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DPAM asciende al 2º lugar en el ranking H&K Responsible Investment Brand Index 2023

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Logo de DPAM Asset Management usado como imagen de portada del post DPAM asciende al 2º lugar en el ranking H&K Responsible Investment Brand Index 2023
  • El H&K Responsible Investment Brand Index 2023 da cobertura a 600 gestoras de fondos a nivel global.
  • DPAM ha formado parte de las diez primeras gestoras de la clasificación desde la creación del RIBI.
  • DPAM se sitúa en la categoría «vanguardista” (Avant-Gardist) del índice, por encima de la media en las puntuaciones de compromiso e integración en la marca.

DPAM ha ascendido a la segunda posición en el top 10 de Gestoras de Activos Sostenibles en Europa, según el Índice H&K Responsible Investment Brand 2023. Además, ocupa el segundo lugar del ranking en el Benelux. DPAM se ha situado entre los 10 primeros puestos en el ranking en la categoría «Avant-Gardist» del índice, en los últimos cinco años de forma consecutiva.

En su quinta edición, el Responsible Investment Brand Index (RIBI™), ha analizado 600 gestoras a nivel global. RIBI™ evalúa la industria de la gestión de activos en cuanto a su capacidad para traducir el compromiso con el desarrollo sostenible y la integración de este compromiso en el posicionamiento de su marca. El método de evaluación mantiene la misma filosofía que en las cuatro ediciones anteriores. Cabe destacar que, por primera vez, más de la mitad de los gestores de activos expresan una razón de ser («Propósito»), pero menos de una cuarta parte la vincula al bien social.

Sólo cinco firmas han logrado posicionarse de forma constante en el top10 del ranking en los últimos cinco años.  El índice permite clasificar a las gestoras en cuatro categorías: vanguardistas, que están por encima de la media en la calificación de Compromiso y Marca; las tradicionalistas, que están por encima de la media en la calificación de Compromiso y por debajo de la media en la calificación de Marca; los aspirantes, que están por encima de la media en la calificación de Marca y por debajo de la media en la calificación de Compromiso, y los rezagados, que están por debajo de la media en ambas calificaciones.

DPAM figura en la categoría “Vanguardista» del índice, la mejor valorada. Esta categoría esta siendo muy competitiva, ya que solo el 19% de las gestoras la han alcanzado este año.

Las dos dimensiones de la evaluación RIBI son:

  • Compromiso (vertical, factores fuertes):  un total de cinco criterios ponderados a la media, tales como el nivel y la calidad del compromiso y la gestión, la estrategia y la organización en torno a la inversión responsable. La fuente de evaluación se basa en los Informes de Transparencia de los Principios de Inversión Responsable: se tienen en cuenta hasta 300 parámetros para conformar los cinco criterios de primer nivel de la calificación del Compromiso.
  • Marca (horizontal, factores débiles): un total de ocho criterios cualitativos, como la expresión de un sistema de valores, la vinculación con los valores de la sociedad, etc. Esta evaluación se basa en la investigación y en el área de especialización en la materia.

Peter De Coensel, CEO de DPAM, señala que «El informe de este año refleja  la resiliencia y los progresos realizados por nuestra industria. Las gestoras tienen una oportunidad única de dirigir los flujos de capital y contribuir a un mundo mejor. La marca DPAM es una expresión genuina y auténtica de nuestro compromiso con la inversión responsable, integrado en nuestras actividades y soluciones de inversión. Como inversores responsables, sumado a nuestro modelo patentado, basado en el análisis fundamental y cuantitativo de la casa, forman la base de DPAM. Agradecemos a RIBI el reconocimiento a la continua dedicación de DPAM a nuestros valores y principios que la inspiran. Es un verdadero tributo al esfuerzo de nuestro equipo y al compromiso con el desarrollo sostenible. Nuestro propósito y ambiciones sociales son compartidos por todos los miembros de DPAM. Como socio comprometido de la NZAMi (Iniciativa Net Zero Asset Managers), respaldamos las estrategias y los objetivos de transición y transformación gubernamentales y corporativos».

Aviso legal:

Degroof Petercam Asset Management (DPAM) SA/NV l Calle Guimard 18, 1040 Bruselas, Belgica l RPR Bruselas l VAT BE 0886 223 276 l

Communicación Marketing. Este texto no constituye un análisis de inversión. Invertir implica riesgos. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

Los retos de la ASG para 2022, según DPAM

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Elecciones en EEUU

Por Ophélie Mortier, estratega de Inversión sostenible en DPAM.

Ophélie Mortier, estratega de Inversión sostenible en DPAM

Esta ha sido una década sorprendente para las inversiones sostenibles. Hemos asistido a la confluencia de acciones por parte de empresas, individuos y responsables políticos.

Estos últimos han sido especialmente activos en los últimos 3 años y el creciente poder de la regulación es un completo cambio de juego para la sostenibilidad, y para los datos sostenibles en particular. El famoso Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible (SFDR, por sus siglas en inglés) es un listón cada vez más alto, no sólo para la divulgación, sino también para la disciplina y el enfoque relativos a los marcos sostenibles.

LOS 5 MENSAJES CLAVE PARA 2022

1- El mercado con criterios ASG ha crecido muy rápidamente en los últimos 5 años hasta convertirse en una tendencia dominante. No hay razón para que se detengan los importantes flujos de activos sostenibles de los últimos trimestres. El seguimiento de estos flujos es clave en la gestión de las carteras.

2- La regulación está ahí para apoyar estos flujos; la SFDR, en particular, es un elemento de cambio para reciclar los activos de inversión en soluciones de inversión con criterios ASG.

3- La demanda está claramente en aumento. Por el lado de la oferta, el universo de activos verdes sigue siendo relativamente pequeño, con sesgos geográficos y sectoriales. Esto podría pesar en la valoración. Es imperativo que el universo crezca para evitar la saturación de los riesgos de inversión. Las carteras gestionadas activamente pueden marcar la diferencia.

4- A raíz de las recientes valoraciones más elevadas, podría cuestionarse la posible valoración errónea de los denominados activos ASG y la correlación positiva entre los ASG y los resultados financieros. Dada la diversidad de enfoques sostenibles, la respuesta no siempre es sencilla. Sin embargo, un reciente análisis del Centro Stern de Negocios Sostenibles de la Universidad de Nueva York y de Rockefeller Asset Management confirmó la correlación positiva y/o neutra entre los criterios ASG y los resultados financieros. El consenso del mercado se basa en que los criterios ASG pueden conducir a un rendimiento superior.

5- Por último, el problema de los datos es un desafío bien conocido. El SFDR y la Taxonomía, en particular, han cambiado las reglas del juego de la inversión y los datos de criterios ASG. Las necesidades de los inversores han pasado de las evaluaciones subjetivas de los proveedores de datos ASG a los datos brutos objetivos directamente de las empresas. El mundo financiero necesita datos adecuados, fiables y con visión de futuro para tomar decisiones de inversión apropiadas, totalmente alineadas con la agenda política 2030-2050. Por ello, el anuncio de la Fundación de las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) y de la creación del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) ha sido bien recibido por los mercados. Esto desarrollará una base global completa de normas de divulgación de la sostenibilidad para el mercado financiero, lo cual es un paso prometedor en la dirección correcta.

Bonos vinculados a la sostenibilidad: El nuevo jugador verde del mercado

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Elecciones en EEUU

Los bonos vinculados a los objetivos sostenibles (SLB) se están haciendo cada vez más populares entre los inversores, ya que pretenden desarrollar aún más el papel fundamental que los mercados de deuda pueden tener en la financiación y el fomento de las empresas que contribuyen a la sostenibilidad desde una perspectiva ASG.

La Asociación Internacional de Mercados de Capitales define los bonos vinculados a la sostenibilidad como «cualquier tipo de instrumento de renta fija cuyas características financieras y estructurales pueden variar en función de que el emisor alcance objetivos predefinidos de sostenibilidad o ASG». Como tal, el mercado de deuda ASG está creciendo rápidamente y representa un interesante conjunto de oportunidades para los inversores responsables.

Foto de perfil de Ronald Van Steenweghen, gestor de fondos de renta fija de DPAM.
Ronald Van Steenweghen, gestor de fondos de renta fija de DPAM

En el último podcast de Ronald Van Steenweghen, gestor de fondos de renta fija de DPAM, ofrece una visión general del mercado de renta fija ASG y de cómo los bonos vinculados a la sostenibilidad encajan en este segmento.

La principal ventaja de los bonos ligados a la sostenibilidad es que, para una gran cantidad de empresas que no tienen el perfil de actividad ni la capacidad de balance para emitir un bono verde/social, los bonos ligados a la sostenibilidad pueden proporcionar un ticket de entrada a la financiación sostenible bajo la condición de que estos emisores tengan una estrategia de sostenibilidad global y ambiciosa.

Necesitaremos muchas inversiones y financiación en diferentes sectores de emisores de distinto tamaño para que la transición hacia una sociedad baja en carbono e inclusiva sea un éxito. Los SLBs son un excelente instrumento para generar mayor responsabilidad entre los emisores y sus compromisos de sostenibilidad.

El mercado va en crecimiento. La emisión de SLB todavía representa menos del 2% del mercado total de bonos ASG, en torno a dos billones de dólares. Sin embargo, la participación de SLB en el universo de bonos ASG era incluso superior al 20% en mayo de 2021.

Los SLBs son un excelente instrumento para fomentar la responsabilidad para los emisores y sus compromisos de sostenibilidad. Durante los próximos doce meses, las emisiones de SLB podrían aumentar en unos 100 mil millones de dólares. Además, el conjunto de bonos relacionados con la ASG está creciendo y diversificándose, creando nuevas oportunidades para generar riqueza de manera responsable.  En DPAM consideran que invertir en SLBs puede ofrecer numerosas ventajas: un atractivo potencial financiero, una mayor diversificación del riesgo de crédito, una oportunidad para hacer más ecológica el portfolio y también incentivar a las empresas para que logren un progreso real y significativo en materia ASG.

Los desafíos de la ECONOMÍA DEL HIDRÓGENO según DPAM

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Elecciones en EEUU

Para eliminar los combustibles fósiles y limitar el calentamiento global, la sociedad prevé un futuro en el que el hidrógeno verde se utilice por ejemplo como combustible para la calefacción, materia prima, solución de almacenamiento o para el transporte de energía a larga distancia.

La demanda de energía está aumentando, sobre todo en los países en desarrollo, y el hidrógeno verde puede ser una fuente de energía más limpia para el medio ambiente y contribuir a un futuro más sostenible.

Foto de perfil de Gerrit Dubois, especialista en inversión responsable de DPAM
Gerrit Dubois, especialista en inversión responsable de DPAM

En este podcast, Gerrit Dubois, especialista en inversión responsable de DPAM, explica todas las posibilidades que el hidrógeno puede ofrecer de cara a la transición energética. Está especializado en el pilar medioambiental ESG, una dimensión cada vez más relevante, en el contexto de la nueva taxonomía europea para las actividades sostenibles, muy centrada en el cambio climático y el impacto medioambiental.

¿Nos puedes explicar que es el hidrógeno y cuál es la razón de su creciente interés?

El hidrógeno es un elemento químico, uno de los más simples y abundantes en el universo. Actualmente, representa el 75% de los no metales y es uno de los elementos más ligeros de la tabla periódica. También tiene la capacidad de almacenarse y suministrar energía de combustión. Interesantemente, puede ser consumida en una celda de combustión y producir agua y electricidad. El hidrógeno no existe en la naturaleza como tal y debe ser producido por componentes que lo contengan. Estos pueden ser combustibles fósiles, gas natural u otros componentes como el agua.

Recordad la formula H2, como el agua que contiene 2 átomos de hidrógeno. Una vez producido, el hidrogeno tiene diversos usos y en diferentes industrias, desde el transporte de combustibles hasta la conservación de alimentos o la industria de los semiconductores.

Has mencionado que el hidrogeno no existe en la naturaleza como tal, ¿nos puedes dar más detalles de cómo se produce el hidrógeno?

Sabemos que el hidrogeno tiene que producirse de distintos compuestos que lo contengan. Basado en el tipo de compuesto y de proceso se pueden distinguir tres tipos de hidrógenos:

  1. En primer lugar, el hidrogeno gris que se produce por el combustible fósil. Por ejemplo, el gas natural.
  2. En segundo lugar, el hidrógeno azul, que es el hidrógeno gris combinado con carbón.
  3. Finalmente, el hidrógeno verde, que se produce de los electrolitos del agua que se usa en la energía renovable.

En este contexto, ¿cuál es el papel del hidrógeno en la transición energética?

Principalmente, el hidrogeno es utilizado en diferentes actividades, en especial en la producción de almacenamiento de alimento y no tanto en la de combustibles. El 98% de su producción es hidrogeno gris, lo que lo convierte en el más abundante con cerca de 2.3% de las emisiones globales.

Las compañías y los gobiernos alrededor del mundo se han puesto un ambicioso objetivo de disminuir las emisiones de gases invernadero. Para poder lograrlo deben producir más hidrógeno verde. Cuando analizamos el papel del hidrógeno verde en la transición energética, podemos destacar lo siguiente:

  1. En primer lugar, el hidrógeno verde resulta interesante en las industrias que no puedan tener la electrificación necesaria para su producción, como la industria del metal.
  2. En segundo lugar, es usado como una fuente para reemplazar el combustible fósil.
  3. En tercer lugar, puede ser utilizado como combustible de bajo costo en la industria del transporte.
  4. En cuarto lugar, el hidrogeno puede ser utilizado como un portador de energía, como una alternativa a las baterías.

Todas estas aplicaciones de bajo coste explican porque ha incrementado su interés especialmente para la transición energética.

¿Puede destacar los retos principales al desarrollo del hidrógeno verde?

La tecnología tiene un papel muy importante en el desarrollo del hidrógeno verde y existen diferentes técnicas para producirlo. Algunas de las nuevas técnicas no están tan desarrolladas ya que necesitan más investigación para su eficiencia. Sobre todo, los electrolizadores necesitan aumentar de 3 gigabytes a 900 gigabytes para que el hidrogeno verde sustituya el hidrógeno gris. El reto es grande. Además, necesitamos más energías renovables y a mejor precio. Es estimado que necesitamos un 30% más de lo existente.

Has mencionado los costes competitivos y las capacidades como retos principales. ¿Existen otros que valgan la pena mencionar?

Sí, la estructura para el almacenaje y transporte es un gran reto. El hidrógeno es extremadamente inflamable y requiere de compresión prioritaria cuando se transporta. Por ejemplo, todo el equipo de transporte del hidrógeno debe ser rediseñado para que sea más eficiente al igual que cuando se va a transportar gas natural. Todo esto toma tiempo, empezando con el desarrollo de los electrolizadores.

En resumen, el reto es enorme ya que no solo necesitamos descarbonizar el hidrógeno existente sino buscar nuevas usos e iniciativas para su transporte. El último gran reto es la regulación. Si se quiere generar hidrógeno verde a un coste competitivo, los precios del carbón deben disminuir para incentivar su consumo.

Por último, ¿qué posibilidades ofrece el hidrógeno al inversor?

Hay varias oportunidades de inversión con una amplia gama de industrias. Las estimaciones varían ya que el tamaño del mercado puede ampliarse hasta llegar a los 10 trillones de dólares para el 2050. Por supuesto, hay variables directas como los productores de electrolizadores o proveedores de equipos y, las industrias de gas dada su experiencia, con el manejo del hidrógeno. También hay beneficios indirectos, como por ejemplo el desarrollo de la energía renovable hasta los productores de electrolizadores.

Creemos que, para los inversores, en especial para los de renta variable, la cadena de valor puede llegar a ser interesante porque diversifica las carteras. Esto significa no solo enfocarse en la producción, sino en la manufactura de equipos, transporte y almacenamiento. Finalmente, para tener una mejor exposición a este mercado, los inversores en crédito también pueden tener oportunidades de inversión ya que vemos un incremento en los bonos verdes y bonos sostenibles con un enfoque verde y de bajas emisiones de carbono.