta visibilidad en el crecimiento.

En este contexto, dentro de nuestro fondo Edmond de Rothschild Fund Global Healthcare hemos fortalecido significativamente nuestra exposición a compañías biotecnológicas que ya han lanzado sus primeros productos y que disfrutan de visibilidad del crecimiento. Hemos reducido nuestras inversiones en compañías de equipamiento médico que han tenido un gran comportamiento en los últimos meses. El sector de seguros médicos ha sido reforzado dentro de la cartera. Finalmente, hemos introducido selectivamente empresas farmacéuticas que creemos que se han visto excesivamente penalizadas por la agitación causada por las elecciones. Preferimos acciones de firmas biotecnológicas como Celgene. Esta compañía, que está especializada en el tratamiento de mieloma múltiple, posee la franquicia Revlimid –una medicina que genera ventas por valor de 6.700 millones de dólares. Celgene se beneficia del sólido crecimiento de sus productos existentes y de una cartera de nueve fármacos que se encuentran actualmente en fases avanzadas de desarrollo.

Allegran también se encuentra entre nuestras convicciones más fuertes. La compañía farmacéutica aborda a varias categorías terapéuticas, incluyendo dermatología, estética y de cuidado de la visión. La reciente venta de su negocio genérico a Teva por 40.0000 millones de dólares ha permitido a la compañía reorientarse en las áreas terapéuticas, devolver efectivo a los accionistas y a reinvertir en tratamientos innovadores.

Adeline Salat-Baroux, gestora de del fondo Edmond de Rothschild Fund Global Healthcare

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