Una de las mayores tendencias en finanzas personales en los últimos años son los Robo Advisor, los cuales usan machine learning para ayudar a inversores inexpertos a decidir cuánto dinero invertir y dónde. Pero, ¿es la herramienta idónea con la que invertir mis ahorros?
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La tecnología informática no para de innovar y uno de los últimos hitos en la evolución de este sector, según Google, es el machine learning que esperamos suponga, entre otras muchas cosas, una revolución también en las finanzas.
Como ya hemos comentado, expertos de Google dividen esta evolución en la informática en cuatro grandes hitos en la evolución de este sector. El primero sería la llegada de los ordenadores, procesadores de información que cambiaron el funcionamiento de las empresas; el segundo fue internet, una conexión global para el intercambio de datos; el tercero los smartphones, una fuente activa de información que cabe en un bolsillo y podemos llevar a donde vayamos; y por último, el machine learning. Este último ha comenzado a utilizarse hace poco tiempo, pero se espera que sea una revolución tan importante como internet o incluso más, y que revolucione distintos sectores como el marketing y la inversión, en los que ya ha comenzado a implantarse.
El machine learning forma parte de las ciencias de la computación que buscan desarrollar técnicas que permitan a los ordenadores aprender. Aprender en este contexto se refiere a identificar patrones complejos en base a millones de datos. Se podría decir que es un tipo de inteligencia artificial que aprende de los datos de los que se nutre y es capaz de tomar decisiones propias a posteriori.
Este aprendizaje es posible gracias a la detección de patrones dentro de un conjunto de datos, de manera que es el propio programa el que predice qué situaciones podrían darse o no. Estos cálculos son los que les permiten aprender para, finalmente, generar decisiones y resultados fiables.
En cuanto a las posibles aplicaciones, estas son infinitas. Ahora mismo el uso del machine learning podemos verlo en herramientas de marketing que son capaces de identificar nuestros gustos y ofrecernos distintos productos que encajen con aquellos. También encontramos empresas que estudian los patrones de sus clientes para adelantarse a las necesidades futuras que puedan tener, así como evitar que se vayan a la competencia. Algunos Robo Advisor lo utilizan para crear carteras de clientes y poder rebalancear las mismas de manera automática, con el fin de obtener la máxima rentabilidad para los distintos perfiles de riesgo.
La mayoría de los mercados europeos de renta variable finalizaron mayo al alza, tomándose un respiro después de varios meses de fuertes ganancias. Los inversores habían anticipado ampliamente la victoria de Emmanuel Macron en las elecciones presidenciales francesas. Al mismo tiempo, los indicadores económicos se han mantenido en modo expansionista en Europa. En el lado corporativo, la temporada de publicación de resultados del primer trimestre cerró con buena nota, con 10 de 11 sectores publicando más resultados por encima de las previsiones del consenso que por debajo.
Con las elecciones en Francia y Países Bajos ya pasadas, los obstáculos políticos importantes han sido superados en la zona euro. Además, la posibilidad de un resultado sorpresa en las elecciones de Alemania, previstas para otoño, cada vez es más baja.
Fuera de Europa, el impulso está reduciéndose en Estados Unidos y China. El presidente estadounidense, Donald Trump, se está enfrentando a retrasos en la aprobación de sus reformas, lo que está haciendo retroceder la agenda reflacionaria. Por su parte, las autoridades chinas mantuvieron el endurecimiento de la política monetaria, mientras el gasto fiscal ha dejado de acelerar. A nivel global, se espera que la inflación retroceda ya que los precios de las materias primas están dándose la vuelta.
En este contexto, nos centramos en compañías que tengan previsiones de beneficios superiores gracias a los vientos de cola temáticos o a través de posibles fusiones y adquisiciones o reestructuraciones. Siguiendo esta línea, Degroof Petercam AM cuenta con DPAM Invest B Equities Euroland. El fondo aplica una estrategia activa, seleccionando y combinando valores de calidad, tanto por su estabilidad en resultados, su gestión y su ventaja corporativa.
En mayo, la clase F del fondo avanzó un 2,89% frente al 1,56% del índice de referencia (MSCI EMU Net Return) y acumula un 14,08% desde el comienzo del año hasta cierre de mayo frente al 11,26% del índice. La asignación por sectores realizó una contribución positiva, principalmente debido a nuestra sobreponderación al sector tecnológico y al menor peso de los materiales. Junto con el efecto positivo de esta asignación por sectores, tuvimos una gran contribución de nuestro stock-picking.
Creemos que la recuperación de los beneficios empresariales continuará para las compañías europeas, con volúmenes más elevados que a su vez se traducirán en un mejor apalancamiento operativo. Sin embargo, un frenazo en el resto del mundo claramente no será de ayuda.
Guy Lerminiaux, gestor de Degroof Petercam AM
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