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Economía: Grecia También Es Europa

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Tras la victoria del partido de izquierdas Syriza, Grecia y Europa estaban condenadas a entenderse. Antes del 25 de enero ya se hizo evidente el arduo problema de sostenibilidad de la deuda griega, que representa a día de hoy más del 176% del PIB, y la imposibilidad que tenía este país de obtener financiación. El gobierno de Alexis Tsipras barajó incluso la posibilidad de pedir un préstamo a China o EEUU, ante la imposibilidad de llegar a un acuerdo con la Troika.

Sin embargo, después de casi un mes de duras negociaciones, el pasado viernes Jeroen Dijsselbloem, presidente del Eurogrupo, anunció el pacto alcanzado entre Grecia y los socios del euro.

El texto del acuerdo ratifica que el Eurogrupo se compromete a prorrogar el rescate del país heleno durante cuatro meses más. Esto supondrá un respiro para el gobierno griego (que no tenía remanente para pagar las pensiones) y, por consiguiente, el derecho a recibir los últimos desembolsos del rescate –esta cifra se eleva a 3.600 millones de euros- y a utilizar aproximadamente 11.000 millones de euros en bonos, con el fin de poder recapitalizar los bancos griegos. Recordemos que el plazo para prorrogar el segundo tramo del rescate firmado a finales de 2011 concluía el 28 de febrero.

Pero todo tiene un coste y Grecia tiene que adoptar y poner en práctica una serie de medidas antes de que se produzca el desembolso monetario. Entre las medidas a seguir se encuentran (podéis ver el listado completo aquí): racionalización del gasto público, lucha contra la corrupción y reforma de la política del IVA, entre otros aspectos.

Finalmente, estas medidas van encaminadas a poder pagar la deuda que tiene con los acreedores (más de 240.000 millones de euros). El 75% de esa cuantía está en manos de los socios europeos y el FMI. De entre ellos, el que más deuda griega tiene en los balances de sus bancos es Alemania (casi un 30% del total), situándose en segunda y tercera posición Francia e Italia, respectivamente. España es el cuarto país con un mayor volumen de préstamos a Grecia (26.000 millones de euros).

El futuro de la Europa que viene tiene que basarse en la unidad de intereses, en la moneda única y en las políticas económicas comunes. Grecia solo puede adaptarse y no perder el tren. Al populismo siempre le vence la realidad.

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Fondos de Inversión: Sayonara, fondos garantizados

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Gestión de fondos de inversión Feel Capital

A la hora de invertir es vital hacerlo con conocimiento. Los inversores necesitan recibir mensajes adecuados a través de una información clara e inequívoca. Desgraciadamente, esto no es así. Impulsados por la inercia (campañas bancarias para la suscripción de fondos que alentan sustituir la contratación de depósitos con bajas rentabilidades), aumenta el número de inversores con nula o poca cultura financiera.

La falta de conocimiento provoca que los inversores confundan términos e incluso que no acaben de comprender el tándem riesgo/rentabilidad. Las entidades financieras han comercializado productos bajo el lema”invierta sin riesgo pero con más rentabilidad”. Un claro ejemplo lo encontramos con los Fondos Garantizados. ¡Cuidado!

Te ofrecen unos rendimientos maravillosos conservando el capital pero, al final, llegada una fecha determinada, sólo te garantizan la inversión inicial  y, además, te cobran comisiones. Y ojo a la letra pequeña, la “garantía” no es válida en caso de que la emisora de la deuda que compre el fondo sea insolvente.

Es un error optar por Fondos Garantizados cuando se descubre la realidad. Los márgenes entre las estructuras, las comisiones y las rentabilidades que obtiene el inversor son demasiado pequeñas. Si realmente uno quiere dormir tranquilo, debe conocer bien en qué está invirtiendo.  El mayor riesgo lo toma el inversor  cuando se deja llevar por el producto de campaña, porque es más que probable que no se adapte a su horizonte de inversión, solo beneficie a la entidad bancaria y no tenga en cuenta que cada partícipe y sus necesidades son diferentes.

Los Fondos Garantizados no han sido rentables ni cuando los tipos de interés eran altos y  estos eran los fondos más vendidos.¿Por qué los inversores siguen cayendo en la trampa?

En el 2015 empiezan a implementarse medidas ante los cambios regulatorios MIFID 2 y su consecuente reestructuración por la nueva Directiva europea. Mayor oferta de productos y menor número de canales de distribución obligan a las gestoras a especializarse y diferenciarse ¿Cómo lo harán?

Proporcionar información está bien, pero es conveniente ofrecerla completa para poder fomentar el conocimiento y el aprendizaje. Los inversores, a la hora de optimizar sus inversiones y, sobre todo, en Fondos de Inversión, deben conocer bien los riesgos, las comisiones, las ventajas fiscales, los traspasos, las rentabilidades históricas, etc. Con una información incompleta, lo único que se fomenta es la aparición de malas prácticas en las que la Banca sale beneficiada y los inversores perjudicados. Dada esta situación, los inversores quedan indefensos, vulnerables, y toman decisiones infundadas y manipuladas por las entidades bancarias. Estas toman posición y ¡pam!, resultan ser las más beneficiadas por colocar productos sin valor como los Fondos Garantizados.

Resulta evidente la necesidad de crear herramientas que ayuden a los inversores a comparar productos entre los distintos Fondos de Inversión disponibles. Y más importante, es necesario fomentar su educación financiera ya que aún queda mucho camino por recorrer. Por ejemplo, a día de hoy, hay partícipes que piensan que hay productos fiscalmente más ventajosos, como los depósitos. Grave error.

Podemos augurar el fin de los Fondos Garantizados, su Edad de Oro tiene los días contados. Sayonara a su evolución y a sus escasas perspectivas de futuro. Seguirán “sobreviviendo” mientras haya partícipes que se dejen embaucar por las malas prácticas y consejos de sus entidades. Asesores y partícipes deben tomar conciencia de la importancia de la formación y el aprendizaje, necesarios para conseguir una mayor satisfacción de los inversores. Resulta básica y necesaria, aunque supone aún un reto, la transición desde la ignorancia financiera (que hasta ahora se ha fomentado) a la generalización de cultura financiera.

Es tiempo de cambios, es tiempo de tomar las riendas de tu vida financiera ¿Estás dispuesto?

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Fondos Garantizados: La Gran Estafa Española

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Desde que se lanzaron en 1995, los Fondos Garantizados han sido uno de los instrumentos más vendidos al inversor español. Estos productos financieros aseguran a una fecha futura, como mínimo, la conservación del desembolso inicial y en algunos casos, una rentabilidad adicional. En los Fondos Garantizados, el horizonte recomendado de inversión coincide con el periodo de la garantía, por ello, si el inversor decide suscribir el fondo después del periodo de comercialización o venderlo antes del vencimiento de la garantía, es posible que no alcance la rentabilidad ansiada o incluso la inversión realizada.

¿Por qué es interesante este instrumento para los bancos y no para los inversores?

Para la entidad financiera es un producto muy cómodo desde el punto de vista comercial: el periodo de comercialización es limitado y no es necesario realizar gestiones adicionales hasta el vencimiento de la garantía.

Sin embargo, desde el punto de vista del inversor cabe destacar ciertos aspectos:

  • Numerosas comisiones: el partícipe puede llegar a pagar hasta cinco tipos de comisiones distintas (suscripción, depósito, gestión, distribución y reembolso). En el cuadro adjunto aparecen las comisiones de 10 Fondos Garantizados, con comisiones que varían desde el 0,49 hasta el 1,5%. Estas comisiones parecen exageradas para unos fondos que no tienen gestión.
  • No existe una garantía real de rentabilidad: en algunos fondos no está garantizada la rentabilidad sobre el 100% de la inversión inicial y dicha garantía no es válida en caso de que la emisora de la deuda que compre el fondo sea insolvente.
  • Tienen valoración diaria: pero si el partícipe sale del fondo en días que no existe ventana de liquidez sufre una comisión de reembolso que llega a ser de hasta el 5%.

En relación al número de partícipes, los Fondos Garantizados y los pertenecientes a la categoría gestión pasiva representaron a cierre de 2014 casi un tercio (29,87%) del total de fondos de inversión (6.382.746 partícipes).

Como se puede apreciar en el gráfico inferior, el fondo FonCaixa Rentas Octubre 2018 lidera la clasificación de fondos por tamaño con 1.543 millones de euros de patrimonio gestionado, mientras que en segunda y tercera posición se encuentran, respectivamente, el fondo Foncaixa Bienvenida FI (1.227 millones de euros) y el fondo FonCaixa Rentas Enero 2018 (890 millones de euros).

 

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                                                                                                                                          Fuente: Morningstar y elaboración propia

¿Por qué considero que estamos ante la Gran Estafa Española? Porque es lamentable que las grandes instituciones financieras obtengan de más de 1.906.211 de partícipes una comisión de gestión media del 1,5% – lo que traducido a euros suma 832,37 millones, por unos fondos de inversión que no tienen gestión.

También es lamentable que se considere a los Fondos Garantizados como fondos cuando, aunque tienen un valor liquidativo diario, es imposible que el inversor pueda reembolsar su dinero sin que le apliquen una comisión del 5%.
Y por último, muy lamentable me parece que la mayor rentabilidad del producto la obtenga la entidad financiera que los crea y no el partícipe, que al fin y al cabo es el dueño del dinero.

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Finanzas personales: ¿Por qué las mujeres hacen mejores inversiones?

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Gestión de finanzas personales Feel Capital

Los estudios demuestran que las mujeres tienen un enfoque diferente a los hombres respecto a la inversión, gracias a la biología y psicología, y tienen a menudo más éxito. El sexo importa a la hora de invertir.

La falta de testosterona puede hacer que la mujer se convierta en un inversor más disciplinado. Su exceso puede alentar la asunción de demasiados riesgos y a ser más especulativo, por lo que el entendimiento y acercamiento a la inversión, de forma más sana y tranquila, suele aportar mayor beneficio y equilibrio.

Las características más destacadas que conducen a mayores rendimientos a las mujeres son cuatro:

  1. Invierten en lo que saben. Tal y como bien aconsejaba Warren Buffet al decir: “si no inviertes en algo que realmente conoces, simplemente eres un apostador”.
  2. Se juntan y consultan. En general, no tienen problema en admitir que no saben algo y piden consejo. Además, comparten las lecciones aprendidas mientras que los hombres tienden a considerar su conocimiento como una ventaja competitiva.
  3. Son diligentes y prudentes. Se toman su tiempo antes de invertir. Quieren conocer bien dónde va a ir a parar su dinero y estar seguras de las situaciones a las que se enfrentaría. Los hombres, por su parte, suelen tomar decisiones rápidas y más arriesgadas que, en muchas ocasiones, sirven para confirmar su dominio frente a otros inversores.
  4. Hacen un buen seguimiento. Revisan sus carteras e inversiones constantemente para tener todo “bajo control”, ya que se sienten más inseguras sobre el futuro y evolución de los mercados.

Las mujeres invierten más en fondos y menos en acciones. Los hombres, por el contrario, prefieren las acciones y, además, diversifican menos. Por ello, muchas parejas encuentran un equilibrio perfecto convirtiéndose en el pack inversor perfecto.

El mundo de las finanzas no es un camino fácil para las mujeres. Aquí os presentamos a tres que han conseguido tener éxito:

  • Geraldine Weiss:

Fue una de las primeras mujeres en tener nombre dentro del mundo de las finanzas y demostrar que las mujeres podían ser inversoras de éxito. Aprendió sobre inversión gracias a la lectura y a las conversaciones de sus padres. Además, estudió negocios y finanzas en la universidad forjando su camino profesional. Sus comienzos no fueron fáciles en un mundo dominado por hombres, pero no se dio por vencida y tras varios rechazos comenzó a escribir su propio boletín de inversión y asesoramiento en 1966. Tuvo que firmar como G. Weiss al comprobar la profunda discriminación de género a la que estaba siendo sometida. Al lograr, bajo esa firma, una trayectoria consistente y exitosa, decidió en 1970 revelar su verdadera identidad ante los ojos atónitos de todos los que la creían hombre. Llegó a superar las recomendaciones de otros boletines de noticias y logró rendimientos superiores en los mercados. Publicó su Boletín, Inversión y Tendencias de Calidad, durante 37 años. Aún hoy, existe el boletín y sigue la estrategia heredada de Weiss.

  • Abby Joseph Cohen:

Es una respetada inversora y actualmente jefa de estrategia  de inversión en Goldman Sachs. Ha trabajado como economista y estratega cuantitativa en las principales firmas financieras de Estados Unidos y ha ocupado cargos de prestigio y uno de los más altos de Wall Street. Aparece constantemente en los medios de comunicación, considerada «gurú» gracias a sus predicciones y conocimiento de los mercados. Forbes la incluyó en su lista “las mujeres más poderosas”.

  • Samantha Mclemore:

Es la actual Directora y Gestora del Fondo de Inversión Legg Mason Capital Management Opportunity. Su primera inversión fue Dell, a una muy temprana edad, aconsejada por su padre. Hacer su seguimiento la “enganchó”  a las finanzas e inversiones. Actualmente, lo primero que hace al llegar a la oficina es comprobar los mercados en Bloomberg y las noticias financieras. Inversor Inteligente, de Ben Graham, es su libro más destacado y que considera un gran clásico para todo inversor, aunque reconoce que le encanta la Ciencia Ficción y el libro de Anna Karenina. El mejor consejo que le han dado, y que ahora ella da, es: Intenta estar presente en cada momento.

Cada vez más, las mujeres empiezan a tomar conciencia de la importancia de invertir. Están adquiriendo un rol más activo en la toma de decisiones financieras al ser más prudentes, más reflexivas y con perspectivas a largo plazo. Ellas saben bien que el bienestar futuro hay que planearlo como una estrategia de vida y, por tanto, empiezan con tiempo a capitalizar sus ingresos para facilitar la consecución de sus objetivos y metas del mañana.

Las mujeres se abren un lugar en el mundo de las finanzas personales, presentando una actitud muy distinta a la habitual masculina. Se puede aprender tanto de ellas… ¡empecemos!

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