Queremos que el cliente sepa lo que paga por sus fondos de inversión

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Visión Global: Nos encontramos con el CEO de feelcapital.com, Antonio Banda. Bueno, los oyentes tienen muy poco tiempo hoy, pero si alguno quiere intervenir puede hacerlo a través de nuestro teléfono. Mientras tanto, cuéntenos lo último en cuanto a la industria de los fondos de inversión en nuestro país Antonio…

Antonio Banda: Bueno, las noticias han sido muy positivas debido al incremento de flujos. Tenemos la sen-sación en Feelcapital de que estamos llamando la atención , sobre todo la atención a las entidades financieras por hacerles su trabajo, que es un trabajo que tienen que hacer ellas. Hay clientes que nos llaman diciéndonos que han podido crear las órdenes que nosotros les proporcionamos con nuestro sistema y han podido ir a sus bancos a hacer las operaciones. O sea, que en la mayoría de los casos pues sí hay predisposición por parte del banco y no hay ningún problema en tener la cartera que tú quieres, que es una cartera que te está recomendando un asesor independiente.

VG : Cosa que no sucedía antes…

AB: También hemos tenido algunos casos de reclamaciones de los defensores de los clientes de las distintas entidades y algunas las tenemos ya traspasadas a la CNMV. De hecho, nos ha respondido en algún caso que se va a tomar un poco más de tiempo porque estásobrecargada ahora mismo con los temas de Banco de Madrid como con otros temas. Y nos ha dicho que nos va a contestar en un plazo un poco más largo. Desde luego en esos casos las entidades financieras ni siquiera nos lo han justificado, nos han dado el silencio por respuesta y por eso nos hemos ido a la CNMV. Nosotros creemos que es un modelo que tiene que instaurarse, y desde luego las entidades financieras no tienen más remedio que hacer caso a lo que sus clientes quieren.

VG: Bien es cierto que hasta que no ha llegado feelcapital.com han hecho de su capa un sayo… ahora estácambiando esa actuación por parte de los bancos en la sintonía con la CNMV.

AB: El sistema hasta ahora estaba cojo de una pata, que es el asesoramiento. Todo estaba metido en un mismo paquete: asesoramiento, ejecución, la depositaria y eso llevaba unas comisiones que era imposible que el cliente supiese quépagaba por cada cosa. Nosotros venimos a hacer ese diferencial y que el cliente sepa en todo momento por lo que estápagando, como pasa en otras industrias; pero en el sector de los fondos de inversión no ha pasado porque es un sector que genera 5.000 millones de beneficio a las entidades financie-ras, que prácticamente es el importe de todo lo que tenemos en fondos de inversión, puesto que con esa co-misión ya se pueden hacer muchas cosas.

“Los grandes bancos tienen el 99% de la gestión de fondos de inversión”

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Capital Intereconomía: Saludo ya a Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital, a ver cuéntame qué pasa con las EAFIs, qué es lo que les ha dicho la CNMV.

Antonio Banda: Bueno, realmente son comentarios, se ha producido cierta polémica porque lo que ha pasado es que hay ciertas EAFIs que a través de ciertas gestoras están asesorando en fondos de inversión para sus clientes. Es decir, crean una gestora y resulta que el gestor es una EAFI, de tal forma que hay polémica porque la CNMV está analizando si es posible que las EAFI puedan asesorar en fondos. En mi opinión una EAFI que está regulada por la CNMV y le ha dado la propia CNMV capacidad para asesorar, tanto a personas físicas como a personas jurídicas, siendo un fondo una sociedad anónima que no tiene por qué dudar que una EAFI tiene que asesorar a un fondo.

CI: Y ¿ por qué duda?

AB: Bueno, está dudando porque no sabe si la ley en sí ha desarrollado esa capacidad para las EAFIs. La CNMV intenta justificarlo todo y no hacer un análisis de la situación y asumir que una EAFI puede ser tanto asesor de un fondo como de una sociedad. Además, hay una doble regulación la que tiene la gestora con su depositario y su estructura de regulación, más la EAFI que ya tiene esa consideración. Aquí quien interviene son siempre las fuerzas ocultas, las entidades financieras por las que cierras tu los ojos. Estamos hablando de una cosa bastante grave, las fuerzas ocultas son las que dominan el mundo de la gestión, que son los grandes bancos y son los que tienen el 99% de la gestión de fondos en España.

CI: Entonces, ¿ me estás diciendo que la CNMV, en lugar de velar por los ahorradores, por las personas que busquen el asesoramiento de las EAFIs, está protegiendo con este comentario a esas fuerzas ocultas?

AB: Claramente. Lo que está evitando es que el mundo de la gestión independiente o del asesoramiento financiero independiente, como por ejemplo nosotros Feelcapital, vaya quitando espacio a las entidades financieras. Mira, en Inglaterra la gestión está en manos de independientes en un 95%, las entidades financieras tienen un 5%. En España estamos a la inversa. El 95% en España de la gestión la tienen las entidades bancarias y la gestión individual a penas llega a un 1-2%, y eso tiene que cambiar.

CI: Sí, sobre todo el papel de la CNMV, que tiene que velar por el ahorrador, por el inversor más que por las grandes, lo importante debe ser que el ahorrador está protegido y bien asesorado.

AB: Eso es, y una EAFI que tiene la capacidad de asesorar, lo que tiene que hacer la CNMV es regularlo y vigilarlo, no ponerle trabas a que esto se desarrolle.

CI: ¿Tú crees que esto va a cambiar?

AB: Sí, si yo estoy totalmente convencido, vamos 100%, si no no estaría aquí. Estaría en un banco chupando banquillo.

CI: ¿Cuánto ha de pasar para que esto realmente cambie?

AB: Fundamentalmente es que los inversores españoles empiecen a pensar, qué es lo que necesitan primero. Cada uno tenemos un perfil de inversión y, por tanto, unas necesidades. Y que no nos dé miedo el mercado, es decir, que no vayamos al banco y que éste nos dé un producto y con eso nos resuelva todo, sino que tenemos que empezar a pensar que hay mucho por ganar, pero si quieres arriesgar. Tenemos que acabar con la banca de producto.

CI: Feelcapital, Antonio Banda, muchas gracias, hasta la semana que viene.

Fondos de inversión: Rentabilidad ajustada al riesgo

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Alpha de Jensen

Se define como el diferencial de la rentabilidad obtenida por el fondo de inversión y la que podría haber conseguido el benchmark con la misma cantidad de riesgo.

Alpha de Jensen (α) [Ecuación]

[Ecuación] Rentabilidad del fondo
[Ecuación]= Rentabilidad del activo libre de riesgo
[Ecuación] Riesgo del proyecto
[Ecuación] Rentabilidad del Mercado

El alfa mide la capacidad de un gestor para obtener un rentimiento adicional sobre el nivel de riesgo promedio de mercado.

¿Cómo se interpreta?
Si el gestor del fondo está consiguiendo una prima positiva de rentabilidad sobre la que le corresponde por el riesgo sistemático asumido, el término Alpha será mayor que cero.
Sin embargo, el término Alpha será negativo si el gestor obtiene una rentabilidad inferior a la que le correspondería por el riesgo sistemático asumido.

Ratio de Treynor

Es la diferencia entre la rentabilidad de la cartera menos la rentabilidad del activo libre de riesgo, todo ello dividido por el riesgo sistémico del fondo que es el coeficiente beta.

Ratio de Treynor[Ecuación]

[Ecuación]Rentabilidad del fondo.
[Ecuación] Rentabilidad del activo libre de riesgo.
[Ecuación] Coeficiente Beta del fondo.

Por lo general, se toma como activo libre de riesgo la deuda pública a corto plazo del área geográfica que más se asimile a los activos en los que invierte los fondos de inversión.

¿Cómo se interpreta?

Cuando mayor es el ratio de Treynor, mayor será el rendimiento ponderado y más interesante será para el inversor del fondo.
Este ratio permite analizar o cuantificar hasta qué punto la rentabilidad de un fondo compensa al inversor por la asunción de un riesgo. Este índice nos permite medir la relación entre el riesgo y la rentabilidad.

Ratio de Sortino

Se calcula como el exceso de rentabilidad del fondo en relación a su índice de referencia, todo ello dividido por la desviación estándar de los rendimientos negativos.

Ratio de Sortino = [Ecuación]

[Ecuación] Rentabilidad del fondo.
[Ecuación] Rentabilidad del activo libre de riesgo.
d= desviación estándar de los rendimientos negativos.

Por lo general se toma como activo libre de riesgo la deuda pública a corto plazo del área geográfica que más se asimile a los activos en los que invierte el fondo.

¿Cómo se interpreta?

Cuanto mayor sea el valor del ratio, mejor será la estrategia en términos de riesgo asumido.
En Feelcapital queremos que el mundo de los fondos sea un lugar mejor para invertir.

Antonio Banda: “Hemos lanzado un comparador de comisiones en fondos de inversión para ahorrar dinero”

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Cierre de Mercados: Vamos a dar paso en los próximos minutos a Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital.

Antonio, buenas tardes, ¿ cómo está el mercado?

Antonio Banda: Bueno… estamos para muchas alegrías…

CM: Pero en el mundo de los fondos de inversión, donde tú te has metido, ahora con Feelcapital, ¿ de qué nos vas a hablar hoy? y ¿cómo se puede sobrellevar este escenario de volatilidad al que estamos asistiendo?

AB: Pues es un buen momento para revisar tu posición, que es lo que exactamente hacemos en Feelcapital. Nosotros lo que hacemos es buscar la tolerancia al riesgo de cada uno de nuestros clientes y comprobar si realmente están conformes con su situación actual. Lo que recomendaría ahora mismo es revisar tu situación. Si el efecto griego te preocupa o la situación económica global como consecuencia de la situación que se está dando en Grecia, va a provocar que tengamos fuertes caídas en Bolsa, incrementos en la rentabilidad de los bonos, eso se soluciona buscando una inversión mucho más defensiva, con menos posiciones en los activos que pueden tener mayor volatilidad.

Y eso lo tenemos que decidir cada uno, también este momento puede ser propicio para personas que vean este momento como una oportunidad, o para tomar posiciones en activos que hasta hace una semana considerabas caros. Cada persona es diferente, y eso motiva fundamentalmente a que Feelcapital tenga hasta un millón de carteras distintas, como consecuencia de que estas situaciones no afecta de la misma manera a cada uno de los clientes. Nosotros desde Feelcapital no recomendamos salir de Bolsa, sino que a algunos clientes les recomendamos salir y a otros entrar, porque va con la situación personal de cada uno.

Lo que sí recomendamos es que se revise cuánto están cobrando a cada persona por los fondos que tiene, ya que no tiene nada que ver con la situación del mercado y eso sí que significa que los inversores y partícipes de fondos de inversión en España están pagando sin necesidad de hacerlo. Por tanto, conviene revisarlo en todo momento.
Nosotros lanzamos a partir de mañana en nuestra página web, un comparador de comisiones. Por tanto, cada una de las personas que entren en nuestra página web verán cuánto están pagando y cuánto deberían de pagar, lo que sale en definitiva de ese comparador es que en España pagamos mucho por los fondos que compramos y eso va contra nuestra rentabilidad.

Por tanto, pagar más por un fondo…, está en mano de cada cliente poner fin a esa situación, simplemente cambiando de fondo.

CM: O sea, que a partir de mañana ya tenemos en vuestra página web de feelcapital.com para ver las comisiones y lo que realmente estamos pagando por esos fondos.

AB: Eso es. Y sobre todo eso te va a permitir ahorrar dinero e invertirlo en activos que con la salida de Grecia les va a ir bien pues…hazlo. Y eso ya es otro riesgo, no el riesgo de pagar de más cuando puedes pagar mucho menos por tus fondos.

Fondos de inversión: “En EE.UU más de 4 millones de partícipes usan asesoramiento automático”

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Gestiona Radio: Hablamos de Fondos de Inversión en los próximos minutos y lo hacemos con Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital

GR: Bueno, ustedes son la primera empresa europea, la primera plataforma web en introducir el asesoramiento digital en Fondos de Inversión. ¿En qué consiste este asesoramiento que ustedes ofrecen y desde cuando está operativo aquí en España?

AB: Bueno, realmente nos conocemos como asesoramiento automático. Nosotros nos constituimos como EAFI para poder ser y estar regulados por la CNMV en España a finales de julio, y el lanzamiento de nuestra página web con servicio completo lo hacemos a partir del 15 de septiembre, o sea que prácticamente casi un mes.

GR: Asesoramiento automático, esto puede sonar comparado un poco a Bolsa con los sistemas automáticos de primas con Fondos, ¿es así o no tiene nada que ver?

AB:Bueno, tiene poco que ver… Realmente el proyecto y el desarrollo de la plataforma web se basa en cuatro algoritmos cuadráticos encadenados, pero no responden a las necesidades automáticas de las decisiones del mercado, sino que esto consiste en que por medio de diez preguntas perfilamos al cliente. Esas diez preguntas sirven para dar una Tolerancia al Riesgo entre cero y cien. Una vez que hacemos la Tolerancia al Riesgo, lo siguiente que conseguimos es mediante el número o la inversión que el cliente hace en fondos, le damos el número de fondos que optimiza. Una vez que has utilizado el número de fondos lo que hacemos es distribuirlo entre diez familias que corresponden a los tres grandes activos donde invertimos, que es: Renta Variable, Renta Fija y Monetarios. Una vez que tenemos esa distribución lo que hacemos es hacer el último algoritmo lo que busca es entre los 24.440 fondos traspasables que tenemos en España, porque el gran concepto que tenemos arriba de todo el modelo es la traspasabilidad de fondos que fiscalmente es lo más rentable para un inversor, hablando exclusivamente en términos de inversores particulares. Y lo que le asignamos es una cartera para cada cliente individualmente. O sea una cartera individual podemos abrir y tenemos espacio de hasta 1 millón de carteras distintas, lo que nos permite ser diferentes. Y por eso, es algo que hasta ahora no existía en España.

GR: O sea que lo básico, de donde parte todo, es de la realización de un perfil, pues que nos siente como un guante como suele decirse. De todas maneras es que lo del perfil es un poco relativo porque uno puede volverse un poco más arriesgado, pues cuando los mercados van bien todos somos un poco más arriesgados ¿no?

AB: La perfilación no quiere decir que se olvide de ti. Realmente en nuestro modelo lo que hay es una perfilación continua. Y efectivamente hay preguntas que no son tanta relación con el mercado como en la relación con la que nuestro cliente se siente consigo mismo y con la situación financiera alrededor suyo. Entonces, perfectamente se puede perfilar todas las semanas, todos los meses o cuando él lo necesite. O sea que eso está más en función del cliente que no lo que yo le exija. Hombre yo si le exijo una perfilación inicial, porque es el propio regulador el que me obliga a que cuando yo haga una recomendación conozca las características del cliente, pero eso no quiere decir que el cliente no esté en evolución continua, y esa es nuestra aportación a esto, que es que permitimos que al cliente cuando en un momento dado tiene una sensibilidad distinta hasta este situación que cambie su perfil que se mueva en ello. A veces que cambie el perfil no implica que cambie los fondos.

GR: Una vez que tienes el perfil, como dices, se puede ir renovando en función de lo que pretenda el propio cliente. No soisvosotros los que tomáis las decisiones, esto es un proceso que lo dejan a la tecnología ¿no?

AB: Sí, es 100% automático y no hay nadie a quien le ves la cara. Realmente tú te sientas con una máquina, la máquina te va a preguntar cuál es tu situación, cuál es tu perfil, cuáles son tus necesidades y te va a responder ante eso un nivel de riesgo. A ese nivel de riesgo, el siguiente paso que te da es una distribución de cartera y al final te responde a los fondos. Lo que si tienes es que todos los sábados por la mañana te enviamos un e-mail y te decimos cuál es tu situación de riesgo, cuál ha sido la evolución de tu cartera en comparación con otros activos y te da la oportunidad.. O sea nosotros cuando el riesgo se aparta mucho de su perfil inicial, nosotros le recomendamos que se perfile, pero también el mismo cliente si ve que eso se está moviendo, y lo hemos llamado Línea Vital Financiera, quiere decir que a lo mejor al ajustarse uno de los lados, conviene que se vuelva a perfilar para marcarle la guía.
GR: Y hasta dónde llega el trabajo de Feelcapital? Una persona se perfila, le da pues x fondos que le convienen ¿no?, una cartera no sé exactamente de qué tamaño, eso también depende del precio…

AB: Claro, depende del dinero que invierta cada uno. Estamos hablando de una persona que mete 10.000 euros, que es su ahorro, pues le recomendamos 3 fondos. Una persona que mete 15 millones de euros pues llegamos a recomendarle hasta 18 fondos distintos.

GR: Y de esa teoría, a la práctica ¿cómo se pasa? Es decir, de esos fondos recomendados, pongamos a una persona 10, por decir un número, luego es ese propio inversor el que tiene que ir a un entidad financiera a hacerse esa cartera de fondos o ustedes intervienen en ese proceso?

AB: Nada, nosotros solamente somos asesores en fondos. Pero sí, lo que hacemos es que al final del proceso conseguimos que el cliente imprima sus propias boletas. Entonces le damos las boletas que le corresponda, tiene que irse a su entidad financiera y su propia entidad financiera se lo ejecuta y ahí es donde venimos con la revolución. Hay ciertas entidades financieras que no están de acuerdo en que los 24.440 fondos traspasables que existen en España los puedas comprar. Pero realmente como nosotros consideramos, los fondos traspasables son activos invertibles aprobados tanto por la CNMV como por el Banco de España, como por el Ministerio de Hacienda, y que tienen un ISIN que les reconoce y que están aprobados para invertir. Tienes necesidad que ahora mismo las entidades financieras abran oportunidades a sus clientes a comprar los productos que necesitan, no los que la entidad quiere ofrecerle.

GR: Alguien que en todo caso nos esté escuchando pueda plantearse… bueno, ustedes son una EAFI, ya nos los han dicho, están registrados ¿qué les diferencia a ustedes de otras EAFI que ya hay en el mercado y que ofrecen en concreto asesoramiento sobre Fondos de Inversión?

AB: La gran diferencia es el coste. Nosotros lo que vamos buscando es asesorar a ese grupo gigante de inversores en fondos españoles que están un poco abandonados del asesoramiento directo. Entonces, la gran diferencia es que nosotros no hacemos asesoramiento personal como hacen el resto de las EAFIs y hacemos un asesoramiento automático y por eso cobramos un precio muy inferior. Nuestro precio de referencia es o 15 euros al mes o 150 euros al año y entras en el modelo de asesoramiento continuo.

GR: Son los primeros que lo hacen esto en España, pero es una iniciativa que en otros países no es nueva

AB: Bueno, fundamentalmente en Estados Unidos, donde se cogen las referencias financieras y en Estados Unidos ya hay más de 4 millones de americanos utilizando asesoramiento automático. Hay compañías, y lógicamente esto en Estados Unidos se considera ya una industria. Hay compañías que tienen más de 150.000 millones de dólares bajo gestión solamente en asesoramiento automático, o sea que es una gran industria basada en hay un gran número de personas que están que no tienen asesoramiento directo en su cartera.

GR: Van dirigidos al cliente minorista ustedes ¿qué objetivos se han marcado? , ¿a qué número de inversores pretenden llegar más o menos a largo plazo?

AB: Bueno, haciendo una comparación con el mercado americano, los números más o menos en un estudio que hemos hecho nos dicen que para el año 2017 aproximadamente 300.000 españoles estarán utilizando asesoramiento automático. Me imagino que esto no será sólo con nosotros porque me imagino que esto también tendrá su desarrollo. Pero nosotros lo que estamos pensando es que en Feelcapital en particular, el objetivo es tener 10.000 clientes de aquí a finales del año 2015 y que sigamos creciendo. O sea que al final es trasladar al mercado español la necesidad que tienen de un asesoramiento automático

GR: ¿Cómo piensa que ha cambiado en esta última crisis las necesidades de los inversores, de los minoristas, de los inversores de a pie?

AB: Hombre, fundamentalmente tenemos que los depósitos están a tipo cero. Entonces, si no tienes rentabilidad en un depósito es donde más dinero hay, lógicamente el cambio a los fondos lo estamos viendo a diario, que hay un movimiento muy rápido. Y claramente si conseguimos evitar que los fondos sin valor, todos aquellos que no tienen gestión y que tienen vencimiento a largo plazo, esos son los productos que yo creo que van a desaparecer del mercado español y fundamentalmente estoy hablando de garantizados y fondos de rentabilidad objetivo que son fondos que al final el cliente a medida que está viendo y se está metiendo, se está saliendo. Entonces, si sales de esos fondos te tienes que buscar fondos que están gestionados activamente, que tienen interés y yo creo que tenemos muchas gestoras internacionales y españolas también que aportan grandes fondos ahí. Y eso es lo que tiene que crecer. Y nosotros apostamos por eso, porque los fondos estén bien gestionados y que tenga el cliente la capacidad de conocerlos.

GR: Lo que pasa que quizás ese raigo que tenemos en España por ese perfil de fondos en concreto tiene que ver con el perfil del ahorrador, un perfil bastante conservador todavía el de los fondos de inversión en España ¿o no? AB: Sí. Más que conservador es temeroso de lo que pueda pasar. Entonces, hasta ahora tenemos unos suelos que nos permitían mantenernos en niveles de 3 y medio, 4% de rentabilidad al año, pues era muy tranquilo. Cuando los tiempos están donde están, ya el cliente no encuentra lo que necesita porque el producto no le da nada. Entonces, claramente lo que yo creo que tiene que pasar en España y que ha pasado en el resto del mundo es que los objetivos y sobre todo el horizonte de inversión se tiene que ir a mucho más largo y tienes que coger algo de riesgo para obtener rentabilidad. Y esa relación rentabilidad-riesgo es la que los españoles tenemos que empezar a aprender.

GR: Pues que tenga mucha suerte con el traslado de Estados Unidos aquí de esta iniciativa novedosa en el mundo de los fondos de inversión. Antonio Banda, Consejero Delegado de Feelcapital, y que nos lo vaya contando en este programa.

AB: Eso espero. Muchas gracias.

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Fondos de inversión: Los fondos garantizados son un producto que tiene que dejar de existir”

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Cierre de Mercados

La semana pasada hablábamos de comisiones ¿qué te parece si ahora hablamos de fondos garantizados

Antonio Banda: Estupendo, porque es un producto que tiene que dejar de existir. Entonces vamos a despedirnos de él, fundamentalmente porque no sé si sabes lo que es un fondo garantizado, pero te lo explico muy rápido y sobre todo a nuestros clientes. Tú te compras un bono y lo que te da un bono lo inviertes en comprar acciones y eso es un fondo garantizado. ¿Y qué están haciendo los bancos? Emitir eso y además cobrarte por la gestión un 1,5% al año. Entonces, es un producto que en primer lugar no tiene que estar como un fondo de inversión, porque no tiene libertad de movimiento. O sea tú si te sales fuera de las ventanas de liquidez te van a cobrar un 5% de comisión por salirte y claramente no tiene ningún sentido de inversión, nada más que mantenerte el capital. Y eso lo consigues con un bono del estado español.

CI: Garantizado en la vida hay muy pocas cosas

AB: Eso es verdad. Entonces en fondos garantizados hay 5.000 millones de euros. La media de los gastos de esos fondos en el año 2014 fue un 1,5% de comisión al año. Y comparativamente el 1 a 3 años español que es lo que la duración media de esos fondos, pues comparativamente es imposible que te dé rentabilidades positivas. Si se lleva un 1,5% de comisión al año y el bono está más o menos ahí pues es un activo que tiene  rentabilidad cero. Pero por matemáticas. Dentro de ese activo no tienes ningún riesgo.

CI: Lo que he visto es que los españoles lo que más han suscrito en los últimos meses son fondos mixtos.

AB: Sí, porque es el traspaso que están haciendo las grandes entidades financieras. Al final se dan cuenta que no pueden colocar fondos garantizados y lo que buscan es un producto de asesoramiento, que es un fondo mixto. Y yo te digo una cosa, Feelcapital no es nada más que nosotros hacemos a cada uno de nuestros clientes su fondo mixto, que es una combinación de distintos fondos en distintas categorías.
Pues perfectamente explicado. Antonio Banda de Feelcapital.com. Muchas gracias

Fondos de inversión: Fondos mixtos, ¿un producto de moda para todos los inversores?

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Visión Global : Antonio Banda, buenas noches, decir Antonio Banda es decir feelcapital.com, Antonio ¿Qué nos quiere contar hoy?

Antonio: Pues si quieres, podemos seguir hablando de los fondos mixtos, que está muy de moda. Y para los clientes de fondos es muy complicado elegir cuáles necesitan. Primero necesitamos saber cuál es la tolerancia al riesgo de cada uno de nosotros y, por tanto, debemos hacer una valoración. De ninguna manera podemos comprarlos sabiendo que esos fondos ya están preconcebidos y no están adaptados al cliente en sí. En cualquier caso, yo creo que es mucho mejor que los partícipes de fondos revisen sus carteras y sean capaces de analizar si están contentos con el riesgo que tienen ahora mismo. Muchas veces es mejor crearte tu propia cartera poniendo varios fondos que no una cartera que está compuesta artificialmente por la propia gestora y que no responde a lo que tu necesitas. Entonces, teniendo como tenemos en España 24.000 fondos traspasables es mucho mejor tener tu cartera en varios fondos mixtos que en un fondo mixto en sí.

Visión Global: El cliente de un fondo mixto, ¿Dónde mira el riesgo? Es decir, cuando le plantean el fondo mixto que más le interesa…dice: aquí dónde miro el riesgo que estoy corriendo, lo digo por si no se fía del Director de la oficina o de la persona que me esté atendiendo, Antonio.

Antonio: En el prospecto viene, pero hablando en términos reales hay cuatro tipos de productos mixtos que son los que están colocando ahora mismo las entidades financieras: un fondo mixto que es agresivo, que tiene un 80% de renta variable y un 20% de fija; luego hay uno que es neutral, situado en un 60% de renta variable y un 40% de renta fija;el pro-defensivo, que está en un 40% de renta variable y un 60% de renta fija; y por último, el muy defensivo que está compuesto por un 70% de renta fija y un 30% de renta variable. La propia CNMV en los fondos mixtos hace esta distinción. Lo que yo recomiendo es saber en cual estás y que esa combinación de fondos es fácil de replicar porque te buscas la renta variable que te interesa y luego haces una cobertura o bien con un fondo directamente monetario, que aunque ahora mismo no tienen mucha rentabilidad sí que estás cubierto de las caídas. Por tanto, creo que es mucho mejor para el cliente, si quiere tomar riesgo, que coja la renta variable y la parte de renta fija incluso dejarlo en cash. Desde luego, revisarlo es fácil, viene en la propia ficha del fondo y, desde luego, exigir en el banco que te digan qué es lo que te están vendiendo.

La era digital en el asesoramiento de fondos, por Antonio Banda en Intereconomía

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ANTONIO BANDA HABLA EN INTERECONOMÍA DE LA NUEVA ERA DIGITAL EN EL ASESORAMIENTO EN FONDOS

Capital Intereconomia: Con Ángeles Lozano

Capital: Vamos ya a abrir nuestro espacio como cada día de Feelcapital, nos acompaña Antonio Banda, Fundador y Consejero Delegado de esta compañía, muy buenos días Antonio.
Antonio Banda: Buenos días.

Capital Inter: Hablemos hoy de asesoramiento digital, parece que se va a convertir en un vocablo muy de moda desde que BBVA ya ha dado ese giro en su estrategia, ya que ha cambiado su cúpula directiva para tener esa orientación claramente digital, es una nueva etapa para BBVA pero no es algo nuevo en el asesoramiento financiero digital en nuestro país, porque de hecho ustedes se dedican a eso ¿Verdad?

Antonio Banda: Sí, nosotros somos asesores digitales en fondos. Lo que BBVA ha visto es que lo digital va a ser lo necesario en el asesoramiento financiero, nosotros somos una EAFI, estamos inscritos y regulados por la CNMV, y llevamos asesorando desde el mes de noviembre del año pasado. Lo que vemos es que ha habido una evolución muy rápida, lo que se ha detectado es que el desarrollo tecnológico permite un mayor conocimiento del cliente y de hecho la CNMV quiere que el protagonista del asesoramiento financiero sea el cliente. Hasta ahora el protagonista era el propio banco, creando productos que beneficiaban a la propia entidad financiera sin pensar en productos hechos par el cliente y ahora gracias a la tecnología, como lo hacemos en Feelcapital, creamos el perfil financiero del cliente.

Antonio Banda en Capital Intereconomía

Hemos abandonado todo el concepto que había sobre carteras modelo o de referencia, y tenemos la oportunidad de llegar a cada cliente en función de su perfil financiero propio. Entonces los reguladores quieren que las grandes entidades financieras tomen también ese camino, de tal forma que el cliente sepa cuando tiene una rentabilidad qué parte de ella se la queda el producto, o qué parte se la lleva el banco por esa intermediación, entonces la banca digital viene a aclarar todo eso. Va haber muchísima más competencia y más desintermediación, y eso es lo que viene hacer la banca digital.

Capital Inter: Por tanto Usted se va a ahorrar dinero…
Antonio Banda: Eso es lo que tiene que pasar, y también se va a ahorrar dinero en sistemas, es decir, la tecnología nos proporciona que los sistemas son mucho mas baratos, que los sistemas te permiten tener un cliente clasificado y sobre todo, que el cliente esté mucho más satisfecho y sepa cuanto le cuesta todo. Además también ha adelantado el BBVA que se va a producir el abandono de las sucursales y en parte es causa de la competencia que se está produciendo. Y eso es lo que tiene que pasar, es un avance tecnológico y de servicio, una gran ventaja para el cliente, que quiere ser individual, que se le haga su análisis y se le de lo que necesita, no lo que necesita la mayoría.

Capital Inter: Vamos Antonio a recordar cómo trabajáis en Feelcapital, analizáis una cesta amplísima de productos y en función del perfil que tenga el cliente hacéis las recomendaciones de inversión ajustándose muy muy al detalle en las características.

Antonio Banda: Eso es nosotros tenemos un asesoramiento digital, es 100% a través de internet, el cliente entra y de forma gratuita le hacemos su perforación financiera, le analizamos su perfil de riesgo, tenemos cuatro algoritmos cuadráticos encadenados a través de los cuales se realiza detalladamente el perfil del cliente y luego se le hace su recomendación de fondos, y una vez que el cliente tiene esa recomendación, no se le abandona. Por 15 euros al mes o 150 euros al año, proporcionamos al cliente un asesoramiento continuado, se le hace su cartera, se le sitúa dónde está ganando, dónde está perdiendo, por eso estamos siempre en contacto con el cliente y buscamos la proximidad a él. Además, el perfil que tiene cada persona no es fijo, nosotros movemos la cartera de ese cliente con respecto a esa nueva situación que tiene. Nosotros queremos que el cliente siga en su banco y exija en su banco todo lo que le vamos a recomendar, y que obtenga esa satisfacción de un asesoramiento profesional personalizado.

Capital Inter : Bien, pues información de alto valor, en detalle y en tiempo real es lo que les ofrece Feelcapital, muchísimas gracias por habernos acompañado Antonio, que disfrute del fin de semana.
Antonio Banda: Gracias, igualmente.

Invirtiendo en Fondos de Renta Variable. Glosario III

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Última entrada de esta serie que explica los distintos términos, más técnicos, que vamos a tocar cuando hablemos de fondos de Renta Variable.

Fondo abierto: Un tipo de sociedad de inversión que redime sus acciones conforme a lo solicitado por los accionistas y que creará nuevas acciones del fondo según sea necesario para satisfacer la demanda de nuevas acciones. Cuando la mayoría de la gente piensa en los fondos de inversión, están pensando en los fondos abiertos, y estos son el tipo de fondos que se tratan en este módulo.

Folleto: Como se aplica a los fondos de inversión, un documento formal que describe los objetivos y las limitaciones con las que un gestor de fondos de inversión hace las decisiones de inversión, así como otra información sobre el fondo. Los Folletos se utilizan también para otros tipos de valores.

Redención: La venta posterior de acciones de fondos de inversión a la sociedad de inversión.

Retorno: Los dividendos, intereses u otros tipos de ingresos recibidos como resultado de poseer un activo, más cualquier cambio en el valor del activo, mientras que lo posee el inversor.

Fideicomiso de inversión Unidad (UIT): Un tipo de sociedad de inversión que vende un número determinado de acciones de una sola oferta pública inicial (como fondos de inversión cerrados). A diferencia de ambos fondos de inversión cerrados y fondos de inversión, Los UIT tienen una fecha de terminación del set, en el que la confianza se disuelve y los activos se venden para pagar a los inversores. Este tipo de sociedad de inversión no es comúnmente utilizada por el típico inversor minorista y no trataremos sobre ellos.

Volatilidad: Grado de incertidumbre de la tasa de rendimiento esperada de un valor o una cartera, como un fondo de inversión.

Fondos de inversión: ¿Qué hace el banco con las comisiones en fondos?

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Las retrocesiones son comisiones que ingresan los comercializadores y los asesores financieros de las gestoras de los fondos de inversión por la labor de comercialización. El gran perjudicado es el inversor o partícipe, que ignora esta cuestión a la hora de efectuar sus inversiones y que generan en el distribuidor un conflicto de interés en detrimento del inversor.

No obstante, hay una clara diferencia entre los fondos internacionales y los fondos nacionales pertenecientes a grupos bancarios, en cuanto a la operativa de las retrocesiones se refiere. Mientras que las gestoras internacionales ceden entre el 70 – 90 % de la comisión de gestión a los distribuidores, las gestoras nacionales pertenecientes a grupos bancarios retroceden el 100% de los gastos corrientes a la matriz del grupo.

Por otro lado, el inversor debe conocer las comisiones que cargan los Fondos de Inversión, ya que pueden tener un impacto significativo sobre la rentabilidad.

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Hay distintos tipos de comisión:

Comisión de suscripción: Comisión que cobra el banco por invertir en el fondo. No podrá ser superior al 5%.

Comisión de reembolso: Comisión que cobra el banco a cada partícipe cuando vende el fondo. No podrá ser superior al 5%.

Comisión de gestión: Comisión que cobra la gestora por gestionar. No podrá ser superior al 2,25%.

Comisión de depósito: Comisión que cobra el gestor si alcanza rentabilidad en un periodo. Esta comisión no podrá exceder del dos por mil anual del patrimonio.

Comisión de éxito: Comisión que cobra el gestor si alcanza rentabilidad en un periodo. No podrá superar el 18 % de los resultados.

Retrocesión: Comisión que cobra el banco por la labor de comercialización.

Fondos de inversión: Invirtiendo en Fondos de Renta Variable. Glosario I

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Iniciamos una serie de artículos en los que vamos a desgranar, de manera sencilla, qué forma y cómo funciona un fondo de renta variable

Para empezar, una serie de términos que se mencionan mucho en el mundo de la inversión.
Activo: artículo de valor. En este caso, los activos se refieren a los activos financieros, como acciones y bonos.

Clase de activo: Una categoría de activo financiero, como acciones, bonos o bienes inmuebles.
Fondo mixto: Un fondo de inversión que invierte en una mezcla de acciones y bonos para aprovechar tanto el crecimiento potencial que proporcionan las acciones como la constancia de ingresos y reducción de riesgo que los bonos suelen. También llamado fondo “híbrido”.

Fondo cerrado: Un tipo de sociedad de inversión que vende un número determinado de acciones de una sola oferta pública inicial. A diferencia de los fondos de inversión, un fondo cerrado no suele redimir sus acciones. Este tipo de fondo no es comúnmente utilizado por el típico inversor minorista y no hablaremos de él.

Current Yield: La cantidad de ingresos anuales generados por una inversión divididos por el valor actual de mercado de la inversión.
Diversificación: Una forma de gestionar el riesgo mediante la inversión en diversos valores diferentes dentro de una misma clase de activos, entre clases de activos y globalmente.

Dividendo: distribución de dinero, acciones u otros bienes que una empresa puede pagar a sus accionistas, por lo general de forma trimestral o mensual. Las empresas no están obligadas a pagar dividendos.
Ratio de gastos: La parte de los activos del fondo que se utiliza para pagar los gastos de funcionamiento del fondo. Este dinero se sustrae del fondo, teniendo un efecto negativo en el valor total del fondo.
Fondo Growth: Un fondo de inversión que invierte en empresas que se espera que crezcan sustancialmente en valor.

Finanzas personales: Evaluación de la tolerancia al riesgo a través de un cuestionario III

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Tercera entrada de nuestra serie sobre cuestionarios para conocer la tolerancia al riesgo. 2.

La noción de riesgo es otro nodo fundamental en la medición de tolerancia al riesgo. La teoría financiera clásica se refiere a una medida objetiva, que se puede cuantificar a través de métodos estadísticos apropiados y resume en un solo parámetro (varianza, reducir el tamaño de los riesgos, la beta CAPM, etc.) Por otro lado, las finanzas del comportamiento (Behavioural Finance) se refieren a una noción subjetiva: sus componentes, relacionando ambos a los rasgos psicológicos específicos y a la esfera emocional, pueden prevalecer sobre los mecanismos de percepción del riesgo cognitivo y hacer las medidas de riesgo estándar menos eficaces.

Está claro, por tanto, que ante tal complejidad, se necesita una amplia gama de herramientas para evaluar la tolerancia al riesgo en tus finanzas personales. Estas herramientas deben ser capaces de combinar las sugerencias desde la literatura económica clásica con las indicaciones del comportamiento de las finanzas y de la psicometría, a la ciencia de la medición de la magnitud psicológica.

En siguientes entradas describiremos brevemente las aportaciones de la teoría económica neoclásica, desde el comportamiento de las finanzas y de la neurociencia sobre el tema de la tolerancia al riesgo y las preferencias intertemporales.

También veremos una revisión de los instrumentos económicos y psicológicos que se han aplicado para medir la tolerancia al riesgo y estructurar un cuestionario. Después podremos ver una comparativa de las indicaciones de MiFID en la evaluación de la aptitud con las ideas de la teoría económica. Las iniciativas de la AMF, la FSA y la ESMA sobre evaluación de idoneidad se examinarán en las entradas finales. Acabaremos con análisis de los cuestionarios utilizados por una muestra de intermediarios, centrándose en la forma en la que los cuestionarios son desarrollados y administrados, su contenido, el diseño, la estructura y la redacción.

Finanzas personales: Definir qué es el éxito

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Cualquier proceso de inversión debe ser considerado responsable de los resultados que proporciona a los inversores, y creemos que es importante articular cómo definimos “éxito”.

En situaciones en las que una alternativa de índice de bajo coste está disponible, buscamos añadir alfa, o un exceso de rentabilidad ajustada al riesgo, de más de 2% anual a índices fácilmente disponibles en más de un ciclo de mercado. Esta definición de éxito se aplica a la gestión tradicional, donde existe una capacidad de invertir fácilmente y de forma rentable en la beta (el movimiento del mercado en general) de una determinada clase de activos.

Con los Hedge Funds y selección de gestores de activos privados, donde no existen alternativas de índices simples que estén disponibles, nuestra definición de éxito se refiere a: Un objetivo de rentabilidad absoluta: los retornos deben ser positivos en la vida de la inversión o en un ciclo de mercado.

El retorno debe ser mayor que la del sustituto más cercano líquido disponible en los mercados públicos. Por ejemplo, un gestor de fondos de cobertura de arbitraje de fusiones debería hacerlo mejor en términos de rentabilidad ajustada al riesgo que un fondo de inversión especializado en situaciones especiales relacionados con la fusión.

El desempeño del grupo de pares: buscamos generar un exceso de rentabilidad con respecto a los grupos de pares publicados de otro fondo de cobertura o gestores de capital privado que invierten de manera similar y en el mismo período de tiempo.

Tener una medida definida de éxito permite juzgar de manera objetiva la pericia del gestor de inversiones para con nuestro dinero como inversores en nuestras finanzas personales.
Acceder a la información que necesitamos para poder juzgar el éxito de nuestras inversiones no siempre es tarea sencilla, pero debemos recordar que si somos inversores tenemos el derecho de exigir la documentación que nos permita hacerlo.

Fuente:
“The science and art of manager selection”
Wealth and Investment Management
Global Research and Investments – Barclays

Fondos de inversión: Indexar el promedio como estrategia de inversión

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En su afán por superar a un punto de referencia dado, los gestores de fondos activos normalmente incurren en costes significativos, que luego se deben superar para entregar ese exceso de retorno a los accionistas del fondo. Además, los administradores se enfrentan a la cruda realidad de que el exceso de retorno es un juego de suma cero: para cada comprador de un valor debe haber un vendedor; es decir, por cada creencia de que una seguridad superará, hay una visión contable de que ese desempeño será inferior.

El resultado neto es que durante un período dado, las rentabilidades de gestores activos forman una distribución alrededor de la vuelta del índice de referencia (representado por la Bluecurve medio en la Figura 1). Sin embargo, la resistencia al avance constante de las operaciones, la administración y otros costos sirven para empujar la mayoría de las carteras al lado perdedor de la referencia (representado por la curva de color marrón en la Figura 1). Debido a que un fondo de índice busca el seguimiento de un punto de referencia con muy poco arrastre de costos, el fondo indexado debe generar consistentemente retornos muy próximos a la rentabilidad de referencia y, por extensión, caen cerca del centro del rendimiento distribución (que se muestra en la Figura 1 por la línea de color marrón oscuro).

Finalmente, esta es la razón del bajo coste, la indexación eficiente de impuestos son estrategias por las que han sido tan difíciles de superar consistentemente en el tiempo. Por ejemplo, Philips (2010) mostró que después de contabilizar los fondos de inversión que se fusionaron o liquidaron, el 64 % de los fondos de gestión activa era inferior a la del Dow Jones EE.UU.

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Finanzas personales: Comparar inversiones

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A veces comparamos cuánta rentabilidad da un producto con otro y nos olvidamos del riesgo. Al comparar dos inversiones diferentes, se debe tener en cuenta cuánto riesgo se asumió para lograr la rentabilidad de cada uno.

Consideremos dos inversores: Juan y Dolores. Juan logró una rentabilidad del 7% este año, y Dolores logró un 6%. Se podría decir que Juan obtuvo mejores resultados que Dolores, pero Juan tenía una cartera muy arriesgada en la que tuvo la oportunidad de perder más del 50% de su inversión, y tuvo que soportar un viaje lleno de altibajos a lo largo del año. Mientras tanto, Dolores tuvo una inversión de riesgo cero, sin detracciones. En otras palabras, Juan tuvo un montón de riesgos y estrés para obtener un rendimiento superior al 1%. De modo que la cartera de Dolores lo hizo mejor, al comparar retornos ajustados al riesgo, que la de Juan.

El riesgo de mercado, que es la incertidumbre y la volatilidad debido a los mercados financieros en su conjunto, no podemos controlarlo pero sabemos que la inversión en una cartera bien diversificada de mercado significa que tenemos una exposición controlada a este riesgo.

Tampoco solemos comparar el periodo de tiempo que uno va a estar invertido u Horizonte Temporal. El período de tiempo que uno va a estar invertido es quizás uno de los ajustes más difíciles y a la vez más importantes que se harán. Una de las cosas a tener en cuenta es no confiar en la rentabilidad a corto plazo

Una definición muy liberal de “corto plazo” significa algo menos de tres años de datos de declaraciones mensuales (36 datos) sólo para ver una inversión por sí sola. Una definición conservadora es de aproximadamente 12 años. Y si usted quiere comparar dos inversiones, puede que necesite el doble de esa cantidad de tiempo.

¿Por qué no debería confiar en la rentabilidad a corto plazo? Cuanto más corto sea el período de tiempo, mayor es la posibilidad de llegar a una conclusión equivocada. Hay demasiada aleatoriedad en beneficios a corto plazo para que sean fiables. Es muy fácil tener una cartera diversificada y ser golpeado por alguno de sus constituyentes en el corto plazo. Observar la rentabilidad a corto plazo es semejante a la realización de una prueba estadística con muy pocos datos; no se puede tener ninguna confianza en los resultados.

Feelcapital tiene en cuenta la Diversificación y el Horizonte Temporal para crear sus carteras, para que sus clientes estén tranquilos y con sus inversiones bajo control. Toma el control de tus Inversiones y finanzas personales.

Fondos de inversión: Traspaso de gestora extranjera a gestora nacional

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En la última entrada de nuestra serie de traspasos entre fondos de inversión vamos a ver cuál es la operativa de traspaso cuando el Fondo Origen es de una gestora extranjera y el Fondo Destino es de una gestora nacional.
Como ya dijimos en una entrada anterior, si en el traspaso interviene un Fondo de una gestora nacional, este se debe realizar a través del SNCE (Sistema Nacional de Compensación Electrónica).
Pero, ¿cómo puede acceder una gestora extranjera al SNCE si este está participado en su mayoría por los bancos? Ya habíamos dicho que negociando con alguna de las entidades que tienen acceso y que aquí es donde intervenía Allfunds Bank.

Pero empecemos por lo primero, ¿qué es Allfunds? Allfunds se convirtió hace unos días en la plataforma de fondos de inversión más grande de Europa; y ¿qué es una plataforma de fondos? Una plataforma de fondos es un distribuidor de fondos de inversión, una especie de “Makro”, un supermercado en el que encontrar todos los fondos pero donde sólo pueden comprar las instituciones, no el pequeño inversor. Pero no es tan importante qué es Allfunds sino de quién es Resulta que el 25% pertenece a Santander Asset Management, gestora del “gran” -lo entrecomillo porque me refiero a su tamaño- Banco Santander, socio mayoritario del SNCE.

Puesto que Allfunds es una plataforma de fondos que hace de distribuidora, las gestoras extranjeras, en su mayoría, tienen que llegar a un acuerdo para que distribuya sus fondos en España. Y como Allfunds pertenece, en parte, al Santander, el banco por el que acceden al SNCE todas estas gestoras extranjeras es la propia entidad que preside Ana Patricia Botín. Además, si hay comisiones para los intermediarios (se llaman retrocesiones y algún post hemos escrito sobre ellas) pues se quedan todas en “casa”. No es mal negocio ¿verdad?

Resumiendo, el cliente acude a su entidad financiera o banco con su Boleta bien cumplimentada y este se encarga de meter la orden en el SNCE. Las gestoras extranjeras acuerdan, a cambio de beneficios, con un banco o con Allfunds su entrada al SNCE y listo.

Finanzas personales: La manera correcta de medir la rentabilidad de tus inversiones

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Obviamente sabes lo que gana tu cartera y cómo van tus finanzas personales. ¿O no lo sabes? Esta es la mejor manera de medir tus rentabilidades para que siempre tomes las decisiones más inteligentes. La mayoría de los inversores se centran en las rentabilidades de las inversiones de mayor nivel y no tienen en cuenta los muchos factores que crean sus rentabilidades reales.

Para llegar a su rentabilidad real, es necesario tener en cuenta los dividendos, la inflación, los riesgos, impuestos y todos los gastos de inversión.

He aquí la conclusión final: Si dedicas tiempo a calcular tus verdaderas rentabilidades puedes tomar mejores decisiones de inversión.

¿Sabías que la mayoría de los inversores no conocen sus propias rentabilidades?
No es porque no entiendan los números, sino porque hay un malentendido generalizado sobre cómo calcular los ingresos netos reales.

Los estudios han demostrado que la mayoría de las personas se preocupan más por los rendimientos brutos que cualquier otra cosa. Desafortunadamente, no es en realidad el rendimiento del cual deberías preocuparte, y esto puede desviarnos de lo que realmente percibimos de cada inversión y nos llevará a tomar malas decisiones -como la toma de un nivel inadecuado de riesgo o crearse falsas expectativas- que pueden obstaculizar tus metas de inversión.

La inflación puede afectar el perfil de rentabilidad/riesgo de cualquier activo, incluyendo dinero en efectivo. El dinero escondido debajo del colchón está condenado a perder valor con el tiempo. Las cuentas de ahorro parecen ofrecer una cierta garantía que las acciones y los bonos no dan. En realidad, mientras que las cuentas de ahorro pueden garantizar su inversión nominal, también garantizan erosionar progresivamente su riqueza real a través del tiempo.

Toda inversión tiene sus propios costes que un inversor debe pagar con el fin de tener acceso a los retornos. Por lo tanto, cualquier comparación de rendimientos que no tiene en cuenta todos los costes asociados con los productos de inversión relevantes es engañosa.

Feelcapital calcula la cartera de sus clientes en euros, así siempre saben exactamente cuánto tienen y cuánto ha variado respecto de su inversión inicial, y te permite saber siemprecuánto estás pagando exactamente por tu cartera.
Fuente: Betterment.com

Finanzas personales: Invertir a largo plazo

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Invertir bien a largo plazo tus finanzas personales requiere que prestes atención a tres decisiones simples y después aplicar una gran dosis de paciencia. Casi todos los académicos que han estudiado sobre inversión te dirán que es más probable que maximices tu riesgo sin ajustes si minimizas tus cuotas fiscales. Resumiendo, diversifica tu cartera y minimiza los impuestos:

Tarifas bajas. El mayor lastre para el rendimiento de la cartera continúan siendo las comisiones elevadas. Tienes que enfrentarte a las altas comisiones, las tasas de los fondos y los honorarios de un asesor.

Una comisión de asesoramiento del 1-2% puede no parecer mucho, pero en un mercado que está produciendo un 5-6% podrías estar renunciando a más de un tercio de tus ganancias totales. Los avances en la tecnología hacen posible encontrar servicios de gestión de inversiones de peso sin comisiones y a costes totales bastante más bajos.

Diversificación y reequilibrio. Los estudios han demostrado una y otra vez que una cartera diversificada ofrece rendimientos ajustados al riesgo superiores a una cartera que sólo se compone de acciones o con pocas clases de activos. Puede que sea contrario a la intuición, pero una cartera diversificada funciona mejor cuando se reequilibra automáticamente, lo que en lenguaje técnico se llama rebalancear tu cartera. El conocimiento y asesoramiento en una amplia variedad de clases de activos y mercados ahora es posible con un servicio basado en software para gestionar de manera óptima una cartera diversificada y rebalanceada.

Eficiencia Tributaria y pérdida de cosecha Fiscal. Benjamin Franklin célebremente citó la muerte y los impuestos como las únicas dos cosas que son ciertas en este mundo. Muchos inversores, sin embargo, toman decisiones de inversión sin tener en cuenta el impacto fiscal. El impacto de Hacienda sobre las inversiones puede ser minimizado mediante la inversión en fondos de inversión que, en España, tiene el traspaso como ventaja.
Prepárese para el éxito

No es suficiente con sólo seguir estos puntos. Como individuos, la investigación sobre las finanzas conductuales demuestra que no siempre somos racionales con el dinero. Numerosos estudios han demostrado que los inversores individuales no invierten hasta que los mercados financieros han subido y luego los venden cuando han bajado. Este tipo de comportamiento conduce el inversor medio a perder hasta un 4% cada año.

Los inversores de éxito luchan contra sus instintos humanos básicos para marcar los tiempos óptimos del mercado (que se ha demostrado que no es posible hacerlo de manera constante a lo largo del tiempo) y, en su lugar, optan por depositar de manera constante y consistente ahorros adicionales en su cartera de inversiones tanto en los buenos tiempos como en los malos.

Finanzas personales: ¿Qué te da Feelcapital?

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Gestión de finanzas personales Feelcapital

Hola, ¿por qué deberías registrarte? Feelcapital te ofrece de manera totalmente gratuita tu nivel de Tolerancia al Riesgo, es decir, el nivel de riesgo que eres capaz de asumir. Además, también te da tu distribución óptima por tipo de activo, entre Renta Variable (Acciones y Bolsa), Renta Fija (Bonos) y Mercados Monetarios.

Con esto ya podrías crear tu propia cartera si tienes nociones de inversión, pero además, si ya tienes una cartera de Fondos de Inversión, Feelcapital te permite ver cuántas comisiones pagas por ellos. Todo esto GRATIS sólo contestando a 10 preguntas.

¿Quieres más? Te decimos cuál podría ser tu Rentabilidad Esperada y cuál tu Horizonte Temporal de Inversión óptimos por 0 € IVA incluido.

No está mal ¿verdad? ¿Todavía quieres más?
¿Qué te parecería tener una cartera personalizada con los mejores fondos de cada categoría en exclusiva para ti? ¿Y tener un seguimiento 24 horas al día los 365 días al año? ¿Cómo verías tener todas las órdenes de suscripción, traspaso o venta rellenas y listas para que tú las firmes? Todo esto y mucho más te lo da Feelcapital por tan sólo 15 € al mes o 150 € al año IVA incluido.

Ya puedes tomar el control de tu inversión optimizando tu cartera en tu entidad financiera. Olvídate de lo que has visto hasta ahora y da la bienvenida al futuro en tus finanzas personales y de las inversiones.
Seguro que este va a ser el comienzo de una bonita amistad.

Fondos de inversión: De gestora extranjera a gestora extranjera

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Primera entrada de una serie en la que explicaremos de manera breve y sencilla cuál es la operativa de traspasos entre fondos de inversión.

Traspaso de una gestora extranjera a otra gestora extranjera.

Brevemente y para ponernos en contexto hay que aclarar en qué consiste un traspaso entre Fondos de Inversión: Es el traslado de la inversión efectuada en un fondo de inversión a otro fondo de inversión distinto del primero. Se realiza mediante la suscripción de un fondo tras el reembolso total o parcial de las participaciones de otro fondo, sin que en ningún momento el importe derivado del reembolso quede a disposición del inversor. Está regulado por el artículo 28 de la ley 35/2003 de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.

El cliente debe acudir a su banco o entidad financiera y allí solicitar hacer un Traspaso. Para ello debe entregar una Orden de Traspaso o Boleta que debe contener los siguientes apartados:

– Nombre e ISIN del Fondo Origen.

– Nombre e ISIN del Fondo Destino.

– Cantidad que desea traspasar (que puede ser la Totalidad del fondo).

– Código partícipe (sólo en caso que el Fondo Origen sea comercializado por una entidad financiera distinta de donde se quiere ejecutar la orden).

Una vez el cliente ha dado la orden, el banco o entidad financiera debe ponerse en contacto con la Gestora Origen y reembolsar la cantidad del Fondo Origen establecida en la Boleta de Traspaso. Este dinero NUNCA pasará a una cuenta del cliente, sino que irá a través de cuentas del banco a suscribir nuevas participaciones del Fondo Destino previa comunicación con la Gestora Destino.

Por último, la Entidad Financiera deberá comunicar al cliente el número de participaciones que ha suscrito del nuevo fondo de inversión y la fecha de suscripción de estas, de tal manera que el cliente tenga conocimiento fiscal de cara a futuros reembolsos.