Autor: Feelcapital

Los inversores evitaron la renta variable europea por las preocupaciones que causó el Brexit y el referéndum italiano, lo que se tradujo en un peor comportamiento frente a otras regiones. Sin embargo, creemos que 2017 será diferente y vemos muchas razones para ser positivos con la renta variable europea.

Los procesos electorales que se celebrarán a lo largo de este año en Alemania, Francia y Países Bajos auguran una continuación de la volatilidad. Sin embargo, esta circunstancia nos proporcionará oportunidades para comprar compañías de calidad a precios razonables. Por la estructura de su rendimiento frente a la renta variable estadounidense en los últimos años, las compañías que cotizan en las bolsas europeas son más baratas y atractivas. Además, la debilidad del euro hace que también sean más baratas frente al resto del mundo.

Entre los motivos que nos empujan a creer en la renta variable europea son los indicadores económicos europeos, que son mejores de lo esperado. Los cambios en las previsiones económicas están empezando a reflejarse en el mercado y, además, vienen acompañados por la fortaleza que han mostrado las compañías europeas en los últimos meses.

Consideramos que la mejora de las previsiones para la economía europea hace que éste sea un buen momento para invertir en value. Asimismo, creemos que las small y mid caps son opciones muy interesantes de cara a los próximos años. Dentro de este segmento, Degroof Petercam AM cuenta con el fondo DPAM Invest B Equities Europe Small Caps, que invierte en compañías de pequeña capitalización.

Este fondo, que fue lanzado en 1997, emplea una estrategia activa con un enfoque bottom-up y está respaldado por un equipo de expertos sectoriales que analizan cuidadosamente cada una de las compañías seleccionadas. El análisis de las compañías tiene en cuenta la estrategia, resultados financieros, balances sólidos, sostenibilidad y las previsiones para el medio plazo, entre otros. Se trata de eliminar las compañías de baja calidad que podemos encontrar en el universo de las small caps para conseguir una mayor rentabilidad, crecimiento de los beneficios, menores riesgos y estabilidad en las ganancias.

Las políticas monetarias también serán propicias a la renta variable europea. Mientras los tipos de interés de la zona euro seguirán siendo bajos durante un tiempo, las subidas de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos no es negativa si observamos lo que ha ocurrido en periodos anteriores. Históricamente, la renta variable europea ha mostrado buenos resultados en los periodos que han seguido a las subidas de tipos en Estados Unidos. Por lo general, este tipo de políticas monetarias responden a la buena salud de la economía estadounidense, que a su vez es una buena noticia para el conjunto de la economía global.

La mejora de la economía, la fortaleza de las compañías europeas y las políticas de los bancos centrales han creado un momentum positivo para las bolsas europeas. Por estas razones, consideramos que la renta variable europea es el lugar en el que hay que estar en 2017.

 

Bart Geukens y Gilles Lequeux, gestores de DPAM Invest B Equities Europe Small Caps

Amundi Funds Protect 90

Isabelle de Malherbe, Directora de Especialistas de Producto de Soluciones Estructuradas de Amundi

Amundi ofrece a los inversores una forma única de incrementar sus rendimientos mediante una estrategia de gestión activa que aporta una protección parcial del capital.

 

Los bajos tipos de interés actuales hacen que las personas que intentan ahorrar dinero para su futuro se encuentren ante una difícil elección. O bien mantienen el dinero en cuenta corriente obteniendo un rendimiento insignificante, pudiendo incluso sufrir una disminución del valor real de su patrimonio como consecuencia de la inflación; o bien busca un mayor rendimiento invirtiendo en los mercados y aceptando los riesgos asociados, incluyendo la posibilidad de que el valor de sus activos fluctúe y pueda caer notablemente.

Amundi ofrece una tercera opción a medio camino; una solución de inversión que busca rendimientos más elevados ofreciendo a la vez cierto grado de tranquilidad, ya que su capital está parcialmente protegido frente a la volatilidad del mercado. Como su propio nombre indica, Amundi Funds Protect 90 ofrece una garantía de que su inversión se mantendrá por encima de un determinado nivel.

La protección parcial del fondo asegura el capital de forma que éste nunca caerá por debajo del 90% del valor liquidativo más elevado que haya registrado el fondo desde su creación, al margen del resultado obtenido en los mercados financieros. Si el valor liquidativo aumenta, aumentaría también la garantía parcial del capital, proporcionando seguridad a los inversores frente a los riesgos de la incertidumbre económica y financiera.

Adaptarse a un entorno en continuo cambio

Esta estrategia diversificada de Amundi invierte en toda clase de activos, regiones globales y tipos de inversión. Además de contribuir a mejorar la rentabilidad mediante la exposición a un amplio universo de oportunidades de inversión, combinar activos no correlacionados permite reducir la volatilidad ofreciendo una trayectoria más estable para su inversión.

El fondo se gestiona de forma activa, contando el equipo de inversión con la flexibilidad necesaria para adaptarse a un entorno en continuo cambio, tanto en la asignación táctica de activos, como en las decisiones sobre selección de valores. Una composición dinámica de la cartera que se basa en un análisis fundamental del mercado y en inversiones realizadas con convicción.

Cuando las condiciones de mercado son favorables, Amundi pone mayor énfasis en los activos de riesgo, como acciones y bonos corporativos, para intentar capturar su potencial de rendimiento. En mercados bajistas, los gestores reducen el nivel de riesgo de la cartera y el fondo opta por activos que presenten un menor nivel de riesgo (1). En caso de fuerte caída de los mercados, el fondo puede invertir el 100% de sus activos en instrumentos del mercado monetario. En este caso, no se beneficiaría del rendimiento potencial de los activos dinámicos.

Diseñado para inversores prudentes

Una consecuencia de este enfoque prudente es la capacidad limitada del fondo de participar de forma plena de las subidas del mercado cuando éste progresa. Amundi no ha diseñado el fondo para ofrecer unos elevados rendimientos, sino para animar a participar en el mundo de la inversión con un producto que reduce los riesgos ofreciendo una protección parcial del capital. Aunque Amundi recomienda un período mínimo de inversión de al menos tres años, la liquidez diaria del fondo significa que los inversores pueden recuperar su dinero siempre que lo necesiten.

Además de estar dirigido a aquellas personas que invierten por primera vez, Amundi Funds Protect 90 es una solución de inversión adecuada para inversores con más experiencia que se encuentren decepcionados por los resultados de las estrategias multi-activo y que quieran utilizar el fondo como una inversión de transición a la espera de que las condiciones del mercado mejoren.

Con un exitoso “track record” desde el año 2008 de estrategias similares para sus redes asociadas de Europa y Asia, el fondo cuenta con el respaldo y la experiencia de Amundi en inversiones multi-activo y soluciones estructuradas. Siendo cada vez más el entorno de bajos tipos de interés el tema de conversación entre asesores financieros y sus clientes privados, Amundi Funds Protect 90 viene a ofrecer un enfoque innovador para hacer frente a este reto persistente

 

Frase a destacar

Cuando las condiciones de mercado son favorables, Amundi pone mayor énfasis en los activos de riesgo, como las acciones y bonos corporativos, para intentar capturar su potencial de rendimiento.

 

Gráfico

Una estrategia de inversión dinámica

Amundi Funds Protect 90 ajusta la composición de las inversiones en línea con las condiciones en los mercados financieros subyacentes (1).

Documento informativo para clientes profesionales. Amundi Funds Protect 90: compartimento de Amundi Funds, SICAV luxemburguesa registrada en CNMV con el nº 61. Más información en www.amundi.es