En el siguiente cuadro presentamos un desglose de las principales gestoras españolas y el patrimonio que manejan. Ninguna de las gestoras nacionales manejan cifras impresionantes si las comparamos con cualquier gestora internacional, pero resulta curioso la capacidad de estas gestoras para hacer dinero y repartirlo entre tantísimas personas. Ahora vamos a explicar cómo lo hacen.
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El fondo Medallion, un producto exclusivo para empleados y quants de Renaissance Technologies, es la mayor caja negra del mundo de las finanzas.
A casi 100 kilómetros al este de Wall Street, un trozo de tierra con forma de cola de ballena separa Long Island Sound y Conscience Bay. Las mansiones que hay aquí, con sus largas entradas para coches y sus vistas del millón de dólares, forman parte de un pueblo llamado Old Field. Los locales tienen otro nombre para estas avenidas fastuosas: la “Renaissance Riviera”.
Este nombre se debe a que los residentes más ricos de la zona, científicos todos, trabajan para el hedge fund cuantitativo Renaissance Technologies con sede en el pequeño pueblo cercano de East Setauket. Ellos son los creadores y supervisores del fondo Medallion, que probablemente sea la mayor máquina de generar dinero del mundo. El Medallion está disponible exclusivamente para los casi 300 empleados de Renaissance, de los cuales, aproximadamente 90 tienen doctorados, y para un reducido grupo de individuos con vínculos profundos con la empresa.
El legendario fondo, conocido por su extremo secretismo, ha producido unos 52.000 millones de euros de beneficios en los últimos 28 años, según datos recogidos por Bloomberg, convirtiéndolo en 9.500 millones de euros más rentable que los fondos gestionados por Ray Dalio y George Soros. Lo que es más impresionante es que lo ha conseguido en un periodo de tiempo menor y con menos activos bajo gestión. El fondo casi nunca pierde dinero y su mayor drawdown en un periodo de cinco años ha sido de tan sólo un 0,5%.
Pocas empresas están tan sujetas a tanta fascinación, rumor o especulación. En la industria todo el mundo ha oído hablar de Renaissance, aunque casi nadie sabe lo que pasa dentro. La empresa también gestiona tres hedge funds abiertos a inversores que en conjunto suman 24.500 millones de activos bajo gestión, pero cuyo rendimiento es mucho menos espectacular que el de Medallion.
Aparte de su fundador, Jim Simons, que se retiró en 2009 para dedicarse a distintas causas filantrópicas, muy poco se sabe de este pequeño grupo de científicos cuyo gran patrimonio es mayor que el PIB de varios países y que influencian cada vez más la política en EEUU. Hasta el día de hoy los dueños y ejecutivos de Renaissance han declinado hacer comentarios a través de su portavoz, Jonathan Gasthalter.
Puede leer el artículo completo de Bloomberg aquí
Si 2016 empezó con volatilidad, los últimos meses del año han puesto sobre la mesa nuevos retos para los inversores, desde los coletazos del Brexit hasta las últimas reuniones del año del Banco Central Europeo y la Reserva Federal, sin olvidar los temores que han generado las elecciones presidenciales en Estados Unidos y el referéndum italiano. Frente a la volatilidad y la incertidumbre, la diversificación es clave para conseguir protección en momentos adversos.
Un elevado nivel de diversificación nos permite explotar las correlaciones y volatilidades de los distintos tipos de activos. En este entorno, una buena estrategia puede ser la inversión a través de fondos de fondos, una opción que permite cubrir multitud de segmentos del mercado, como deuda soberana tradicional, deuda corporativa con grado de inversión, deuda corporativa high yield, deuda de mercados emergentes y renta variable de elevados dividendos, como el inmobiliario cotizado.
En línea con este tipo de estrategia, Degroof Petercam AM cuenta con Petercam L Global Target Income, un fondo de fondos que invierte en otros productos de Degroof Petercam AM gestionados activamente. De esta manera, se consigue capitalizar el expertise de la gestora en los diversos activos. También puede invertir en productos derivados, como futuros y opciones. Al mismo tiempo, maximiza la diversificación a través de una cartera que invierte en todos los tipos de activo generadores de ingresos, en todo el mundo y en todas las divisas, con una construcción de cartera disciplinada a través de un modelo cuantitativo propio.
Además, este fondo ofrece un dividendo anual fijado anualmente en un mínimo del 3% del primer valor liquidativo del año. Al comienzo de cada año natural, se determina el dividendo para el año fiscal, teniendo en cuenta los rendimientos actuales de los bonos y los valores de elevado dividendo. Esta característica proporciona una fuente de ingresos regulares, ya que el dividendo se paga de manera trimestral.
El fondo está sujeto a la evolución de los mercados financieros. El riesgo que suponen las caídas queda limitado en el largo plazo gracias al elevado nivel de diversificación, procedente de la explotación de las correlaciones y volatilidades de los diferentes tipos de activo. Además, invertir a través de fondos proporciona de manera automática diversificación en las distintas clases de activos.
De esta manera, Petercam L Global Target Income permite obtener una fuente de ingresos estable y predecible, así como beneficiarse de la evolución de los mercados financieros con el objetivo de incrementar el capital en el largo plazo. El gestor tiene la responsabilidad final en la construcción de una cartera equilibrada y muy diversificada, orientada al cumplimiento del dividendo predeterminado para el año y el crecimiento de capital. La optimización de riesgo de la cartera se evalúa cada semana para adaptar su composición a cualquier cambio significativo que se pueda producir en los mercados financieros con el doble objetivo de preservar el dividendo y mantener controlado el riesgo.
Frederiek Van Holle, gestor de gestor de Petercam L Global Target Income
LA CARTERA DE REFERENCIA DEL PRIMER ASESOR ROBÓTICO QUE SOPORTA MÁS RIESGO SE HA BENEFICIADO DEL BUEN COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS EMERGENTES
PESE A LA VICTORIA DE TRUMP, LOS INVERSORES ASESORADOS POR ESTE ROBO ADVISOR NO HAN MODIFICADO SIGNIFICATIVAMENTE SU TOLERANCIA AL RIESGO
