Autor: Feelcapital

Fondos de inversión: “Solo el índice de fondos monetarios ha estado en positivo en junio”

Fondos de inversiónEtiquetas
fondos-de-inversion

Visión Global: Saludamos ya a Don Antonio Banda. Decir Antonio Banda es decir feelcapital.com, arrancamos ya el segundo semestre, ayer cerramos el segundo trimestre del año. ¿Qué perspectiva tienen las carteras de Feelcapital para el próximo mes? Ayer 30 de junio cerrábamos y hoy nos trae los datos. Con qué resultados y conclusiones, Antonio.

Antonio Banda: Pues mira, tenemos que el mes de julio ha sido el más complicado desde el lanzamiento de Feelcapital. De hecho, el más complicado de los últimos años. Hay que destacar que en cuanto a activos solo ha estado en positivo el índice de fondos monetarios, de los 21 activos que tenemos en consideración y bueno, en definitiva, ha sido un mal mes para todo. Tuvimos 5 meses que fueron muy bien para los activos y este mes hemos tenido correlación en el sentido de que todos los activos se han comportado mal. Lo que sí es verdad es que en el año tenemos una base importante que los primeros 4 meses fueron excepcionalmente buenos y, pese a que las bolsas y los activos han caído durante todo el mes de junio, todavía tenemos muchísimo resultado positivo en el año.

VG: Bueno, tenemos las carteras Feelcapital 80, 90 y 100 que están por encima de la renta variable europea, por ejemplo.

AB: Sí, esas tres carteras están por encima del 10% en el año, que tienen todavía colchón pese a que han estado por encima del 22%. Tenemos que los dos meses últimos han perdido prácticamente un 20% en rentabilidad, pero lo ha perdido también la Bolsa española, que lleva en el año un 4,76%.
Feelcapital, 80, 90 y 100 han estado por encima del 4%.

VG: La cartera 80 no, aquí tenemos un 3,9%

AB: En realidad estas carteras, que son carteras de alto riesgo, se tienen que comportar así cuando el mercado es más volátil y tiene riesgo… también es verdad que en la recuperación o en la subida que tuvimos a principios de año se comportaron por encima y por eso tienen un colchón suficiente y muy por encima de lo que tienen los activos de más riesgo.

VG: La mayor parte de las carteras de Feelcapital, en lo que llevamos de año, están en rentabilidad positiva por lo que estoy viendo.

AB: Sí, están todas en positivo. Hay un elemento clave, que en lo que llevamos de año ha habido un peor comportamiento es la renta fija gobierno a corto. Tienes ahí todos los activos de menos duración, que lo que ha ocurrido es que las renovaciones han implicado caídas importantes, con lo que hemos tenido de la evolución del bono alemán, y después también la renta fija corporativa que está muy relacionada con la duración. Por tanto, ese movimiento de los tipo al alza, sobre todo el alemán, ha implicado que al tener más duración la renta corporativa y tener un spread sobre la renta fija a corto, ha tenido también un comportamiento negativo y llevamos en el año un comportamiento bastante negativo. La renta fija corporativa en el mes de junio ha tenido una caída del 2%, o sea que es muy importante para un activo que tiene menos volatilidad y que teóricamente tendría que haberse comportado un poco mejor.

VG: ¿Qué espera para este mes de julio? De momento hemos arrancado este segundo semestre con optimismo, tanto en Europa como en EE. UU.

AB: Hemos arrancado con optimismo pero porque no habíamos tenido noticias finales hasta que el mercado ha cerrado. La Bolsa yo creo que tiene un buen mes y yo creo que Grecia va a tener un final feliz, o por lo menos ordenado, porque pedirles orden a los griegos es muy complicado.

VG: Mucha volatilidad en los mercados a la espera de lo que pueda pasar en Grecia este mes de julio y mirando también de reojo a la Reserva Federal y a la primera subida de tipos.
Antonio: Bueno, yo creo que esa subida no la vamos a tener ya hasta el año que viene, porque con los datos que nos llegan de Norteamérica con la caída del dólar, pues no tienen una necesidad urgente.

VG: Acabamos de escuchar a Antonio Banda, muchísimas gracias y hasta la próxima semana.

Finanzas personales: “En el banco te dicen lo que necesitas sin haber mirado siquiera quién eres”

Finanzas personalesEtiquetas
finanzas-personales

Finanzas Personales

Antonio Banda: Por eso se mantenían depósitos… ahora lo que ocurre es que si estás en depósitos vas a perder dinero, crees que por tener algo de dinero en el banco te van a dar un interés, y resulta que a día de hoy en los bancos…

Telediario Intereconomía: Mira que los bancos nos han dicho veces “traiga usted aquí su dinero, no lo deje allí”

AB: Para llegar a una situación en la que te da lo mismo tener el dinero en el calcetín, vas a tener que valorar si la seguridad del calcetín es superior a la del banco. Por eso hay gente que ha decidido irse a fondos de inversión…

TDI: Pero ahí la cuestión es saber jugar seguro, es decir ¿quién querría trabajar?

AB: Nosotros lo que hacemos es asesorar, nosotros somos de fiar. Nosotros sí tenemos establecido qué perfiles tiene cada persona y qué necesidades tiene. Y somos de fiar porque no cogemos el dinero. Nosotros somos los médicos, te decimos lo que te pasa pero no te damos las medicinas. Las medicinas te las da tu banco, y tu banco tiene disponible para ti.

TDI: O sea, convierten al banco en farmacia en lugar de en médico, eso está bien…

AB: No del producto que la farmacia tiene, que te puede pasar también.. Tú vas a tu farmacia y te dicen lo que tienes que tomar. Eso es lo que está haciendo el banco ahora. Tú llegas allí, entras por la puerta y te dicen lo que necesitas sin haber mirado siquiera quién eres. Nosotros lo que hacemos es analizar al cliente, decirle qué es lo que necesita y decirle “toma, esta es la cartera que tienes que tener, vete a tu banco y di que esto es lo que necesitas”.

TDI: Es una web para que usted meta sus datos…

AB: feelcapital.com es la web, estamos regulados por la CNMV, somos una EAFI y estamos disponibles para todo tipo de clientes y esperamos tener muchos. En el año 2014 hemos acabado con un muy buen resultado. El año 2015 se presenta muy interesante porque los tipos de interés a 0 nos están dando muchísimas oportunidades para que la gente empiece a revisar qué riesgo necesita tomar y qué rentabilidad espera para su dinero, que muchos ni lo han pensado…

TDI: ¿Tú eres tan optimista para 2015 como los autónomos?

AB: Yo soy muy optimista, fundamentalmente porque cuando el dólar se revaloriza las bolsas siempre suben. Para el dólar es bueno que se revalorice, para nosotros es bueno que exportemos más barato, eso está conectado. Dólar fuerte, euro débil, aumentan las exportaciones y las compañías mejoran.

TDI: Nos vamos a la publi en el intermedio televisivo. Feelcapital, Antonio mil gracias.

Finanzas personales: Estamos en una banca de producto con objetivos de venta

Fondos de inversiónEtiquetas
fondos-de-inversión

Antonio Banda: Si quieres innovar como es Feelcapital en inversiones, yo he tardado exactamente 14 meses primero para construir la Sociedad, luego la autorización de la CNMV me ha costado 9 meses.

Telediario Intereconomía: ¡Qué barbaridad! Pero se te puede caer un país en 14 meses…

AB: Efectivamente. Entonces sí que estamos demasiado regulados. El punto de si es demasiado o no es demasiado no sé cuál es. Lo que sí que sé es que tendría que haber algo de libertad para emprender. Yo creo que lo que tratan es de paralizar el emprendimiento.

Feelcapital es una empresa en la que trabajan 10 personas. O sea diez personas trabajando si hubiese empezado esto hace un año ya estarían sabes… es una cosa clarísima. Hay que promover la facilidad de crear cosas. Muchas veces el problema no es la regulación, que es necesaria, que es superfluo.

TDI: Una buena parte de la regularización es superflua y al final parece que la regulación se ha convertido en un instrumento para que todo vaya mucho más lento y no te puedas escapar de los que ya están instalados, que en el caso de los fondos son los bancos.

AB: Fundamentalmente, los bancos están instalados en los fondos desde su creación. O sea los fondos nacen en España en 1990 cuando se crea la regulación de la liberación, cuando se realiza el Mercado de Valores, o sea no es tan lejano. Y los primeros fondos y las primeras gestoras españolas se crean en 1990. Entonces claro, esto es próximo, no tenemos mucha experiencia en este mundo como llevan algunas hasta 100 años. Aquí se crea como instituciones de inversión colectiva para dar oportunidades a los no tenían acceso al mercado más grande, al de Bolsa o al de bonos. ¿Y qué ocurre?, que se abusa porque los bancos se ponen en la posición, nosotros somos los que sabemos y los clientes no saben nada. Entonces desarrollamos una serie de fondos que son fondos, productos bancarios, no fondos de inversión pensando en el cliente.

TDI: Hay que decir que puede que lo de las preferentes haya pasado precisamente por esa dinámica. Es decir, que hola señora María lleva la cartilla al banco y yo te lo muevo.

AB: No y probablemente tendría un fondo y se lo traspasa, porque al final el responsable del banco ve quien tiene posiciones y como estamos en una banca de producto, el que está en el banco.. ¿este mes a quién me toca? Tengo que conseguir objetivo de venta, tanto, pues qué tiene otro? Y le traslado!

TDI: ¿Cuánto ganan los bancos con esta cosa de los fondos?

AB: Pues mira, en fondos de inversión hay 200.000 millones de euros de españoles, hay 6 millones de partícipes en fondos y la comisión media es de un 2%, son 4.000 millones de euros. Y ahí los bancos son mayoritarios, las 10 principales posiciones son de bancos.
El camino que decidimos los españoles de acercarnos al ahorro es el camino de las entidades financieras, y entonces las entidades financieras en vez de hacer una actividad que es formación y formar al cliente y ofrecerle lo que necesita; se decidió es hacer una banca de productos sin explicación y ahí está el modelo de los fondos garantizados. O sea de esos 200.000 millones un 4% está en fondos garantizados. Que son unos productos que entras y no necesitas nada más. Te quedas hasta el vencimiento, que tiene un vencimiento de una media de 2 años y medio y el banco ni se entera de que estás ahí. Lo único que te hace es cobrar la comisión, una comisión diaria y esperar a que te venza para colocarte otro. Ese es uno de los grandes problemas.

En España no está separado cuánto cobra un asesor, cuánto cobra un distribuidor, y cuánto cobra un administrador. El banco lo es todo. Todo junto. Tú vas por ahí y le preguntas a la gente cuánto te cobran por tu fondo de inversión y te contestan que le cobra cero. O sea que si tú tienes 10.000 euros, está cobrándole 200 el banco todos los años y no lo sabes porque la idea que se ha establecido es que los fondos son gratuitos.

Pero la verdad de los fondos es que es una herramienta de ahorro muy buena, porque lo que sí que te permite es acumular la posición para un montón de individuales y hacer una posición más grande con lo que te ahorras intermediación, te ahorras asesoramiento… se separa y se convierte en una herramienta de abuso bancario, que es coloco el producto y el producto solamente sirve para que yo cobre comisiones. Al final, cuando tienes una determinada posición financiera lo que de verdad necesidad es saber cuál es tu futuro y cómo lo vas a afrontar y cuando lo tienes afrontado sabrás en dónde lo vas a invertir, si necesitas el dinero a corto plazo, pues no tienes que coger un producto de riesgo, pero sin embargo si es un dinero que tienes ahorrado y que lo vas a usar dentro de 30 años porque no ser capaz de coger riesgo a un coste mucho más barato? (Sergio, está frase no se entiende..)

TDI: ¿Y hay posibilidad de acceder a un fondo a un coste mucho más barato?

AB: Feelcapital te soluciona esa parte porque hemos metido en el modelo los 25.000 fondos que hay en España. Y hacemos una serie de valoraciones, y lo hacemos a través de ratios que son relaciones económicas entre los distintos precios. El elemento principal es el coste. Entonces, nosotros hacemos como una liga de fondos. Los colocamos todos a competir y hemos elegido 60 ratios que les damos unos pesos y hay 20 de coste que sirven para colocar los productos de la misma categoría que son más baratos, porque al final estamos buscando lo mejor para nuestros clientes.

TDI: Feelcapital, recordamos cómo funciona…

AB: Es muy fácil. Entras en la página web, te registras. Necesitamos que nos des tu e-mail, te hacemos 10 preguntas que son la edad, el patrimonio que tienes, lo que ganas… Tenemos que calificar tu riesgo, entonces vemos si eres muy arriesgado o poco arriesgado, pero eso es de cada uno, no es un tema generalizado, cada uno tiene el suyo. Y después de eso te damos una distribución entre tres activos: Bolsa, bonos y monetarios. Y todo eso te lo damos gratis. O sea, entra, regístrate y ve tu riesgo. Además, en esa parte te damos, metiendo tu artera de fondos, cuánto coste se diferencia con la que tú tienes. Y eso en carteras de 60.000 euros nos está saliendo un ahorro de 1.200 euros al año. A partir de aquí, nosotros lo que si te exigimos es un pago y nosotros valoramos el pago del asesoramiento en 15 euros al mes o puedes pagar anual, ahorrándote dos meses, 150. Y a partir de eso lo que hacemos es meterte en nuestra Línea Vital Financiera, que consiste que a cada persona le vamos siguiendo diariamente y diciéndole qué es lo que tiene que comprar o vender para que le vaya bien en sus finanzas personales. Además de eso, mandamos un e-mail los sábados en el que te damos los avisos de si tienes que hacer algún cambio o ajustar tu cartera. Es muy sencillo.

EFAMA reclasifica los fondos de inversión europeos

Diario

Con la introducción de de la AIMFD (Directiva de Gestores de Fondos de Inversión Alternativos), la distribución de fondos de inversión ya no está reducida a la marca UCITS. Con esta marca, sale otra que es AIF, que recoge los fondos alternativos que cumplen con AIFMD.

Este cambio en la regulación europea de fondos de inversión ha llevado a EFAMA a reclasificar los fondos de inversión en torno a sus dos marcas estrella, UCITS y AIF.

Antes, EFAM definía los fondos UCITS como fondos abiertos que invierten en títulos mobiliarios y en instrumentos del mercado monetario. Sin embargo, con la nueva reclasificación, que decimos, se intenta poner al mismo nivel AIF y UCITS y para cada uno de los países europeos, EFAMA indica qué volumen de activos quedan clasificados como UCITS y cuáles como fondos de inversión alternativa.

En el caso de España, los 225.700 millones de euros que antes estaban clasificados como UCITS se han visto reducidos a 139.000, mientras que el volumen clasificado como alternativo es ahora de 90.000 millones. Es decir, casi 85.000 millones de productos UCITS pasan ahora a alternativos.

Así, en España, el 40% del volumen invertido en fondos de inversión estaría invertido en productos alternativos. Y para ser más concretos, ¿qué productos entran dentro de la categoría de alternativos? En primer lugar, las IIC que repliquen o reproduzcan un determinado índice bursátil o de renta fija en la que algún componente tenga una ponderación superior al 20%. También, las IIC con objetivo concreto de rentabilidad que superen determinados límites previstos en la Directiva.

Como tercer punto, las IIC que, dentro de su coeficiente de libre disposición del 10% inviertan en determinadas IIC, como IIC de inversión libre, IIC de IIC de inversión libre e instituciones extranjeras similares.

Y finalmente, los productos que invierten en instrumentos financieros derivados cuyo activo subyacente consista en acciones o participaciones de IIC de inversión libre, instituciones extranjeras similares, materias primas para las que exista un mercado secundario de negociación, así como cualquier otro activo subyacente cuya utilización haya sido autorizada por la CNMV.

Estas son las cuatro reglas que se aplican a todos los países europeos y que buscan una homogeneización en la normativa de la industria de fondos de los distintos mercados.

Para concluir, los fondos de rentabilidad objetivo y los fondos garantizados estaban regulados bajo la disposición normativa UCITS. Ahora, EFAMA los ha reclasificado y estos pasarán a regularse bajo la norma AIFMD. Este cambio se explica porque tanto los subyacentes de los fondos garantizados como los subyacentes de los fondos con objetivo de rentabilidad, en algunos casos, no tienen valoración diaria, cosa que UCITS exige.