¿Qué pasa con los bancos? ¿Otra vez?

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A principios de mes todos teníamos la certeza que tras la crisis de 2007-2009 la próxima no sería por culpa de los bancos tras todas las normas que se implementaron entonces. Pero hoy sabemos que siguen teniendo la capacidad de dejarnos con el corazón en un puño.

El 9 de marzo el Silicon Valley Bank (SVB) vio como 42.000 millones de dólares se esfumaban en un solo día. SVB fue uno de los tres bancos estadounidenses que colapsaron en tan solo una semana. Pese a que los reguladores idearon un rescate durante ese fin de semana la incertidumbre permanecía.

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Suben los tipos ¿Qué pasa con la deuda?

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En el primer trimestre de 2021 el promedio de los tipos de interés de 58 países; tanto ricos como emergentes, que suponen un 90% del PIB mundial; era del 2,6%. Para finales del último trimestre de 2022 este dato se situaba en el 7,1%. Mientras, la deuda de estos países aumentaba hasta el entorno de los 280 billones de euros, o el 342% del combinado de su PIB, desde los 239 billones, o el 320% del PIB, antes de la pandemia del COVID19.

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Los mercados suben ¿Adiós a la recesión?

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La mayoría de los mercados descuentan bajadas de tipos hacia finales de este año 2023 lo que permitiría a las principales economías mundiales evitar una recesión.

Anticipándose a este giro favorable de los acontecimientos, el S&P500, índice de referencia de las acciones estadounidenses, subió a principios de febrero hasta un 9% desde el inicio del año y la valoración de las empresas de EE.UU. llegó a ser de 18 veces sus beneficios futuros.

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Don’t fight the Fed

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La frase “don’t fight the Fed” es una frase que hace referencia a la fuerte influencia de la política monetaria en los mercados que literalmente significa “no luches contra la Reserva Federal”. Esta frase se le atribuye a Martin Zweig, un renombrado inversor estadounidense que predijo el crash del 87. Pero “don’t fight the Fedtiene una lógica muy simple, si los tipos bajan es bueno para los mercados y si suben no lo es tanto.

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