Finanzas personales: Medir el riesgo de nuestras inversiones

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A la hora de invertir hay ciertos aspectos que son fundamentales. Primero se tiene que determinar la cantidad de dinero que uno está dispuesto a invertir. Otro aspecto fundamental es considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir. Hay que definir cuánto se quiere arriesgar y seleccionar los activos acordes a ese nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir. Pero parece que nadie sabe hacerlo demasiado bien en el mundo de los fondos de inversión. Invertir, por mal que suene, es como apostar: apuestas a que te vas a llevar una cierta rentabilidad con este activo, o que con este otro vas a mantener el capital. Pero apuestas por algo.

Para ello, tratamos de analizar lo mejor posible toda la información de la que disponemos para apostar mejor, para invertir mejor. Medir el riesgo es necesario para invertir bien, con unas ciertas garantías. Ahora bien, una vez definido el riesgo que uno quiere asumir, es dificil encontrar fondos de inversión donde se conozcan bien estos riesgos que la inversión lleva implícitos. Además, construir una cartera diversificada es complicado porque a la hora de seleccionar dónde queremos invertir necesitamos precisamente medir el riesgo; y eso en la mayoría de casos no se puede cuantificar, al menos de forma homogénea.

Existe una incapacidad de ponderar bien el riesgo y la exposición dado que la mayoría de los fondos son mixtos, alternativos, multiactivos, etc, donde la mezcla de estrategias, de activos y demás precisamente imposibilita la medición. Uno no puede crearse una cartera realmente diversificada y asumir un determinado nivel de riesgo porque hay tal batiburrillo entre los fondos que no son puros que acaba solapando activos, exposiciones, se elimina la diversificación y se aumenta la correlación entre activos y con ella la exposición al riesgo.

La alternativa que vemos más factible y realista para invertir con garantías, llevando una diiversificación efectiva, es invertir en fondos puros que tengan limitaciones a la hora de gestionar los activos,la exposición y los riesgos. Así, creemos que la manera más eficiente de gestionar y medir el resto es a través de este tipo de fondos de inversión.

Antonio Banda: “Desarrollamos una herramienta que diga al inversor lo que tiene que aportar para su jubilación”

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Visión Global: Hoy Antonio Banda nos va a hablar de la industria de fondos

Antonio Banda: Estamos trabajando bastante en una cosa que se llama ciclo de vida. Es una combinación que estamos tratando de desarrollar para todos los inversores españoles, en el que tengan una combinación entre fondos de inversión y fondos de pensiones; que resuelvan por lo menos su futuro financiero, por lo menos la parte que corresponde a la inversión.

Entonces, lo que vamos a hacer a través de una herramienta desarrollada con conceptos basados en la teoría moderna de carteras y el desarrollo de una cartera óptima, es decirle a los clientes que esto está destinado a todo tipo de cliente con cualquier edad, que vea que el futuro de la jubilación lo va a tener complicado y que tiene que empezar a pensar que necesita aportar para recoger. La idea básicamente es aprovechar la parte de la fiscalidad que dan los fondos de pensiones y hacer una combinación de inversión entre fondos de inversión y fondos de pensiones, que como resultado va a tener un objetivo para cada cliente en particular. Objetivos personales con carteras personales, con fondos de inversión en un lado y fondos de pensiones por el otro. Una serie de fondos de pensiones que van a ser absolutamente distintos de lo que conocemos. Esperemos que sean fondos marcados por unas comisiones bajas, por unos objetivos y con unos conceptos de inversión que no tenemos ahora mismo. El problema fundamental en los fondos de pensiones es que nos come la rentabilidad nuestro objetivo de ahorro fiscal y nos olvidamos del producto que hay detrás.

Visión Global: ¿Esto lo están haciendo a través de Feelcapital?

AB: Esperamos tenerlo listo en un corto plazo. Pretendemos que sea una herramienta que llegue a todo el mundo y que sean capaces los inversores de tener un sitio donde apoyarse. Un sitio donde tengan ahorro fiscal y una política de inversión conforme al objetivo que quieran plantearse. Normalmente, en los fondos de los planes de pensiones te planteas no los 65 años, tú aportas hasta los 65 en los fondos de pensiones para luego apoyarte en esos fondos. Ahora mismo es imposible encontrar un fondo de pensiones que dé rentabilidad. Repasando los más de 1000 fondos que hay, ninguno da rentabilidad.

Visión Global: ¿Para cuándo esta herramienta?

AB: Cuanto antes mejor, estamos trabajando en ello. Yo creo que antes del cierre del año. La proximidad de las elecciones nos está retrasando todo el tema regulatorio.

 

Resumen de las directrices de un buen test de evaluación de la Tolerancia al Riesgo

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Hemos hecho una pequeña serie de entradas en las que hablábamos sobre distintos indicadores que podíamos usar para conocer la calidad de una prueba de Tolerancia al Riesgo.

Esto que puede parecer trivial, es de suma importancia porque en función del resultado de la prueba de evaluación de la tolerancia al riesgo nos recomendarán una cosa u otra, por lo que es crucial saber si esta perfilación puede ser válida o no. Aquí va un pequeño resumen de lo hablado anteriormente.

Las directrices fundamentales que un asesor y /o un planificador debe tener en cuenta son las siguientes:
• La prueba debe tener buena validez aparente. Las preguntas de la prueba preguntarán acerca de opciones financieras y cuestiones relacionadas que son relevantes para el cliente

• La prueba ha sido validada. Concretamente, ¿qué datos se utilizan para comprobar la medida de tolerancia al riesgo? ¿Cuáles fueron los resultados de los análisis de los factores que se realizaron en el desarrollo de la prueba? ¿Qué factores permanecieron en la prueba final, y cuáles fueron las cargas de estos factores, y el número de elementos que representó cada factor?

• La prueba debe tener un buen nivel de fiabilidad. Si los resultados de un test varían notablemente de una manera que no se puede explicar, entonces la prueba no es fiable. Las medidas de tolerancia al riesgo que no reflejan diferentes pruebas de fiabilidad deben evitarse. Hay que evitar también el uso de formas de medición cortas, ya que tales pruebas tienen menores niveles de fiabilidad. Una prueba más larga es mejor que una prueba corta, porque cada pregunta añadida mejora la toma de muestras de la actitud.

• Las bases de la prueba deben estar disponibles de modo que sea posible informar a los clientes cómo es su puntuación de tolerancia al riesgo en comparación con los miembros de la población general de personas que también están buscando asesoramiento sobre planificación financiera de tus finanzas personales.

Finanzas: La escuela de la vida

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Actualmente hay cursos para todas las disciplinas que puedas imaginar.
Vas al colegio, a la universidad, haces un máster… Te formas de mil maneras en las más variadas materias: desde patronaje hasta física cuántica o cirugía ocular. Aprendes a hacer balances y a sacar la ecuación que mantiene fría el agua de un botijo y sin embargo tardamos años en aprender a enfrentarnos a las situaciones que más nos marcan; las más complicadas y duras. Pero para esas no hay asignatura que valga. Cuidar la elección será cuidar tus finanzas.

Nadie nos enseña a afrontar la pérdida, ni cómo dejar a alguien sin sufrir, ni cómo recuperarte cuando te parten el corazón. No se enseña a decir que no, ni te preparan para situaciones extremas. No hay clases para afrontar una crisis existencial, ni una que te prevenga de los momentos de depresión.

No dan créditos por encontrar el camino y dar con las soluciones a la medida de cada uno. No te preparan para las etapas de la madurez y, cuando las compartes y ves que otros también las están pasando canutas, te das cuenta de que atraviesas otras de las muchas etapas que no te cuentan en los libros. Las que no salen en los anuncios. La soledad, la baja autoestima, la pérdida de objetivos, la búsqueda de los mismos, encontrar tu verdad, superar malos tragos, reinventarse, reencontrar de nuevo el sentimiento tan esquivo que puede llegar a ser el amor.

Y si preguntas por ahí, sabrás que no estás solo; pero aún así, la gente no se moja. No hay libros de texto sobre temas emocionales peliagudos ni sobre los complejos nudos de la vida que nos toca desatar. No hay manual. Y así vamos, guiándonos a ciegas por los consejos de otros que caminaron por este trecho tiempo antes que nosotros, sin tener ni idea tampoco; con sus propios prejuicios y sus mochilas cargadas de pasado. Haber vivido algo y haberlo superado no hace que tu método haya sido más efectivo que los otros. Transmitimos una sabiduría heredada, basada en vivencias personales que a veces ayudan y a veces no. Y con ella los receptores de consejo (que en algún momento hemos sido y seremos dadores) hacemos lo que podemos, la aplicamos a nuestras propias situaciones e intentamos encontrar en ella consuelo; o recomponer con ella un corazón que más hubiera valido la pena tirarlo que arreglarlo.

Pero lo bueno es que al final encontramos el camino.

Con todo esto sólo quiero decir que se nos prepara para las ecuaciones más complejas académicamente pero no recibimos ninguna noción que desarrolle nuestra inteligencia emocional: que nos ayude a abrir la mente, a sobrevivir a las enfermedades del primer mundo, ni a pasar todas esas situaciones difíciles de la vida que nos marcan para siempre y que a todos nos toca vivir. Sólo quería compartirlo y dar un poco que pensar. 🙂

Y vosotros ¿qué opináis?