Cada inversor tiene unas características y un perfil de riesgo determinado. Como no todos los inversores sois iguales, no pueden darte lo que le está funcionando bien a tu vecino porque solo tenéis en común vivir en el mismo edificio. Cada producto que compres debe adecuarse a tu perfil. Si no, que te busquen y ofrezcan otro producto pensado para ti.
Los cambios pueden ser difíciles, pueden ser incómodos, pero también pueden ofrecer una gran oportunidad. Nuestro estilo de vida está cambiando. La tecnología está cada vez más integrada en nuestro día a día.
Echemos la vista atrás unas décadas y recordemos cómo han cambiado los negocios. La irrupción del email y de los teléfonos móviles han revolucionado la forma en la que nos comunicamos. La invención de internet ha cambiado totalmente la forma en la que dirigimos un negocio, ha cambiado el diseño de nuestras estrategias de marketing. Sin internet no tendríamos la posibilidad de consultar nuestros extractos bancarios desde casa o hacer una operación bancaria desde nuestro escritorio. Los cambios que hemos experimentado no se limitan a la tecnología.
Pensemos en las nuevas generaciones, como por ejemplo los llamados “Millennials”. Cada generación tiene su propia identidad y sus propias preferencias y estas cambian tan rápido como la tecnología. Los miembros de las generaciones que no crecieron con internet se están jubilando.
Cada vez hay más ahorradores que han crecido en una era digital y si sienten cómodos buscando la información que necesitan en internet. Es más fácil que busquen lo que necesitan en Google a que llamen o se sienten con alguien para preguntarle. Esperan tener la información a su alcance desde su ordenador, “tablet”, “smarthphone” y, ahora, hasta desde su “smarthwatch”. No sólo esperan tener la información fácilmente disponible, son consumidores inteligentes y les gusta aprender. Han crecido en una era de información, de publicidad, en una era donde la comparación está a un clic de distancia.
Todo esto implica que todos los sectores, en especial el de las finanzas, deben ponerse al día en nuevas tecnologías para mantener sus cuotas de mercado. Con este nuevo tipo de ahorrador nacen nuevos negocios y nuevas oportunidades, como son los Robo Advisor o Asesores Automáticos.
Los Robo Advisor ponen a disposición de sus usuarios toda la información relativa a sus inversiones y son estos, los usuarios, los que deben tomar las decisiones de inversión que, con la información que les presentan y su capacidad de comparar, más les conviene.
Feelcapital es el primer Robo Advisor español que analiza de forma personal el perfil financiero de sus usuarios y hace una propuesta, teniendo en cuenta la fiscalidad en España, en fondos de inversión.
Recientemente, elEconomista publicaba datos de Inverco y la CNMV sobre las grandes gestoras españolas y las comisiones que cobran estas entidades. A primera vista nos vienen a decir lo mismo: que no sabes lo que te están cobrando. Los gráficos no mienten, se ve claramente a donde se va tu dinero cuando inviertes en fondos de inversión de las principales entidades financieras.
Lo que resulta fascinante es que, continuamente, se esté cobrando por gestión cuando realmente se cobra por gestión y distribución. Lo que llamamos “cobro por gestión” se desvía y se desdobla para pagar la distribución. Cuando acudimos al banco a suscribir un fondo de inversión, si nos dicen que cuánto nos cuesta la gestión, como poco, nos confunden, porque no es así.
Tradicionalmente se cobraban comisiones por gestionar las inversiones. Esas eranlas comisiones más relevantes, las principales comisiones al fin y al cabo. Se cobraba caro un servicio por los altos costes de transacción, investigación, de gestión pura y dura a fin de cuentas. No por ponerte una sucursal en cada esquina.
Por otro lado, los datos nos parecen sorprendentes. Tan solo las tres principales entidades financieras controlan algo más del 60% del patrimonio total. Lo gracioso es que estas entidades también son las que más cobran, por gestión y distribución.
Lo curioso es que las entidades a las cuales por lógica y por volumen la distribución les cuesta marginalmente menos, cobren mayores porcentajes precisamente por distribuir fondos.
Pero no acaba aquí, porque además son las que comparando con el resto de gestoras, cobran más por unidad de patrimonio.
Si miramos el agregado de comisiones sobre patrimonio vemos cómo Santander AM y BBVA AM cobran 17.82% y 11.37%, respectivamente, sobre dicho agregado. Es decir, que si dividimos las comisiones totales entre el patrimonio total, la cifra que cobran estas dos entidades es sensiblemente superior a la global de la tabla. Pero en cambio, si comparamos los datos de comisiones sobre patrimonio con la media de la tabla en vez de hacerlo con el agregado, la cosa se pone aún más fea para Santander AM y BBVA AM.
Se llevan la palma, cobrando un 27.73% y un 20.73% más, respectivamente, de lo que lo hace la media, mientras que InverCaixa cobra un 2.91% más que la media.
Los que más tienen son los que más cobran. Como siempre.
Con la llegada de la nueva normativa MiFID2, los clientes de las entidades bancarias no tienen que estar preocupados como pretenden hacerles creer con campañas publicitarias sus entidades. Ahora no se centrarán en regalar baterías de cocina, móviles, tablets y todos esos productos que tanto les gustan para captar clientes, ahora parece que estamos jugando a meter miedo, atemorizar con mentiras, explicando mal una normativa que lo único que va a traer será seguridad, eficacia y transparencia.
La regulación de esta normativa es de una mayor protección al inversor, es decir, al cliente. Algo que a las entidades les está costando bastante asumir y están intentando, como es su costumbre, confundir a su cliente abusando de la confianza que todavía tienen los inversores en su banco. Sin embargo, esto poco a poco está cambiando, ya se están dando cuenta que no son infalibles y que se sienten engañados y, en algunos casos, estafados.
La llegada de esta normativa afectara a la Banca Privada y provocara grandes cambios en los modelos de negocio cuando entre en vigor. Hay un plazo para adaptarla al ordenamiento jurídico español, hasta diciembre de 2016, y entrara en vigor el 1 de enero de 2017. Esta directiva, es un planteamiento de mínimos, por lo que deja cierta libertad a cada país para cumplirlos o incrementarlos. La CNMV ha manifestado su voluntad de suscribir dichas indicaciones y seguir su dictamen.
La normativa tiene varios aspectos de especial interés, pero vamos a centrarnos en las medidas de protección al inversor. Las entidades deben asumir que la regulación en la que se van a mover es el de una mayor protección al inversor, es decir, al cliente.
Como consecuencia de su aplicación, tendrán que hacer nuevos desarrollos en el asesoramiento en materia de inversiones. Independencia en el asesoramiento, este es el principal problema en España, ya que no se asesora, por lo que las entidades financieras tendrían varias alternativas:
1ª Considerar que su asesoramiento no es independiente
2ªConsiderar que no asesoran, sino que comercializan siempre sus productos.
3ª Cobrar explícitamente por ese servicio.
Creemos que los Bancos deben diferenciar entre asesoramiento y comercialización, ahora se lo exige una normativa.Transparencia al fijar el precio que cobran por sus servicios a sus clientes. No les gusta, ¿pregúntense por qué será? ¿Qué han estado haciendo para que usted no se haya enterado? Prefieren que el inversor no se dé cuenta de lo que paga y siga pensando que algunos servicios son gratuitos, cuando la realidad es muy diferente.
