Aunque con fuertes divergencias por regiones, el siglo XX ha sido escenario de una gran revolución demográfica. Por un lado, el progreso científico y médico ha reducido drásticamente la tasa de mortalidad infantil y ampliado la esperanza de vida en unos 35 años a nivel global. Por otro lado, la tasa de natalidad cayó a la mitad en los últimos 50 años del siglo. Fenómenos ambos que implican un envejecimiento de la población con unas vertiginosas proyecciones futuras. La situación es alarmante en Japón, pero también en países europeos como Alemania o España, que se enfrentan ya a una disminución de la población. Más allá de las problemáticas generadas por este fenómeno (desequilibrios, sostenimiento de las pensiones, etc.), podemos aprovechar esta tendencia secular invirtiendo en compañías que ofrecen productos o servicios a esta población que se hace mayor. Así, cabe mencionar el sector de ocio y bienestar, o el de la gestión del ahorro, para la franja de “jóvenes pensionistas” (entre 65 y 80 años), quienes tienen más tiempo libre, quieren mantenerse en forma y saludables y buscan evitar ser una «carga » para sus familiares. Los mayores de 80 años por su parte demandan más seguridad y suelen ser más dependientes y necesitar mayores cuidados médicos. Tanto unos como otros son también grandes consumidores de productos farmacéuticos y equipamiento médico. Históricamente todos estos sectores registran además un crecimiento superior a la media tanto en volumen de ventas como en beneficios. El fondo CPR Silver Age puede ser un buen vehículo para jugar y aprovechar esta tendencia.
Vafa Ahmadi, Director de Renta Variable Temática de CPR AM y Gestor del CPR Silver Age (Grupo Amundi)
