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Antonio Banda: “Es una necesidad implementar la arquitectura abierta en el mercado de los fondos de inversión”

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Capital Inter: Cuéntame quiénes y de qué vamos a hablar esta tarde en Feelcapital Talks

Antonio: El tema del que vamos a tratar es una hora de televisión en directo de fondos pero el título es Arquitectura abierta: ¿lujo o necesidad?. Van a venir de Degroof Petercam Amparo Ruiz, por parte de Gestconsult Pilar Bravo y por parte de Groupama AM, Iván Díez. Vamos a ser cuatro en la mesa hablando del gran cambio que supone la arquitectura abierta y la necesidad de implementar este tipo de actividad o forma para darle a los clientes la posibilidad de tener fondos en su cartera.

Capital Inter: ¿Qué es arquitectura abierta?

Antonio: Es un sistema mediante el cual consigues acceder a todos los fondos que existen en el mercado. Es la capacidad de llegar a un banco y pedir el fondo que necesites, y eso lo llamamos arquitectura abierta, porque actualmente el sistema que tenemos en la mayoría de las entidades financieras es en algunos casos de arquitectura guiada, es decir, solamente están disponibles para suscribir los fondos que la entidad quiere. Limita el número de fondos disponibles al número de fondos que a ellos les interesan, o en algunos casos la pura dictadura bancaria en la que solamente tienen disponibles sus fondos propios, los fondos de la propia entidad financiera. Entonces, el objetivo es llegar a este tipo de arquitectura abierta. Tenemos los medios, tenemos además la posibilidad de la traspasabilidad de fondos que es en sí misma una arquitectura abierta total porque la CNMV, el Banco de España y el ministerio de Hacienda, mediante la traspasabilidad de fondos de inversión, permiten que todos los fondos traspasables no tengan coste fiscal.

Capital Inter: Por lo que me dices la arquitectura abierta es a día de hoy una auténtica necesidad y se ha convertido en un lujo

Antonio: Es un lujo porque sí que tienen acceso los clientes de bancas privadas de más alto nivel. Estaríamos hablando de gente que tenga más de 500.000 euros y tiene acceso a todos los fondos que quiera porque las plataformas funcionan, las entidades financieras tienen líneas abiertas con todas las gestoras que tienen traspasabilidad de fondos y lo están limitando. Las propias entidades financieras te ponen una limitación al acceso a esos fondos. Sin embargo, según el tipo de cliente que seas, el tipo de comisiones que le estés dejando al banco, tienes acceso a más o menos fondos.

Buen resultado de las carteras de fondos del único robo advisor español gracias al comportamiento de las bolsas

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  • Todas las carteras ofrecen resultados positivos en el acumulado anual
  • El perfil de riesgo de los más de 8.000 inversores asesorados de forma automática ha aumentado en los últimos siete meses

Madrid, 5 de noviembre de 2015. Las 10 carteras de fondos de Feelcapital, la primera plataforma española de asesoramiento automático o robo advisor en fondos de inversión, han obtenido resultados positivos en el mes de octubre gracias al comportamiento de las Bolsas y acumulan ganancias en lo que llevamos de año.

Una de las carteras más agresivas de esta herramienta, la cartera Feelcapital 90, ha cerrado octubre con una rentabilidad del 7,10%. Compuesta en su mayoría por Renta Variable, ha reflejado el cambio de tendencia en los mercados.

Este robo advisor ha visto cómo se incrementaba el nivel de tolerancia al riesgo de sus más de 8.000 registrados en los últimos siete meses, como consecuencia directa de la alta volatilidad registrada en los mercados, con movimientos positivos y negativos. Así, se confirma la utilidad del asesoramiento automático en fondos para sobrevivir a este tipo de situaciones.

 

cuadro de rentabilidades octubre

 

SOBRE FEELCAPITAL

Feelcapital, EAFI, S.L. es la primera plataforma web que analiza de forma personal el perfil de sus usuarios optimizando su dinero en fondos de inversión. La herramienta permite a los inversores, independientemente de sus conocimientos, disponer de su cartera de fondos con su rentabilidad esperada y su horizonte temporal de inversión. Feelcapital está regulada por la CNMV como EAFI (Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente) inscrita con el no 152.

 

Oferta de Robo Advisor

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La generalización del uso de cálculos automatizados para determinar las inversiones financieras a través de los robo advisor en EE.UU es un hecho. Mientras, en el Viejo Continente empieza a darse a conocer y somos más reacios a hacer uso de Internet para gestionar nuestras finanzas personales, unido a una falta de cultura financiera que nos obliga a mirar de nuevo al país norteamericano para ver hacia donde se dirige esta industria y cómo se desarrollará.

La reciente adquisición por parte de Blackrock, a finales de agosto, del robo-advisor “Future Advisors” con sede en San Francisco y que asesoraba unos 600 millones de dólares (quinta por volumen asesorado), es una muestra de que estos suponen una competencia a los grandes agentes del asesoramiento y prefieren incluirlos en su sistema como una solución más.

También la aseguradora Northwestern Mutual Life Insurance inició una joint venture con LearnVest por 28 millones de dólares en marzo y se esperan más movimientos en este mercado, ya sea vía participación en sus beneficios o vía adquisiciones totales, para aportar un servicio más completo y llegar a un mayor público objetivo. Teniendo en cuenta que las dos mayores compañías de robo advisor, Wealthfront y Personal Capital, asesoraban en torno a unos 2.600 millones de dólares cada una, según previsiones a inicios de septiembre.

Según estimaciones de Sophie Schmitt, analista de Arie, se calcula que a final de este año la industria de los robo advisor asesore entre 50.000 y 60.000 millones, partiendo desde los 14.000 de inicio de este año, pero lejos aún de los 19 billones que gestiona la industria.

En este contexto, donde los robo advisor tienen en común un bajo coste, mayor transparencia y mayor proactividad, hay que diferenciarse no con una cartera modelo o con pocas que agrupen a todos los inversores, sino permitiendo conocer el riesgo que pueden asumir los clientes, así como la distribución por tipo de activo de manera gratuita y añadiendo valor; y por lo tanto un coste por el que el cliente vea que tiene un valor con la recomendación de unos productos concretos para su perfil de inversor.

Finanzas personales: Medir el riesgo de nuestras inversiones

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A la hora de invertir hay ciertos aspectos que son fundamentales. Primero se tiene que determinar la cantidad de dinero que uno está dispuesto a invertir. Otro aspecto fundamental es considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir. Hay que definir cuánto se quiere arriesgar y seleccionar los activos acordes a ese nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir. Pero parece que nadie sabe hacerlo demasiado bien en el mundo de los fondos de inversión. Invertir, por mal que suene, es como apostar: apuestas a que te vas a llevar una cierta rentabilidad con este activo, o que con este otro vas a mantener el capital. Pero apuestas por algo.

Para ello, tratamos de analizar lo mejor posible toda la información de la que disponemos para apostar mejor, para invertir mejor. Medir el riesgo es necesario para invertir bien, con unas ciertas garantías. Ahora bien, una vez definido el riesgo que uno quiere asumir, es dificil encontrar fondos de inversión donde se conozcan bien estos riesgos que la inversión lleva implícitos. Además, construir una cartera diversificada es complicado porque a la hora de seleccionar dónde queremos invertir necesitamos precisamente medir el riesgo; y eso en la mayoría de casos no se puede cuantificar, al menos de forma homogénea.

Existe una incapacidad de ponderar bien el riesgo y la exposición dado que la mayoría de los fondos son mixtos, alternativos, multiactivos, etc, donde la mezcla de estrategias, de activos y demás precisamente imposibilita la medición. Uno no puede crearse una cartera realmente diversificada y asumir un determinado nivel de riesgo porque hay tal batiburrillo entre los fondos que no son puros que acaba solapando activos, exposiciones, se elimina la diversificación y se aumenta la correlación entre activos y con ella la exposición al riesgo.

La alternativa que vemos más factible y realista para invertir con garantías, llevando una diiversificación efectiva, es invertir en fondos puros que tengan limitaciones a la hora de gestionar los activos,la exposición y los riesgos. Así, creemos que la manera más eficiente de gestionar y medir el resto es a través de este tipo de fondos de inversión.