Categoría: Diario

Cuando una persona decide invertir su dinero va a tener que soportar una serie de comisiones en los fondos de inversión. Estas pueden ser una tasa fija, como los 15 € al mes de Feelcapital por asesoramiento, o una tasa porcentual sobre una cantidad, como el % de la comisión de gestión, que sirven de pago por los servicios prestados.

Tasas de asesoramiento:

Es una tasa mensual o anual que se paga al asesor financiero (EAFI) por gestionar tu cuenta y proporcionarte asesoramiento financiero personal, el cual a menudo incluye un plan financiero. Está casi siempre expresada en un porcentaje anual sobre tus activos bajo la gestión, aunque hay EAFIs como Feelcapital que cobran una cantidad fija independientemente de la cantidad asesorada.

Asesores financieros registrados (RIAs por sus siglas en inglés, “Registered Investment Advisors”) afiliados a Schwab Advisor Services tienen permitido fijar sus propios costes, que pueden ir desde 0,5% a más de 1,5% (la media en 2013 fue de 1,02%). Schwab ofrece también su propio servicio de asesoramiento. Por ejemplo, una cuenta administrada a través de una oficina de Schwab, con un valor de 25.000 euros invertidos en Schwab OneSource ETFs, podría cobrar sobre 0.90% del valor de la cuenta o 225 euros por año aproximadamente. Los servicios de inversión automática como Wealthfront solo cobran un 0,25% por año.

Costes de gestión:

Las gestoras de fondos de inversión cobran una tasa de gestión anual por gestionar sus fondos. Estas tasas están “metidas” en el fondo, por lo que no hay una factura separada. Fondos de gestión pasiva que replican índices suelen tener unos costes menores que los fondos de gestión activa, ya que no requieren una búsqueda ni un análisis de activos para invertir.

Numerosos estudios académicos han descubierto que de media los fondos gestionados activamente obtienen rentabilidades, antes de aplicar los costes, aproximadamente iguales a sus índices de referencia, por lo que tienen peor comportamiento que los fondos indexados en términos netos.Es decir, después de aplicar las comisiones.
Vanguard (la mayor gestora de ETFs del mundo) normalmente tiene la tasa de gestión más baja entre todos los distribuidores de fondos y ETFs debido a su estructura corporativa sin ánimo de lucro. Todos los beneficios que

Vanguard podría obtener en sus costes de gestión son devueltos a sus clientes en forma de menores tasas. Comisiones:
Una comisión es un cargo por servicio aplicado por un bróker (en caso de acciones) o un intermediario financiero como un banco o sociedad de valores (en el caso de fondos de inversión) por la compra o venta de un valor en nombre del cliente. Las comisiones porcentuales de tu cuenta disminuyen en cuanto tu cartera se incrementa, pero para que esto suceda el incremento suele ser considerablemente elevado y rara vez se produce.

TDI: Estas cosas se saben cómo empiezan pero cómo acaban nunca. Y al contrario, muchas veces no se saben cómo empiezan pero si cómo acaban. Que es en guerra, ¿por qué? Porque llega un momento en que una economía poderosa se acogota hasta el punto de condenarla a dejar de ser poderosa, sólo hay una vía posible de acción para estimular la producción. Y bueno, a los EE.UU les pasó a finales de los años 30. O sea que estas cosas no son moco de pavo. Y por otro lado, siguen llegando noticias, cada cual más abominable, de lo que ha ocurrido en Pakistán con ese ataque de talibanes a una escuela de niños del ejército, hijos de militares. Lo último que yo tengo aquí son 130 muertos de los cuales 80 son niños. Una cifra terrorífica. En fin… Don Antonio Banda, buenos días. Petróleo bajando y Rusia subiendo el 17% de interés.

AB: En el año 1993 el tipo de interés año estaba al 24% y venía de bajar. Ahí los créditos en esa época tanto el hipotecario como el crédito personal se daban en niveles de 25% y el personal hasta 30%. Todas las semanas marcan récord la bajada del bono a plazo porque nunca ha estado tan bajo.

TDI: Feelcapital.com. Todas las semanas viene Antonio a contarnos cómo funciona Feelcapital. Lo que pasa que ya que viene y que yo de economía no sé nada pues aprovecho para hacerle alguna pregunta y él nos cuanta las cosas como la que nos acaba de contar de los tipos de interés.

AB: En aquella época el petróleo estaba a 3 dólares y hace 10 años a 10, o sea que subió de 10 a 40 y volvió a bajar a 10. O sea que a mí que tenga esto un suelo no lo veo. Si quieres que se vaya a 10 dólares el barril se puede ir otra vez. Eso sí que es una guerra. La guerra está en el precio del petróleo.

TDI: A la persona que tenga por ejemplo 12.000 euros en la cuenta y que quiera ponerlo dentro de Feelcapital para que le cuenten, ¿esto de los tipos afecta mucho?

AB: Bueno, al cliente de Feelcapital no le afecta el corto plazo, que es esto. O sea, lo que nosotros hemos conseguido y lo que sobre todo queremos transmitir a nuestros clientes es que tienen que despreocuparse del corto plazo y pensar cuál es su objetivo de vida. Si tú te marcas como objetivo tener una rentabilidad del 2% todos los años, o de 3, o de 4, para subir esa rentabilidad tienes que tener una serie de riesgos, porque si los tipos de interés están al cero lo único que pasa es que el dinero no para nada. Sin riesgo. Por lo tanto, lo que metas vas a recibir, vas a conservar. Ahora, que tú tienes unas necesidades de inversión para intentar sacar rentabilidad pues entonces tienes que ir asumiendo un nivel de riesgo pero siempre el que seas capaz de asumir. Entonces eso es lo que es Feelcapital.

Con 10 preguntas que contestas en un minuto consigues saber cuál es tu tolerancia al riesgo, y además te damos cuál es la rentabilidad que tienes para esa tolerancia y el horizonte temporal, es decir, el tiempo que tienes que estar invertido en la cartera que nosotros te recomendamos para obtener esa rentabilidad. Entonces, es un juego de riesgo. O sea… Si tú quieres tener el mismo dinero que tienes ahora mismo, lo inviertes en un activo libre de riesgo, como es una Letra del Tesoro un año y te da cero. Lógicamente, las personas lo que tenemos no es avaricia, sino que bien mejor dentro de nuestras posibilidades. Pues eso es fundamentalmente lo que hace Feelcapital. Hacer la foto de cada uno de nuestros clientes, de sus necesidades y de sus expectativas. Entonces esa foto refleja lo que es, esa foto la puedes cambiar y eso es lo que hacemos. Hacemos luego un seguimiento continuo del cliente, porque tu situación de hoy no es la misma que puedas tener después de Navidad, o en verano… que resulta que has tenido una alegría, una desgracia que te hace cambiar tu situación, entonces te vuelves a valorar y te decimos cómo ha cambiado inscripción. Qué nivel de riesgo eres capaz de asumir en ese momento que es distinto del de ahora. Y a lo mejor en tu vida si que te afecta que el petróleo cada vez vaya a menos, entonces en este momento tú te haces un análisis y dices, ¿esto me está afectando? Te valoras y te doy la respuesta. Pero en sí yo no valoro que haya cambios en las situaciones económicas, lo que valoro es tus circunstancias personales acopladas a las económicas. Cada uno es distinto.

TDI: ¿Y eso usted cómo lo sabe? Entra en www.feelcapital.com y ahí tiene usted toda la información. ¿Usted qué necesita?, ¿usted cuánto gana?, ¿usted qué tiene?, ¿usted cuánto va a jugar?, ¿usted cuánto puede arriesgar?, ¿usted cuál es su hobbie? Y lo más importante de todo, ¿cuándo le va a hacer falta recuperarlo?

AB: Si no lo vas a necesitar nunca pues es mejor, porque si tú utilizas los fondos de inversión y estás siempre invertido no vas a pagar nunca a Hacienda. No tienes producto financiero que haga lo mismo. Solamente pagas cuando sales. Eso es una ventaja que las entidades financieras no lo han dejado usar porque lo que pretenden, como estamos en una banca de producto, lo único que pretenden es que te estés cambiando continuamente porque te están sacando nuevos productos.

¿Prefieres los ETFs o los fondos de inversión?

Antonio Banda: Los fondos de inversión. Si soy un particular no comproETFs. Sí que es verdad que es un producto de bajo coste y con capacidad de inversión en muchos activos pero lo que prima para un particular es la posición fiscal y tener la oportunidad de no pagar nunca, que es una ventaja muy importante.

CI: Cuando uno invierte en fondos de inversión tiene que tener en cuenta la fiscalidad, la liquidez y también la rentabilidad. Ahora mismo muchos ahorradores están abandonando los depósitos porque están ofreciendo rentabilidades raquíticas y se están pasando a los fondos de inversión. Los bancos están ofreciendo para esos inversores más conservadores productos garantizados A ti no te gustan nada los fondos garantizados…

AB: Bueno, pues estamos en campaña contra ellos porque realmente cuál es el problema de un garantizado. Primero la liquidez, tienen valor liquidativo diario, pero si te sales del fondo fuera de las ventanas de liquidez, que suelen ser dos o tres al año, el banco automáticamente te carga una comisión de liquidación del 5%. Y ese dinero no va al fondo como es en el caso de otros activos, sino que va al propio banco que lo distribuye y ahí hay una desventaja brutal, porque no tienes un activo líquido, y menos teniendo en cuenta que en el año 2014 los fondos garantizados han tenido una rentabilidad del 0,74%. En España tenemos casi 1.000 fondos garantizados, la media total del año 2014 ha sido un 0,74

CI: ¿No hay ningún fondo garantizado que merezca la pena dentro de esos casi 1000?

AB: Es que un fondo garantizado tiene una estructura interna que está compuesta de un bono y una opción. Además de eso, el banco te está cobrando una cuota por la gestión que suele ser en torno al 1,20%. Esa gestión además no existe, porque los fondos garantizados no se gestionan. Al principio del periodo se dan dos meses para cubrir el importe que se va a emitir, al final de los dos meses se crea la estructura y esa estructura está compuesta de un bono y una opción. El banco se olvida de ti y tres años después, cuando vence, te lo renuevan.

CI: Está claro, fondos garantizados NO, pero si yo soy un ahorrador conservador me meto en Feelcapital y quiero poco riesgo y una rentabilidad aceptable, ¿qué ofrecéis a ese tipo de ahorradores?

AB: Lo que hacemos es personalizar la inversión, cada cliente tiene que saber qué riesgo necesita. Por ejemplo, Feelcapital 0, la cartera con menos riesgo, tiene una rentabilidad esperada de aproximadamente de un 80 y tienes que estar 18 meses, que es lo que consideramos el tiempo mínimo para conseguir el objetivo. Si lo comparas con un garantizado, nosotros no garantizamos esa rentabilidad, lo que hacemos es una gestión de fondos para aproximar esa rentabilidad.

CI: Pero si garantizáis libertad en cuanto al dinero y a las comisiones, los fondos de inversión que proponéis son los más baratos del mercado.

AB: Claro, por eso decimos a los clientes que nosotros tenemos una parte inicial gratuita que desde luego, a cualquier cliente de fondos garantizados le estoy recomendando que entre, meta sus fondos y vea el coste que realmente tiene ese fondo. Tu coste va contra tu rentabilidad, lo que tienes es que jugar en un entorno en el que todos juguemos en las mismas condiciones. Si tu tienes un fondo garantizado del que no puedes salirte, yo te recomendaría que comprases un bono, porque un bono del Estado español es lo mismo que un fondo garantizado.

CI: Entonces, www.feelcapital.com ahí puedo entrar y comparar

AB: Eso es lo que ofrecemos, donde vas a ver la cartera que tienes con tus fondos, cuánto te está costando, entonces tienes la oportunidad de ver si realmente te merece la pena.

CI: Estupendo, Antonio Banda de Feelcapital, gracias por desgranarnos y destripar las entrañas de los garantizados, buenos días.