Autor: Feelcapital

Fondos de inversión: la cartera Feelcapital 100

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Visión Global:
La cartera Feelcapital 100 acumula en los primeros 4 meses del año una rentabilidad de casi el 19%.
VG: Buenas noches, Antonio Banda. Decir Antonio Banda es decir feelcapital.com. Bueno, estamos comenzando el mes de mayo y no diré aquello del mes de las flores… pero Antonio Banda nos trae la rentabilidad de las carteras del pasado mes de abril de Feelcapital… ¿Cómo ha ido Antonio?

Antonio: Bueno, los americanos sabes que dicen que en mayo hay que irse…. y el mercado casi ya nos lo está anticipando. El mes de abril ha ido muy bien, nos ha ido muy bien.. quizá la parte de activos solamente ha sido mala para la renta variable española y europea fundamentalmente.

VG: La española se ha dejado en el mes de abril un 1,18% y la europea, el 1,74% de media.
Antonio: Eso es, y el resto pues ha ido bien, fundamentalmente porque la exposición de las carteras más agresivas de Feelcapital era a emergentes, y ha ido bastante bien.

VG: Renta Variable emergente en el mes de abril un 7,72% positiva, Feelcapital 100 un 2,05% .
Antonio: Eso es, Feelcapital 100 en el año lleva casi un 19%.
VG: Sí,estamos hablando de la rentabilidad en el mes de abril, luego vamos con el acumulado en lo que llevamos en este ejercicio del 2015. Insisto, renta variable emergente 7,72, Feelcapital 100: 2,05%. La renta variable japonesa en el mes de abril ha sido de 1,63, la rusa el 0,96… y luego tenemos carteras de Feelcapital en esa misma línea : la 80 en un 0,77%, y Feelcapital 60 a 0,75 %.

Antonio: Sí, las carteras a medida que van bajando toman menos riesgo… Feelcapital 0 es la que menos riesgo asume, y de ahí a Feelcapital 100 vamos haciendo carteras de 10 en 10 donde se va incrementando el riesgo. Este mes no ha habido mucha diferencia respecto a los meses anteriores salvo que ya tenemos algún activo en negativo. Apenas hemos empezado este mes y ya nos hemos puesto en negativo, tenemos esa referencia en los mercados que habíamos subido mucho, y quizá con el añadido de algún problema con el mercado griego, el movimiento otra vez del dólar… pues está ajustando distintos activos.

Al finalcada uno tenemos que pensar cuál es el riesgo que somos capaces de asumir y no ver tanto el corto plazo, porque es el medio-largo plazo donde generalmente vamos a ver que el movimiento de los activos se corresponden con lo que nosotros necesitamos, a no ser que haya alguna circunstancia muy especial que cambie el momento…. Desde luego el mes ha sido bastante peor comparado con los meses anteriores, pero bastante en línea con la evolución que debe de haber.

VG: Bueno, veníamos de un trimestre espectacular en este ejercicio de 2015…
Antonio: Eso es, este comienzo marca que puede haber diferencias entre activos…unos subiendo y otros activos bajando..y no como nos ha pasado en todo el trimestre anterior, donde todos los activos subían… Eso sí sirve para posicionar ciertas carteras y, sobre todo, para empezar a pensar en lo que vemos en los mercados y hacia donde pueden ir.

VG: Si miramos el acumulado, tenemos la cartera de Feelcapital 100 con un .18,26% cuando la renta variable europea es del 15,87%.

Antonio: Síi, la cartera de máximo riesgo de Feelcapital ha estado muy bien posicionada en emergentes y además ha tenido una pata de mercado europeo y otra de mercado español a las que les ha ido también muy bien. Al final es una cartera con mucho riesgo, es una cartera que hay que estar aguantándola..Hay que seguir ahí, el que quiera tener un pensamiento en el largo plazo y pensar que las oportunidades van a seguir viniendo a través de la renta variable, es una buena forma de coger riesgo..Además, esa información se la va a dar Feelcapital al cliente cuando se perfile y vea que es alguien que tiene que tomar riesgo..y ese cliente que sale con riesgo tendrá un cartera de ese estilo…y cuando vaya pasando el tiempo esa cartera se la vamos a ir ajustando a sus necesidades…le iremos sacando de ciertos activos para meterle en otros.

VG: Algún oyente conoce ya Feelcapital, pero puede que haya otros que se incorporen por estas fechas a Visión Global y puede que no conozcan cómo se realiza el perfil del inversor a través de feelcapital.com. Por lo tanto, no conocen el lenguaje que utilizamos a la hora de hablar de determinados rendimientos en carteras, etc.. lo podemos hacer en un momento y luego seguimos con el acumulado de 2015, por favor.

Antonio: Muy rápido, lo que hacemos en Feelcapital es: entrando en nuestra web le hacemos a cada cliente 10 preguntas muy cortas, tipo edad, riesgo que acabas de asumir.. Es decir, le proporcionamos su perfil financiero que se corresponde con una rentabilidad esperada y un horizonte temporal de inversión. Eso lo hacemos de forma gratuita. Luego, ya pagando 15 euros al mes o 150 euros al año, hacemos un seguimiento continuo que hemos denominadoLínea Vital Financiera: consiste en saber si ese cliente sigue estando dentro de sus necesidades o de su perfil financiero. Lle damos una valoración diaria de sus activos y, además, los sábados por la mañana le envíamos un email informándole si tiene que hacer algún cambio, .Cada vez que entre en la web va a saber qué nivel de riesgo tiene y si su cartera está ajustada a su riesgo., Es así de sencillo…nosotros hacemos un seguimiento continuo de nuestros clientes. El asesoramiento va encaminado a lo que cada uno necesita y estamos acertando. Es algo sencillo, práctico y rápido. Nosotros solo somos asesores, le damos al cliente una cartera que ellos directamente ejecutan en su banco. No les hacemos cambiar de entidad, les decimos qué tienen que pedir en su banco, que está obligado a ejecutarlo.

VG: ¿Están notando un cambio en el riesgo por parte de los inversores en 2015, especialmente en este mes de abril? Imagino que habitualmente a través de fondos de inversión muy tradicionales ¿no?

Antonio: Sí, nosotros lanzamos la plataforma a finales de septiembre de 2014,.Los primeros clientes tenían un perfil mucho más defensivo que lo que estamos viendo ahora. No sé si con caídas de mercado –hasta ahora ha sido un mercado muy alcista- el sentimiento de la gente empezará a ser un poco más defensivo. De hecho, en nuestras comunicacionesa través de nuestro blog y nuestra actividad en redes sociales trasladamos cómo vemos la situación y los clientes a veces se ven obligados a perfilarse de nuevo.

Lo que sucede es que en España no tenemos historia de este tipo de asesoramiento, estamos poco acostumbrados a ser nosotros los que tengamos que perfilarnos y los que llevemos la proacitividad de nuestras finanzas. Normalmente, los bancos te colocan el producto y ese es el riesgo que tienes, el producto que ellos te colocan. Esta idea de llegar a los mercados mediante la perfilación es nueva y no sabemos si en el largo plazo vamos a ir hacia más riesgo, que sería lo lógico… Si queremos tener más rentabilidad Tendremos que ser capaces de asumir más riesgo, en este momento en el que los tipos de interés están a cero. Habrá subidas y bajadas en los mercados que nos pueden beneficiar o perjudicar..Eso si no hace mantener constantes nuestras ideas de inversión…de verdad está demostrado que con el tiempo los resultados son positivos.

VG: feelcapital.com, Antonio Banda muchas gracias muy buenas noches, mañana de nuevo aquí le esperamos con más información en visión global.

Inversores, ¿sabéis cómo os afectan las retrocesiones en los fondos de inversión?

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Visión Global:

VG: Don Antonio Banda, buenas noches. Decir Antonio Banda es decir Feelcapital, esta noche nos acompaña para profundizar en la palabra retrocesión, una palabra que muchos oyentes no conocen y que les afecta de forma directa.
Antonio: Eso es, la retrocesión no es más que la parte final que vuelve al banco por la distribución de esos fondos. Está presente en todos los casos y nadie las conoce. Es una parte muy importante y nadie sabe cuánto se paga por ella. Deberíamos saber cuánto se llevan los bancos por comercializar su fondo y así podríamos hacer un análisis de los fondos que tienen menos comisión de distribución y de gestión. Nos ayudaría a pensar qué activos nos interesan con respecto a nuestra estrategia de inversión, y también a buscar los que tienen menos coste, pues si reducimos ese coste nos ayuda a aumentar nuestra rentabilidad. En España, a partir de diciembre de 2016, entrará en vigor la nueva Ley (MIFID II). Será entonces cuando los bancos tendrán que clarificarcuánto valen los productos que ofrecen.

VG: Porque algunos oyentes, a través del correo electrónico del programa, insisten en que leyendo el folleto de sus fondos no encuentran esta comisión de retrocesión. Y lo que hay que decirles es que no es una comisión que aparezca ahí detallada, sino que lo que se está intentando denunciar es que se está pidiendo.
Antonio: Exactamente así… la retrocesión es la parte que vuelve al distribuidor y que en ningún caso aparece, porque el distribuidor no quiere que aparezca.Y en el caso de los fondos nacionales y sobre todo cuando una gestora tiene una matriz bancaria, el 100% de la comisión va a la entidad financiera. Si hablamos de una comisión que representa un 2% o un 1,80 %, va directo al distribuidor, no va al gestor.

Son cifras muy importantes y como hemos comentado antes, van en contra de la rentabilidad del propio partícipe. Por tanto, es vital que los partícipes de un fondo exijan a sus entidades financieras que se lo clarifiquen.
VG: Hay otra cuestión que nos transmiten los oyentes… Esta comisión de retrocesión, si se deciden por realizar el trámite a través de feelcapital.com ¿formaría parte del dinero que les cuesta o no estaría dentro de lo que es la plataforma? ¿Cómo se evita o se sigue pagando?

Antonio: Nosotros, lo que hacemos desde Feelcapital es analizar los 25.000 fondos traspasables que hay en España, y de esos fondos analizamoscuál es el que tiene menos coste.
En Feelcapital no tocamos el dinero de nuestros clientes, les asesoramos para que vayan a su banco y le exija el producto que mejor les va a ellosPor tanto, primero nosotros les proporcionamos el fondo que más se adecua a sus necesidades y, conforme a ello, analizamos los fondos que menos comisiones tienen o más baja la tienen. Nosotros miramos los datos generales, que sí que es una información pública y aparece en el prospecto de todos los fondos de inversión. Y ese gasto general se compara con la comisión de gestión y se puede ver qué parte de la comisión va en retrocesiones.
En los gastos generales van incluidos auditoría y rotación de los fondos.Es bastante difícil mirarlo, pero sí aparece el número que indica cuánto se está llevando la entidad financiera.

VG: Don Antonio Banda, un placer. Cualquier duda pueden transmitírnosla y la semana que viene estaremos resolviendo todo lo que ustedes nos quieran consultar.

Fondos de inversión: “Cómo está el patio” entre los asesores americanos

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Te presentamos un artículo del WSJ enfocado para profesionales del mundo de la inversión en EEUU, para que puedas ver “cómo está el patio” y descubras que las inquietudes que tienen allí y las que podemos tener a este lado del Atlántico no son tan distintas.

Nuevos nichos de negocio:
Los asesores en EEUU están intentando llegar a clientes potenciales más jóvenes y para ello perfilan a sus nuevos clientes. Saben que pasan mucho tiempo en las redes sociales y que no tienen suficiente educación financiera. Por esta razón, un post del asesor Brad Shermancon sede en Maryland, aconseja en su blog que es esencial: ayudarles con sus primeras finanzas, poder hacer frente a las deudas de su etapa de estudiante, controlar los gastos, fusionar sus finanzas con las de su pareja, y planificar la primera vivienda. “A través de materiales educativos online los asesores demuestran que comprenden y que son capaces de ayudar a estos nuevos clientes”, escribe en Wealth Adviser del WSJ.com. Por ahora, muchos de estos clientes potenciales no tienen mucho dinero, pero está claro que son el futuro.

Gestionando el dinero:
Los fondos de inversión que concentran sus inversiones son “los buenos, los feos y los malos”. Los fondos de inversión de renta variable que limitan la diversificación de su cartera son aquellos que tienen unos gestores con una fuerte convicción (que ofrecen altas rentabilidades y llevan asociado un riesgo elevado), señala el analista de Morningstar, Dan Culloton. La empresa de inversión e investigación califica de manera amplia el rango de cada categoría: El fondo Silver-rated Fairholme, por ejemplo, ha alcanzado los niveles más altos de rentabilidad de los últimos 15 años. Una afinidad por empresas que han caído en desgracia lo hacen una elección complicada para los inversores con poca tolerancia al riesgo. Por su parte,el fondo Clipper ha caído del oro al bronce desde que este fuera el mejor valorado en 2011, debido a unos decepcionantes resultados frente al resto de su categoría.
Los que más ganan son los que más pagan por Medicare. Las reformas en el proyecto de ley de Medicare significarán mayores costes para aquellos que obtengan ingresos altos, dice InvestmentNews. A partir de 2018, solteros con 160.000 dólares en ingresos y parejas con 320.000 dólares, se trasladan a una categoría superior. Esto significa que tendrán que pagar hasta 3.621 dólares por persona o 7.242 dólares por pareja más en los pagos a Medicare anualmente. Esos costes son después de impuestos.

En la práctica
Los gestores patrimoniales tienen problemas similares. ¿Qué tienen en común Hillary Clinton y muchos de los gestores patrimoniales? ”Ambos tienen una base consolidada de constituyentes/votantes y se quedan atrás en repetitivos eslóganes para pacificar el grueso de sus apoyos. No están en contacto con personas jóvenes ni con las minorías”, según WealthManagement.com. Añaden que muchos directivos trabajan bajo un modelo de negocio anticuado que está amenazando su futuro.

Dar a los clientes recién divorciados tiempo para adaptarse.
Los clientes recién divorciados y que no han participado en las decisiones financieras, necesitan al menos dos o tres meses para adaptarse a su nueva realidad. El asesor Moseley, con base en California, dice que es importante que ellos no realicen grandes movimientos inmediatamente. Como comenta Wealth Adviser de WSJ en un vídeo, ellos necesitan descubrir quiénes van a ser en su nueva e independiente situación financiera.

De interés para asesores:
Don Draper como asesor financiero. ¿Qué hubiese pasado si el protagonista de Mad Men se hubiera trasladado a la Avenida Madison en Wall Street y hubiese comenzado a repartir asesoramiento financiero? La pregunta hace a sus creadores reírse. “Creo que él hubiera dicho a las personas que el dinero no les iba hacer felices” dice Lisa Albert, productora y guionista de la serie.

Retrocesiones: ¿Sabemos lo que suponen estas comisiones ocultas?

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Visión Global: Antonio Banda, buenas noches. Decir Antonio Banda es decir Feelcapital..viene a hablarnos hoy de las retrocesiones. Explíqueme este papel que ha dejado sobre la mesa…

Antonio: Es una infografía que hemos creado para reflejar cómo funcionan las retrocesiones en la banca española. Hay dos elementos clave: es una comisión oculta que procede de la gestora y va a parar a quien distribuye los fondos, y que es una comisión que está incluida y nunca sabemos cuánto representa, ya no se menciona en ninguna parte. En función de esas retrocesiones hemos hecho una distribución doble: fondos nacionales e internacionales. Si conseguimos ajustar la distribución de los fondos, también conseguiremos que el precio de los fondos sea muy inferior al que tenemos ahora mismo y que esa parte que disminuyes vaya a parar a la rentabilidad del cliente del fondo. Por tanto, el cliente tendrá una mayor rentabilidad consecuencia de unas comisiones más bajas.
VG: Explíquenos los tipos de comisiones, porque suscripción, reembolso, exilio, retrocesión, gestión… bueno todas estas son comisiones.

Antonio: Sí, todas estas son comisiones que recibe un cliente cuando va a suscribir un fondo. Es decir, las que paga, ya que se las meten como pueden. Hay una comisión llamada suscripción , que en España prácticamente no se cobra pero están esperando a que bajen las demás comisiones para colocarla. Consiste en que una persona va a suscribir el fondo y te cobran una comisión antes de haber entrado en él.

Esto se usa en el extranjero, en algunos casos porque hay unas comisiones muy bajas para que el cliente permanezca en el fondo una serie de años. La de reembolso, que sí se cobra en España, fundamentalmente en los fondos garantizados y en los fondos de rentabilidad objetivo, consiste en aplicar una comisión cuando una persona quiere reembolsar el fondo cuando éste no tiene ventana de liquidez. Suelen ser dos veces al año las ventanas de liquidez de los fondos garantizados En el caso de que no se acuda a esa liquidez vas a tener una comisión de suscripción de un 5% inicial, con lo que vas a sufrir un 5% menos de valor en tu inversión. Otras típicas son la comisión de gestión, que te la cobran por gestionar el fondo y es la más lógica (siempre la hacen los gestores) Y por último, la de éxito, que si los gestores lo hacen bien pues se llevan un porcentaje de los beneficios.

Además, tenemos las retrocesiones. Lo lógico es que se conviertan en comisiones de distribución para que realmente los clientes sepan cuánto cuesta un fondo de inversión. Y aún no hablamos de la gestión del fondo, sino desde donde el punto de partida de un partícipe de un fondo sin saber si va a ganar o no dinero.
VG: Muy rápido, gane o pierda, las comisiones de suscripción, de reembolso, de retrocesión, de gestión de éxito ¿se cobran?

Antonio: Sí, todas ellas.

VG: La de éxito es evidente…
Antonio: La de éxito depende de tus resultados, pero las de suscripción y reembolso están preparadas para cobrarse. La más importante es la comisión de gestión, a su vez la más hinchada porque son las retrocesiones las que permiten hincharla.

VG: Bueno, mañana nos explicará más acerca de los tipos de comisiones, Antonio Banda , en esta lucha que mantiene en esta lucha en la industria de los fondos por la necesaria democratización.
Antonio: El objetivo de Feelcapital es que el mundo de los fondos sea un lugar más seguro para invertir de una forma muy sencilla, convirtiéndonos como el resto de los países en una cosa entendible y que los bancos no lo conviertan en una cosa complicadísima.

VG: Gracias Antonio, hasta mañana, feelcapital.com.