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Los bancos centrales y sus políticas monetarias a debate

1 septiembre, 2022Diariobancos centrales, inflación, tipos de interés

Una de las mayores críticas que se les ha hecho a los bancos centrales es que fijar los tipos de interés, especialmente si se hace a la baja, interfiere con el normal funcionamiento del libre mercado.

En un sistema monetario basado en el papel y la electrónica, los responsables no tienen más remedio que establecer lo que se denomina un ancla nominal, un vínculo que determina el valor del dinero. Existen innumerables teorías y evidencias que sustentan el enfoque moderno de vincular los tipos de interés con el fin de controlar la inflación, pero las “anclas nominales” no dejan de ser de alguna manera arbitrarias ya que el dinero físico no tiene ningún valor inherente.

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Las subidas de tipos de interés y su reflejo en los presupuestos gubernamentales II

28 julio, 2022Diariobancos centrales, QE, quantitative easing, tipos de interés

En el pasado artículo hablábamos de cómo el tamaño de la deuda de un país, la proporción de ésta vinculada a la inflación o a los tipos de interés, así como su vencimiento eran los tres factores que determinan principalmente el servicio de dicha deuda pero que existía una complicación añadida, la expansión cuantitativa o quantitative easing (QE), que han llevado a cabo los bancos centrales los últimos años.

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Las subidas de tipos de interés y su reflejo en los presupuestos gubernamentales I

21 julio, 2022Diariobancos centrales, BCE, tipos de interés

En los últimos años la deuda de los gobiernos ha pasado a ser un asunto de poca importancia pese a que los países se han endeudado más y más. Los bajos tipos de interés han hecho que endeudarse saliese barato, incluso a niveles que habrían asustado a una generación anterior. La pandemia aceleró esta tendencia con los países ricos tomando prestado un 10,5% de su PIB en 2020 y un 7,3% en 2021. Ahora que los bancos centrales están subiendo tipos para combatir la inflación la deuda pública se está volviendo más onerosa.

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Tipos de interés: La vuelta del carry trade

1 septiembre, 2021Diariocarry trade, tipos de interés

El Banco Central de México subió al inicio del verano los tipos de interés del 4% al 4,25%. El Banco Central de Brasil los subió de mínimos del 2% en marzo hasta el 4,25%. Rusia los ha subido hasta el 5,5% en tres fases. Estos tres países pertenecen a un grupo de economías emergentes relativamente grandes que están subiendo los tipos de interés mientras la mayoría de los países desarrollados los mantienen en entornos cercanos al cero.

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