Los derivados son instrumentos financieros que utilizan los inversores profesionales para reducir o eliminar su exposición ante posibles movimientos de los mercados. A algunos les sonará las posiciones long/short. El valor de un derivado, como su propio nombre indica, “deriva” del valor de un activo o el retorno de un tipo de interés.
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Una SICAV es lo que se conoce como una Sociedad de Inversión de Capital Variable. Se incluyen dentro de las Instituciones de Inversión Colectiva, también conocidas por sus siglas: IIC.
Dentro de este grupo encontramos no solo las SICAV, sino también otros como por ejemplo los fondos de inversión o las inversiones inmobiliarias. La regulación jurídica de estas se remite a la Ley 35/2003 de 4 de noviembre, en la que se incluyen puntos como el número mínimo de accionistas. Fue modificada por la Ley 31/2011. De forma supletoria se le aplica también lo dispuesto en el Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de julio, que regula las sociedades de capital.
Las ganancias patrimoniales que se derivan de la transmisión o reembolso de acciones se integran en la base imponible del ahorro. Tienen personalidad jurídica y se les aplica el Impuesto de Sociedades del 1%, si bien es cierto que, sobre las ganancias patrimoniales, la persona física tendrá que pagar del 19 al 21%. En relación a la fusión, constitución o aumento de capital, están exentos del impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos siempre que estos estén documentados.
El importe mínimo de constitución de una SICAV es de 2.400.000 €, mientras que un fondo puede empezar a operar desde los 300.000 €. La SICAV, como ya hemos mencionado, tiene personalidad jurídica mientras que un fondo no. El inversor en una SICAV es un accionista, en cambio en un fondo de inversión es un partícipe.
En numerosas ocasiones se ha dado el caso de SICAVs en las cuales, si bien en la práctica hay más de 100 accionistas, uno de ellos posee el 99% del capital. Los otros 99 accionistas son lo que se conoce como “mariachis”. Esto se produce al existir una laguna normativa: en la Ley 35/2003 se detalla el número de accionistas, pero no se especifica nada acerca del capital mínimo aportado. A raíz de esto, la Ley general Tributaria habla de lo que se conoce como Principio de calificación que, aplicado a las SICAV, dice que aunque tenga más de 100 accionistas puede que estos no sean reales (“mariachis”), lo que imposibilitaría tributar al 1% y estaríamos ante un fraude fiscal, puesto que el accionista que posee el 99% estaría intentando tributar menos de lo que le corresponde.
Se espera una gran revolución en el mundo de las finanzas gracias a la a las posibles aplicaciones del machine learning en las inversiones. Los Robo Advisor lo utilizan para crear carteras de clientes y poder realizar cambios en las mismas de manera automática, con el fin de obtener la máxima rentabilidad para los distintos perfiles de riesgo.
“Sell in May and go away”. Esta es una famosa frase usada por los traders con el que aconsejaban a sus colegas de profesión que vendieran sus carteras de acciones en mayo, para así evitar el declive estacional del mercado bursátil. Queda claro que no tienen un buen asesor financiero.
Este “refrán” se debe a que históricamente el mercado fluctúa peor durante los meses de mayo a octubre que durante los otros seis meses del año. Además, permite a los traders marcharse de vacaciones sin tener que preocuparse por los movimientos del mercado durante el verano. Es decir, reducen el riesgo de sus inversiones.
Este proverbio solo tiene sentido para los traders, que operan en mercados en el corto plazo y con gran volatilidad. Para los ahorros de los inversores particulares no debe suponer un problema, siempre y cuando cuenten con un buen asesor financiero. Las inversiones de los ahorradores están enfocadas al largo plazo, por lo que el declive estacional no influye en sus carteras. Y es que las vacaciones de verano son el momento perfecto para desconectar, olvidarnos de nuestra rutina y sumergirnos en unas semanas de desconexión (o al menos lo intentamos). Pero eso no significa que nos olvidemos de nuestros bienes. Nuestra casa la cerramos y activamos la alarma, el coche lo guardamos en un garaje y al niño lo mandamos a un campamento de confianza para que cuiden de él. Pero, ¿qué pasa con nuestros ahorros?
Hoy en día la gente comienza a estar más mentalizada de la necesidad de gestionar y cuidar sus ahorros, pero aún falta mucho camino por recorrer. Todavía existe una gran cantidad de inversores que, por influencia de su entidad bancaria, invierten en productos financieros que no se adecúan a sus necesidades. Y este es una gran problema para sus ahorros, sobre todo ahora que los tipos de interés están tan bajos. La inflación va a comenzar a subir y, si nuestras inversiones no empiezan a superar unos niveles de rentabilidad cada año, estaremos perdiendo poder adquisitivo (ese dinero ahorrado cada vez tendrá menos valor).
Estamos en un momento económico en el que tener un buen asesor financiero es esencial para gestionar nuestro ahorro. Hay que dejar de confiar en nuestras entidades financieras para que gestionen nuestros ahorros y empezar a buscar otras alternativas que consigan construirnos una cartera acorde a nuestras necesidades. Que desconectemos en verano es muy positivo para nuestra salud mental, pero no hay que descuidar nuestra salud financiera. “Don’t sell in May and go away”, contrata un asesor financiero por 15€/mes o 150€/año, despreocúpate de tus ahorros y deja que Feelcapital lo haga por ti.
