La frase “don’t fight the Fed” es una frase que hace referencia a la fuerte influencia de la política monetaria en los mercados que literalmente significa “no luches contra la Reserva Federal”. Esta frase se le atribuye a Martin Zweig, un renombrado inversor estadounidense que predijo el crash del 87. Pero “don’t fight the Fed” tiene una lógica muy simple, si los tipos bajan es bueno para los mercados y si suben no lo es tanto.
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Durante casi tres años China ha estado cerrada al mundo por su política “Covid Cero” que concluyó el ocho de enero. ¿Qué supone para la economía mundial la apertura del gigante asiático?
A priori, los efectos económicos no serán suaves. Pese a la posibilidad de que las autoridades chinas den marcha atrás y vuelvan a cerrar ciudades, en cuyo caso la economía china se contraería en el primer trimestre, lo más probable es que la actividad económica rebote y aumente junto con la demanda por bienes, servicios y materias primas.
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Se acabó el dinero barato, suben los tipos de interés. Los mercados han pasado por momentos peores pero rara vez se han visto afectados tantos tipos de activos a la vez. Los inversores, de pronto, se encuentran en un mundo donde las reglas han cambiado y conviene analizar cómo.
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Durante unos meses del año se creó un extraño momento de consenso, cuando los países ricos sufrieron una inflación disparada, y sus bancos centrales subieron los tipos de interés de manera brusca y rápida para contenerla.
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