“El inversor de fondos de inversión no debe hacer caso a la subida de tipos salvo que afecte a su horizonte temporal”

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Visión Global (Intereconomía): En torno a la industria de fondos de inversión que conocíamos hoy que la mayoría de los gestores en EE.UU están en estos momentos acumulando la mayor liquidez desde Lehman Brothers. Supongo que por el temor que ha generado el temor griego, ¿no?

Antonio Banda: Bueno, yo no lo creo. Yo si lo veo más en el movimiento de los tipos de interés, que quiere decir que si estás en liquidez y estás esperando a que suban los tipos, pues una vez que suban los tipos y se ajusten las curvas pues empezarás a tomar inversión; porque no tiene mucho sentido pensar que además como los tipos se pueden mover al alza, tus inversiones en precio pueden estar cayendo y por lo tanto no tiene sentido estar invertido. Le puedes reducir la duración y hacer ese ajuste. Pero bueno, si tienes la oportunidad, has vendido activos porque además te los están recomprando, pues a lo mejor puedes permanecer en liquidez, ves que los mercados tanto de renta variable como futuros están aguantando la situación, pues no tiene… yo no le daría importancia a decir que tiene liquidez porque no es una señal de venta. Es más bien una señal de espera a ver hacia dónde van los mercados o qué puede pasar en los mercados como consecuencia de situaciones. Grecia, en definitiva, les ha puesto en medio. Yo creo que Grecia en EE.UU no creo que les descuenten ni en positivo ni en negativo, es más para ellos una cuestión estratégica. Lo que pasa es que para los gestores políticos suelen no analizar los temas políticos, sino esperarán a que se resuelvan. Y ya hemos visto que este se ha resulto siempre en el último minuto. Y eso, los gestores y en especial los americanos, lo saben muy bien. Siempre diciendo que no descuentan elementos políticos porque son incapaces de hacerlo.

VG: En Reino Unido hemos escuchado hoy decir al gobernador (nota Nico: yo no sé qué escucha Ana, de verdad) del Banco Central que ya es hora de que se empiece a subir también los tipos de interés.

AB: Bueno, yo creo que es una herramienta que utilizan mucho todos los gobernadores… que es un poco dar al mercado a través de la prensa noticias que ayudan a ajustar sus decisiones. Yo creo que anticipar que vas a subir tipos de interés no es subirlos. Es que el mercado con esa noticia empiece aver que hay posibilidades y, a lo mejor, lo que hubiese hecho subir los tipos tiene el mismo efecto solamente hablando en la prensa. Entonces, yo creo que hasta que realmente las economías no necesitan que suban los tipos no van a tener por qué subir. Yo creo que en Inglaterra están en el mismo sitio que en EE.UU. Bueno, tienen una economía que está dando señales de inflación, que realmente empieza a dar señales de crecimiento bastante interesante y que, por lo tanto, yo creo que las subidas de tipos estarán próximas. Pero de ahí a que suban tipos en la próxima reunión del Banco Central inglés o del Banco de Inglaterra, o que lo hagan en lo que queda de año, pues no es tampoco una cosa ni descabellada ni que sea inmediata. Yo creo que la economía nos irá diciendo por dónde va a ir.

VI: El inversor en fondos que en este momento esté pendiente de la subida de tipos de interés o de lo que ha dicho el gobernador del Banco de Inglaterra, ¿qué debe atender a la hora de
marcharse de vacaciones y deja la inversión cerrada y prevista? Es decir, ¿tiene que estar haciendo caso a esta subida de tipos o no?

AB: Hombre, yo creo que el inversor con visión y como el que tenemos en Feelcapital nosotros le decimos su horizonte temporal. Si su horizonte temporal de inversión, para el caso del inversor más defensivo que tenemos nosotros que es 18 meses, pues desde luego tienen que estar pensando en invertir para una subida de tipos, porque en los próximos 18 meses va a haber. Entonces, ese defensivo tiene que estar metido en una parte de la curva que además le recomendamos, que es la parte más corta. O sea, que estaría metida en fondos monetarios o de Gobierno a corto plazo. Que tendría algo de posición en renta variable. Y desde luego eso, lo que yo le digo es que se vaya de vacaciones con toda tranquilidad porque a 18 meses vista nos habremos olvidado de Grecia, nos habremos olvidado del acuerdo de Irán, y ya estaremos de verdad descontando que el Gobierno americano ha hecho acuerdo con un enemigo de toda su vida y sea quitado ese enemigo para siempre, con lo que realmente afecta al negocio del petróleo, que es lo que le ha estado afectando los últimos meses. O sea, que el que tengamos el petróleo a 50 dólares es consecuencia de todas las decisiones que ha tomado el Gobierno americano. Porque realmente ha vuelto al mercado muchísimo petróleo que estaba fuera y que no estaba jugando. Entonces, clarísimamente eso ha motivado que tengamos otra distribución de juego. Empezamos a ver otra vez señales de inflación. Hemos visto que el dólar que se iba a la paridad pues se ha quedado estabilizado en 1,10 y que probablemente se mantenga ahí., Entonces, yo creo que el Gobierno americano ha jugado claramente sus bazas políticas. El acuerdo con Cuba, ciertas plazas que están haciendo que el final del mandato de Obama sea un mandato en el que, como todos estos presidentes americanos, quiera dejar un legado y que eso afecte de una manera muy clara a la economía americana. Pues el petróleo encaminado, le queda cerrar los acuerdos con Corea del Norte para dejarlo limpito para el que venga después. Pues eso, económicamente, es una buena señal. Y yo creo que EE.UU, sobre todo por el lado no solo de los tipos de interés, sino de la propia Bolsa, está viviendo unas expectativas muy buenas.

VG: Es momento de invertir en fondos que trabajen con el precio del crudo, ¿o no?

AB: Bueno, yo creo que no han marcado todavía los mínimos. Están empezando a firmar los acuerdos y cuando venga esta oleada del nuevo petróleo entrando al mercado nos lo lleven por debajo hacia los niveles donde quieren tenerlos tanto los árabes y los grandes productores, dejando fuera a los que le están haciendo daño: Venezuela, Rusia… Todos esos que la producción por encima de 70 dólares pues les cuesta mucho. Entonces, yo creo que es una actuación bastante interesante y, sobre todo, el mercado tengo muy claro que lo va a descontar en positivo, especialmente el de equities; porque lo tiene muy próximo y muy valorado y lo estamos viendo ahora con los resultados que están apareciendo del segundo trimestre.

Los fondos de inversión institucionales y el Ibex 35

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Desde Feelcapital asistimos hace poco a la presentación del informe de Posición Internacional de la Empresa Cotizada Española, presentado por Telefónica y grupo BME, en el palacio de la Bolsa de Madrid, con la presencia de D.Jaime García-Legaz, secretario de Estado de Comercio, D.Domingo García Soto, Director del Servicio de Estudios de BME y D.Santiago Fernández Valbuena, Consejero y Director General de Estrategia de Telefónica.

Todos ellos nos hablaron sobre los aspectos que cada uno consideraban más relevantes del informe y compartieron sus perspectivas macroeconómicas sobre España en ámbitos como la inversión y el comercio.

Por un lado, lo más lógico es que nos preguntemos ¿qué tiene que ver la empresa cotizada España con las inversiones? Pues lo cierto es que están muy relacionadas. De hecho, en el informe se pone de manifiesto que el 43% de la propiedad de las 35 empresas del Ibex está en manos de inversores extranjeros. Por tanto, la relación es clara. Entre esos inversores, tenemos una fuerte presencia de inversores institucionales que, a través de 8.673 fondos inversión de 52 países, manejan la cifra de 113.512 millones de euros en acciones del Ibex 35.

De la tabla obtenemos la región de procedencia de los fondos de inversión que tienen dentro de su portfolio numerosas acciones del selectivo español. Es importante resaltar que el 99% de la inversión institucional en el Ibex se concentra entre los fondos europeos, con un 64.5% del total, y los norteamericanos, con un 34.5%.

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A nivel países, Estados Unidos lidera la inversión institucional en acciones del Ibex, aglutinando 36.562,54 millones de euros, repartidos entre 1.293 fondos, lo que supone un 32.2% de la inversión institucional total. Le siguen países europeos: Reino Unido, que posee 18.902,43 millones de euros repartidos en 926 fondos y Francia, con 16.835,04 millones de euros repartidos en 888 fondos, suponiendo un 16.65% y un 14.83%, respectivamente, sobre el total de la inversión institucional en empresas del Ibex 35. Entre estos tres países copan el 70% de la inversión institucional no residente en acciones del selectivo español.

Individualmente, los fondos de inversión de más peso en el accionariado del Ibex son el noruego Norges Bank Investment Management, con 7.761 millones de euros (6.83%); el fondo estadounidense The Vanguard Group, con 6.199 millones de euros (5.46%); el estadounidense Blackrock Fund Advisors, con 5.469 millones de euros (4.8%); el francés Lyxor International Asset Management, con 4.555 millones de euros (4%); y el Qatar Investment Authority (Investment Management) con 3.527 millones de euros (3.1%). Todos ellos con inversiones en 33 de las 35 empresas del Ibex, salvo el fondo qatarí, que invierte únicamente en una empresa y el fondo noruego, que inverte en 32 de las cotizadas.

Por tanto, se llega a la conclusión de que la inversión institucional en las empresas cotizadas es de una gran importancia, ya que a través de sus fondos de inversión ha sabido satisfacer las necesidades de crecimiento y financiación de la empresa cotizada española. Y de esos fondos cabe destacar a los extranjeros, que tienen una gran influencia en el Ibex 35.

Fondos de inversión: Rentabilidad ajustada al riesgo

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Alpha de Jensen

Se define como el diferencial de la rentabilidad obtenida por el fondo de inversión y la que podría haber conseguido el benchmark con la misma cantidad de riesgo.

Alpha de Jensen (α) [Ecuación]

[Ecuación] Rentabilidad del fondo
[Ecuación]= Rentabilidad del activo libre de riesgo
[Ecuación] Riesgo del proyecto
[Ecuación] Rentabilidad del Mercado

El alfa mide la capacidad de un gestor para obtener un rentimiento adicional sobre el nivel de riesgo promedio de mercado.

¿Cómo se interpreta?
Si el gestor del fondo está consiguiendo una prima positiva de rentabilidad sobre la que le corresponde por el riesgo sistemático asumido, el término Alpha será mayor que cero.
Sin embargo, el término Alpha será negativo si el gestor obtiene una rentabilidad inferior a la que le correspondería por el riesgo sistemático asumido.

Ratio de Treynor

Es la diferencia entre la rentabilidad de la cartera menos la rentabilidad del activo libre de riesgo, todo ello dividido por el riesgo sistémico del fondo que es el coeficiente beta.

Ratio de Treynor[Ecuación]

[Ecuación]Rentabilidad del fondo.
[Ecuación] Rentabilidad del activo libre de riesgo.
[Ecuación] Coeficiente Beta del fondo.

Por lo general, se toma como activo libre de riesgo la deuda pública a corto plazo del área geográfica que más se asimile a los activos en los que invierte los fondos de inversión.

¿Cómo se interpreta?

Cuando mayor es el ratio de Treynor, mayor será el rendimiento ponderado y más interesante será para el inversor del fondo.
Este ratio permite analizar o cuantificar hasta qué punto la rentabilidad de un fondo compensa al inversor por la asunción de un riesgo. Este índice nos permite medir la relación entre el riesgo y la rentabilidad.

Ratio de Sortino

Se calcula como el exceso de rentabilidad del fondo en relación a su índice de referencia, todo ello dividido por la desviación estándar de los rendimientos negativos.

Ratio de Sortino = [Ecuación]

[Ecuación] Rentabilidad del fondo.
[Ecuación] Rentabilidad del activo libre de riesgo.
d= desviación estándar de los rendimientos negativos.

Por lo general se toma como activo libre de riesgo la deuda pública a corto plazo del área geográfica que más se asimile a los activos en los que invierte el fondo.

¿Cómo se interpreta?

Cuanto mayor sea el valor del ratio, mejor será la estrategia en términos de riesgo asumido.
En Feelcapital queremos que el mundo de los fondos sea un lugar mejor para invertir.

“Las grandes entidades han abusado de sus clientes cobrando comisiones en fondos de inversión”

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Cierre de Mercados: ¿Qué tal Antonio?, buenas tardes.

Antonio Banda: Buenas tardes.

CM: Bueno, ustedes asesoran a los inversores en fondos de inversión y en lo que va de año les ha ido muy bien…coméntenos cuál es su metodología.

AB: Nosotros somos un modelo de asesoramiento a través de internet. El modelo fundamentalmente se basa en cuatro algoritmos cuadráticos encadenados que, como resultado de su utilización, conseguimos hacer la personalización en carteras de fondos. Buscamos sobre todo clientes que tengan posiciones en los bancos. Somos una EAFI regulados por la CNMV y lo único que hacemos es asesorar. Nuestros clientes no tienen que cambiar de banco, a no ser que el banco se ponga muy cabezón y no les dé nuestras recomendaciones, que suele pasar, pero nuestro objetivo es que el cliente no cambie de banco. Lo que hacemos son carteras optimizadas para cada uno de nuestros clientes en función de responder inicialmente a diez preguntas que nos van a dar el perfil de tolerancia al riesgo de cada cliente. Y con esos datos damos la rentabilidad esperada y el horizonte temporal de inversión para que se consiga esa rentabilidad esperada. Todo eso lo hacemos de forma gratuita. Pueden entrar en www.feelcapital.com e introducir su cartera de fondos y en respuesta le vamos a dar una cartera optimizada con la rentabilidad esperada y el horizonte temporal.

CM: Rentabilidad es algo importante, pero también las comisiones que cobran por los fondos..

AB: Sí, ese es uno de los problemas que tenemos en España. Las grandes entidades financieras han abusado de sus clientes cobrando comisiones enormes, y solamente con reducir las comisiones tienes ya un mayor margen de rentabilidad. La rentabilidad en los fondos como va unida al valor liquidativo es fácil de ocultar y muchas veces podrías tener mayor rentabilidad, pero no es así como consecuencia de las comisiones que te están cobrando sin declararlas.

CM: Don Antonio, explíquenos brevemente cómo pueden contratar sus servicios.

AB: La plataforma es muy sencilla. Lo único que nosotros hacemos es asesoramiento en fondos a través de internet. No tenemos un sitio físico donde atender a los clientes, sino que es todo asesoramiento online. Entonces, lo que tienes que hacer es entrar en la página web, contestar las diez preguntas de tu tolerancia al riesgo y con ello te damos una cartera basada en tres activos que consideramos básicos: renta fija, renta variable y monetarios. Esa es la parte gratuita. A partir de ese momento y mediante el pago por tarjeta de crédito (15 euros al mes o 150 al año) hacemos un asesoramiento continuado que consiste en: a través de un e-mail que mandamos semanalmente y también a través de la página web, que tenemos un servicio 24 horas, le recomendamos al cliente qué cambios debe hacer en su cartera óptima según sus cambios en el perfil de riesgo. Cuando el cliente se separa de la línea que tiene marcada, le hacemos recomendaciones para que vuelva a su objetivo marcado.

CM: Antonio Banda, consejero delegado de Feelcapital, muchas gracias.

Vemos la necesidad de salirse del corralito bancario y buscar asesoramiento en fondos de inversión independientemente

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Capital Intereconomía: Buenos días, don Antonio Banda. En estos últimos días de año, los inversores hacen mucho movimiento en su cartera de fondos, ¿ustedes han detectado eso?

Antonio Banda: Bueno, lo que se ve claramente es que nos acercamos al final del año. Tenemos las revisiones fiscales y sí que vemos algo de movimiento. En el tema de inversiones lo conveniente es estar siempre bien invertido…no solamente al final del año; pero como tenemos el tema de los fondos de pensiones que te hacen un diferencial por las ventajas que tiene, pues hay mucha gente que decide salirse de los fondos de inversión y meter ese mínimo que tiene para fondos de pensiones. Entonces tiene que reajustar su perfil de inversión. Algo de cambios hay.

CI: Vamos a recordar a todos los oyentes lo qué es Feelcapital. Es un portal de asesoramiento en fondos. Usted corríjame si me equivoco, es como tener un experto a su disposición las 24 horas del día, porque ustedes tienen una aplicación en la que según el perfil del inversor recomiendan los mejores productos. Supongo que con las más altas expectativas de rentabilidad.

AB: Bueno sí. Esto es una combinación. Es todo a través de internet. Es una herramienta informática en la que lo único que hemos conseguido es individualizar el asesoramiento, y lo único en lo que asesoramos es en fondos de inversión. Nosotros lo que hacemos es, a través de 10 preguntas, que es una perfilación, conseguir cuál es la tolerancia al riesgo de cada uno de nuestros clientes. Y por su puesto esa tolerancia es distinta en cada uno de ellos. No tenemos un cliente igual porque cada uno tenemos una percepción de la situación y una percepción de la necesidad de inversión. Después de contestar a las 10 preguntas y de obtener la tolerancia al riesgo, en ese mismo momento sabemos la rentabilidad que podemos esperar de la cartera recomendada y el horizonte temporal de inversión que necesitamos para que se cumpa esa rentabilidad.

Todo eso lo hacemos de forma gratuita y se lo hacemos a todos los clientes que quieran entrar, perfilarse y lo único que tiene que darnos es una dirección de correo electrónico para confirmar que son personas reconocidas. Nosotros somos una EAFI, estamos regulados por la CNMV, y toda la información que guardamos de nuestros clientes se la informamos a la CNMV y como objetivo de que hacemos bien nuestras recomendaciones. O sea, fundamentalmente la CNMV lo que hace es revisar si realmente nuestros clientes son clientes reales y, sobre todo, que si les estamos asesorando bien. Nuestro modelo, además de tener esa parte que es gratuita, tiene la parte que es de pago y consiste en que damos asesoramiento continuo, las 24 horas del día. Revisamos una cosa hemos creado que se llama Línea Vital Financiera, que consiste en que a nuestros clientes les estamos continuamente siguiendo y les damos avisos de riesgo: cuándo tiene que reducir una posición, cuándo tiene que incrementar otra y si tiene de nuevo que perfilarse por una situación especial en su vida, por la que le haya cambiado el riesgo. Es una cosa muy sencilla y, sobre todo, lo que somos es asesores. O sea, nuestros clientes no tienen que cambiar de entidad financiera, tienen que exigir a su entidad lo que nosotros les recomendamos.

CI: Efectivamente, son ustedes expertos que hacen esas recomendaciones para obtener la máxima rentabilidad posible en función de los productos que haya suscrito cada uno por su propio perfil de riesgo. Y a punto de terminar el ejercicio, ¿cuál ha sido el balance de actividad de este año?

AB: Bueno, nosotros nos constituimos a finales de julio. Realmente la pasarela ha empezado a funcionar a mediados de octubre. Estos dos últimos meses están siendo realmente interesantes porque lo que vemos es que hay una necesidad en el ámbito español de salirse del corralito bancario y buscar a alguien que le asesore de forma independiente. Nosotros asesoramos de forma independiente. Solamente asesoramos, por lo que es un diferencial con lo que tenemos ahora en España que todo el mundo hace un conjunto de administración-gestión. Entonces, lo que queremos realmente es separar cada una de las áreas de lo que es una inversión y diferenciar lo que es un asesoramiento. .Lo que tenemos es clientes que lo que necesitan es saber cuál es su futuro financiero y nosotros se lo damos.

CI: Y yo me imagino que para hacerse cliente tiene que escribir una dirección de correo, una dirección de internet: www.feelcapital.com.

“Somos como los médicos de las finanzas personales, te decimos qué es lo que necesitas”

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Antonio Banda: Tenemos a Draghi en el BCE que va a comprar deuda por 1,1 millones hasta 2016. Esto significa que va a dar liquidez a todo el sistema.

Radio Inter: Me parece que va a dar 40.000 millones de euros en un año…

AB: Lo que le corresponde del porcentaje que se divide del BCE a los distintos países.

RI: España tiene el 13%

AB: La diferencia está en que en Estados Unidos lo hicieron hace 6 años y la Bolsa desde entonces lo único que ha hecho ha sido subir. O sea que eso es una cosa que puede ser perfectamente aplicable. La situación es que tenemos mejor situación económica. Lo que no quiere el BCE es ayudar a que no haya inflación, tiene que haber algo de inflación. Lo que quiere es generar liquidez y eso es lo que hace. Y además, ayuda a que se debilite el euro. Lo teníamos muy fuerte y entonces viene muy bien para las empresas exportadoras.
Con respecto a lo que es Feelcapital, la reacción principal es que nosotros miramos a más plazo. Entonces, si nuestros clientes empiezan a ver y tienen la sensación de que pueden coger más riesgo, van a tener la oportunidad de cambiar su cartera; pero si no puedes estar cómodamente en el modelo que haya tenido anteriormente.

RI: Bueno, hablemos de los oyentes que estén interesados en Feelcapital, ¿dónde, cómo tienen que contactar?

AB: La forma de entrar. Es una herramienta de internet, o sea que es entrar en feelcapital.com y la prueba es gratuita. Puedes entrar, nosotros asesoramos en fondos. Lo que hacemos es con la cartera que tengas de fondos, o si no la tienes recomendarte una, sin cambiar de banco, porque nosotros somos exclusivamente asesores financieros. Somos como los médicos de las finanzas personales, lo que hacemos es decirte qué necesitas. Tú te vas a tu banco en el que has estado siempre y decir esto es lo que quiero, no el lado contrario que el banco te coloca lo que el banco quiere.

RI: Toda esta asesoría la tienen en feelcapital.com. Don Antonio Banda, consejero delegado, muchísimas gracias y le invito a comer cordero.

AB: Seguro que voy, además tengo la oficina al lado así que…

Finanzas personales: “El gran problema en España es la falta de preparación en inversiones”

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Radio Inter: ¿Qué es Feelcapital? Vamos a recordarlo…

Antonio Banda: Feelcapital es una herramienta web mediante la cual pretendemos cambiar el mundo de los fondos de inversión. Y es muy sencillo, es una plataforma en la que entras, te hacemos 10 preguntas y obtenernos tu perfil financiero para mejorar tus finanzas personales y tu tolerancia al riesgo. Con lo que añadido a eso, te damos tu cartera de inversión en fondos, tu rentabilidad esperada y tu horizonte temporal en el que esa rentabilidad se puede concluir. Es algo muy sencillo y diferente porque hasta ahora lo que nos ocurre es que estamos acostumbrados a ir al banco y que nos endose lo que el banco tiene, no que vayas tú y pidas lo que tú quieres. Esto fundamentalmente es seguir con tu banco, pero con la diferencia de estar asesorado.
Radio Inter: Sabemos que hay muchas personas a las que les tocó ayer la Lotería recientemente aquí, porque estamos al lado. Sé que hay algunas personas a las que les ha tocado y están escuchando, son oyentes. Esa gente, pues quiere saber qué hace con su dinero. ¿No pensaba que le saliera con ésta esta mañana?

AB: Sí, sí. El momento es que ayer se repartieron 2.500 millones de euros, o sea que la gente tiene una sensación de riqueza, los que lo han recibido.

RI: Además, comentamos que según todos los estudios hay un gran porcentaje de gente que se arruina con la Lotería.

AB: Por el desconocimiento de la inversión. El gran problema que tenemos en España es la falta de preparación en inversiones porque es un tema que nos ha costado hablar. Te diriges a tu banco y sueles hablar de cómo están tus hijos, qué tal la familia, pero no entras a analizar a lo que vas a al banco, que es el dinero. Entonces, tenemos ese miedo que yo creo que el resto de las sociedades no lo tienen y entonces hablan muy claro de lo que necesitan. Hay un concepto que está triunfando en los Estados Unidos ahora mismo que se llama la muerte del dinero. Tenemos tipos de interés muy bajos.

Antes, lo que ocurría es que la gente cuando llegaba la jubilación o cuando llegaba un momento que tenía un capital suficiente, lo que decidía es dejarlo en inversiones sin riesgo, tipo bonos del Gobierno, tipo letras del Tesoro. Todas esas inversiones ahora dan un tipo de interés cero, entonces lo que ocurre es que no tiene ningún valor. Entonces, tú estás jubilado y resulta que no inviertes en un activo que te está costando dinero, no lo ganas. Por lo tanto, tienes que tener, aunque tengas tu capital preparado, tienes que tener la posibilidad de invertir en riesgo que es lo que te cambia la vida. Invertir en riesgo no significa que cojas riesgo. Invertir en riesgo significa que tienes un determinado riesgo que debes asumir si quieres sacar una rentabilidad. O sea, aquí no se da nada gratis. Tienes que asumir una determinada función para obtener esa rentabilidad. Y nosotros eso es lo que situamos. O sea, nosotros hemos analizado gracias a estadísticas que hay en España del INE desde hace más de 40 años, la tolerancia al riesgo de los españoles. Entonces, hemos conseguido a través de esas 10 preguntas saber dónde estamos cada uno. Entonces entras en Feelcapital, te hacemos las diez preguntas, y te decimos dónde tienes que estar según la rentabilidad que tienes que obtener, y tienes que asumir un riesgo claramente. Y ese riesgo viene vía la recomendación de fondos de inversión, que son productos de valor y tienes en tu banco la posibilidad de acceder y de muy fácil entrada. Solamente tienes que ir. Nosotros generamos una boleta, que es lo que tienes que presentar en tu banco firmado y, una vez que lo presentas, lo único que tienes que hacer es esperar a que el banco te lo ejecute.

RI: Bueno, vamos con la página web para los clientes que estén interesados en buscar esa asesoría por parte de Feelcapital y puedan obtenerla.

AB: La página web es www.feelcapital.com. Feel de sentir el dinero, que es lo que hacemos. Nosotros sentimos el capital de nuestros clientes y queremos ayudarles a que ellos también lo sientan. Lo que tienes que hacer es intentar obtener la tranquilidad financiera.

Nuestro modelo se basa en fondos traspasables reconocidos por la CNMV, Banco de España y Hacienda”

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Radio Inter: Los asuntos financieros los debemos tener nosotros y para ello ha nacido en España Feelcapital. Está con nosotros el Consejero Delgado de Feelcapital, Don Antonio Banda. Muy buenos días, Don Antonio. Ahora que la Bolsa cae, qué mejor momento para reflexionar sobre nuestras inversiones, acudir a Feelcapital y decir dónde puedo colocar nuestro dinero, cómo lo coloco, qué tengo que decir al Banco, es parte de la filosofía de Feelcapital.

Antonio Banda: Feelcapital es 100% eso. O sea, nosotros lo que hacemos es seguir a nuestros clientes y nos da un poco igual lo que hace la Bolsa en el corto plazo. Lo que queremos es que cada cliente esté satisfecho y empiece a ver qué objetivo de inversión necesita. Lo normal de horizonte temporal de inversión es horizontes temporales largos. O sea, cuando haces una inversión o haces una decisión de un ahorro, lo que tienes que pensar es que las cosas no se sustancian instantáneamente. Pese a subidas y bajadas de la Bolsa, lo que tienes que pensar es que tu objetivo está marcado.

El plazo normal de inversión te lo tienes que marcar. Para una persona que incluso tiene una idea muy defensiva está por encima de los 18 meses. Entonces lo que ocurre en el corto plazo, ¡hombre, lo tienes que vigilar! Pero no te tiene que preocupar y eso es lo que hace Feelcapital. Feelcapital hace una cosa muy sencilla que es: a cada uno de nuestros clientes le damos su perfilación personal.

Nuestro modelo de inversión se basa en fondos traspasables que están reconocidos por la CNMV, el Banco de España y el Ministerio de Hacienda y es un elemento clave de la inversión porque lo que tiene inviertir en fondos es que tú decides cuándo pagas a Hacienda. Mientras que vayas traspasando de un fondo a otro no tienes que pagar nada. Sí cuando tienes que sacar. Y el modelo, a través de 10 preguntas muy sencillas, lo que haces es decir cuál es tu perfilación y te dice qué distribución te corresponde entre bonos, Bolsa y mercados monetarios. Te dice qué rentabilidad esperas a esa cartera y te dice además el horizonte que tienes que mantener la cartera para que se cumpla esa rentabilidad esperada.

RI: Yo creo que mejor explicado imposible, don Antonio. Bueno, lo que queda es saber cómo se pone en contacto un potencial inversor financiero con Feelapital.

AB: Nuestro modelo es un modelo 100% por internet. O sea, lo que tienes que hacer es ir a nuestra página web: www.feelcapital.com, Feel con dos ‘es’, de sentimiento en inglés, porque nosotros de verdad lo que hacemos es sentir el control de las inversiones para nuestros clientes y hacérselo muy sencillo.

RI: Pues le agradezco mucho su presencia en estos micrófonos. feelcapital.com, ahí están todas las informaciones para que ustedes conozcan qué productos, qué manera hay de llegar a esta asesoría a través de internet para una vez estando allí, recoger toda sapiencia la que ellos tienen acumulada. Muchas gracias Antonio.

“La CNMV se ha dado cuenta de que hay un oligopolio en los fondos de inversión”

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Radio Inter: Noticias de Feelcapital a estas horas de la mañana
Antonio Banda: Bueno, fundamentalmente que seguimos ahí con el cambio. La noticia más importante de esta semana es que la CNMV ha lanzado una recomendación en la que dice que los bancos con respecto a los fondos de inversión están actuando de una manera oligopolística.

RI: ¿Esto lo dice la Comisión Nacional del Mercado de Valores, no?

AB: Que no te sorprenda. Esto es así, o sea que el regulador venga y se dé cuenta ahora de que hay un oligopolio en los fondos de inversión pues sorprende, pero sí que ayuda a lo que Feelcapital está intentando hacer, que es cambiar el mundo de los fondos de inversión. Y la CNMV refleja una cosa que nosotros también decimos, que es que los fondos son caros porque las cuatro principales entidades financieras están permitiendo que sean caros. Entonces, la única forma de abaratar el precio del asesoramiento en el ahorro es utilizar herramientas como Feelcapital. Nosotros lo que hacemos es personalizar la inversión de cada cliente. A cada cliente le damos lo que necesita, le damos los fondos que tiene que tener en su cartera y el cliente se va a su banco. Nosotros no tocamos el dinero, solamente le damos el asesoramiento en lo que tiene que hacer. Entonces la CNMV está también de acuerdo en que necesitamos un cambio en los fondos de inversión.

RI: Feelcapital ayuda a las personas que tienen algún dinerito que tienen en el banco a cómo esos dineros deben invertirse en un fondo específico…

AB: Una cartera. O sea, nosotros lo que hacemos es primero hacemos 10 preguntas muy sencillas para hacer la calificación del cliente. Lo segundo que hacemos es darle la rentabilidad esperada para esa cartera y el horizonte de tiempo en el que se consiguiera esa rentabilidad. Eso lo hacemos de forma absolutamente gratuita. O sea que lo que queremos es que los oyentes que quieran entren en nuestra página web, prueben la herramienta y vean lo que les estamos diciendo. Luego lo que sí hacemos además de darles eso gratuitamente es hacerles un seguimiento de sus inversiones y decirles cuándo y cómo tienen que cambiar sus inversiones. Los cambios que tienen que hacer en su cartera pero de una manera muy sencilla. Nosotros lo que sacamos al final es una orden que en nuestro negocio se llama boleta, que solamente tendrá que firmarla y presentarla en su banco y el banco tendrá que ejecutar lo que nosotros estamos diciendo.

RI: Feelcapital es muy fácil para ustedes ¿por qué? Porque a través de internet pueden conectar con esta empresa. ¿Su web cuál es?

AB: www.feelcapital.com

RI: Feelcapital, don Antonio Banda, muchísimas gracias. Muy amable, muy buenos días.

“Buscamos que el inversor en fondos tenga claro qué es lo que necesita en fondos de inversión”

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TDI: Muy bien. Oye ¿qué le ha pasado al Santander estos días con la bajada aquella gigantesca? En fin, esto está calculado pero la gente se asustó mucho.

AB: Bueno, la han calculado ellos porque en definitiva lo que quieren es ajustar sus ratios para estar limpitos, que es lo que les han pedido. Al final lo que hace es incrementar tu capital y prepararte para lo que viene. Y como son cambios en todo el tema de regulación bancaria y ajustes y revisión, pues yo creo que han hecho bien en hacerlo. Obviamente, el que sufre al final es el accionista porque al banco le viene bien, porque fortalece el capital pero al accionista lo que le han hecho ha sido diluirle. Entonces, ante toda dilución pues lo único que queda es esperar más tiempo.

TDI: ¿Ha entrado Soros con un porrón de millones, no?

AB: Bueno, es que al final si tú eres un “hedge fund” como es Soros y ves oportunidades porque…

TDI: ¿Un qué has dicho?

AB: Un “hedge fund”

TDI: ¿Eso qué es?

AB: Es un inversor de riesgo

TDI: Dale..

AB: Que es lo que hace Soros, tiene un montón de dinero dispuesto a invertir en proyectos a largo plazo y cuando tienes un proyecto de una inversión a largo plazo tampoco te importa mucho el ruido. Lo que te interesa es la consistencia de los activos subyacentes. Y cuando tienes esa visibilidad no te importa lo que pasa en el corto plazo, es un poco también lo que hacemos en Feelcapital.

TDI: Ahí es donde quería llegar precisamente…

AB: Si tú estas en el corto, te hace daño, pero claro… si digo es que compro Santander a 6, a 5 o a 3.

TDI: ¿A tres años o tres euros?

AB: A tres de precio… dices es que no me lo planteo. Si a mi me gusta el Santander, analizo y veo que es un precio interesante, pues lo compro.

TDI: Pero para eso hace falta analizar, y eso es lo que hace precisamente Feelcapital.

AB: Sí, nosotros lo que analizamos no son las inversiones. Nosotros lo que buscamos es que el inversor tenga claro qué es lo que necesita, y cuando tenga claro qué es lo que necesita, lo que sí analizamos son los fondos y la gente como Soros, las principales gestoras mundiales y las españolas cómo hacen su trabajo. Nosotros lo que tenemos es un modelo basado en 60 ratios por medio del cual cogemos todos los fondos de inversión que hay disponibles a la venta en España, que son 24.440, cómo traspasarlos y los hacemos de tu propiedad. Los metemos todos en un sistema automático y les metemos 60 valoraciones. Esas 60 valoraciones lo que hacen es establecer una línea de fondos. Esa línea de fondos, a cada una de las cuales les damos puntos, esto le da una puntuación y como distribuimos todos ellos, al final tenemos los que quedan en la parte de arriba como los fondos preferidos y esos son los que recomendamos a nuestros clientes.

TDI: Si yo tengo, imagínate, 20.000 euros (¡ojalá!) de un campo que ha vendido mi abuela y que a mí me han caído, me meto en feelcapital.com…

AB: Respondes a diez preguntas y después de contestarlas te vamos a decir cuál es tu perfil, cuál es la rentabilidad que tú has esperado para esos 20.000 euros, para 2.000, 3.000… Está abierto a todo el mundo, porque lo importante es ahorrar y aquí se quita ese miedo al ahorro. Y te vamos a decir, 20.000 euros, te vamos a recomendar tres fondos y tú te vas a ir a tu banco, porque nosotros solo asesoramos, te vas a ir a tu banco y en tu banco te los van a comprar y es así de sencillo.

TDI: Y si quiero un seguimiento de cómo va la cosa, de si estoy perdiendo o estoy ganando, ¿qué hago?

AB: Entras diariamente. O sea, nosotros te damos la información continua, las 24 horas todos los días del año. Entras en la página web y vas a ver diariamente lo que has ganado o has perdido. Además, vas a recibir el sábado por la mañana un email que, además de darte la información de tu cartera durante la semana, te va a decir si tienes que hacer algo, algún cambio, o si tienes que traspasar algún fondo.

TDI: ¿Y esto me cuesta cuánto?

AB: Feelcapital está al alcance de todo el mundo porque nosotros por el asesoramiento cobramos 15 euros al mes por asesorar. Da igual el tamaño de tu cartera.

TDI: 15 euros al mes está al alcance sí, efectivamente.

AB: Pero si pagas anual pagas solo 10 meses porque son 150 euros al año. Y es llevar el asesoramiento a todo el mundo y, sobre todo, tener la oportunidad de ir a tu banco diciendo lo que tú quieres y no que el banco te tenga que decir lo que el banco quiere, que es la gran diferencia. Y en ese movimiento, una cantidad de 20.000 euros, se está ahorrando más de 300 euros al año, solamente asesorando y teniendo los productos que son básicamente los que necesitas.

TDI: feelcapital.com, que al final de lo que se trata es de que usted sea dueño de su dinero, que es una cosa muy importante. La libertad consiste entre otras cosas en eso también.

AB: El control del dinero. Estamos acostumbrados en España a que lo tengan los bancos, porque los bancos toman la posición de: “no te preocupes, que nosotros te damos lo que necesites”, y no es verdad. Feelcapital.com, como acabaréis de ver en la página web, es un asesoramiento diferente. En Estados Unidos son tres millones que utilizan este modelo de asesoramiento automático. En España estamos creciendo y esperamos llegar a números de referencia pronto.

TDI: Pues ahí está Antonio Banda, muchísimas gracias.

AB: Gracias.

“Puedes estar toda tu vida invertido en fondos de inversión sin hacer ningún pago fiscal”

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Visión Global: Buenas noches, decir Antonio Banda es decir www.feelcapital.com, para que el oyente rápidamente pueda acceder a la aplicación y conocer el funcionamiento de Feelcapital que no es otra cosa que un asesoramiento personalizado.

Antonio Banda: Bueno sí, la base de Feelcapital consiste en buscar a cada cliente su perfil financiero y, fundamentalmente, nos hemos basado en fondos de inversión porque es la herramienta que tiene que utilizar un inversor para tener la mayor ventaja, la fiscalidad de los fondos. Como sabes, si no vendes el fondo, a través del traspaso puedes estar toda tu vida invertido en fondos sin hacer ningún pago fiscal, y esa ventaja la tienen exclusivamente los fondos de inversión. Y eso es lo que hace que nosotros usemos los fondos como herramienta de asesoramiento. Luego, una vez que tenemos el universo de fondos, que en España tenemos 25.000, son muy grandes y de todos los tipos. Lo que hacemos es personalizarlos mediante los cuatro algoritmos cuadráticos encadenados que nos dan la posibilidad de tener hasta un millón de carteras distintas.

VG: Explíquenos más concretamente estos algoritmos, porque cuando lo escuchan algunos oyentes dicen ¿esto qué es?

AB: Bueno, los algoritmos son unas formas sencillas que las colocas en la máquina y es ella la que las calcula. Tú no tienes nada más que responder a los cuatro elementos clave que son nuestro primer algoritmo. Mediante la respuesta del cliente a diez preguntas, conseguimos su distribución en tres activos que son: renta fija, renta variable y monetario. O sea, la distribución del 100% de la cartera entre esos tres activos. El segundo algoritmo es el que dice cuántos fondos optimizan la cartera del cliente en función de la inversión que vaya a hacer en fondos. El tercer algoritmo distribuye entre 10 categorías que son: 5 de renta variable (España, Europa, Japón, Estados unidos y Emergente), 4 de renta fija que son, Gobierno a corto, a largo, corporativo, y el último fondo monetario; entre esas diez categorías se distribuye la cartera. Por último, el cuarto algoritmo, lo que hace es, utilizando 60 ratios de mercado, 30 de costes, 30 de momentum y 30 de rentabilidad-riesgo, hacer la selección entre esos 25.000 fondos de lo que le corresponde a cada cliente. Al final de eso lo que tenemos es una cartera de la que conocemos el perfil de tolerancia al riesgo del cliente, que te dice qué rentabilidad esperada tienes para esa cartera y que también te dice qué horizonte temporal de inversión tienes que tener para conseguir una rentabilidad aproximada a la esperada para esa cartera. Todo eso lo hacemos a través de un sistema automático. Nosotros asesoramos en fondos y le damos la información al cliente, pero no solamente se la damos, sino que al cliente le vamos informando de si tiene que hacer algún cambio en esa cartera, que es lo que hemos llamado Línea Vital Financiera: que consiste en informar continuamente a nuestro cliente de qué cambios tiene que hacer en su cartera para conseguir sus objetivos de rentabilidad.

VG: ¿Esos algoritmos comienzan a funcionar una vez que el cliente ha respondido a las diez preguntas para conocer su perfil?

AB: Eso es. La parte inicial, las diez preguntas y la distribución entre renta fija, variable y monetarios, Feelcapital se lo da a nuestros clientes de forma gratuita y le informamos de cuál es esa distribución la que necesita. Luego, lo que es el seguimiento y la Línea Vital Financiera y el estar continuamente informados se lo damos en nuestra parte de pago, que es un pago en el que ponemos el precio del asesoramiento. Nosotros cobramos o 15€ al mes, o si quieres la versión anual son 150€ por un año de asesoramiento continuo.

VG: ¿Qué es exactamente la Línea Vital Financiera?

AB: La Línea Vital Financiera es un concepto que hemos inventado nosotros y que se aproxima a una autopista de inversión. El cliente va montado en su coche, va invirtiendo y nosotros le vamos guiando. Le vamos diciendo cuándo tiene que girar, cuándo tiene que acelerar o frenar, en función también de su personalización. Nosotros hacemos eso para cada uno de nuestros clientes y de forma única, cada uno de nuestros clientes es único en el modelo en función de los datos que nos ha dado, que nos sirven para saber si ese cliente se está alejando de su riesgo. Nosotros le asesoramos para que vuelva a su línea de riesgo. Y si ese cliente en algún momento quiere invertir más dinero o quiere sacar dinero de su cartera, nosotros le asesoramos sobre dónde tiene que invertir. El perfil inversor lo modifica el cliente, porque para nosotros el cliente es único.

VG: Pero si tiene más dinero, al hacer su perfil de inversor dirá: “bueno en vez de 20.000 quiero invertir 30.000”, ahí está modificando y también los algoritmos…

AB: O cambia su situación de fondos… Incluso esa situación del cliente se puede deber a un cambio en su situación vital. Ese cliente tiene mayor capacidad o menor de asumir riesgo y eso es lo que va a marcar en lo que nosotros le asesoramos. Nosotros no asesoramos en función de los mercados, aunque sí los consideramos en nuestros algoritmos, pero lo que interviene aquí de manera más directa es el cliente. El cliente sabe su situación, qué es lo que necesita y nosotros le seguimos en eso.

Con 10 preguntas, en Feelcapital decimos el riesgo que es capaz de asumir en fondos de inversión

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Telediario Intereconomía: Ahora vamos a hablar un poco de dinero. Los autónomos están relativamente contentos porque aunque el año ha sido malo, el Banco de España tiene un crecimiento del 4%. Lorenzo Amor, el responsable de la principal organización española de autónomos, coincide con esa cifra… las cosas se empiezan a pintar relativamente bien, no es que vayamos a ganar el dinero, pero bueno, parece que va a circular y si circula usted tiene que saber lo que va a hacer con él. Y ¿quién le puede orientar sobre este asunto? Antonio Banda de Feelcapital.

Antonio Banda: Pues sí. Aunque te haya tocado la Lotería, aunque no te haya tocado. Pase lo que pase. Si las cosas van a mejor, si las cosas van a peor, lo que tiene que hacer siempre es ordenar tus finanzas porque es la forma que tienes de sobrevivir al futuro. Hay una cosa que está ahora muy de moda en Estados Unidos que se llama la muerte del dinero, y el dinero muere porque paga 0 % de rentabilidad. ¿Entonces, para qué quieres dinero? Los tipos de interés están al cero, entonces la inversión libre de riesgo sin preocupación no te paga nada, te va a costar, que lo hablamos el otro día aquí. Si tú vas a comprar un depósito, a principio de año, un depósito a 6 meses.. el banco.. tú vas a meter 10.000 euros en el depósito y te va a devolver 9.800. O sea, te va a costar dinero tener un depósito. ¿Qué es lo que cambia? Pues que tienes que ser capaz de asumir riesgo y sobre todo el riesgo que tú puedas asumir, ¡cada uno tenemos uno! Y eso es Feelcapital. En Feelcapital lo que hacemos es, a través de 10 preguntas, a cada uno de los que entra le decimos la tolerancia al riesgo que puede asumir.

TDI: Pero tú sabes el miedo que le da eso a la gente. Al final uno tiene la impresión de que lo que hace es coger el montoncito de billetes, meterlo en un ruleta que está dando vueltas y que no controlas.

AB: Bueno, es una ruleta que lleva funcionando ciento y pico años. Es una ruleta la de los bonos de Gobierno, que llevan funcionando 4 siglos. O sea, están ahí, está claro que hay cosas que quiebran, hay cosas que van mejor, pero hay muchas cosas que van muy bien. Y volvemos a lo mismo, la Bolsa americana ayer cerró en el máximo histórico. Cualquier persona que haya invertido en la Bolsa americana en toda su historia gana dinero. La idea está en que seas capaz de entender qué riesgo puedes asumir. Y el riesgo que puedes asumir es el que refleja la rentabilidad que puedes obtener de tus inversiones. Y nosotros por eso te acompañamos diciéndote lo que realmente te corresponde y cuánto tiempo vas a tardar en obtenerlo. Y eso es dar tranquilidad a nuestros clientes y que de verdad tienen un asesor que es Feelcapital, que le va a ayudar con sus inversiones, que luego va a tener un banco que las ejecuta, pero nosotros sólo le vamos a decir lo que necesita. Como somos independientes, tenemos conciencia del mercado, le vamos a cobrar, porque al final toda la gente que asesora en cualquier aspecto cobra. O sea, que al final el problema que tenemos en España es que como los bancos no nos dicen lo que nos cobran, creemos que es gratis, y no es gratis. El asesoramiento es una cosa por la que tienes que cobrar si quieres estar bien asesorado, sino te vas a tu primo y tu primo siempre te dice lo que tienes que comprar. Siempre se equivoca también, y luego dice que no lo ha dicho. Por eso tienes que ir a profesionales. Profesionales que conocen los mercados y que te dicen qué es lo que tienes que hacer. Nada más. Y eso te da muchísima tranquilidad. Si tuviésemos más interés por aprender de temas financieros en España tendríamos muchas más posibilidades de invertir en muchas más cosas.

TDI: feelcapital.com. está muy bien porque es una herramienta que le permite a usted y a mí, que no tenemos ni idea de todo esto, por primera vez una guía clara, ajustada a nuestras condiciones y teniendo en cuenta que el dueño del dinero propio es uno mismo y no otro. Eso está muy bien pensado. Imagínate que ahora a Alicia le ha tocado 40.000 euros…

AB: Es muy fácil. Alicia entra en feelcapital.com. Se hace una perfilación, 10 preguntas que consisten en que le vamos a preguntar la edad, su objetivo de rentabilidad, cómo ve el riesgo, cuando va a necesitar el dinero… y como resultado de eso le vamos a dar una cartera. Esa cartera se la coge, se la lleva a su banco y el banco se la ejecuta. Y ya está, ya has hecho la inversión. Y luego, a partir de ese momento, lo que hacemos es seguirla las 24 horas del día, los 365 días del año y le vamos diciendo si tiene que hacer algo, que lo más normal es que no, porque cuando tú te perfilas los horizontes que tenemos de inversión suelen estar entre 18-20 meses. Con lo que si tienes algún cambio, tienes más dinero, menos dinero, tienes una situación personal que cambia, tienes una situación de empleo que cambia, tienes una situación con tus hijos que cambia de necesidades… eso se lo reflejas y se lo cuentas al sistema, y el sistema te responde que es lo que tienes que hacer. Si es muy sencillo y al final el tema financiero se basa fundamentalmente en la confianza. Y eso es lo que pretendemos dar, confianza a los clientes para que sepan dónde están y a dónde quieren ir en sus fondos de inversión.

TDI: ¿Esos datos están bien guardados?

AB: Absolutamente.

El nuevo entorno de colaboración

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Hoy vamos a hablar de los beneficios de la colaboración empresarial.

En Feelcapital tenemos presente que para recorrer el camino hacia el éxito se hace mucho más ameno acompañado. Es por eso que en la persecución de nuestro objetivo de cambiar el mundo de los fondos de inversión, queremos hacerlo en equipo, de la mano del conjunto de las gestoras con presencia en España.

De su compañía se pueden sacar varios beneficios como:

  • Establecer relaciones de confianza y el entendimiento entre equipos de funciones diferentes a través de comunicaciones frecuentes.
  • Se trata de crear una propia red de apoyo. Un negocio se impulsa gracias a las referencias e interconexiones que pueda conseguir.  Las pequeñas empresas deberían colaborar constantemente.

 

  • Superar las barreras jerárquicas de la organización y mejorar la comunicación vertical ascendente y descendente, así como la horizontal entre todos los niveles de la empresa. Y con esto, mejorar la calidad y la velocidad de las decisiones de la empresa.

 

  • Ahorrar tiempo, simplificar los flujos de trabajo y aumentar la interacción y la productividad del personal.

 

  • Mejorar la capacidad de respuesta al cliente al acelerar el acceso a la información.
  • Al final, todas las acciones y esfuerzos por sacar un modelo de negocio adelante se reducen a conseguir la satisfacción del cliente, prestándole los servicios que necesita y manteniendo una buena relación.

 

Cuando se trabaja en conjunto se pueden conseguir resultados extraordinarios. Por ello, encontrar formas de mejorar las relaciones interpersonales y la información que necesitan compartir, es esencial para la toma de decisiones, solucionar problemas o abordar desafíos en la cadena de suministro (en la colaboración con proveedores) y, a  fin de cuentas, mejorar la productividad empresarial.

Esta estructura facilita todo esto de manera asequible y dará a su vez como plus visibilidad a ambas empresas.

Por todas estas razones, en Feelcapital trabajamos diariamente dirigiendo todos nuestros esfuerzos en lograr la colaboración entre equipos de ambas partes (tanto Feelcapital como las gestoras) para favorecer la coordinación entre ambos, así como un servicio personalizado y continuo al cliente, que aporta tanto valor a éstas.

Fondos de inversión: Estrategias de Hedge Funds: Merger Arbitrage

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Este tipo de fondos de inversión genera ingresos de compra y venta de valores de empresas que participan en fusiones, adquisiciones, escisiones, ofertas de intercambio y compras apalancadas.

Normalmente, el fondo pasará de largo en valores de la sociedad de destino, mientras que  acortará en valores de la sociedad absorbente. La estrategia exige un gran esfuerzo en términos de análisis cualitativo.

La mayor parte del riesgo se relaciona con el tiempo de transacción y el éxito del evento. Si el evento se convirtió en objeto de obstrucciones por una autoridad reguladora o de los accionistas, las pérdidas para el fondo podrían ser significativas.

Existe otro enfoque a esta estrategia, que es la llamada ” marcha atrás”. Invertir es cuando el fondo considera que la probabilidad de éxito de la operación es muy pequeña y luego concentra sus apuestas sobre el fracaso de la transacción, acortando el objetivo y vaya de largo en la sociedad absorbente.

La mayoría de los fondos utilizan opciones para realizar sus apuestas a un costo muy bajo. Las medidas de afianzamiento como repelentes de tiburones o píldoras de veneno podrían significar demora en la transacción, lo que potencialmente reduce la propagación de la arbitrajista, como se ilustra en el gráfico.

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Investigaciones recientes (Hu y Black, 2006) han descubierto un punto de vista interesante y rentable en una estrategia de arbitraje de fusiones. El hedge fund presta acciones con la intención de que se les corte en el mercado, pero estas acciones también dan derecho a los tenedores de las acciones prestadas a participar en las juntas de accionistas en que se pueden tomar una decisión sobre una posible fusión.

Luego el hedge fund bloquea la transacción, que produce una pérdida significativa de valor a las acciones de la empresa objetivo que pretenden, o lo hacen a corto y aumentando el valor de las acciones de la sociedad absorbente, en donde estaban probablemente ocupando mucho tiempo en la cartera.

Es cuestionable si el derecho a votar en este caso se ha utilizado en el mejor interés de los accionistas, o simplemente en el mejor interés de los hedge funds. El interés es siempre un juicio relativo y, por tanto, bastante discutible.

FUENTES

“Assessment and selection of Hedge Funds and Funds of Hedge Funds”

Publicaciones CUNEF

Joaquín López Pascual

Raúl Daniel Cuéllar

La importancia de cifrar los datos en las páginas webs

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Pocas veces prestamos atención a la URL de las páginas webs por las que navegamos. De hecho, puede que ni siquiera sepamos lo que es una URL. Una URL es un identificador de recursos uniforme (Uniform Resource Locator, por sus siglas en inglés). Para no entrar en tecnicismos diremos que es la dirección de las webs que visitamos en Internet.

¿Por qué puede resultar crucial mirar la URL mientras navegamos por internet? Porque nos puede decir si el sitio por el que estamos navegando tiene sus datos cifrados o no. Esto que a priori puede que no nos diga mucho, nos asegura que la información que facilitemos a esa web en concreto se va a quedar en dicha página y no va a poder ser vista ni capturada de manera indebida por terceros. La única manera que tiene un usuario de saber si dicha página tiene sus datos cifrados o no, es prestando atención a la URL. Internet tiene un protocolo de intercambio de datos que se llama HTTP (por sus siglas en inglés, HyperText Transfer Protocol).

Es el que permite que nuestro ordenador intercambie información con otros ordenadores o con servidores; lo que nos posibilita, por resumirlo de manera muy sencilla, navegar por internet. Cuando escribimos, por ejemplo, http://www.ejemplo.com se establece una conexión entre nuestro ordenador y el servidor en el que se aloja la página web por la que iremos intercambiando información y nos permitirá navegar por dicha web.

El problema es que este intercambio es público y cualquier persona con conocimientos suficientes (no necesariamente avanzados) puede interceptarlo. Podemos pensar que mientras no intercambiemos información bancaria o claves estaremos tranquilos, pero hoy en día facilitar nuestro email o nuestro nombre puede ser suficiente para que puedan suplantar nuestra identidad. Hay una manera de evitar que cualquiera pueda ver tus datos y es usar HTTPS (HyperText Transfer Protocol Secure), que es la versión segura (secure) del protocolo HTTP.

Su funcionalidad es simple, cifra la conexión de datos y nos protege de posibles ataques contra nuestra privacidad. Para asegurarnos de estar navegando por una página web con protocolo HTTPS seguro debemos fijarnos en la “S” de la URL y asegurarnos que es algo como: httpS://www.ejemplo.comEn Feelcapital tenemos implementado el protocolo seguro HTTPS para asegurarnos que los datos de nuestros clientes están a salvo de cualquier ataque. https://www.feelcapital.com

¿Cuáles son las claves para invertir en un fondo de inversión?

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Fondo de inversión

Muchas veces las preguntas que nos planteamos acerca de la gestión de nuestro patrimonio pasan desapercibidas o, simplemente, no les damos importancia. A través de estudios que se han realizado sobre el comportamiento de inversión de los ahorradores o, sencillamente por las opiniones que gente cercana a nosotros se apresura a decir acerca del tema, podemos afirmar que hay un gran desconocimiento acerca de invertir en fondos de inversión.

Llama la atención que entre partícipes de fondos haya desconocimiento acerca de las ventajas del propio producto, como es la fiscalidad, o que sean muchos los que no sepan que los fondos de inversión están administrados por gestores profesionales y especializados. Por lo tanto, lo que está claro es que hay una enorme falta de asesoramiento y que los partícipes de fondos deberían estar totalmente informados e implicados. Por ello, en esta entrada creemos necesario apuntar algunos consejos que hay que tener en cuenta a la hora de invertir en fondos de inversión por primera vez. Aunque puedan resultar básicos, que nunca está de más recordarlos. La primera de las preguntas que nos deberíamos hacer es: ¿ cuál es la cantidad que puedo invertir y qué riesgo puedo correr? Así quedará perfectamente definido el perfil del inversor y se podrá realizar una inversión adecuada a sus objetivos.

En segundo lugar: ¿cómo le va a afectar fiscalmente invertir en fondos de inversión? Y es que, aunque en la mayoría de los productos financieros la fiscalidad aplicable es muy similar, en los fondos de inversión destacan dos características diferenciadoras muy importantes: el diferimiento fiscal y la traspasabilidad. Como tercer punto, decir que la diversificación debe ser una estrategia a tener muy en cuenta. De esta manera, al no concentrarnos en una única inversión, podremos esquivar mejor las pérdidas y obtener mayores beneficios.

En cuarto lugar, recalcar que los fondos de inversión están sometidos al control de la CNMV y están obligados a enviar a sus partícipes informes periódicos de su rentabilidad y estrategia. Además de esta información, la primera vez que el partícipe contrate un fondo de inversión va a recibir un folleto descriptivo en el que se incluirá información de este y periódicamente recibirá información sobre la evolución de la inversión y la rentabilidad que está recibiendo.

Y por último, ¿ qué pasaría si quiebra la entidad donde hemos contratado el fondo de inversión? Podemos decir que la inversión en un fondo no se va a ver afectada porque estos activos están separados de los de la entidad financiera que ha vendido el fondo; y se traspasarían a otra gestora mediante un proceso que va a estar tutelado entre la entidad depositaria del fondo y la CNMV. Con todo esto queremos dejar claro que si te estás planteando en dónde invertir tus ahorros, es necesario saber que el proceso de inversión de los ahorros debe suponer elaborar una adecuada estrategia previa en función de nuestras condiciones personales, económicas y del entorno.

Operativa con fondos de inversión

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El traspaso entre fondos de inversión supone el traslado del capital de un fondo de inversión a otro distinto. Se lleva a cabo tras el reembolso total o parcial de las participaciones de un fondo, sin que en ningún momento el importe derivado del reembolso quede a disposición del inversor.
Los traspasos no tienen efectos fiscales en el impuesto del IRPF para el inversor, hasta que no se produzca un reembolso definitivo.

Para realizar el traspaso el cliente debe acudir a la entidad bancaria, que es la que comercializa el fondo en el que se quiere invertir. Después de comprobar los datos del partícipe, transfiere directamente de la entidad origen a la de destino el capital y la información fiscal.

Los plazos del traspaso se deben a la comprobación de la información y la transferencia del importe reembolsado, con carácter general los fondos de inversión mobiliaria:
El traspaso entre fondos de la misma gestora o de la misma comercializadora (Entidad Financiera) debe hacerse en un plazo máximo de 5 días hábiles.

El traspaso entre fondos de inversión de distintas gestoras o comercializadoras es más complejo y puede requerir hasta 8 días hábiles.
El coste del traspaso como máximo puede ser la comisión que se recoja en los folletos de los fondos, tanto de suscripción como de reembolso.

Cuando el fondo origen es un garantizado con “ventana de liquidez”, antes de ordenar el traspaso es aconsejable realizar un ”traspaso puente” dentro de la gestora de origen (a otro fondo sin comisión de reembolso). De este modo, se evita el riesgo de que la orden de traspaso no llegue a tiempo para su ejecución dentro de la ventana y haya que pagar comisión de reembolso.

Si uno de los fondos está denominado en divisas, los tipos de cambio pueden afectar al importe traspasado. Todas las recomendaciones de Feelcapital tienen base Euro para evitar el cobro de comisiones de cambio de divisa.

Fuente:
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Mi incorporación a Feelcapital

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Buscar trabajo no es fácil. La realidad es que si no tienes experiencia, o tan sólo unas prácticas de unos meses, es complicado encontrar algo decente hoy en día.

Por un lado siempre vas a lo más seguro y piensas: “cuanto más paguen, mejor”. Así, ordenando las posibles ofertas de trabajo, empiezas a desechar las que aparentemente no aportan tanto para poner por delante en tu lista a las empresas más grandes, las más internacionales, etc. Pero en el proceso se va diluyendo tu ilusión.

Tras días, semanas, buceando en los distintos portales de empleos y rellenando tediosos formularios en las numerosas páginas corporativas, todas tus ganas de participar en el día a día de la cultura de una empresa, de hacer algo distinto, se han ido esfumando ente currículums y cartas de motivación.

Tus preferencias se ven alteradas y casi cambian por completo tras golpearte de frente con la cruda realidad del mercado laboral. Los planes corporativos de formación a medida en tal sitio, las condiciones tan buenas de esta empresa, los planes de carrera de la otra, los pluses y demás accesorios que las ofertas regalan a la vista, derriten a los pocos ilusos que soñamos con un buen trabajo.

De esta manera, todo por lo que inicialmente aspirábamos al buscar trabajo se lo lleva el viento y la dura realidad del mercado de trabajo. Tu ilusión de formar parte de un ambiente joven y dinámico o de integrar un equipo en donde puedas alcanzar un crecimiento personal y profesional, poco a poco se desvanece, dejando espacio a la monotonía de la extrema división del trabajo.

Es cierto que la idea que tenemos de trabajo antes de buscarlo es muy distinta a la que luego nos formamos una vez ya trabajamos en cualquier empresa. Las decisiones que tomamos para elegir sitio, en el infinito universo de las prácticas remuneradas (o sin remunerar), no las tomamos ni mucho menos con conocimiento de causa. En absoluto. Las tomamos pensando, idealizando, y más veces de las que nos gustaría reconocer, dejándonos seducir por unas mejores condiciones, fundamentalmente económicas.

Pero no seamos ingenuos, hay más vida aparte de las grandes empresas multinacionales. De hecho, la mayor parte de los puestos de trabajo están fuera de ellas.

En España estamos viendo en la actualidad la importancia de las pequeñas y medianas empresas y lo claves que son para el crecimiento de la economía. Es ahí donde las startups juegan un papel fundamental. El impulso tan grande que están experimentando estas nuevas pequeñas empresas con ideas innovadoras que integran las TIC’s.

Esto las hacen muy atractivas para los nuevos y futuros profesionales, que aspiran a formar parte de un proyecto con el que identificarse, donde la participación y la creatividad son valores que se potencian.

Y ahí es donde aparezco yo. Estoy trabajando para una startup. Quién me lo iba
a decir.
Cuando me decidí por empezar en Feelcapital pensaba que era una apuesta arriesgada, y no sabía si hacía lo correcto o perdía el tiempo, pero lo que estoy comprobando es que realmente merece la pena y es un gran acierto.

Aquí, a pesar del poco tiempo que llevo, he podido experimentar un fenomenal ambiente de trabajo. El día a día es muy dinámico y está lleno de mil historias. Y la ventaja es que, siendo una startup, en todas ellas puedes aprender algo nuevo.

En Feelcapital todos tenemos un proyecto común que sacamos adelante con buen humor y trabajo duro. La cultura de la empresa se plasma en cada uno de nosotros, desde el que lleva menos tiempo (un servidor) hasta el más veterano. Se hace equipo de verdad.

Aspirar a un buen trabajo no significa aspirar a una posición más cómoda, significa estar dispuesto a integrar parte de un grupo que dependa de ti y tú de él, donde puedas llevar a cabo tus ideas y tu opinión importe.

Por eso, mi consejo a todos los que aspiran a un trabajo (mejor) es el siguiente: Arriesgaos. Apostad por aquello en lo que creéis, porque el fracaso ya lo tenéis. No escojáis el camino más cómodo, emprended, creed y trabajad duro. Porque el trabajo duro, cuando se cree en el proyecto, siempre da fruto.

Fondos de inversión: “La gente tiene más necesidad de asesoramiento cuando las cosas van mal”

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Antonio Banda: A través de la web de Feelcapital hemos querido crear un simulador con tres preguntas muy rápidas que además consisten solo en el dinero que tienes invertido, la rentabilidad que quieres sacar y el plazo en el que estás invertido. Con estos tres datos somos capaces de aproximar cuanto se está quedando el banco de tu inversión. Y luego lo que hacemos es poner a disposición de todos los que lo prueben un cupón para probar gratuitamente Feelcapital durante un mes y darles una recomendación de inversión que les va a servir para su cartera, toda la vida.
Lo que vamos a hacer es dar asesoramiento a todos aquellos clientes que quieran tomar el control de su dinero.

Visión Global: Podemos probar el simulador en directo si le parece. ¿Cuánto dinero hay invertido en fondos? Ponemos una cifra de 12.000 euros. ¿Cuál es la rentabilidad anual que esperas de tu inversión? 4% de rentabilidad. ¿Cuánto tiempo mantendrás la inversión? 5 años. Automáticamente nos aparece un importe y dice así “este es el importe que tu banco se queda cuando inviertes en fondos de inversión” con esos tres detalles. Y serían 262,08 euros al año. Teniendo en cuenta que vamos a mantener al inversión durante 5 años pues supera los 1500 euros.

AB: O sea que estas pagando en 5 años casi el 14% de la inversión. Y sobre todo es una cosa, que reduciendo el coste de las inversiones ese dinero va directamente a tu rentabilidad. O sea que si tu esos 262 los conviertes en 100 euros, tienes un incremento de beneficio de 162 y lo puedes convertir porque lo que ocurre es que hay productos o fondos que están disponibles para todos los españoles dentro de esos 25.000, que te dan la oportunidad inicial de tener un coste menor y por tanto tener una rentabilidad mayor. Sin dudar que puede haber fondos que pueden estar mejor o peor gestionados. Pero lo que está claro es que un gestor tiene que añadir valor y lo que no puede cobrarte un gestor por gestionar tu dinero es 10 veces lo que te cuesta el dinero a un año. Eso es una cosa que no tiene mucho sentido.

VG: ¿Cómo se consigue lograr este dato?

AB: Nosotros hemos utilizado media de fondos, tanto para el importe que estás invirtiendo, el que esperas en la rentabilidad y el del tiempo que estás invertido. Estos datos nos permiten calcular medias para los importes en las distintas categorías y con eso sacamos esa rentabilidad aproximada. Lo que si pedimos al cliente es que ahí lo ve de una forma sencilla. Luego le damos la oportunidad de darle el cupón para que entren en nuestra `página web y vean ya su cartera real con los fondos que tiene actualmente, cuál es el ahorro que tendrá con nuestra recomendación y, sobre todo, la recomendación de la cartera y el seguimiento que le dará una satisfacción que seguro no tiene ahora mismo. Y todo ello sin cambiar de banco y exigiendo a tu banco que haga lo que tú le estás diciendo que haga. O sea, tú vas a tu banco y le exiges que te haga esta cartera.

VG: Pues yo animo a todos los oyentes que estén invertidos en fondos a que utilicen a través de feelcapital.com este simulador, porque luego tienen efectivamente la posibilidad de descubrir el funcionamiento de Feelcapital y de obtener una mayor rentabilidad y sobre todo de no pagar unas determinadas comisiones ir reduciendo poco a poco la rentabilidad. Y más en este momento en el que muchos de los inversores en fondos están con nerviosismo y mirando minuto a minuto lo que está sucediendo en Grecia.

AB: Sí, de hecho nosotros lo estamos comprobando. Nosotros hemos tenido en las últimas dos semanas que hemos empezado este mercado fuerte a la baja incrementos de usuarios que casi se ha triplicado el uso de nuestra página web, como consecuencia de que la gente tiene más necesidad de asesoramiento cuando las cosas van mal. Y es una oportunidad, o sea con una herramienta que te cuesta al año 150 euros te puedes ahorrar el coste a través de las comisiones y estar bien asesorado.

VG: Pues feelcapital.com a través del simulador pueden ir conociendo el importe aproximado que el banco se queda cuando se invierte en fondos a través de entidades financieras. Hasta mañana Antonio.

Puedes estar toda tu vida invertido en fondos de inversión sin hacer ningún pago fiscal

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Visión Global: Buenas noches, decir Antonio Banda es decir www.feelcapital.com, para que el oyente rápidamente pueda acceder a la aplicación y conocer el funcionamiento de Feelcapital que no es otra cosa que un asesoramiento personalizado.

Antonio Banda: Bueno sí, la base de Feelcapital consiste en buscar a cada cliente su perfil financiero y, fundamentalmente, nos hemos basado en fondos de inversión porque es la herramienta que tiene que utilizar un inversor para tener la mayor ventaja, la fiscalidad de los fondos. Como sabes, si no vendes el fondo, a través del traspaso puedes estar toda tu vida invertido en fondos sin hacer ningún pago fiscal, y esa ventaja la tienen exclusivamente los fondos de inversión. Y eso es lo que hace que nosotros usemos los fondos como herramienta de asesoramiento. Luego, una vez que tenemos el universo de fondos, que en España tenemos 25.000, son muy grandes y de todos los tipos. Lo que hacemos es personalizarlos mediante los cuatro algoritmos cuadráticos encadenados que nos dan la posibilidad de tener hasta un millón de carteras distintas.

VG: Explíquenos más concretamente estos algoritmos, porque cuando lo escuchan algunos oyentes dicen ¿esto qué es?

AB: Bueno, los algoritmos son unas formas sencillas que las colocas en la máquina y es ella la que las calcula. Tú no tienes nada más que responder a los cuatro elementos clave que son nuestro primer algoritmo. Mediante la respuesta del cliente a diez preguntas, conseguimos su distribución en tres activos que son: renta fija, renta variable y monetario. O sea, la distribución del 100% de la cartera entre esos tres activos.

El segundo algoritmo es el que dice cuántos fondos optimizan la cartera del cliente en función de la inversión que vaya a hacer en fondos.

El tercer algoritmo distribuye entre 10 categorías que son: 5 de renta variable (España, Europa, Japón, Estados unidos y Emergente), 4 de renta fija que son, Gobierno a corto, a largo, corporativo, y el último fondo monetario; entre esas diez categorías se distribuye la cartera. Por último, el cuarto algoritmo, lo que hace es, utilizando 60 ratios de mercado, 30 de costes, 30 de momentum y 30 de rentabilidad-riesgo, hacer la selección entre esos 25.000 fondos de inversión de lo que le corresponde a cada cliente. Al final de eso lo que tenemos es una cartera de la que conocemos el perfil de tolerancia al riesgo del cliente, que te dice qué rentabilidad esperada tienes para esa cartera y que también te dice qué horizonte temporal de inversión tienes que tener para conseguir una rentabilidad aproximada a la esperada para esa cartera.

Todo eso lo hacemos a través de un sistema automático. Nosotros asesoramos en fondos y le damos la información al cliente, pero no solamente se la damos, sino que al cliente le vamos informando de si tiene que hacer algún cambio en esa cartera, que es lo que hemos llamado Línea Vital Financiera: que consiste en informar continuamente a nuestro cliente de qué cambios tiene que hacer en su cartera para conseguir sus objetivos de rentabilidad.

VG: ¿Esos algoritmos comienzan a funcionar una vez que el cliente ha respondido a las diez preguntas para conocer su perfil?

AB: Eso es. La parte inicial, las diez preguntas y la distribución entre renta fija, variable y monetarios, Feelcapital se lo da a nuestros clientes de forma gratuita y le informamos de cuál es esa distribución la que necesita. Luego, lo que es el seguimiento y la Línea Vital Financiera y el estar continuamente informados se lo damos en nuestra parte de pago, que es un pago en el que ponemos el precio del asesoramiento. Nosotros cobramos o 15€ al mes, o si quieres la versión anual son 150€ por un año de asesoramiento continuo.

VG: ¿Qué es exactamente la Línea Vital Financiera?

AB: La Línea Vital Financiera es un concepto que hemos inventado nosotros y que se aproxima a una autopista de inversión. El cliente va montado en su coche, va invirtiendo y nosotros le vamos guiando. Le vamos diciendo cuándo tiene que girar, cuándo tiene que acelerar o frenar, en función también de su personalización. Nosotros hacemos eso para cada uno de nuestros clientes y de forma única, cada uno de nuestros clientes es único en el modelo en función de los datos que nos ha dado, que nos sirven para saber si ese cliente se está alejando de su riesgo. Nosotros le asesoramos para que vuelva a su línea de riesgo. Y si ese cliente en algún momento quiere invertir más dinero o quiere sacar dinero de su cartera, nosotros le asesoramos sobre dónde tiene que invertir. El perfil inversor lo modifica el cliente, porque para nosotros el cliente es único.

VG: Pero si tiene más dinero, al hacer su perfil de inversor dirá: “bueno en vez de 20.000 quiero invertir 30.000”, ahí está modificando y también los algoritmos…

AB: O cambia su situación de fondos… Incluso esa situación del cliente se puede deber a un cambio en su situación vital. Ese cliente tiene mayor capacidad o menor de asumir riesgo y eso es lo que va a marcar en lo que nosotros le asesoramos. Nosotros no asesoramos en función de los mercados, aunque sí los consideramos en nuestros algoritmos, pero lo que interviene aquí de manera más directa es el cliente. El cliente sabe su situación, qué es lo que necesita y nosotros le seguimos en eso.

VG: Don Antonio Banda, de Feelcapital. Pueden entrar en la aplicación y si tienen alguna duda mañana estaremos aquí a esta misma hora.