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Qué es un fondo de inversión

21 mayo, 2015Finanzas personales

Mucha gente quiere ganar dinero invirtiendo, por lo que recurre a los fondos de inversión con la esperanza de capitalizar el crecimiento a largo plazo del mercado de valores. Pero antes de empezar a invertir es importante saber cómo funciona un fondo de inversión.

¿Qué es un fondo? Un fondo de inversión es un conjunto de activos en manos de varios inversores con el fin de invertir. El fondo se compone normalmente de una mezcla de acciones, bonos, dinero en efectivo y otros valores, el cual es administrado por un profesional. Para la gente interesada en invertir, la compra de un fondo de inversión es una manera simple de desarrollar una cartera diversa cuidadosamente vigilada y atendida por un gestor de fondos.
Tener a un profesional al mando de las inversiones ofrece un gran nivel de seguridad para el inversor medio; es una de las razones por la que los fondos de inversión son tan populares. Entre la compra-venta de activos, la toma de decisiones financieras y mantener una cartera diversificada y equilibrada, involucrarse en el mercado de valores puede ser difícil para los inversores que carecen de tiempo, experiencia y conocimientos.

Debido a que los fondos de inversión reciben contribuciones de varias personas, el fondo permite a los inversores poseer más exposición al mercado con una cantidad de dinero menor de lo que podrían por sí solos. Esa cantidad total es invertida por el gestor del fondo en una variedad de activos. Esto les da a los inversores individuales la posibilidad de poder poseer una gran variedad de acciones, bonos y otros valores.

La capacidad de estar invirtiendo en una amplia gama de acciones y bonos no sería posible para el inversor medio sin la ayuda de un fondo de inversión. La totalidad de la cartera de los fondos de inversión se conoce como activos bajo gestión. El gestor del fondo es compensado por sus esfuerzos, los cuales se espera que incluya el crecimiento del valor del fondo, a través de lo que se conoce como la comisión de gestión, o ratio de gastos. Un ratio de gastos promedio de un fondo de inversión gestionado es de alrededor del 1 al 1,5 por ciento.

Cuando un gestor aumenta con éxito el valor de un fondo, el valor de la cartera aumenta junto con el valor medio neto o NAV. La forma en la que el NAV se calcula es dividiendo el valor total de todos los valores que tiene el fondo entre el número de acciones del fondo. Utilizando el ejemplo anterior, si un fondo de inversión se inició con un valor total de 10.000 € y la gestora incrementa el valor total del fondo a 15.000 €, las 10 acciones originales del fondo tendrán ahora un valor de 1.500 €.
Fuente: Artículo de Daily Finance

Fondos de inversión: ¿Cómo funcionan los asesores automáticos en EEUU?

20 mayo, 2015Fondos de inversiónAsesoramiento de Fondos de Inversión, Asesoramiento Digital en Fondos

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Hay que recordar que en EEUU los asesores automáticos en fondos de inversión no tienen la ventaja fiscal que existe en España, por lo que suelen hacer uso de productos más baratos como son los ETFs.Muchos de estos servicios online tienen como objetivo actuar como un asesor de inversiones, ya sea evaluándole y asesorándole en sus inversiones actuales o gestionándole su dinero.

Empresas como Wealthfront y Betterment están en esta última categoría. Estas empresas invierten el dinero de sus clientes en una cartera de entre muchas otras formadas por ETFs, a un coste de alrededor del 0,15% al 0,35% de los activos al año. Exactamente de lo que depende la cartera por lo general, es de sus respuestas a una breve serie de preguntas relacionadas con sus finanzas, sus objetivos y su tolerancia al riesgo.

Generalmente, su cuenta se rebalancea automáticamente, para que su mezcla de activos se mantenga cercana al plan original sin tener que verse forzado a vender activos que han crecido en valor y comprar los que han caído. Algunos ofrecen recolección de pérdida de impuestos, es decir, la venta de activos que han caído en valor para reconocer pérdidas que pueden compensar ganancias imponibles en su cartera (Nota: Esta es una práctica común en EEUU por su sistema fiscal).

Los servicios como Wealthfront y Betterment, los cuales tienen alrededor de 300 millones y 250 millones de € en activos bajo gestión, respectivamente, pueden conseguir que los inversores se pasen al low-cost con carteras diversificadas y proporcionando una supervisión continua que ayuda a controlar los riesgos y los impuestos. Pero muchas de estas herramientas no tienen en cuenta la vida financiera global de sus clientes; es como si el cliente estuviera invirtiendo una cantidad determinada de dinero.

Otras compañías, como Jemstep, Personal Capital y FutureAdvisor, son agregadores: El cliente proporciona información de acceso a sus cuentas de bolsa y de jubilación, y estos servicios visualizan y analizan todas sus participaciones. Ellos pueden decirle a su cliente qué inversiones debería comprar o vender, en función de sus objetivos, situación financiera y tolerancia al riesgo.

La mayoría de estas empresas ofrecen gran parte de sus consejos online gratis, y luego cobran por servicios adicionales. Jemstep, por ejemplo, ofrece consejos de asignación de activos gratuitos basados en sus participaciones actuales y metas de jubilación, pero cobra por el asesoramiento de compra / venta de las inversiones específicas, además de otros servicios. La tarifa de Jemstep comienza en 216 dólares al año para clientes con activos de 25.000 a 150.000 USD y aumenta para cuentas más grandes. Personal Capital y FutureAdvisor, por su parte, ofrecen servicios de gestión de cuentas por una tarifa fija.

Algunas de estas empresas incluyen el acceso a un asesor financiero, a menudo por correo electrónico o por teléfono, como parte de su servicio de pago – o incluso gratuitamente, en algunos casos-. Por ejemplo, los inversores que vinculen cuentas con $ 100.000 o más a través del servicio de agregación libre de Personal Capital, por ejemplo, pueden hablar con un asesor sin coste alguno.

Fondos de inversión: Equity Hedge o Long / Short Equity

20 mayo, 2015Fondos de inversiónfinanzas personales, Fondos de Inversión

Equity Hedge o Long / Short Equity

Este tipo de estrategia se dedica a la compra de títulos a largo que consideran infravalorados y especulan que se aprecien, y venta de valores a corto considerados sobrevalorados. El acortamiento tiene una función de cobertura y el fondo puede ser considerado de largo o corto neto.

En los mercados alcistas, en general, el fondo tendrá una posición larga neta, mientras que en mercados bajistas lo propio es tomar una posición corta neta. El acortamiento también puede tomar la forma de acortar el índice en lugar de una acción o el fondo pudiendo hacer uso de derivados para cubrir su exposición larga. Sin embargo, los instrumentos derivados dirigidos a cubrir la exposición larga por los hedge funds tienden a ser bastante caros, porque en la mayoría de los casos son los derivados OTC los productos de ingeniería financiera compleja. Sin embargo, el acortamiento de un índice no demuestra las capacidades analíticas superiores por el gestor del fondo, porque el propio inversor también podría comprar una cartera única a largo y vender el índice.

En realidad, algunos inversores consideran que los gestores que se ponen cortos en un índice no merecen gestionar un hedge fund. La figura 1.14 ilustra la diferencia entre los rendimientos acumulados de los dos principales índices de renta variable long / short y el S & P 500 durante un período de diez años, entre 1994 y 2004.

Otra manera de cubrir las posiciones largas es acortando los fondos de inversión cotizados (ETF), debido a que la liquidez, la disponibilidad y el alcance de este instrumento en lo que se refiere al sector es más apropiado para cubrir posiciones largas. El contrato por diferencias (CFD) es otra táctica utilizada para ir a largo y / o corto. Los CFDs ofrecen al gestor una posibilidad más barata, muy líquida y con fácil opción de ejecutar.

Algunos gestores pueden ejecutar las llamadas estrategias de cobertura cruzada. La Cross-cobertura es una táctica muy controvertida, ya que puede crear una sensación de seguridad artificial. En esta estrategia, el gestor de un fondo celebra una posición larga en un sector que es muy sensible a fluctuaciones de divisas que pueden cubrir la posición larga acortando posiciones en la moneda afectada.

Figura 1.14. Rentabilidades acumuladas del Hedge Fund Research y CSFB Tremont / Short Equity Index largo en comparación con el S & P 500 en el período 1994-2004

Imagen FUENTES

“Assessment and selection of Hedge Funds and Funds of Hedge Funds”
Publicaciones CUNEF
Joaquín López Pascual
Raúl Daniel Cuéllar

Finanzas personales: Invirtiendo en Fondos de Renta Variable I

19 mayo, 2015Finanzas personalesfinanzas personales, Fondo de inversión

Finanzas personales Feelcapital

Después del glosario de términos, vamos a entrar directamente en materia con una breve introducción sobre lo que es exactamente un fondo de inversión y cuáles son los conceptos básicos que un inversor en estos productos o partícipe debe conocer.

Una sociedad de inversión es una entidad que se dedica principalmente al negocio de la inversión en valores y emite títulos propios. Hay varios tipos básicos de sociedades de inversión. Las más comunes son los “open-end funds” (también conocidas como fondos de inversión) y los fondos de inversión cerrados, como los fideicomisos de inversión unitarios. Los fondos de inversión son, de lejos, los más comúnmente utilizados por el inversor privado típico que otros tipos de sociedades de inversión y son el tema sobre el que vamos a tratar.

Cuando usted compra acciones de un fondo de inversión, agrega su dinero a un fondo de dinero contribuido por muchos inversores. Este dinero es administrado por gestores profesionales de inversión que lo invierten en acciones, bonos, bienes inmuebles u otros activos descritos en el folleto del fondo. El fondo de inversión es el propietario de los bienes y los participes del dinero poseen acciones de dicho fondo de inversión, las cuales representan una parte proporcional de la propiedad de los activos contenidos en el propio fondo de inversión.

¿Cómo funciona esto?

Supongamos que cinco inversores han aportado cada uno 10.000 € a un fondo de inversión siendo así el valor total del fondo de 50.000 €, todo en efectivo. El fondo, a su vez, emite 1.000 acciones del fondo a cada uno de los cinco inversores, de manera que hay 5.000 acciones del fondo en circulación. El valor liquidativo del fondo de inversión es de 10 €, también conocido como NAV (Net Asset Value)
50.000 € valor total del fondo / 5.000 acciones = 10 €/acción, también llamada participación.
El gestor del fondo invertirá los 50.000 € en los títulos financieros que permita el folleto del fondo.