¿Transformarán los Robo Advisor la industria de gestión?

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Los asesores financieros automatizados, o Robo Advisor, han disfrutado en EEUU de un increíble comienzo en el mercado de la gestión personal de patrimonios. Han atraído una destacada cantidad de millones de dólares en financiación de venture capital en 2015 y han recogido activos bajo gestión por valor de 58.800 millones durante 2014-15, lo que equivale a un crecimiento de activos del 64%. Su crecimiento ha sido meteórico. ¿Son los Robo Advisor un presagio de una inminente revolución fintech que derrocará a los grandes bancos?

“Las Fintech son un tipo de empresas con base tecnológica cuya característica fundamental es que ofrecen servicios financieros alternativos y al margen de los grandes bancos tradicionales. El nombre Fintech viene de la contracción de las palabras inglesas “Finance” y “Technology”. Hay mucha relación entre la tecnología y los servicios financieros. Esto se debe a que su modelo de negocio está basado en aplicar las últimas tecnologías en la búsqueda de soluciones y mejoras a actividades de los servicios financieros de forma más eficiente, rápida y con mejor experiencia de usuario.”

Los Robo Advisor proveen amplios servicios, entre los que se encuentran el análisis de carteras o asignación de activos, pero cabe destacar que casi todos los Robo Advisor ofrecen la posibilidad de gestionar patrimonios desde los 5.000 € a diferencia de los asesores tradicionales. Sus servicios están dirigidos a una parte creciente del mercado compuesta por personas entre 18 y 35 años.

Al hablar del crecimiento de los Robo Advisor, es interesante hacerlo en el contexto de otros desarrollos en esta industria. En los 80, cuando simples operaciones bursátiles incluían costes de hasta 100 dólares por transacción, cientos de “discount brokers” buscaron la reducción del coste de las comisiones en Wall Street, convirtiéndose en los primeros brokers en Internet. Muchos han desaparecido pero algunos como Schwab o Fidelity se han convertido en los pilares de esta industria, con negocios diversificados impulsados por una constante evolución tecnológica.

Tanto los brokers online como ETFs fueron revolucionarios en su momento. Ambos, desde entonces, se han entrelazado, mezclado, trabajado o han sido adquiridos por asesores financieros tradicionales. Los Robo Advisor son la última oleada de tecnología e innovación en influir en la gestión de patrimonio.

En España, desde el año 2014 contamos con el primer Robo Advisor que ha traído el modelo americano: Feelcapital.

¿Cómo ha afectado a los fondos de inversión la caída de los mercados?

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La gestión de los fondos de inversión

Los gestores de fondos de inversión luchan para hacer frente a las caídas de mercado y a miles de millones que los inversores han retirado. La popularidad de la indexación y las retiradas de efectivo por parte de fondos soberanos contribuyen a los problemas de los gestores.

Los que gestionan activamente fondos de inversión se están viendo perjudicados por las caídas de los mercados de todo el mundo, lo que ha provocado que los inversores descarten todo aquello que se perciba como arriesgado.

Muchas gestoras se ven presionadas por los fondos de inversión soberanos que están reembolsando sus participaciones debido a la necesidad que tienen del dinero en efectivo, como consecuencia principalmente por la caída del precio del petróleo y por el cambio que están haciendo algunos de los inversores de fondos de inversión de gestión activa a fondos indexados. Es cierto que no todas las gestoras acusan esta tendencia, ya que las que han apostado por un mayor número de ETFs y fondos indexados se están beneficiando de este cambio en las preferencias de los inversores.

Reembolsos de fondos de inversión

La gestora Franklin Templeton vio cómo sus inversores retiraban 28 mil millones de dólares, lo que supuso la mayor retirada de fondos en un trimestre de su historia (fue fundada en 1947). Sus fondos de inversión más importantes se centran en los mercados emergentes y en la energía, dos universos especialmente castigados. Los activos bajo gestión de Franklin cayeron un 13% durante el año pasado, una cifra más que significativa.

Aberdeen Asset Management, gestora de fondos de inversión con sede en Escocia, citó la necesidad de dinero en efectivo de los fondos soberanos como una de las razones por las que la firma sufrió retiradas de más de 13 mil millones de dólares en el último trimestre del año.

Los fondos de inversión soberanos de países productores de petróleo, que fueron creados como contingencia en caso de necesidad económica, aumentaron sus inversiones cuando el precio de las energías era alto. Ahora, estos países están retirando dinero de sus fondos para compensar los recortes de presupuesto debido a un petróleo barato.

No todo son malas noticias para las gestoras

BlackRock, la mayor gestora del mundo, ganó casi 54 mil millones de dólares en el cuarto trimestre del año pasado, que hacían un total de 152 mil millones en 2015. Los flujos entraron tanto a su gama de ETFs (iShares) como a sus fondos de inversión de gestión activa.

Rowe Price e Invesco tuvieron entradas de efectivo en el último trimestre del 2015 de 2,5 y 4,1 mil millones de dólares, respectivamente. Y es que para gustos, los colores.

Robo Advisor: Los inversores en fondos mantienen su nivel de riesgo en 2016

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• LAS CAÍDAS DEL MERCADO EN ENERO NO MODIFICAN LA TOLERANCIA AL RIESGO DE MÁS DE 9.500 INVERSORES.

• SE APRECIA UN INCREMENTO EN LA EXPOSICIÓN A RENTA VARIABLE DE LOS USUARIOS DE ESTE MODELO DE ASESORAMIENTO AUTOMÁTICO.

Madrid, 4 de febrero de 2016. El mes de enero ha venido marcado por el mantenimiento de los niveles de tolerancia al riesgo de los inversores españoles en fondos que se asesoran mediante Robo Advisor. Las importantes caídas sufridas por las bolsas mundiales, influenciadas por la fuerte bajada del petróleo y por el estancamiento del crecimiento en China, no han asustado a los inversores que mantienen su nivel de tolerancia al riesgo.

Con respecto a la distribución de activos de las carteras de fondos de inversión, en enero se ha incrementado el peso en Renta Variable como respuesta a que los activos libres de riesgo (Letras y Bonos del Tesoro) se encuentran en rentabilidades próximas a cero.

Para Antonio Banda, CEO de Feelcapital, el primer Robo Advisor español, “nuestros clientes están asumiendo que ya no hay rentabilidad sin riesgo, que deben conocer su perfil de riesgo para actuar en consecuencia”.

La plataforma cuenta con más de 9.500 usuarios registrados, con un patrimonio medio bajo asesoramiento de 95.000 euros.

En la tabla inferior se pueden comprobar los resultados de las carteras Feelcapital en enero de 2016 y los índices de referencia.

Robo Advisors Feelcapital_Evolución de activos

SOBRE FEELCAPITAL

Feelcapital, EAFI, S.L. es la primera plataforma web que analiza de forma personal el perfil de sus usuarios optimizando su dinero en fondos de inversión. La herramienta permite a los inversores, independientemente de sus conocimientos, disponer de su cartera de fondos con su rentabilidad esperada y su horizonte temporal de inversión. Feelcapital está regulada por la CNMV como EAFI (Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente) inscrita con el no 152.

¿Robo advisor o asesores tradicionales?

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Hoy los robo advisor o asesores automáticos son elementos clave para el inversor. Las herramientas utilizan algoritmos basados en la teoría moderna de carteras para crear y asesorar carteras. La parte que añade más valor es la de coste, ya que el robo advisor es de lejos mucho más barato que un asesor tradicional.

Robo advisor y la tecnología

Para un gran grupo de inversores que consideran la tecnología importante a la hora de seleccionar sus inversiones, estas plataformas están incrementando día a día su funcionalidad. Además, pueden en el corto plazo pensar que el asesoramiento automático no solo será la principal sino la única forma de invertir su dinero. Aquí el gran problema lo tenemos con los viejos rockeros que dominan el mercado de la inversión en España, principalmente las entidades financieras que no quieren cambiar la forma de hacer las cosas en finanzas.

Pero gracias a los inversores, la gran revolución en el mercado financiero mediante los robo advisors se producirá rápidamente. Actualmente, no han existido grandes avances en la forma que tienen los inversores para llegar a sus inversiones, fundamentalmente por la falta de aportaciones de los grandes distribuidores de asesoramiento. Sin embargo, a pesar de que los robo advisors se encuentran en la parte inicial de su desarrollo y Feelcapital entre ellos, están buscando la mejor forma de facilitar el acceso a un sistema completo de asesoramiento automático.

Igual la mejor forma de avanzar sería que los asesores actuales pudiesen usar las herramientas del robo advisor para asesorar a sus clientes. En el caso español, podría suceder que las EAFIs y los distintos agentes bancarios que en la actualidad están abandonando a sus clientes por falta de criterios sólidos de asesoramiento (el principal es el de obtener mayores comisiones), pudieran utilizar los asesores automáticos para llevar a sus clientes a un completo mundo de inversión, sin los límites establecidos por la entidad financiera a la que pertenecen.

Los Robo advisor a la caza del mundo de la inversión

La principal razón por la que los robo advisor dominaremos el mundo de la inversión es por la importancia que el inversor da a los resultados. La habilidad que tienen los robo advisors para dirigir a los inversores a su cartera más ajustada, así como a la cartera más rentable en los distintos plazos y los numerosos cambios que pueden producirse como consecuencia de su distinta tolerancia al riesgo, los hacen invencibles. Por lo tanto, la tecnología unida a los resultados provocará el diferencial entre los asesores automáticos y los viejunos asesores personales que no tienen capacidad de dar alternativas.

Y la evolución de los robo advisor llevará a un claro diferencial entre aquellos que conocerán sus capacidades y las usarán, y aquellos otros que pasarán a la historia como un sistema anticuado y alejado de la realidad del inversor.

Por lo tanto, como todo aquello que nos trae la tecnología, no debemos caer en la ignorancia y sí vencer nuestros miedos. Los asesores automáticos estamos aquí para que el mundo de los fondos de inversión sea de verdad un lugar mejor para invertir.